Estados financieros detallados de Corporación Inmobiliaria Vesta, S.A.B. de C.V. (VTMX): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Corporación Inmobiliaria Vesta, S.A.B. de C.V. registró ingresos de 291,0 M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 14,2 %. El beneficio neto alcanzó 242,7 M$, con un CAGR a 5 años del 29,4 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 88,7 %, margen operativo 76,8 %, margen neto 130,4 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 10,1 % en 5 años.
Al precio actual de 32,59 $, VTMX cotiza a un PER de 6,93 y un ROE del 8,83 %. La capitalización bursátil es de 2,8 B$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 90,5 M$ | 109,4 M$ | 132,7 M$ | 144,4 M$ | 149,9 M$ | 160,8 M$ | 178,0 M$ | 214,5 M$ | 251,3 M$ | 291,0 M$ |
| Coste de Ventas | 4,4 M$ | 5,0 M$ | 5,7 M$ | 8,1 M$ | 10,2 M$ | 10,7 M$ | 11,4 M$ | 18,2 M$ | 25,9 M$ | 31,8 M$ |
| Beneficio Bruto | 86,1 M$ | 104,4 M$ | 127,0 M$ | 136,2 M$ | 139,7 M$ | 150,1 M$ | 166,6 M$ | 196,2 M$ | 225,4 M$ | 259,1 M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 3,9 M$ | 4,4 M$ | 5,2 M$ | 4,3 M$ | 17,2 M$ | 2,5 M$ | 2,8 M$ | 30,1 M$ | 34,2 M$ | 0 |
| Gastos Operativos | 10,7 M$ | 13,6 M$ | 16,6 M$ | 19,1 M$ | 139,7 M$ | 21,4 M$ | 24,3 M$ | 196,2 M$ | 32,6 M$ | 35,7 M$ |
| Beneficio Operativo | 100,1 M$ | 177,2 M$ | 163,2 M$ | 224,4 M$ | 0 | 128,7 M$ | 142,3 M$ | 182,7 M$ | 192,8 M$ | 223,5 M$ |
| EBITDA | 120,3 M$ | 177,6 M$ | 163,8 M$ | 225,9 M$ | 168,0 M$ | 302,3 M$ | 339,7 M$ | 429,5 M$ | 469,9 M$ | 292,9 M$ |
| Gastos por Intereses | 19,9 M$ | 19,7 M$ | 35,2 M$ | 39,2 M$ | 39,1 M$ | 50,3 M$ | 46,4 M$ | 46,3 M$ | 44,1 M$ | 56,4 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 100,1 M$ | 157,6 M$ | 128,0 M$ | 185,2 M$ | 127,5 M$ | 256,0 M$ | 291,8 M$ | 381,6 M$ | 424,4 M$ | 234,7 M$ |
| Impuestos | 55,0 M$ | 31,5 M$ | 35,0 M$ | 50,6 M$ | 60,5 M$ | 82,1 M$ | 48,2 M$ | 65,0 M$ | 202,0 M$ | -8,0 M$ |
| Beneficio Neto | 45,1 M$ | 126,0 M$ | 93,1 M$ | 134,6 M$ | 67,0 M$ | 173,9 M$ | 243,6 M$ | 316,6 M$ | 222,4 M$ | 242,7 M$ |
| BPA | 0,72 $ | 2,10 $ | 1,60 $ | 2,30 $ | 1,20 $ | 2,70 $ | 3,60 $ | 4,20 $ | 2,60 $ | 2,90 $ |
| BPA Diluido | 0,72 $ | 2,10 $ | 1,60 $ | 2,30 $ | 1,20 $ | 2,60 $ | 3,50 $ | 4,10 $ | 2,50 $ | 2,80 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 63,0 M$ | 61,0 M$ | 60,0 M$ | 58,7 M$ | 57,4 M$ | 69,3 M$ | 69,4 M$ | 76,9 M$ | 88,3 M$ | 86,1 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 73,7 M$ | 79,7 M$ | 76,7 M$ | 84,1 M$ |
| Beneficio Bruto | 64,3 M$ | 70,4 M$ | 69,3 M$ | 74,3 M$ |
