États financiers détaillés de Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. (AERO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. a enregistré un chiffre d'affaires de 5,36 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de -27,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 1,4 %, marge opérationnelle -28,9 %, marge nette -41,3 %.
Au prix actuel de 15,17 $, AERO se négocie à un PER de 10,28 et un ROE de 42,95 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,2 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 59,80 Md $ | 64,41 Md $ | 72,14 Md $ | 69,07 Md $ | 26,40 Md $ | 108,9 M$ | 3,81 Md $ | 4,92 Md $ | 5,62 Md $ | 5,36 Md $ |
| Coût des Ventes | 50,04 Md $ | 55,71 Md $ | 64,41 Md $ | 60,44 Md $ | 38,46 Md $ | 107,6 M$ | 3,31 Md $ | 3,59 Md $ | 3,87 Md $ | 3,88 Md $ |
| Marge Brute | 9,77 Md $ | 8,70 Md $ | 7,73 Md $ | 8,63 Md $ | -12,06 Md $ | 1,4 M$ | 498,6 M$ | 1,33 Md $ | 1,75 Md $ | 1,48 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 6,36 Md $ | 6,94 Md $ | 7,34 Md $ | 6,76 Md $ | 4,27 Md $ | 13,7 M$ | 358,2 M$ | 459,9 M$ | 522,4 M$ | 508,3 M$ |
| Charges Opérationnelles | 6,36 Md $ | 5,91 Md $ | 7,64 Md $ | 6,72 Md $ | 4,27 Md $ | 15,9 M$ | 451,0 M$ | 598,3 M$ | 687,0 M$ | 638,5 M$ |
| Résultat Opérationnel | 3,41 Md $ | 2,79 Md $ | 87,6 M$ | 1,92 Md $ | -16,33 Md $ | -14,5 M$ | 47,6 M$ | 732,3 M$ | 1,07 Md $ | 840,6 M$ |
| EBITDA | 6,78 Md $ | 7,14 Md $ | 4,98 Md $ | 13,91 Md $ | -4,51 Md $ | -21,4 M$ | 799,6 M$ | 1,16 Md $ | 1,64 Md $ | 1,52 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 2,26 Md $ | 3,16 Md $ | 3,40 Md $ | 5,19 Md $ | 4,58 Md $ | 10,8 M$ | 285,8 M$ | 295,0 M$ | 292,5 M$ | 377,7 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 1,65 Md $ | -143,9 M$ | -3,21 Md $ | -3,34 Md $ | -39,79 Md $ | -55,1 M$ | 60,3 M$ | 287,7 M$ | 697,2 M$ | 414,0 M$ |
| Impôts | 412,2 M$ | -71,3 M$ | -1,29 Md $ | -958,0 M$ | -420,3 M$ | -5,5 M$ | 124,5 M$ | 14,3 M$ | 79,7 M$ | 62,1 M$ |
| Résultat Net | 1,23 Md $ | -72,5 M$ | -1,93 Md $ | -2,38 Md $ | -39,37 Md $ | -49,6 M$ | -64,2 M$ | 273,3 M$ | 617,4 M$ | 351,9 M$ |
| BPA | 86 742 940,00 $ | -5 130 358,80 $ | -138 761 910,00 $ | -172 770 540,00 $ | -2 885,10 $ | -3,30 $ | -4,70 $ | 19,00 $ | 46,00 $ | 2,40 $ |
| BPA Dilué | 86 742 940,00 $ | -5 130 358,80 $ | -138 761 910,00 $ | -172 770 540,00 $ | -2 885,10 $ | -3,30 $ | -4,70 $ | 19,00 $ | 45,10 $ | 2,40 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 14 $ | 14 $ | 13 $ | 13 $ | 13 $ | 13 $ | 13,6 M$ | 14,5 M$ | 13,6 M$ | 145,9 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Revenus | 1,42 Md $ | 1,44 Md $ | 1,34 Md $ | 1,48 Md $ |
