Estados financieros detallados de Agnico Eagle Mines Limited (AEM): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Agnico Eagle Mines Limited registró ingresos de 11,91 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 30,6 %. El beneficio neto alcanzó 4,46 mil M$, con un CAGR a 5 años del 54,2 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 62,2 %, margen operativo 58,6 %, margen neto 41,0 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 58,0 % en 5 años.
A 165,38 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), AEM cotiza a un PER de 13,62 y un ROE del 22,39 %. La capitalización bursátil es de 83,6 mil M$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 2,14 mil M$ | 2,24 mil M$ | 2,19 mil M$ | 2,49 mil M$ | 3,14 mil M$ | 3,87 mil M$ | 5,74 mil M$ | 6,63 mil M$ | 8,29 mil M$ | 11,91 mil M$ |
| Coste de Ventas | 1,65 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,71 mil M$ | 1,79 mil M$ | 2,06 mil M$ | 2,51 mil M$ | 3,74 mil M$ | 4,43 mil M$ | 4,60 mil M$ | 4,99 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 493,2 M$ | 676,0 M$ | 476,9 M$ | 701,1 M$ | 1,08 mil M$ | 1,36 mil M$ | 2,00 mil M$ | 2,20 mil M$ | 3,69 mil M$ | 6,92 mil M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 102,8 M$ | 115,1 M$ | 124,9 M$ | 121,0 M$ | 116,3 M$ | 142,0 M$ | 220,9 M$ | 208,5 M$ | 207,4 M$ | 235,9 M$ |
| Gastos Operativos | 253,8 M$ | 257,7 M$ | 284,1 M$ | 234,3 M$ | 260,8 M$ | 301,6 M$ | 560,2 M$ | 507,2 M$ | 536,2 M$ | 593,9 M$ |
| Beneficio Operativo | 239,4 M$ | 418,3 M$ | 192,9 M$ | 466,8 M$ | 822,0 M$ | 1,06 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,69 mil M$ | 3,15 mil M$ | 6,33 mil M$ |
| EBITDA | 956,3 M$ | 927,0 M$ | 375,9 M$ | 1,38 mil M$ | 1,48 mil M$ | 1,75 mil M$ | 2,27 mil M$ | 3,94 mil M$ | 4,42 mil M$ | 8,38 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 70,0 M$ | 76,3 M$ | 84,9 M$ | 101,7 M$ | 96,5 M$ | 84,7 M$ | 64,3 M$ | 99,0 M$ | 88,5 M$ | 27,9 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 268,5 M$ | 339,3 M$ | -259,1 M$ | 738,7 M$ | 767,6 M$ | 932,7 M$ | 1,12 mil M$ | 2,36 mil M$ | 2,82 mil M$ | 6,70 mil M$ |
| Impuestos | 109,6 M$ | 98,5 M$ | 67,6 M$ | 265,6 M$ | 256,0 M$ | 370,8 M$ | 445,2 M$ | 417,8 M$ | 926,0 M$ | 2,24 mil M$ |
| Beneficio Neto | 158,8 M$ | 240,8 M$ | -326,7 M$ | 473,2 M$ | 511,6 M$ | 561,9 M$ | 670,2 M$ | 1,94 mil M$ | 1,90 mil M$ | 4,46 mil M$ |
| BPA | 0,71 $ | 1,06 $ | -1,40 $ | 2,00 $ | 2,12 $ | 2,23 $ | 1,53 $ | 3,97 $ | 3,79 $ | 8,89 $ |
| BPA Diluido | 0,70 $ | 1,05 $ | -1,40 $ | 1,99 $ | 2,10 $ | 2,22 $ | 1,53 $ | 3,95 $ | 3,78 $ | 8,86 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 225,8 M | 232,5 M | 233,3 M | 238,2 M | 243,1 M | 244,7 M | 438,5 M | 489,9 M | 500,9 M | 503,4 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 3,56 mil M$ | 4,10 mil M$ | 3,71 mil M$ | 3,52 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 2,20 mil M$ | 2,72 mil M$ | 2,30 mil M$ | 2,04 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 1,99 mil M$ | 2,56 mil M$ | 2,22 mil M$ | 1,96 mil M$ |
