États financiers détaillés de Alaska Air Group, Inc. (ALK) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Alaska Air Group, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 14,24 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 31,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 72,9 %, marge opérationnelle -1,9 %, marge nette -2,6 %.
À 36,15 $ (cours de clôture du 29 octobre 2026), ALK affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -10,50 %. La capitalisation boursière s'établit à 4,0 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 5,93 Md $ | 7,89 Md $ | 8,26 Md $ | 8,78 Md $ | 3,57 Md $ | 6,18 Md $ | 9,65 Md $ | 10,43 Md $ | 11,73 Md $ | 14,24 Md $ |
| Coût des Ventes | 3,46 Md $ | 5,27 Md $ | 6,17 Md $ | 6,42 Md $ | 4,35 Md $ | 5,36 Md $ | 7,51 Md $ | 7,96 Md $ | 8,87 Md $ | 5,74 Md $ |
| Marge Brute | 2,46 Md $ | 2,63 Md $ | 2,09 Md $ | 2,37 Md $ | -783,0 M$ | 817,0 M$ | 2,13 Md $ | 2,46 Md $ | 2,86 Md $ | 8,49 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 225,0 M$ | 368,0 M$ | 326,0 M$ | 313,0 M$ | 101,0 M$ | 173,0 M$ | 295,0 M$ | 303,0 M$ | 349,0 M$ | 407,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 1,16 Md $ | 1,42 Md $ | 1,45 Md $ | 1,30 Md $ | 992,0 M$ | 132,0 M$ | 2,06 Md $ | 2,07 Md $ | 2,29 Md $ | 8,19 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,31 Md $ | 1,21 Md $ | 643,0 M$ | 1,06 Md $ | -1,77 Md $ | 685,0 M$ | 70,0 M$ | 394,0 M$ | 570,0 M$ | 303,0 M$ |
| EBITDA | 1,77 Md $ | 1,70 Md $ | 1,19 Md $ | 1,49 Md $ | -1,92 Md $ | 137,0 M$ | 1,12 Md $ | 1,27 Md $ | 1,47 Md $ | 1,29 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 30,0 M$ | 86,0 M$ | 73,0 M$ | 63,0 M$ | 87,0 M$ | 117,0 M$ | 94,0 M$ | 121,0 M$ | 142,0 M$ | 243,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 1,32 Md $ | 1,16 Md $ | 585,0 M$ | 1,02 Md $ | -1,84 Md $ | 629,0 M$ | 79,0 M$ | 323,0 M$ | 545,0 M$ | 146,0 M$ |
| Impôts | 519,0 M$ | 199,0 M$ | 148,0 M$ | 247,0 M$ | -516,0 M$ | 151,0 M$ | 21,0 M$ | 88,0 M$ | 150,0 M$ | 46,0 M$ |
| Résultat Net | 797,0 M$ | 960,0 M$ | 437,0 M$ | 769,0 M$ | -1,32 Md $ | 478,0 M$ | 58,0 M$ | 235,0 M$ | 395,0 M$ | 100,0 M$ |
| BPA | 6,45 $ | 7,79 $ | 3,55 $ | 6,24 $ | -10,59 $ | 3,82 $ | 0,46 $ | 1,84 $ | 3,13 $ | 0,85 $ |
| BPA Dilué | 6,41 $ | 7,75 $ | 3,52 $ | 6,19 $ | -10,59 $ | 3,77 $ | 0,45 $ | 1,83 $ | 3,08 $ | 0,87 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 124,4 M | 123,9 M | 124,0 M | 124,3 M | 123,5 M | 126,8 M | 127,9 M | 128,7 M | 128,4 M | 117,4 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Revenus | 3,63 Md $ | 3,30 Md $ | 4,07 Md $ | 4,31 Md $ |
