États financiers détaillés de Agnico Eagle Mines Limited (AEM) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Agnico Eagle Mines Limited a enregistré un chiffre d'affaires de 11,91 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 30,6 %. Le résultat net a atteint 4,46 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 54,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 62,2 %, marge opérationnelle 58,6 %, marge nette 41,0 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 58,0 % sur 5 ans.
À 165,38 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), AEM se négocie à un PER de 13,62 et un ROE de 22,39 %. La capitalisation boursière s'établit à 83,6 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,14 Md $ | 2,24 Md $ | 2,19 Md $ | 2,49 Md $ | 3,14 Md $ | 3,87 Md $ | 5,74 Md $ | 6,63 Md $ | 8,29 Md $ | 11,91 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,65 Md $ | 1,57 Md $ | 1,71 Md $ | 1,79 Md $ | 2,06 Md $ | 2,51 Md $ | 3,74 Md $ | 4,43 Md $ | 4,60 Md $ | 4,99 Md $ |
| Marge Brute | 493,2 M$ | 676,0 M$ | 476,9 M$ | 701,1 M$ | 1,08 Md $ | 1,36 Md $ | 2,00 Md $ | 2,20 Md $ | 3,69 Md $ | 6,92 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 102,8 M$ | 115,1 M$ | 124,9 M$ | 121,0 M$ | 116,3 M$ | 142,0 M$ | 220,9 M$ | 208,5 M$ | 207,4 M$ | 235,9 M$ |
| Charges Opérationnelles | 253,8 M$ | 257,7 M$ | 284,1 M$ | 234,3 M$ | 260,8 M$ | 301,6 M$ | 560,2 M$ | 507,2 M$ | 536,2 M$ | 593,9 M$ |
| Résultat Opérationnel | 239,4 M$ | 418,3 M$ | 192,9 M$ | 466,8 M$ | 822,0 M$ | 1,06 Md $ | 1,44 Md $ | 1,69 Md $ | 3,15 Md $ | 6,33 Md $ |
| EBITDA | 956,3 M$ | 927,0 M$ | 375,9 M$ | 1,38 Md $ | 1,48 Md $ | 1,75 Md $ | 2,27 Md $ | 3,94 Md $ | 4,42 Md $ | 8,38 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 70,0 M$ | 76,3 M$ | 84,9 M$ | 101,7 M$ | 96,5 M$ | 84,7 M$ | 64,3 M$ | 99,0 M$ | 88,5 M$ | 27,9 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 268,5 M$ | 339,3 M$ | -259,1 M$ | 738,7 M$ | 767,6 M$ | 932,7 M$ | 1,12 Md $ | 2,36 Md $ | 2,82 Md $ | 6,70 Md $ |
| Impôts | 109,6 M$ | 98,5 M$ | 67,6 M$ | 265,6 M$ | 256,0 M$ | 370,8 M$ | 445,2 M$ | 417,8 M$ | 926,0 M$ | 2,24 Md $ |
| Résultat Net | 158,8 M$ | 240,8 M$ | -326,7 M$ | 473,2 M$ | 511,6 M$ | 561,9 M$ | 670,2 M$ | 1,94 Md $ | 1,90 Md $ | 4,46 Md $ |
| BPA | 0,71 $ | 1,06 $ | -1,40 $ | 2,00 $ | 2,12 $ | 2,23 $ | 1,53 $ | 3,97 $ | 3,79 $ | 8,89 $ |
| BPA Dilué | 0,70 $ | 1,05 $ | -1,40 $ | 1,99 $ | 2,10 $ | 2,22 $ | 1,53 $ | 3,95 $ | 3,78 $ | 8,86 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 225,8 M | 232,5 M | 233,3 M | 238,2 M | 243,1 M | 244,7 M | 438,5 M | 489,9 M | 500,9 M | 503,4 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 3,56 Md $ | 4,10 Md $ | 3,71 Md $ | 3,52 Md $ |