| Marge Brute | 367,8 M$ | 522,4 M$ | 263,0 M$ | 181,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 249,2 M$ | 211,4 M$ | 143,0 M$ | 61,0 M$ |
| EBITDA | 402,2 M$ | 472,2 M$ | 332,4 M$ | 260,4 M$ |
| Résultat Net | 97,0 M$ | 164,9 M$ | 11,0 M$ | -57,5 M$ |
| BPA | 0,67 $ | 1,10 $ | 0,08 $ | -0,39 $ |
| BPA Dilué | 0,67 $ | 1,10 $ | 0,08 $ | -0,39 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 9,40 Md $ | 10,33 Md $ | 9,14 Md $ | 9,29 Md $ | 8,19 Md $ | 46,1 M$ | 755,2 M$ | 912,9 M$ | 815,5 M$ | 1,02 Md $ |
| Placements à Court Terme | 967,3 M$ | 1,23 Md $ | 702,9 M$ | 0 | 37,6 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 5,45 Md $ | 6,15 Md $ | 6,85 Md $ | 6,21 Md $ | 3,76 Md $ | 6,2 M$ | 391,8 M$ | 619,4 M$ | 594,6 M$ | 703,0 M$ |
| Stocks | 1,44 Md $ | 1,51 Md $ | 1,55 Md $ | 1,64 Md $ | 1,36 Md $ | 3,8 M$ | 97,0 M$ | 108,5 M$ | 139,7 M$ | 174,0 M$ |
| Actifs Courants | 18,29 Md $ | 20,45 Md $ | 19,09 Md $ | 17,51 Md $ | 13,73 Md $ | 62,7 M$ | 1,38 Md $ | 1,71 Md $ | 1,65 Md $ | 1,98 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 35,53 Md $ | 43,86 Md $ | 43,61 Md $ | 68,83 Md $ | 55,19 Md $ | 117,5 M$ | 2,64 Md $ | 2,79 Md $ | 3,21 Md $ | 3,67 Md $ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 503,6 M$ | 503,6 M$ | 503,6 M$ | 0 |
| Actifs Incorporels | 1,22 Md $ | 2,29 Md $ | 2,12 Md $ | 2,07 Md $ | 1,53 Md $ | 3,6 M$ | 560,3 M$ | 568,2 M$ | 576,8 M$ | 0 |
| Actifs Totaux | 79,61 Md $ | 87,04 Md $ | 87,33 Md $ | 103,41 Md $ | 79,65 Md $ | 206,6 M$ | 5,55 Md $ | 6,09 Md $ | 6,38 Md $ | 7,19 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 10,33 Md $ | 12,12 Md $ | 13,06 Md $ | 13,70 Md $ | 19,43 Md $ | 33,4 M$ | 842,2 M$ | 1,26 Md $ | 1,36 Md $ | 0 |
| Dette à Court Terme | 6,98 Md $ | 7,48 Md $ | 8,63 Md $ | 16,00 Md $ | 63,19 Md $ | 0 | 184,4 M$ | 183,6 M$ | 89,0 M$ | 451,0 M$ |
| Passifs Courants | 29,43 Md $ | 31,41 Md $ | 32,88 Md $ | 42,68 Md $ | 96,66 Md $ | 236,7 M$ | 2,60 Md $ | 3,27 Md $ | 3,19 Md $ | 3,10 Md $ |
| Dette à Long Terme | 14,41 Md $ | 9,50 Md $ | 6,87 Md $ | 9,80 Md $ | 11,15 Md $ | 87,9 M$ | 2,94 Md $ | 2,71 Md $ | 3,25 Md $ | 3,60 Md $ |
| Passifs Totaux | 65,20 Md $ | 72,37 Md $ | 75,64 Md $ | 97,50 Md $ | 112,56 Md $ | 336,2 M$ | 6,28 Md $ | 6,82 Md $ | 7,28 Md $ | 7,79 Md $ |
| Réserves | 6,06 Md $ | 7,21 Md $ | 4,33 Md $ | -351,9 M$ | -42,82 Md $ | -146,4 M$ | -3,21 Md $ | -2,94 Md $ | -2,31 Md $ | 0 |