| Marge Brute | 3,42 Md $ | 3,30 Md $ | 3,63 Md $ | 807,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 75,0 M$ | -279,0 M$ | -168,0 M$ | 82,0 M$ |
| EBITDA | 301,0 M$ | -94,0 M$ | 58,0 M$ | 317,0 M$ |
| Résultat Net | 21,0 M$ | -193,0 M$ | -76,0 M$ | -147,0 M$ |
| BPA | 0,18 $ | -1,69 $ | -0,70 $ | -1,32 $ |
| BPA Dilué | 0,18 $ | -1,69 $ | -0,70 $ | -1,32 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 328,0 M$ | 194,0 M$ | 105,0 M$ | 221,0 M$ | 1,37 Md $ | 470,0 M$ | 338,0 M$ | 281,0 M$ | 1,20 Md $ | 627,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 1,25 Md $ | 1,43 Md $ | 1,13 Md $ | 1,30 Md $ | 1,98 Md $ | 2,65 Md $ | 2,08 Md $ | 1,51 Md $ | 1,27 Md $ | 1,50 Md $ |
| Créances | 302,0 M$ | 341,0 M$ | 366,0 M$ | 323,0 M$ | 480,0 M$ | 546,0 M$ | 296,0 M$ | 383,0 M$ | 558,0 M$ | 565,0 M$ |
| Stocks | 47,0 M$ | 57,0 M$ | 60,0 M$ | 72,0 M$ | 57,0 M$ | 62,0 M$ | 104,0 M$ | 116,0 M$ | 199,0 M$ | 203,0 M$ |
| Actifs Courants | 2,05 Md $ | 2,15 Md $ | 1,79 Md $ | 2,04 Md $ | 4,01 Md $ | 3,92 Md $ | 3,04 Md $ | 2,71 Md $ | 3,76 Md $ | 3,27 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 5,69 Md $ | 6,28 Md $ | 6,78 Md $ | 8,61 Md $ | 7,61 Md $ | 7,59 Md $ | 8,73 Md $ | 9,58 Md $ | 12,08 Md $ | 11,86 Md $ |
| Goodwill | 1,92 Md $ | 1,94 Md $ | 1,94 Md $ | 1,94 Md $ | 1,94 Md $ | 2,04 Md $ | 2,04 Md $ | 1,94 Md $ | 2,72 Md $ | 2,72 Md $ |
| Actifs Incorporels | 155,0 M$ | 133,0 M$ | 127,0 M$ | 122,0 M$ | 107,0 M$ | 0 | 0 | 90,0 M$ | 873,0 M$ | 815,0 M$ |
| Actifs Totaux | 9,98 Md $ | 10,75 Md $ | 10,91 Md $ | 14,00 Md $ | 14,05 Md $ | 14,96 Md $ | 15,35 Md $ | 15,83 Md $ | 19,77 Md $ | 20,36 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 92,0 M$ | 120,0 M$ | 132,0 M$ | 146,0 M$ | 108,0 M$ | 200,0 M$ | 221,0 M$ | 207,0 M$ | 186,0 M$ | 324,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 319,0 M$ | 307,0 M$ | 486,0 M$ | 504,0 M$ | 1,15 Md $ | 366,0 M$ | 276,0 M$ | 289,0 M$ | 442,0 M$ | 721,0 M$ |
| Passifs Courants | 2,54 Md $ | 2,69 Md $ | 2,94 Md $ | 3,20 Md $ | 4,29 Md $ | 3,99 Md $ | 4,49 Md $ | 4,46 Md $ | 6,14 Md $ | 6,59 Md $ |
| Dette à Long Terme | 2,65 Md $ | 2,26 Md $ | 1,62 Md $ | 1,26 Md $ | 2,36 Md $ | 2,17 Md $ | 1,88 Md $ | 2,18 Md $ | 4,49 Md $ | 4,83 Md $ |
| Passifs Totaux | 7,05 Md $ | 7,29 Md $ | 7,16 Md $ | 9,67 Md $ | 11,06 Md $ | 11,16 Md $ | 11,53 Md $ | 11,72 Md $ | 15,40 Md $ | 16,24 Md $ |
| Réserves | 3,57 Md $ | 4,19 Md $ | 4,53 Md $ | 5,13 Md $ | 3,76 Md $ | 4,24 Md $ | 4,30 Md $ | 4,54 Md $ | 4,93 Md $ | 5,03 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,93 Md $ | 3,46 Md $ | 3,75 Md $ | 4,33 Md $ | 2,99 Md $ | 3,80 Md $ | 3,82 Md $ | 4,11 Md $ | 4,37 Md $ | 4,12 Md $ |