| Beneficio Operativo | 56,5 M$ | 60,1 M$ | 59,5 M$ | 64,2 M$ |
| EBITDA | 53,0 M$ | 120,8 M$ | 60,0 M$ | 116,5 M$ |
| Beneficio Neto | 25,0 M$ | 174,5 M$ | 101,0 M$ | 101,6 M$ |
| BPA | 0,30 $ | 2,10 $ | 1,20 $ | 1,20 $ |
| BPA Diluido | 0,30 $ | 2,00 $ | 1,20 $ | 1,10 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 48,1 M$ | 90,4 M$ | 64,4 M$ | 75,0 M$ | 119,7 M$ | 452,8 M$ | 139,1 M$ | 501,1 M$ | 184,1 M$ | 336,9 M$ |
| Inversiones a Corto | 613.015 $ | 677.828 $ | 724.399 $ | 804.967 $ | 684.936 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 28,8 M$ | 0 | 34,5 M$ | 18,6 M$ | 21,2 M$ | 28,4 M$ | 45,3 M$ | 44,3 M$ | 58,3 M$ | 58,0 M$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 19,4 M$ | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 80,2 M$ | 123,9 M$ | 100,2 M$ | 95,8 M$ | 142,9 M$ | 481,7 M$ | 202,2 M$ | 566,4 M$ | 242,4 M$ | 394,9 M$ |
| Inmovilizado Material | 2,0 M$ | 1,9 M$ | 2,5 M$ | 4,2 M$ | 3,5 M$ | 3,5 M$ | 2,9 M$ | 3,4 M$ | 3,70 B$ | 3,7 M$ |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Totales | 1,50 B$ | 1,83 B$ | 1,99 B$ | 2,09 B$ | 2,25 B$ | 2,76 B$ | 2,95 B$ | 3,79 B$ | 3,96 B$ | 4,54 B$ |
| Cuentas por Pagar | 1,8 M$ | 4,1 M$ | 2,8 M$ | 2,5 M$ | 1,8 M$ | 3,0 M$ | 16,6 M$ | 13,2 M$ | 0 | 0 |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 4,5 M$ | 794.905 $ | 1,9 M$ | 2,9 M$ | 4,6 M$ | 69,6 M$ | 50,3 M$ | 2,4 M$ |
| Pasivos Corrientes | 5,9 M$ | 12,0 M$ | 16,7 M$ | 12,7 M$ | 28,5 M$ | 67,2 M$ | 67,9 M$ | 147,6 M$ | 90,8 M$ | 2,4 M$ |
| Deuda a Largo | 340,9 M$ | 582,0 M$ | 695,3 M$ | 713,6 M$ | 837,8 M$ | 930,7 M$ | 925,9 M$ | 845,6 M$ | 797,1 M$ | 1,27 B$ |
| Pasivos Totales | 541,4 M$ | 809,8 M$ | 940,4 M$ | 982,6 M$ | 1,15 B$ | 1,31 B$ | 1,31 B$ | 1,31 B$ | 1,36 B$ | 1,79 B$ |
| Reservas | 201,8 M$ | 288,7 M$ | 333,8 M$ | 416,2 M$ | 429,0 M$ | 547,2 M$ | 733,4 M$ | 989,7 M$ | 1,15 B$ | 1,32 B$ |
| Patrimonio Neto | 959,4 M$ | 1,02 B$ | 1,05 B$ | 1,11 B$ | 1,11 B$ | 1,45 B$ | 1,64 B$ | 2,49 B$ | 2,60 B$ | 2,75 B$ |
| Deuda Total | 340,9 M$ | 582,0 M$ | 699,8 M$ | 715,6 M$ | 840,5 M$ | 934,9 M$ | 932,0 M$ | 916,1 M$ | 847,5 M$ | 1,28 B$ |
| Deuda Neta | 292,2 M$ | 490,9 M$ | 634,6 M$ | 639,8 M$ | 720,1 M$ | 482,1 M$ | 792,9 M$ | 415,0 M$ | 663,4 M$ | 940,6 M$ |
| Capital Circulante | 74,3 M$ | 111,9 M$ | 83,5 M$ | 83,1 M$ | 114,4 M$ | 414,5 M$ | 134,3 M$ | 418,9 M$ | 151,6 M$ | 392,4 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 587,1 M$ | 336,9 M$ | 206,1 M$ | 404,2 M$ |
| Activos Totales | 4,60 B$ | 4,54 B$ | 4,51 B$ | 4,84 B$ |
| Pasivos Totales | 2,03 B$ | 1,79 B$ | 1,66 B$ | 1,69 B$ |