| EBITDA | 2,70 mil M$ | 3,00 mil M$ | 2,64 mil M$ | 2,41 mil M$ |
| Beneficio Neto | 1,52 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,56 mil M$ | 1,33 mil M$ |
| BPA | 3,04 $ | 3,39 $ | 3,11 $ | 2,63 $ |
| BPA Diluido | 3,04 $ | 3,38 $ | 3,10 $ | 2,62 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 540,0 M$ | 633,0 M$ | 301,8 M$ | 321,9 M$ | 402,5 M$ | 185,8 M$ | 658,6 M$ | 338,6 M$ | 926,4 M$ | 2,87 mil M$ |
| Inversiones a Corto | 100,7 M$ | 133,7 M$ | 82,6 M$ | 15,1 M$ | 3,9 M$ | 5,3 M$ | 9,9 M$ | 10,2 M$ | 7,3 M$ | 8,9 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 8,2 M$ | 109,2 M$ | 121,2 M$ | 89,4 M$ | 83,2 M$ | 102,7 M$ | 143,8 M$ | 184,9 M$ | 189,6 M$ | 206,8 M$ |
| Inventario | 443,7 M$ | 501,0 M$ | 494,1 M$ | 580,1 M$ | 630,5 M$ | 878,9 M$ | 1,21 mil M$ | 1,42 mil M$ | 1,51 mil M$ | 1,70 mil M$ |
| Activos Corrientes | 1,23 mil M$ | 1,46 mil M$ | 1,07 mil M$ | 1,10 mil M$ | 1,25 mil M$ | 1,30 mil M$ | 2,18 mil M$ | 2,19 mil M$ | 2,81 mil M$ | 4,99 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 5,11 mil M$ | 5,63 mil M$ | 6,23 mil M$ | 7,00 mil M$ | 7,33 mil M$ | 7,68 mil M$ | 18,46 mil M$ | 21,22 mil M$ | 21,47 mil M$ | 22,85 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 696,8 M$ | 696,8 M$ | 407,8 M$ | 407,8 M$ | 407,8 M$ | 407,8 M$ | 2,04 mil M$ | 4,16 mil M$ | 4,16 mil M$ | 4,16 mil M$ |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 13,3 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Activos Totales | 7,11 mil M$ | 7,87 mil M$ | 7,85 mil M$ | 8,79 mil M$ | 9,61 mil M$ | 10,22 mil M$ | 23,49 mil M$ | 28,68 mil M$ | 29,99 mil M$ | 34,47 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 111,2 M$ | 144,1 M$ | 163,0 M$ | 158,3 M$ | 167,1 M$ | 189,1 M$ | 259,0 M$ | 317,9 M$ | 296,0 M$ | 344,6 M$ |
| Deuda a Corto | 129,9 M$ | 0 | 0 | 360,0 M$ | 0 | 225,0 M$ | 100,0 M$ | 100,0 M$ | 90,0 M$ | 0 |
| Pasivos Corrientes | 423,6 M$ | 333,8 M$ | 361,4 M$ | 775,6 M$ | 515,7 M$ | 761,8 M$ | 946,4 M$ | 1,05 mil M$ | 1,51 mil M$ | 2,47 mil M$ |
| Deuda a Largo | 1,07 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,72 mil M$ | 1,36 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,24 mil M$ | 1,74 mil M$ | 1,05 mil M$ | 196,3 M$ |
| Pasivos Totales | 2,62 mil M$ | 2,92 mil M$ | 3,30 mil M$ | 3,68 mil M$ | 3,93 mil M$ | 4,22 mil M$ | 7,25 mil M$ | 9,26 mil M$ | 9,15 mil M$ | 9,73 mil M$ |
| Reservas | -744,5 M$ | -598,9 M$ | -988,9 M$ | -647,3 M$ | -366,4 M$ | -146,4 M$ | -201,6 M$ | 963,2 M$ | 2,03 mil M$ | 5,46 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 4,49 mil M$ | 4,95 mil M$ | 4,55 mil M$ | 5,11 mil M$ | 5,68 mil M$ | 6,00 mil M$ | 16,24 mil M$ | 19,42 mil M$ | 20,83 mil M$ | 24,74 mil M$ |
| Deuda Total | 1,21 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,72 mil M$ | 1,84 mil M$ | 1,69 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,49 mil M$ | 2,00 mil M$ | 1,28 mil M$ | 321,5 M$ |
| Deuda Neta | 573,8 M$ | 610,5 M$ | 1,34 mil M$ | 1,50 mil M$ | 1,28 mil M$ | 1,51 mil M$ | 824,9 M$ | 1,66 mil M$ | 348,4 M$ | -2,55 mil M$ |