| Dette Totale | 2,96 Md $ | 2,26 Md $ | 2,10 Md $ | 3,21 Md $ | 5,05 Md $ | 4,09 Md $ | 3,78 Md $ | 3,82 Md $ | 6,39 Md $ | 6,89 Md $ |
| Dette Nette | 1,38 Md $ | 641,0 M$ | 867,0 M$ | 1,69 Md $ | 1,71 Md $ | 970,0 M$ | 1,36 Md $ | 2,03 Md $ | 3,92 Md $ | 4,77 Md $ |
| Fonds de Roulement | -487,0 M$ | -534,0 M$ | -1,16 Md $ | -1,16 Md $ | -287,0 M$ | -71,0 M$ | -1,45 Md $ | -1,75 Md $ | -2,38 Md $ | -3,32 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Trésorerie | 627,0 M$ | 451,0 M$ | 1,10 Md $ | 835,0 M$ |
| Actifs Totaux | 20,36 Md $ | 20,30 Md $ | 21,25 Md $ | 21,03 Md $ |
| Passifs Totaux | 16,24 Md $ | 16,57 Md $ | 17,58 Md $ | 17,50 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,12 Md $ | 3,73 Md $ | 3,67 Md $ | 3,53 Md $ |
| Dette Totale | 6,89 Md $ | 6,67 Md $ | 7,62 Md $ | 7,30 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | 814,0 M$ | 1,03 Md $ | 437,0 M$ | 769,0 M$ | -1,32 Md $ | 478,0 M$ | 58,0 M$ | 235,0 M$ | 395,0 M$ | 100,0 M$ |
| Amortissements | 363,0 M$ | 372,0 M$ | 398,0 M$ | 423,0 M$ | 420,0 M$ | 394,0 M$ | 415,0 M$ | 451,0 M$ | 583,0 M$ | 795,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 26,0 M$ | 55,0 M$ | 47,0 M$ | 29,0 M$ | 24,0 M$ | 51,0 M$ | 35,0 M$ | 59,0 M$ | 63,0 M$ | 10,0 M$ |
| Variation du BFR | 183,0 M$ | 129,0 M$ | 313,0 M$ | 501,0 M$ | -201,0 M$ | 118,0 M$ | 407,0 M$ | -286,0 M$ | 492,0 M$ | 293,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,39 Md $ | 1,59 Md $ | 1,20 Md $ | 1,72 Md $ | -234,0 M$ | 1,03 Md $ | 1,42 Md $ | 1,05 Md $ | 1,46 Md $ | 1,25 Md $ |
| CapEx | -678,0 M$ | -1,03 Md $ | -960,0 M$ | -696,0 M$ | -206,0 M$ | -292,0 M$ | -1,67 Md $ | -1,49 Md $ | -1,28 Md $ | -1,59 Md $ |
| Acquisitions | -1,95 Md $ | 78,0 M$ | 47,0 M$ | 0 | 279,0 M$ | 2,0 M$ | 4,0 M$ | 0 | -659,0 M$ | 0 |
| Rachat d'Actions | -193,0 M$ | -75,0 M$ | -50,0 M$ | -75,0 M$ | -31,0 M$ | 0 | 0 | -137,0 M$ | -312,0 M$ | -570,0 M$ |
| Dividendes Payés | -136,0 M$ | -148,0 M$ | -158,0 M$ | -173,0 M$ | -45,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 708,0 M$ | 564,0 M$ | 235,0 M$ | 1,03 Md $ | -440,0 M$ | 738,0 M$ | -253,0 M$ | -444,0 M$ | 183,0 M$ | -339,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | 185,0 M$ | 421,0 M$ | 185,0 M$ | 149,0 M$ |
| CapEx | -625,0 M$ | -338,0 M$ | -185,0 M$ | -442,0 M$ |