| Patrimonio Neto | 2,57 B$ | 2,75 B$ | 2,86 B$ | 3,15 B$ |
| Deuda Total | 1,45 B$ | 1,28 B$ | 1,18 B$ | 1,18 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 100,1 M$ | 157,6 M$ | 128,0 M$ | 185,2 M$ | 127,5 M$ | 256,0 M$ | 291,8 M$ | 381,6 M$ | 222,4 M$ | 242,7 M$ |
| Amortizaciones | 322.627 $ | 356.727 $ | 573.177 $ | 1,5 M$ | 1,5 M$ | 1,6 M$ | 1,5 M$ | 1,6 M$ | 1,4 M$ | 1,7 M$ |
| Compensación en Acciones | 860.125 $ | 1,5 M$ | 1,9 M$ | 2,8 M$ | 3,7 M$ | 5,6 M$ | 6,7 M$ | 8,0 M$ | 0 | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | -6,5 M$ | -7,6 M$ | -13,4 M$ | -3,0 M$ | -1,8 M$ | -1,6 M$ | -41,5 M$ | 6,0 M$ | -1,1 M$ | 1,7 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 68,3 M$ | 82,2 M$ | 87,3 M$ | 103,3 M$ | 100,6 M$ | 107,2 M$ | 57,7 M$ | 144,8 M$ | 87,3 M$ | 161,9 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -716.203 $ | -260.314 $ | -1,2 M$ | -1,6 M$ | -822.218 $ | -219.143 $ | -219.884 $ | -2,1 M$ | -595.000 $ | -840.068 $ |
| Adquisiciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -11,7 M$ | -27,0 M$ | -11,3 M$ | -27,9 M$ | -14,8 M$ | 0 | -15,6 M$ | 0 | -44,0 M$ | -36,5 M$ |
| Dividendos Pagados | -28,8 M$ | -39,1 M$ | -48,0 M$ | -39,4 M$ | -54,0 M$ | -55,4 M$ | -57,0 M$ | -59,5 M$ | -63,4 M$ | -68,5 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 67,6 M$ | 81,9 M$ | 86,1 M$ | 101,7 M$ | 99,8 M$ | 106,9 M$ | 57,5 M$ | 142,7 M$ | 86,7 M$ | 161,0 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 49,9 M$ | 42,9 M$ | 27,0 M$ | 32,2 M$ |
| Inversiones (CapEx) | 14 $ | -364.697 $ | -15,7 M$ | -498.366 $ |
| Flujo de Caja Libre | 49,9 M$ | 42,5 M$ | 11,3 M$ | 31,7 M$ |
| Dividendos Pagados | -17,4 M$ | -17,5 M$ | -17,4 M$ | -18,6 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 3,3 M$ | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +20,9 % | +21,2 % | +8,8 % | +3,8 % | +7,3 % | +10,7 % | +20,5 % | +17,2 % | +15,8 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +179,6 % | -26,2 % | +44,6 % | -50,3 % | +159,8 % | +40,1 % | +30,0 % | -29,8 % | +9,1 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +191,7 % | -23,8 % | +43,7 % | -47,8 % | +125,0 % | +33,3 % | +16,7 % | -38,1 % | +11,5 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -3,2 % | -1,6 % | -2,1 % | -2,3 % | +20,8 % | +0,2 % | +10,7 % | +14,9 % | -2,5 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +21,2 % | +5,1 % | +18,2 % | -2,0 % | +7,2 % | -46,2 % | +148,2 % | -39,3 % | +85,8 % | |
| Margen Bruto | 95,2 % | 95,4 % | 95,7 % | 94,4 % | 93,2 % | 93,3 % | 93,6 % | 91,5 % | 89,7 % | 89,1 % |
| Margen Operativo | 110,6 % | 162,0 % | 123,0 % | 155,4 % | 0,0 % | 80,0 % | 80,0 % | 85,2 % | 76,7 % | 76,8 % |