| Capital Circulante | 806,6 M$ | 1,13 mil M$ | 711,0 M$ | 326,7 M$ | 731,5 M$ | 540,6 M$ | 1,23 mil M$ | 1,14 mil M$ | 1,29 mil M$ | 2,52 mil M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 2,87 mil M$ | 3,11 mil M$ | 3,46 mil M$ | 3,60 mil M$ |
| Activos Totales | 34,47 mil M$ | 35,16 mil M$ | 37,75 mil M$ | 39,01 mil M$ |
| Pasivos Totales | 9,73 mil M$ | 8,88 mil M$ | 9,18 mil M$ | 9,48 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 24,74 mil M$ | 26,28 mil M$ | 28,57 mil M$ | 29,53 mil M$ |
| Deuda Total | 321,5 M$ | 319,2 M$ | 320,0 M$ | 327,1 M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 158,8 M$ | 243,9 M$ | -326,7 M$ | 473,2 M$ | 511,6 M$ | 561,9 M$ | 670,2 M$ | 1,94 mil M$ | 1,90 mil M$ | 4,46 mil M$ |
| Amortizaciones | 613,2 M$ | 508,7 M$ | 553,9 M$ | 546,1 M$ | 631,1 M$ | 738,1 M$ | 1,09 mil M$ | 1,49 mil M$ | 1,51 mil M$ | 1,65 mil M$ |
| Compensación en Acciones | 33,8 M$ | 43,7 M$ | 50,7 M$ | 54,3 M$ | 54,5 M$ | 57,8 M$ | 48,6 M$ | 80,6 M$ | 77,4 M$ | 97,5 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | 64,4 M$ | -71,8 M$ | -39,9 M$ | 14,7 M$ | -20,1 M$ | -278,7 M$ | -18,5 M$ | -253,0 M$ | 80,0 M$ | 804,3 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 778,6 M$ | 767,6 M$ | 605,6 M$ | 881,7 M$ | 1,19 mil M$ | 1,35 mil M$ | 2,10 mil M$ | 2,60 mil M$ | 3,96 mil M$ | 6,82 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -516,0 M$ | -874,2 M$ | -1,09 mil M$ | -882,7 M$ | -759,3 M$ | -947,0 M$ | -1,54 mil M$ | -1,65 mil M$ | -1,83 mil M$ | -2,56 mil M$ |
| Adquisiciones | -12,4 M$ | -72,0 M$ | -162,5 M$ | 3,8 M$ | 0 | -181,6 M$ | 838,7 M$ | -1,02 mil M$ | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -15,6 M$ | -24,7 M$ | -30,1 M$ | 0 | 0 | -34,6 M$ | -110,0 M$ | -47,0 M$ | -169,4 M$ | -682,9 M$ |
| Dividendos Pagados | -71,4 M$ | -76,1 M$ | -84,0 M$ | -105,4 M$ | -190,3 M$ | -275,2 M$ | -608,3 M$ | -638,6 M$ | -671,7 M$ | -728,1 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 262,6 M$ | -106,6 M$ | -483,4 M$ | -972.000 $ | 432,7 M$ | 398,3 M$ | 558,4 M$ | 947,4 M$ | 2,13 mil M$ | 4,26 mil M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 2,11 mil M$ | 1,35 mil M$ | 2,09 mil M$ | 1,73 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -807,8 M$ | -619,0 M$ | -793,9 M$ | -945,2 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 1,30 mil M$ | 726,8 M$ | 1,29 mil M$ | 780,5 M$ |
| Dividendos Pagados | -185,4 M$ | -203,2 M$ | -201,6 M$ | -201,5 M$ |
| Compensación en Acciones | 10,8 M$ | 34,9 M$ | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +4,9 % | -2,3 % | +13,9 % | +25,8 % | +23,3 % | +48,4 % | +15,4 % | +25,0 % | +43,7 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +51,6 % | -235,7 % | +244,8 % | +8,1 % | +9,8 % | +19,3 % | +189,6 % | -2,4 % | +135,4 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +49,3 % | -232,1 % | +242,9 % | +6,0 % | +5,2 % | -31,4 % | +159,5 % | -4,5 % | +134,6 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +3,0 % | +0,3 % | +2,1 % | +2,0 % | +0,7 % | +79,2 % | +11,7 % | +2,2 % | +0,5 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -140,6 % | -353,5 % | +99,8 % | +44.617,7 % | -8,0 % | +40,2 % | +69,7 % | +124,5 % | +100,4 % | |