| Free Cash Flow | -440,0 M$ | 83,0 M$ | 0 | -293,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 19,0 M$ | 25,0 M$ | 17,0 M$ | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +33,1 % | +4,7 % | +6,3 % | -59,4 % | +73,2 % | +56,2 % | +8,1 % | +12,6 % | +21,3 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | +20,5 % | -54,5 % | +76,0 % | -272,2 % | +136,1 % | -87,9 % | +305,2 % | +68,1 % | -74,7 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | +20,8 % | -54,4 % | +75,8 % | -269,7 % | +136,1 % | -88,0 % | +300,0 % | +70,1 % | -72,8 % |
| Variation Actions (annuelle) | | -0,4 % | +0,1 % | +0,3 % | -0,7 % | +2,7 % | +0,9 % | +0,6 % | -0,3 % | -8,6 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | -20,3 % | -58,3 % | +336,6 % | -142,9 % | +267,7 % | -134,3 % | -75,5 % | +141,2 % | -285,2 % |
| Marge Brute | 41,5 % | 33,3 % | 25,3 % | 26,9 % | -22,0 % | 13,2 % | 22,1 % | 23,6 % | 24,4 % | 59,7 % |
| Marge Opérationnelle | 22,0 % | 15,3 % | 7,8 % | 12,1 % | -49,8 % | 11,1 % | 0,7 % | 3,8 % | 4,9 % | 2,1 % |
| Marge EBITDA | 29,9 % | 21,5 % | 14,4 % | 17,0 % | -53,8 % | 2,2 % | 11,6 % | 12,2 % | 12,5 % | 9,1 % |
| Marge Nette | 13,4 % | 12,2 % | 5,3 % | 8,8 % | -37,1 % | 7,7 % | 0,6 % | 2,3 % | 3,4 % | 0,7 % |
| Marge FCF | 11,9 % | 7,1 % | 2,8 % | 11,7 % | -12,3 % | 11,9 % | -2,6 % | -4,3 % | 1,6 % | -2,4 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 39,4 % | 17,2 % | 25,3 % | 24,3 % | 28,0 % | 24,0 % | 26,6 % | 27,2 % | 27,5 % | 31,5 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | 5,69 $ | 4,55 $ | 1,90 $ | 8,25 $ | -3,56 $ | 5,82 $ | -1,98 $ | -3,45 $ | 1,43 $ | -2,89 $ |
| Dividende par Action | 1,09 $ | 1,19 $ | 1,27 $ | 1,39 $ | 0,36 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 123,6 M | 123,2 M | 123,2 M | 123,3 M | 123,5 M | 125,1 M | 126,7 M | 127,4 M | 126,1 M | 115,5 M |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -10,50 % |
| Rentabilité du capital investi | -1,65 % |
| Rentabilité des actifs | -1,88 % |
| Marge brute | 72,93 % |
| Marge opérationnelle | -1,89 % |
| Marge nette | -2,58 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 2,07 |
| Ratio de liquidité | 0,46 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,11 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | 13,76 | 9,44 | 17,14 | 10,86 | -4,91 | 13,64 | 93,35 | 21,23 | 20,69 | 59,18 |
| P/B | 3,74 | 2,62 | 2,00 | 1,93 | 2,15 | 1,71 | 1,43 | 1,21 | 1,87 | 1,41 |
| P/V | 1,85 | 1,15 | 0,91 | 0,95 | 1,80 | 1,06 | 0,56 | 0,48 | 0,70 | 0,41 |
| Marge Brute | 41,5 % | 33,3 % | 25,3 % | 26,9 % | -22,0 % | 13,2 % | 22,1 % | 23,6 % | 24,4 % | 59,7 % |
| Marge Opérationnelle | 22,0 % | 15,3 % | 7,8 % | 12,1 % | -49,8 % | 11,1 % | 0,7 % | 3,8 % | 4,9 % | 2,1 % |
| Marge Nette | 13,4 % | 12,2 % | 5,3 % | 8,8 % | -37,1 % | 7,7 % | 0,6 % | 2,3 % | 3,4 % | 0,7 % |