États financiers détaillés de The AES Corporation (AES) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
The AES Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 12,23 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 4,8 %. Le résultat net a atteint 949,0 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 85,7 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 20,3 %, marge opérationnelle 17,5 %, marge nette 14,6 %.
À 14,83 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), AES se négocie à un PER de 5,64 et un ROE de 37,94 %. La capitalisation boursière s'établit à 10,6 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 10,17 Md $ | 10,51 Md $ | 10,74 Md $ | 10,19 Md $ | 9,66 Md $ | 11,14 Md $ | 12,62 Md $ | 12,68 Md $ | 12,28 Md $ | 12,23 Md $ |
| Coût des Ventes | 7,90 Md $ | 8,04 Md $ | 8,16 Md $ | 7,84 Md $ | 6,97 Md $ | 8,43 Md $ | 10,07 Md $ | 10,16 Md $ | 9,96 Md $ | 10,02 Md $ |
| Marge Brute | 2,33 Md $ | 2,45 Md $ | 2,58 Md $ | 2,36 Md $ | 2,69 Md $ | 2,71 Md $ | 2,55 Md $ | 2,52 Md $ | 2,32 Md $ | 2,21 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 194,0 M$ | 215,0 M$ | 192,0 M$ | 196,0 M$ | 165,0 M$ | 166,0 M$ | 207,0 M$ | 255,0 M$ | 288,0 M$ | 241,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 194,0 M$ | 215,0 M$ | 192,0 M$ | 196,0 M$ | 165,0 M$ | 166,0 M$ | 207,0 M$ | 255,0 M$ | 288,0 M$ | 241,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 2,13 Md $ | 2,24 Md $ | 2,39 Md $ | 2,17 Md $ | 2,53 Md $ | 2,55 Md $ | 2,34 Md $ | 2,26 Md $ | 2,03 Md $ | 1,97 Md $ |
| EBITDA | 2,39 Md $ | 3,03 Md $ | 4,03 Md $ | 3,07 Md $ | 2,53 Md $ | 818,0 M$ | 1,94 Md $ | 2,53 Md $ | 3,67 Md $ | 2,94 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 1,03 Md $ | 1,09 Md $ | 1,01 Md $ | 1,02 Md $ | 978,0 M$ | 826,0 M$ | 1,06 Md $ | 1,30 Md $ | 1,52 Md $ | 1,42 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 223,0 M$ | 842,0 M$ | 2,06 Md $ | 829,0 M$ | 365,0 M$ | -1,09 Md $ | -240,0 M$ | 72,0 M$ | 868,0 M$ | 20,0 M$ |
| Impôts | 32,0 M$ | 990,0 M$ | 708,0 M$ | 352,0 M$ | 216,0 M$ | -133,0 M$ | 265,0 M$ | 261,0 M$ | 59,0 M$ | -181,0 M$ |
| Résultat Net | -11,0 M$ | -550,0 M$ | 1,00 Md $ | 302,0 M$ | 43,0 M$ | -413,0 M$ | -546,0 M$ | 242,0 M$ | 1,69 Md $ | 949,0 M$ |
| BPA | -1,72 $ | -1,76 $ | 1,82 $ | 0,46 $ | 0,07 $ | -0,61 $ | -0,82 $ | 0,37 $ | 2,38 $ | 1,26 $ |
| BPA Dilué | -1,72 $ | -1,76 $ | 1,81 $ | 0,45 $ | 0,07 $ | -0,61 $ | -0,82 $ | 0,35 $ | 2,36 $ | 1,26 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 660,0 M | 660,0 M | 665,0 M | 667,0 M | 668,0 M | 666,0 M | 668,0 M | 712,0 M | 713,0 M | 712,0 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 3,35 Md $ | 3,10 Md $ | 3,18 Md $ | 3,42 Md $ |
| Marge Brute | 735,0 M$ | 582,0 M$ | 640,0 M$ | 692,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 554,0 M$ | 513,0 M$ | 585,0 M$ | 630,0 M$ |
| EBITDA | 1,49 Md $ | 497,0 M$ | 1,03 Md $ | 942,0 M$ |