| Margen Bruto | 23,1 % | 30,1 % | 21,8 % | 28,1 % | 34,5 % | 35,1 % | 34,9 % | 33,2 % | 44,5 % | 58,1 % |
| Margen Operativo | 11,2 % | 18,7 % | 8,8 % | 18,7 % | 26,2 % | 27,3 % | 25,1 % | 25,6 % | 38,0 % | 53,1 % |
| Margen EBITDA | 44,7 % | 41,3 % | 17,2 % | 55,1 % | 47,2 % | 45,1 % | 39,6 % | 59,5 % | 53,4 % | 70,4 % |
| Margen Neto | 7,4 % | 10,7 % | -14,9 % | 19,0 % | 16,3 % | 14,5 % | 11,7 % | 29,3 % | 22,9 % | 37,5 % |
| Margen FCF | 12,3 % | -4,8 % | -22,1 % | -0,0 % | 13,8 % | 10,3 % | 9,7 % | 14,3 % | 25,7 % | 35,8 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 40,8 % | 29,0 % | -26,1 % | 35,9 % | 33,3 % | 39,8 % | 39,9 % | 17,7 % | 32,8 % | 33,4 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 1,16 $ | -0,46 $ | -2,07 $ | -0,00 $ | 1,78 $ | 1,63 $ | 1,27 $ | 1,93 $ | 4,25 $ | 8,47 $ |
| Dividendo por Acción | 0,32 $ | 0,33 $ | 0,36 $ | 0,44 $ | 0,78 $ | 1,12 $ | 1,39 $ | 1,30 $ | 1,34 $ | 1,45 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 222,7 M | 230,3 M | 233,3 M | 236,9 M | 241,5 M | 243,7 M | 437,7 M | 488,7 M | 499,9 M | 502,0 M |
Qué mirar en Basic Materials
Mineras, químicas, acero. 100% commodity-driven. Analizar con PER puro es un error — mira posición de costes y sostenibilidad del dividendo.
- Rentabilidad del FCF — En commodities el FCF es oro — BPA engaña mucho
- Margen bruto — Margen bruto consistente 5y = señal de moat
- Deuda neta / EBITDA (valle) — Usar EBITDA del peor año del ciclo, no el actual
- Cobertura del dividendo — Dividendo cubierto por FCF en año medio, no en pico
- Capex / D&A — >1x = mantienen/crecen reservas. <0.7x = están descapitalizando
- Altman Z-Score — Modelo de bankruptcy (NYU 1968) — combina liquidez, apalancamiento y rentabilidad. Clave en cíclicos
- P/B en ciclos — Commodities: 0.8-1.2x en valles, 2x+ en picos. <2x aún zona razonable
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 22,39 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 15,95 % |
| Rentabilidad sobre activos | 15,66 % |
| Margen bruto | 62,23 % |
| Margen operativo | 58,62 % |
| Margen neto | 41,02 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,01 |
| Ratio corriente | 2,75 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 6,51 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 59,15 | 43,57 | -28,86 | 30,80 | 33,26 | 23,83 | 33,98 | 13,82 | 20,64 | 19,07 |
| P/VC | 2,08 | 2,15 | 2,07 | 2,86 | 3,00 | 2,16 | 1,40 | 1,38 | 1,88 | 3,44 |
| P/V | 4,38 | 4,74 | 4,30 | 5,85 | 5,43 | 3,35 | 3,96 | 4,05 | 4,72 | 7,15 |
| Margen Bruto | 23,1 % | 30,1 % | 21,8 % | 28,1 % | 34,5 % | 35,1 % | 34,9 % | 33,2 % | 44,5 % | 58,1 % |
| Margen Operativo | 11,2 % | 18,7 % | 8,8 % | 18,7 % | 26,2 % | 27,3 % | 25,1 % | 25,6 % | 38,0 % | 53,1 % |
| Margen Neto | 7,4 % | 10,7 % | -14,9 % | 19,0 % | 16,3 % | 14,5 % | 11,7 % | 29,3 % | 22,9 % | 37,5 % |
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