| Capitaux Propres | 14,40 Md $ | 14,67 Md $ | 11,68 Md $ | 5,91 Md $ | -32,92 Md $ | -129,7 M$ | -732,8 M$ | -734,9 M$ | -902,0 M$ | -592,0 M$ |
| Dette Totale | 30,87 Md $ | 34,85 Md $ | 36,73 Md $ | 64,94 Md $ | 74,34 Md $ | 87,9 M$ | 5,44 Md $ | 3,23 Md $ | 3,70 Md $ | 4,06 Md $ |
| Dette Nette | 20,50 Md $ | 23,29 Md $ | 26,89 Md $ | 55,65 Md $ | 66,11 Md $ | 41,8 M$ | 4,69 Md $ | 2,32 Md $ | 2,89 Md $ | 3,03 Md $ |
| Fonds de Roulement | -11,13 Md $ | -10,97 Md $ | -13,78 Md $ | -25,17 Md $ | -82,94 Md $ | -174,0 M$ | -1,23 Md $ | -1,55 Md $ | -1,55 Md $ | -1,12 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Trésorerie | 934,1 M$ | 1,02 Md $ | 1,02 Md $ | 1,04 Md $ |
| Actifs Totaux | 6,93 Md $ | 7,19 Md $ | 7,24 Md $ | 7,38 Md $ |
| Passifs Totaux | 7,64 Md $ | 7,79 Md $ | 7,82 Md $ | 8,02 Md $ |
| Capitaux Propres | -708,5 M$ | -592,0 M$ | -583,0 M$ | -640,0 M$ |
| Dette Totale | 3,99 Md $ | 4,06 Md $ | 3,98 Md $ | 4,07 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | 1,23 Md $ | -72,5 M$ | -1,93 Md $ | -2,38 Md $ | -39,37 Md $ | -45,1 M$ | -64,5 M$ | 275,6 M$ | 614,9 M$ | 353,0 M$ |
| Amortissements | 3,37 Md $ | 4,35 Md $ | 4,90 Md $ | 11,99 Md $ | 11,82 Md $ | 22,8 M$ | 455,3 M$ | 584,6 M$ | 652,4 M$ | 732,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | 3,48 Md $ | 2,00 Md $ | -7,4 M$ | 1,64 Md $ | 3,41 Md $ | 4,6 M$ | -490,8 M$ | 311,6 M$ | -248,4 M$ | -203,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 10,25 Md $ | 5,92 Md $ | 2,55 Md $ | 11,84 Md $ | -439,2 M$ | 3,8 M$ | -209,3 M$ | 1,36 Md $ | 1,37 Md $ | 925,5 M$ |
| CapEx | -5,79 Md $ | -4,95 Md $ | -4,54 Md $ | -5,00 Md $ | -3,41 Md $ | -9,3 M$ | -200,7 M$ | -336,0 M$ | -421,1 M$ | -335,6 M$ |
| Acquisitions | 153,7 M$ | 111,0 M$ | 869,3 M$ | 451,9 M$ | 3,0 M$ | 2,5 M$ | -260,8 M$ | 160 333 $ | 2,8 M$ | 33,7 M$ |
| Rachat d'Actions | -98,3 M$ | -715,9 M$ | -250,7 M$ | -160,0 M$ | -16,5 M$ | 0 | -42,6 M$ | -277,5 M$ | -815,2 M$ | -205,3 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 4,46 Md $ | 968,0 M$ | -2,00 Md $ | 6,84 Md $ | -3,85 Md $ | -5,5 M$ | -409,9 M$ | 1,02 Md $ | 947,6 M$ | 589,9 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | 220,2 M$ | 346,0 M$ | 201,4 M$ | 161,0 M$ |
| CapEx | -97,0 M$ | -122,2 M$ | -70,1 M$ | -64,0 M$ |