| Résultat Net | 634,0 M$ | 322,0 M$ | 487,0 M$ | 465,0 M$ |
| BPA | 0,89 $ | 0,46 $ | 0,68 $ | 0,60 $ |
| BPA Dilué | 0,89 $ | 0,46 $ | 0,68 $ | 0,60 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,30 Md $ | 949,0 M$ | 1,17 Md $ | 1,03 Md $ | 1,09 Md $ | 943,0 M$ | 1,37 Md $ | 1,43 Md $ | 1,52 Md $ | 2,07 Md $ |
| Placements à Court Terme | 798,0 M$ | 424,0 M$ | 313,0 M$ | 400,0 M$ | 335,0 M$ | 232,0 M$ | 730,0 M$ | 395,0 M$ | 79,0 M$ | 174,0 M$ |
| Créances | 1,56 Md $ | 1,46 Md $ | 1,59 Md $ | 1,48 Md $ | 1,30 Md $ | 1,42 Md $ | 1,80 Md $ | 1,42 Md $ | 1,65 Md $ | 1,75 Md $ |
| Stocks | 630,0 M$ | 562,0 M$ | 577,0 M$ | 487,0 M$ | 461,0 M$ | 604,0 M$ | 1,05 Md $ | 712,0 M$ | 593,0 M$ | 612,0 M$ |
| Actifs Courants | 6,41 Md $ | 6,40 Md $ | 5,01 Md $ | 5,23 Md $ | 5,41 Md $ | 5,36 Md $ | 7,64 Md $ | 6,65 Md $ | 6,83 Md $ | 6,50 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 22,85 Md $ | 20,30 Md $ | 21,40 Md $ | 22,57 Md $ | 22,83 Md $ | 19,91 Md $ | 23,04 Md $ | 29,96 Md $ | 33,17 Md $ | 38,19 Md $ |
| Goodwill | 1,16 Md $ | 1,06 Md $ | 1,06 Md $ | 1,06 Md $ | 1,06 Md $ | 1,18 Md $ | 362,0 M$ | 348,0 M$ | 345,0 M$ | 342,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 359,0 M$ | 366,0 M$ | 436,0 M$ | 469,0 M$ | 827,0 M$ | 1,45 Md $ | 1,84 Md $ | 2,24 Md $ | 1,95 Md $ | 2,04 Md $ |
| Actifs Totaux | 36,12 Md $ | 33,11 Md $ | 32,52 Md $ | 33,65 Md $ | 34,60 Md $ | 32,96 Md $ | 38,36 Md $ | 44,80 Md $ | 47,41 Md $ | 51,77 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 1,24 Md $ | 1,37 Md $ | 1,33 Md $ | 1,31 Md $ | 1,16 Md $ | 1,15 Md $ | 2,39 Md $ | 3,17 Md $ | 2,57 Md $ | 1,98 Md $ |
| Dette à Court Terme | 1,05 Md $ | 2,16 Md $ | 1,66 Md $ | 1,87 Md $ | 1,43 Md $ | 1,37 Md $ | 1,76 Md $ | 4,13 Md $ | 3,59 Md $ | 3,15 Md $ |
| Passifs Courants | 5,27 Md $ | 6,03 Md $ | 4,40 Md $ | 5,10 Md $ | 5,36 Md $ | 4,73 Md $ | 6,49 Md $ | 9,73 Md $ | 8,57 Md $ | 8,49 Md $ |
| Dette à Long Terme | 18,40 Md $ | 17,80 Md $ | 17,64 Md $ | 18,30 Md $ | 18,45 Md $ | 17,33 Md $ | 21,74 Md $ | 22,75 Md $ | 25,43 Md $ | 26,07 Md $ |
| Passifs Totaux | 30,42 Md $ | 28,27 Md $ | 26,92 Md $ | 28,42 Md $ | 29,88 Md $ | 28,40 Md $ | 33,86 Md $ | 38,81 Md $ | 39,70 Md $ | 39,84 Md $ |
| Réserves | -1,15 Md $ | -2,28 Md $ | -1,00 Md $ | -692,0 M$ | -680,0 M$ | -1,09 Md $ | -1,64 Md $ | -1,39 Md $ | 293,0 M$ | 641,0 M$ |
| Capitaux Propres | 2,79 Md $ | 2,46 Md $ | 3,21 Md $ | 3,00 Md $ | 2,63 Md $ | 2,80 Md $ | 2,44 Md $ | 2,49 Md $ | 3,64 Md $ | 6,89 Md $ |
| Dette Totale | 19,45 Md $ | 19,96 Md $ | 19,30 Md $ | 20,17 Md $ | 19,88 Md $ | 18,70 Md $ | 23,50 Md $ | 26,88 Md $ | 29,02 Md $ | 30,33 Md $ |
| Dette Nette | 17,35 Md $ | 18,59 Md $ | 17,82 Md $ | 18,74 Md $ | 18,46 Md $ | 17,52 Md $ | 21,39 Md $ | 25,06 Md $ | 27,41 Md $ | 28,08 Md $ |