| Marge Brute | 2,20 Md $ | 2,72 Md $ | 2,30 Md $ | 2,04 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,99 Md $ | 2,56 Md $ | 2,22 Md $ | 1,96 Md $ |
| EBITDA | 2,70 Md $ | 3,00 Md $ | 2,64 Md $ | 2,41 Md $ |
| Résultat Net | 1,52 Md $ | 1,70 Md $ | 1,56 Md $ | 1,33 Md $ |
| BPA | 3,04 $ | 3,39 $ | 3,11 $ | 2,63 $ |
| BPA Dilué | 3,04 $ | 3,38 $ | 3,10 $ | 2,62 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 540,0 M$ | 633,0 M$ | 301,8 M$ | 321,9 M$ | 402,5 M$ | 185,8 M$ | 658,6 M$ | 338,6 M$ | 926,4 M$ | 2,87 Md $ |
| Placements à Court Terme | 100,7 M$ | 133,7 M$ | 82,6 M$ | 15,1 M$ | 3,9 M$ | 5,3 M$ | 9,9 M$ | 10,2 M$ | 7,3 M$ | 8,9 M$ |
| Créances | 8,2 M$ | 109,2 M$ | 121,2 M$ | 89,4 M$ | 83,2 M$ | 102,7 M$ | 143,8 M$ | 184,9 M$ | 189,6 M$ | 206,8 M$ |
| Stocks | 443,7 M$ | 501,0 M$ | 494,1 M$ | 580,1 M$ | 630,5 M$ | 878,9 M$ | 1,21 Md $ | 1,42 Md $ | 1,51 Md $ | 1,70 Md $ |
| Actifs Courants | 1,23 Md $ | 1,46 Md $ | 1,07 Md $ | 1,10 Md $ | 1,25 Md $ | 1,30 Md $ | 2,18 Md $ | 2,19 Md $ | 2,81 Md $ | 4,99 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 5,11 Md $ | 5,63 Md $ | 6,23 Md $ | 7,00 Md $ | 7,33 Md $ | 7,68 Md $ | 18,46 Md $ | 21,22 Md $ | 21,47 Md $ | 22,85 Md $ |
| Goodwill | 696,8 M$ | 696,8 M$ | 407,8 M$ | 407,8 M$ | 407,8 M$ | 407,8 M$ | 2,04 Md $ | 4,16 Md $ | 4,16 Md $ | 4,16 Md $ |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 13,3 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 7,11 Md $ | 7,87 Md $ | 7,85 Md $ | 8,79 Md $ | 9,61 Md $ | 10,22 Md $ | 23,49 Md $ | 28,68 Md $ | 29,99 Md $ | 34,47 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 111,2 M$ | 144,1 M$ | 163,0 M$ | 158,3 M$ | 167,1 M$ | 189,1 M$ | 259,0 M$ | 317,9 M$ | 296,0 M$ | 344,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 129,9 M$ | 0 | 0 | 360,0 M$ | 0 | 225,0 M$ | 100,0 M$ | 100,0 M$ | 90,0 M$ | 0 |
| Passifs Courants | 423,6 M$ | 333,8 M$ | 361,4 M$ | 775,6 M$ | 515,7 M$ | 761,8 M$ | 946,4 M$ | 1,05 Md $ | 1,51 Md $ | 2,47 Md $ |
| Dette à Long Terme | 1,07 Md $ | 1,37 Md $ | 1,72 Md $ | 1,36 Md $ | 1,57 Md $ | 1,34 Md $ | 1,24 Md $ | 1,74 Md $ | 1,05 Md $ | 196,3 M$ |
| Passifs Totaux | 2,62 Md $ | 2,92 Md $ | 3,30 Md $ | 3,68 Md $ | 3,93 Md $ | 4,22 Md $ | 7,25 Md $ | 9,26 Md $ | 9,15 Md $ | 9,73 Md $ |
| Réserves | -744,5 M$ | -598,9 M$ | -988,9 M$ | -647,3 M$ | -366,4 M$ | -146,4 M$ | -201,6 M$ | 963,2 M$ | 2,03 Md $ | 5,46 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,49 Md $ | 4,95 Md $ | 4,55 Md $ | 5,11 Md $ | 5,68 Md $ | 6,00 Md $ | 16,24 Md $ | 19,42 Md $ | 20,83 Md $ | 24,74 Md $ |
