Estados financieros detallados de Great Elm Capital Corp. 8.50% Notes DUE 2029 (GECCI): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año con hasta 20 años de histórico.
Resumen del Análisis
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 187.3%, margen operativo 227.1%, margen neto 253.2%.
Al precio actual de $25.02, GECCI presenta beneficios negativos (P/E no significativo) y un ROE del -32.53%. La capitalización bursátil es de $350M.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Ingresos | $41.9M | $31.5M | $31.0M |
| Coste de Ventas | $10.1M | $1.8M | $2.0M |
| Beneficio Bruto | $31.8M | $29.7M | $29.0M |
| I+D | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | $4.6M | $1.4M | $1.6M |
| Gastos Operativos | $6.5M | $1.4M | $1.6M |
| Beneficio Operativo | $25.3M | $28.3M | $27.4M |
| EBITDA | $25.3M | $36.0M | $40.6M |
| Gastos por Intereses | $10.1M | $14.9M | $18.4M |
| Beneficio Antes de Impuestos | $25.6M | $12.8M | $17.9M |
| Impuestos | $287000 | 0 | 0 |
| Beneficio Neto | $25.3M | $12.8M | $17.9M |
| BPA | $3.33 | $0.36 | $1.45 |
| BPA Diluido | $3.33 | $0.36 | $1.45 |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | $9.8M | $9.8M | $12.4M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Ingresos | $7.6M | $7.5M | $6.7M | $6.2M |
| Beneficio Bruto | $7.0M | $6.9M | $6.2M | $5.6M |
| Beneficio Operativo | $6.5M | $6.6M | $5.7M | $5.1M |
| EBITDA | $38.0M | -$11.6M | $13.4M | $5.1M |
| Beneficio Neto | $2.7M | $4.6M | $5.1M | $4.6M |
| BPA | $0.22 | $0.37 | $0.36 | $0.46 |
| BPA Diluido | $0.22 | $0.37 | $0.36 | $0.46 |
Balance (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caja y Equivalentes | $953000 | 0 | 0 |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | $4.0M | 0 | 0 |
| Inventario | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | $4.9M | 0 | 0 |
| Inmovilizado Material | 0 | 0 | 0 |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 |
| Activos Totales | $246.8M | $49.2M | $96.5M |
| Cuentas por Pagar | $4.1M | 0 | 0 |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | $4.1M | $836000 | $53.3M |
| Deuda a Largo | $140.2M | 0 | 0 |
| Pasivos Totales | $148.1M | $33.9M | $81.6M |
| Reservas | -$185.1M | 0 | 0 |
| Patrimonio Neto | $98.7M | $15.3M | $14.8M |
| Deuda Total | $140.2M | 0 | 0 |
| Deuda Neta | $139.3M | 0 | 0 |
| Capital Circulante | $817000 | -$836000 | -$53.3M |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 0 | 0 | 0 | $1.7M |
| Activos Totales | $420.0M | $96.5M | $282.8M | $280.0M |
| Pasivos Totales | $280.0M | $81.6M | $175.3M | $169.6M |
| Patrimonio Neto | $140.1M | $14.8M | $107.5M | $110.4M |
| Deuda Total | $200.2M | 0 | $169.1M | $150.9M |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Beneficio Neto | $25.3M | $12.8M | $17.9M |
| Amortizaciones | 0 | $8.3M | $40.6M |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | $6.2M | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Operativo | $15.4M | -$82.7M | -$2.8M |
| Inversiones (CapEx) | 0 | 0 | 0 |
| Adquisiciones | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | -$10.6M | -$637000 | -$682000 |
| Flujo de Caja Libre | $15.4M | -$82.7M | -$2.8M |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Flujo de Caja Operativo | -$25.2M | $18.6M | $23.5M | $13.2M |
| Inversiones (CapEx) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | -$25.2M | $18.6M | $23.5M | $13.2M |
| Dividendos Pagados | -$4.4M | $4.2M | -$264000 | -$7.4M |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | | -24.8% | -1.7% |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | | -49.5% | +39.8% |
| Crecimiento BPA (anual) | | -89.2% | +302.8% |
| Cambio en Acciones (anual) | | +0.0% | +25.6% |
| Crecimiento FCF (anual) | | -637.3% | +96.6% |
| Margen Bruto | 75.9% | 94.2% | 93.5% |
| Margen Operativo | 60.4% | 89.9% | 88.3% |
| Margen EBITDA | 60.4% | 114.2% | 131.1% |
| Margen Neto | 60.4% | 40.6% | 57.7% |
| Margen FCF | 36.7% | -262.1% | -9.1% |
| Tasa Impositiva Efectiva | 1.1% | 0.0% | 0.0% |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Acción | $1.56 | $-8.40 | $-0.23 |
| Dividendo por Acción | $1.08 | $0.06 | $0.06 |
| Acciones en Circulación (Básicas) | $9.8M | $9.8M | $12.4M |
Qué mirar en Servicios Financieros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. No son bancos — mira AUM, comisiones y calidad del FCF.
- Crecimiento ingresos 5y — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — Los buenos asset managers tienen márgenes >30% por escalabilidad
- ROE — Servicios financieros de calidad tienen ROE >15% consistente
- FCF / Net Income — Calidad del beneficio — >90% esperado en negocios ligeros en capital
- Debt / Equity — Fintech y brokers con D/E alto son bombas de relojería en crisis
- P/E vs 5y propio — Asset managers tienen múltiplos estables en rangos conocidos
- Dividend yield + buybacks — Estos negocios devuelven mucho capital — mirar yield total (div + recompras)
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | -32.53% |
| Rentabilidad sobre capital invertido | -12.58% |
| Rentabilidad sobre activos | -13.68% |
| Margen bruto | 187.29% |
| Margen operativo | 227.10% |
| Margen neto | 253.22% |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 1.47 |
| Ratio corriente | 1.46 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/E | 7.41 | 70.06 | 17.32 |
| P/VC | 2.46 | 16.20 | 20.94 |
| P/V | 5.79 | 7.87 | 10.01 |
| Margen Bruto | 75.9% | 94.2% | 93.5% |
| Margen Operativo | 60.4% | 89.9% | 88.3% |
| Margen Neto | 60.4% | 40.6% | 57.7% |