| Fonds de Roulement | 1,14 Md $ | 370,0 M$ | 616,0 M$ | 135,0 M$ | 52,0 M$ | 624,0 M$ | 1,15 Md $ | -3,08 Md $ | -1,74 Md $ | -1,99 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,76 Md $ | 2,07 Md $ | 1,60 Md $ | 1,80 Md $ |
| Actifs Totaux | 50,78 Md $ | 51,77 Md $ | 52,82 Md $ | 54,24 Md $ |
| Passifs Totaux | 40,25 Md $ | 39,84 Md $ | 43,46 Md $ | 41,41 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,87 Md $ | 6,89 Md $ | 4,42 Md $ | 4,94 Md $ |
| Dette Totale | 30,85 Md $ | 30,33 Md $ | 31,00 Md $ | 32,12 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -20,0 M$ | -507,0 M$ | 985,0 M$ | 302,0 M$ | 43,0 M$ | -413,0 M$ | -546,0 M$ | 242,0 M$ | 1,69 Md $ | 939,0 M$ |
| Amortissements | 1,18 Md $ | 1,17 Md $ | 1,00 Md $ | 1,04 Md $ | 1,07 Md $ | 1,06 Md $ | 1,05 Md $ | 1,13 Md $ | 1,26 Md $ | 1,46 Md $ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | 553,0 M$ | -66,0 M$ | -186,0 M$ | -39,0 M$ | 290,0 M$ | -1,36 Md $ | -289,0 M$ | 310,0 M$ | -92,0 M$ | 199,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 2,88 Md $ | 2,49 Md $ | 2,34 Md $ | 2,47 Md $ | 2,75 Md $ | 1,90 Md $ | 2,71 Md $ | 3,03 Md $ | 2,75 Md $ | 4,31 Md $ |
| CapEx | -2,35 Md $ | -2,18 Md $ | -2,12 Md $ | -2,40 Md $ | -1,90 Md $ | -2,12 Md $ | -4,55 Md $ | -7,72 Md $ | -7,39 Md $ | -5,93 Md $ |
| Acquisitions | -55,0 M$ | -531,0 M$ | 2,00 Md $ | 3,0 M$ | 327,0 M$ | -507,0 M$ | -102,0 M$ | 1,62 Md $ | 1,65 Md $ | 2,38 Md $ |
| Rachat d'Actions | -79,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -290,0 M$ | -317,0 M$ | -344,0 M$ | -362,0 M$ | -381,0 M$ | -401,0 M$ | -422,0 M$ | -444,0 M$ | -483,0 M$ | -501,0 M$ |
| Free Cash Flow | 539,0 M$ | 312,0 M$ | 222,0 M$ | 61,0 M$ | 855,0 M$ | -214,0 M$ | -1,84 Md $ | -4,69 Md $ | -4,64 Md $ | -1,62 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,30 Md $ | 1,49 Md $ | 1,20 Md $ | 1,05 Md $ |
| CapEx | -1,81 Md $ | -1,53 Md $ | -1,77 Md $ | -1,64 Md $ |
| Free Cash Flow | -511,0 M$ | -47,0 M$ | -565,0 M$ | -597,0 M$ |
| Dividendes Payés | -126,0 M$ | -125,0 M$ | -125,0 M$ | -126,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +3,3 % | +2,3 % | -5,1 % | -5,2 % | +15,3 % | +13,2 % | +0,5 % | -3,1 % | -0,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -4 900,0 % | +282,5 % | -69,9 % | -85,8 % | -1 060,5 % | -32,2 % | +144,3 % | +596,7 % | -43,7 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -2,3 % | +203,4 % | -74,7 % | -84,8 % | -971,4 % | -34,4 % | +145,1 % | +543,2 % | -47,1 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,0 % | +0,8 % | +0,3 % | +0,1 % | -0,3 % | +0,3 % | +6,6 % | +0,1 % | -0,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -42,1 % | -28,8 % | -72,5 % | +1 301,6 % | -125,0 % | -757,9 % | -155,4 % | +1,1 % | +65,0 % | |
| Marge Brute | 22,9 % | 23,3 % | 24,0 % | 23,2 % | 27,9 % | 24,3 % | 20,2 % | 19,8 % | 18,9 % | 18,1 % |
| Marge Opérationnelle | 21,0 % | 21,3 % | 22,2 % | 21,3 % | 26,2 % | 22,9 % | 18,6 % | 17,8 % | 16,5 % | 16,1 % |