| Dette Totale | 1,21 Md $ | 1,38 Md $ | 1,72 Md $ | 1,84 Md $ | 1,69 Md $ | 1,70 Md $ | 1,49 Md $ | 2,00 Md $ | 1,28 Md $ | 321,5 M$ |
| Dette Nette | 573,8 M$ | 610,5 M$ | 1,34 Md $ | 1,50 Md $ | 1,28 Md $ | 1,51 Md $ | 824,9 M$ | 1,66 Md $ | 348,4 M$ | -2,55 Md $ |
| Fonds de Roulement | 806,6 M$ | 1,13 Md $ | 711,0 M$ | 326,7 M$ | 731,5 M$ | 540,6 M$ | 1,23 Md $ | 1,14 Md $ | 1,29 Md $ | 2,52 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 2,35 Md $ | 2,87 Md $ | 3,11 Md $ | 3,46 Md $ |
| Actifs Totaux | 32,66 Md $ | 34,47 Md $ | 35,16 Md $ | 37,75 Md $ |
| Passifs Totaux | 9,17 Md $ | 9,73 Md $ | 8,88 Md $ | 9,18 Md $ |
| Capitaux Propres | 23,48 Md $ | 24,74 Md $ | 26,28 Md $ | 28,57 Md $ |
| Dette Totale | 357,8 M$ | 321,5 M$ | 319,2 M$ | 320,0 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 158,8 M$ | 243,9 M$ | -326,7 M$ | 473,2 M$ | 511,6 M$ | 561,9 M$ | 670,2 M$ | 1,94 Md $ | 1,90 Md $ | 4,46 Md $ |
| Amortissements | 613,2 M$ | 508,7 M$ | 553,9 M$ | 546,1 M$ | 631,1 M$ | 738,1 M$ | 1,09 Md $ | 1,49 Md $ | 1,51 Md $ | 1,65 Md $ |
| Stock-based Compensation | 33,8 M$ | 43,7 M$ | 50,7 M$ | 54,3 M$ | 54,5 M$ | 57,8 M$ | 48,6 M$ | 80,6 M$ | 77,4 M$ | 97,5 M$ |
| Variation du BFR | 64,4 M$ | -71,8 M$ | -39,9 M$ | 14,7 M$ | -20,1 M$ | -278,7 M$ | -18,5 M$ | -253,0 M$ | 80,0 M$ | 804,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 778,6 M$ | 767,6 M$ | 605,6 M$ | 881,7 M$ | 1,19 Md $ | 1,35 Md $ | 2,10 Md $ | 2,60 Md $ | 3,96 Md $ | 6,82 Md $ |
| CapEx | -516,0 M$ | -874,2 M$ | -1,09 Md $ | -882,7 M$ | -759,3 M$ | -947,0 M$ | -1,54 Md $ | -1,65 Md $ | -1,83 Md $ | -2,56 Md $ |
| Acquisitions | -12,4 M$ | -72,0 M$ | -162,5 M$ | 3,8 M$ | 0 | -181,6 M$ | 838,7 M$ | -1,02 Md $ | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -15,6 M$ | -24,7 M$ | -30,1 M$ | 0 | 0 | -34,6 M$ | -110,0 M$ | -47,0 M$ | -169,4 M$ | -682,9 M$ |
| Dividendes Payés | -71,4 M$ | -76,1 M$ | -84,0 M$ | -105,4 M$ | -190,3 M$ | -275,2 M$ | -608,3 M$ | -638,6 M$ | -671,7 M$ | -728,1 M$ |
| Free Cash Flow | 262,6 M$ | -106,6 M$ | -483,4 M$ | -972 000 $ | 432,7 M$ | 398,3 M$ | 558,4 M$ | 947,4 M$ | 2,13 Md $ | 4,26 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,80 Md $ | 2,11 Md $ | 1,35 Md $ | 2,09 Md $ |
| CapEx | -621,0 M$ | -807,8 M$ | -619,0 M$ | -793,9 M$ |
| Free Cash Flow | 1,18 Md $ | 1,30 Md $ | 726,8 M$ | 1,29 Md $ |