| Margen EBITDA | 132,9 % | 162,3 % | 123,4 % | 156,4 % | 112,1 % | 188,0 % | 190,8 % | 200,3 % | 187,0 % | 100,6 % |
| Margen Neto | 49,8 % | 115,2 % | 70,1 % | 93,2 % | 44,7 % | 108,2 % | 136,8 % | 147,6 % | 88,5 % | 83,4 % |
| Margen FCF | 74,6 % | 74,8 % | 64,9 % | 70,5 % | 66,6 % | 66,5 % | 32,3 % | 66,5 % | 34,5 % | 55,3 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 55,0 % | 20,0 % | 27,3 % | 27,3 % | 47,5 % | 32,1 % | 16,5 % | 17,0 % | 47,6 % | -3,4 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 1,07 $ | 1,34 $ | 1,43 $ | 1,73 $ | 1,74 $ | 1,54 $ | 0,83 $ | 1,86 $ | 0,98 $ | 1,87 $ |
| Dividendo por Acción | 0,46 $ | 0,64 $ | 0,80 $ | 0,67 $ | 0,94 $ | 0,80 $ | 0,82 $ | 0,77 $ | 0,72 $ | 0,80 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 63,0 M$ | 61,0 M$ | 59,7 M$ | 58,2 M$ | 56,7 M$ | 68,4 M$ | 68,3 M$ | 75,7 M$ | 87,1 M$ | 84,9 M$ |
Qué mirar en empresas de Inmobiliario
- FFO / Acción (Crecimiento positivo) — El 'EPS real' de un REIT — beneficio + depreciación.
- Cobertura del dividendo (FFO/div) (≥1,1x) — El FFO debe cubrir el dividendo con margen.
- Deuda Neta / EBITDA (≤6x) — Referencia NAREIT. Normaliza el apalancamiento por generación de caja.
- Deuda / Activos (40-60%) — REITs usan mucha deuda por diseño. >65% es frágil ante subidas de tipos.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendos / Cash Flow operativo. REITs de calidad retienen >20% para crecer.
- P/FFO (15-20x) — El P/E equivalente para REITs. Rango típico saludable.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 8,83 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 4,92 % |
| Rentabilidad sobre activos | 5,34 % |
| Margen bruto | 88,71 % |
| Margen operativo | 76,85 % |
| Margen neto | 130,41 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,37 |
| Ratio corriente | 4,26 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,60 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 44,75 | 15,34 | 20,14 | 14,01 | 26,85 | 11,93 | 8,95 | 9,22 | 9,85 | 10,51 |
| P/VC | 2,12 | 1,92 | 1,83 | 1,69 | 1,65 | 1,52 | 1,34 | 1,18 | 0,86 | 0,94 |
| P/V | 22,44 | 17,96 | 14,51 | 12,98 | 12,18 | 13,72 | 12,35 | 13,67 | 8,88 | 8,90 |
| Margen Bruto | 95,2 % | 95,4 % | 95,7 % | 94,4 % | 93,2 % | 93,3 % | 93,6 % | 91,5 % | 89,7 % | 89,1 % |
| Margen Operativo | 110,6 % | 162,0 % | 123,0 % | 155,4 % | 0,0 % | 80,0 % | 80,0 % | 85,2 % | 76,7 % | 76,8 % |
| Margen Neto | 49,8 % | 115,2 % | 70,1 % | 93,2 % | 44,7 % | 108,2 % | 136,8 % | 147,6 % | 88,5 % | 83,4 % |
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