| Marge EBITDA | 23,5 % | 28,9 % | 37,5 % | 30,1 % | 26,2 % | 7,3 % | 15,4 % | 20,0 % | 29,9 % | 24,0 % |
| Marge Nette | -0,1 % | -5,2 % | 9,3 % | 3,0 % | 0,4 % | -3,7 % | -4,3 % | 1,9 % | 13,7 % | 7,8 % |
| Marge FCF | 5,3 % | 3,0 % | 2,1 % | 0,6 % | 8,9 % | -1,9 % | -14,6 % | -37,0 % | -37,8 % | -13,3 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 14,3 % | 117,6 % | 34,4 % | 42,5 % | 59,2 % | 12,2 % | -110,4 % | 362,5 % | 6,8 % | -905,0 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,82 $ | 0,47 $ | 0,33 $ | 0,09 $ | 1,28 $ | -0,32 $ | -2,75 $ | -6,59 $ | -6,51 $ | -2,28 $ |
| Dividende par Action | 0,44 $ | 0,48 $ | 0,52 $ | 0,54 $ | 0,57 $ | 0,60 $ | 0,63 $ | 0,62 $ | 0,68 $ | 0,70 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 657,0 M | 660,0 M | 661,0 M | 667,0 M | 657,1 M | 666,0 M | 665,9 M | 669,0 M | 705,5 M | 712,0 M |
Que regarder dans les services aux collectivités
Activités régulées à croissance lente mais aux dividendes fiables. Ce sont des obligations dopées : regardez la dette, les taux et la régularité du taux de distribution.
- ROE régulé (8-12 %) — Les services aux collectivités ont un ROE « autorisé » par le régulateur. Hors de la fourchette = anomalie
- Croissance du BPA 5 ans — Les services aux collectivités stables font croître leur BPA de 4-6 % par an : plus = anomalie, moins = stagnation
- Croissance du dividende 10 ans — Les meilleurs services aux collectivités (« Dividend Aristocrats ») augmentent leur dividende depuis 25 ans ou plus d'affilée
- Dette nette / EBITDA — Les services aux collectivités utilisent beaucoup de dette : >6x avec des taux élevés = alerte
- Couverture des intérêts — EBIT / intérêts. Si elle tombe sous 3x quand les taux montent, le dividende est en danger
- Taux de distribution — Dans les services aux collectivités, il est normalement élevé (60-80 %), mais >90 % signale une tension
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 37,94 % |
| Rentabilité du capital investi | 4,38 % |
| Rentabilité des actifs | 3,52 % |
| Marge brute | 20,29 % |
| Marge opérationnelle | 17,48 % |
| Marge nette | 14,62 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 6,50 |
| Ratio de liquidité | 0,75 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 0,49 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -6,76 | -6,15 | 7,95 | 43,26 | 335,71 | -39,84 | -35,07 | 52,03 | 5,41 | 11,38 |
| P/B | 2,73 | 2,90 | 2,98 | 4,43 | 5,86 | 5,78 | 7,86 | 5,18 | 2,49 | 1,48 |
| P/V | 0,75 | 0,68 | 0,89 | 1,30 | 1,60 | 1,45 | 1,52 | 1,02 | 0,74 | 0,83 |
| Marge Brute | 22,9 % | 23,3 % | 24,0 % | 23,2 % | 27,9 % | 24,3 % | 20,2 % | 19,8 % | 18,9 % | 18,1 % |
| Marge Opérationnelle | 21,0 % | 21,3 % | 22,2 % | 21,3 % | 26,2 % | 22,9 % | 18,6 % | 17,8 % | 16,5 % | 16,1 % |
| Marge Nette | -0,1 % | -5,2 % | 9,3 % | 3,0 % | 0,4 % | -3,7 % | -4,3 % | 1,9 % | 13,7 % | 7,8 % |
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