| Free Cash Flow | 123,2 M$ | 223,8 M$ | 131,3 M$ | 97,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +7,7 % | +12,0 % | -4,3 % | -61,8 % | -99,6 % | +3 399,5 % | +29,0 % | +14,3 % | -4,6 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | -105,9 % | -2 561,3 % | -23,4 % | -1 554,4 % | +99,9 % | -29,5 % | +525,4 % | +125,9 % | -43,0 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | -105,9 % | -2 604,7 % | -24,5 % | +100,0 % | +99,9 % | -42,4 % | +504,3 % | +142,1 % | -94,8 % |
| Variation Actions (annuelle) | | +0,0 % | -7,1 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +104 941 400,0 % | +6,5 % | -6,1 % | +969,5 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | -78,3 % | -306,1 % | +442,7 % | -156,2 % | +99,9 % | -7 322,9 % | +348,9 % | -7,1 % | -37,7 % |
| Marge Brute | 16,3 % | 13,5 % | 10,7 % | 12,5 % | -45,7 % | 1,3 % | 13,1 % | 27,1 % | 31,2 % | 27,6 % |
| Marge Opérationnelle | 5,7 % | 4,3 % | 0,1 % | 2,8 % | -61,8 % | -13,3 % | 1,2 % | 14,9 % | 19,0 % | 15,7 % |
| Marge EBITDA | 11,3 % | 11,1 % | 6,9 % | 20,1 % | -17,1 % | -19,7 % | 21,0 % | 23,6 % | 29,3 % | 28,4 % |
| Marge Nette | 2,1 % | -0,1 % | -2,7 % | -3,4 % | -149,1 % | -45,6 % | -1,7 % | 5,6 % | 11,0 % | 6,6 % |
| Marge FCF | 7,5 % | 1,5 % | -2,8 % | 9,9 % | -14,6 % | -5,1 % | -10,8 % | 20,8 % | 16,9 % | 11,0 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 25,1 % | 49,6 % | 40,0 % | 28,7 % | 1,1 % | 10,0 % | 206,6 % | 5,0 % | 11,4 % | 15,0 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | 318 565 571,43 $ | 69 145 699,71 $ | -153 476 802,85 $ | 526 028 796,62 $ | -295 791 531,77 $ | -424 815,31 $ | -30,05 $ | 70,26 $ | 69,46 $ | 4,04 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 14 $ | 14 $ | 13 $ | 13 $ | 13 $ | 13 $ | 13,6 M$ | 14,5 M$ | 13,4 M$ | 144,9 M$ |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 42,95 % |
| Rentabilité du capital investi | -43,97 % |
| Rentabilité des actifs | -21,63 % |
| Marge brute | 1,42 % |
| Marge opérationnelle | -28,94 % |
| Marge nette | -41,31 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | -1,39 |
| Ratio de liquidité | 0,27 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | 0,00 | -0,00 | -0,00 | -0,00 | -0,14 | -6,17 | -4,33 | 1,07 | 0,44 | 9,15 |
| P/B | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -0,00 | -0,00 | -0,38 | -0,40 | -0,30 | -5,38 |
| P/V | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,07 | 0,06 | 0,05 | 0,59 |
| Marge Brute | 16,3 % | 13,5 % | 10,7 % | 12,5 % | -45,7 % | 1,3 % | 13,1 % | 27,1 % | 31,2 % | 27,6 % |
| Marge Opérationnelle | 5,7 % | 4,3 % | 0,1 % | 2,8 % | -61,8 % | -13,3 % | 1,2 % | 14,9 % | 19,0 % | 15,7 % |
| Marge Nette | 2,1 % | -0,1 % | -2,7 % | -3,4 % | -149,1 % | -45,6 % | -1,7 % | 5,6 % | 11,0 % | 6,6 % |