| Dividendes Payés | -184,3 M$ | -185,4 M$ | -203,2 M$ | -201,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 10,8 M$ | 34,9 M$ | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +4,9 % | -2,3 % | +13,9 % | +25,8 % | +23,3 % | +48,4 % | +15,4 % | +25,0 % | +43,7 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +51,6 % | -235,7 % | +244,8 % | +8,1 % | +9,8 % | +19,3 % | +189,6 % | -2,4 % | +135,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +49,3 % | -232,1 % | +242,9 % | +6,0 % | +5,2 % | -31,4 % | +159,5 % | -4,5 % | +134,6 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +3,0 % | +0,3 % | +2,1 % | +2,0 % | +0,7 % | +79,2 % | +11,7 % | +2,2 % | +0,5 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -140,6 % | -353,5 % | +99,8 % | +44 617,7 % | -8,0 % | +40,2 % | +69,7 % | +124,5 % | +100,4 % | |
| Marge Brute | 23,1 % | 30,1 % | 21,8 % | 28,1 % | 34,5 % | 35,1 % | 34,9 % | 33,2 % | 44,5 % | 58,1 % |
| Marge Opérationnelle | 11,2 % | 18,7 % | 8,8 % | 18,7 % | 26,2 % | 27,3 % | 25,1 % | 25,6 % | 38,0 % | 53,1 % |
| Marge EBITDA | 44,7 % | 41,3 % | 17,2 % | 55,1 % | 47,2 % | 45,1 % | 39,6 % | 59,5 % | 53,4 % | 70,4 % |
| Marge Nette | 7,4 % | 10,7 % | -14,9 % | 19,0 % | 16,3 % | 14,5 % | 11,7 % | 29,3 % | 22,9 % | 37,5 % |
| Marge FCF | 12,3 % | -4,8 % | -22,1 % | -0,0 % | 13,8 % | 10,3 % | 9,7 % | 14,3 % | 25,7 % | 35,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 40,8 % | 29,0 % | -26,1 % | 35,9 % | 33,3 % | 39,8 % | 39,9 % | 17,7 % | 32,8 % | 33,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,16 $ | -0,46 $ | -2,07 $ | -0,00 $ | 1,78 $ | 1,63 $ | 1,27 $ | 1,93 $ | 4,25 $ | 8,47 $ |
| Dividende par Action | 0,32 $ | 0,33 $ | 0,36 $ | 0,44 $ | 0,78 $ | 1,12 $ | 1,39 $ | 1,30 $ | 1,34 $ | 1,45 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 222,7 M | 230,3 M | 233,3 M | 236,9 M | 241,5 M | 243,7 M | 437,7 M | 488,7 M | 499,9 M | 502,0 M |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 22,39 % |
| Rentabilité du capital investi | 15,95 % |
| Rentabilité des actifs | 15,66 % |
| Marge brute | 62,23 % |
| Marge opérationnelle | 58,62 % |
| Marge nette | 41,02 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,01 |
| Ratio de liquidité | 2,75 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 6,51 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 59,15 | 43,57 | -28,86 | 30,80 | 33,26 | 23,83 | 33,98 | 13,82 | 20,64 | 19,07 |
| P/B | 2,08 | 2,15 | 2,07 | 2,86 | 3,00 | 2,16 | 1,40 | 1,38 | 1,88 | 3,44 |
| P/V | 4,38 | 4,74 | 4,30 | 5,85 | 5,43 | 3,35 | 3,96 | 4,05 | 4,72 | 7,15 |
| Marge Brute | 23,1 % | 30,1 % | 21,8 % | 28,1 % | 34,5 % | 35,1 % | 34,9 % | 33,2 % | 44,5 % | 58,1 % |
| Marge Opérationnelle | 11,2 % | 18,7 % | 8,8 % | 18,7 % | 26,2 % | 27,3 % | 25,1 % | 25,6 % | 38,0 % | 53,1 % |
| Marge Nette | 7,4 % | 10,7 % | -14,9 % | 19,0 % | 16,3 % | 14,5 % | 11,7 % | 29,3 % | 22,9 % | 37,5 % |
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