États financiers détaillés de American Tower Corporation (AMT) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
American Tower Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 10,65 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 5,8 %. Le résultat net a atteint 2,53 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 8,4 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 73,2 %, marge opérationnelle 44,4 %, marge nette 30,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 5,8 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 162,26 $, AMT se négocie à un PER de 22,31 et un ROE de 90,23 %. La capitalisation boursière s'établit à 75,6 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 5,79 Md $ | 6,66 Md $ | 7,44 Md $ | 7,58 Md $ | 8,04 Md $ | 9,36 Md $ | 9,65 Md $ | 10,01 Md $ | 10,13 Md $ | 10,65 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,79 Md $ | 2,05 Md $ | 2,18 Md $ | 2,21 Md $ | 2,23 Md $ | 2,68 Md $ | 2,57 Md $ | 2,56 Md $ | 2,57 Md $ | 2,80 Md $ |
| Marge Brute | 4,00 Md $ | 4,61 Md $ | 5,26 Md $ | 5,37 Md $ | 5,81 Md $ | 6,67 Md $ | 7,08 Md $ | 7,45 Md $ | 7,55 Md $ | 7,84 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 545,8 M$ | 639,9 M$ | 733,2 M$ | 733,2 M$ | 778,7 M$ | 811,6 M$ | 902,1 M$ | 946,0 M$ | 933,4 M$ | 944,2 M$ |
| Charges Opérationnelles | 2,14 Md $ | 2,61 Md $ | 3,36 Md $ | 2,68 Md $ | 2,93 Md $ | 3,54 Md $ | 4,34 Md $ | 4,33 Md $ | 3,04 Md $ | 2,96 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,85 Md $ | 2,00 Md $ | 1,91 Md $ | 2,69 Md $ | 2,89 Md $ | 3,13 Md $ | 2,74 Md $ | 3,13 Md $ | 4,52 Md $ | 4,88 Md $ |
| EBITDA | 3,37 Md $ | 3,72 Md $ | 4,09 Md $ | 4,51 Md $ | 4,50 Md $ | 6,03 Md $ | 6,58 Md $ | 6,00 Md $ | 7,15 Md $ | 6,12 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 718,3 M$ | 750,8 M$ | 825,6 M$ | 814,2 M$ | 793,5 M$ | 870,9 M$ | 1,14 Md $ | 1,39 Md $ | 1,40 Md $ | 1,02 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 1,13 Md $ | 1,26 Md $ | 1,15 Md $ | 1,92 Md $ | 1,82 Md $ | 2,83 Md $ | 2,09 Md $ | 1,53 Md $ | 3,62 Md $ | 3,04 Md $ |
| Impôts | 155,5 M$ | 30,7 M$ | -110,1 M$ | -200 000 $ | 129,6 M$ | 261,8 M$ | 112,8 M$ | 90,8 M$ | 366,3 M$ | 415,7 M$ |
| Résultat Net | 956,4 M$ | 1,24 Md $ | 1,24 Md $ | 1,89 Md $ | 1,69 Md $ | 2,57 Md $ | 1,77 Md $ | 1,48 Md $ | 2,25 Md $ | 2,53 Md $ |
| BPA | 2,00 $ | 2,69 $ | 2,81 $ | 4,27 $ | 3,81 $ | 5,69 $ | 3,83 $ | 3,18 $ | 4,83 $ | 5,40 $ |
| BPA Dilué | 1,98 $ | 2,67 $ | 2,79 $ | 4,24 $ | 3,79 $ | 5,66 $ | 3,82 $ | 3,18 $ | 4,82 $ | 5,39 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 429,3 M$ | 431,7 M$ | 443,0 M$ | 445,5 M$ | 446,1 M$ | 453,3 M$ | 462,8 M$ | 467,2 M$ | 468,1 M$ | 469,1 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,72 Md $ | 2,74 Md $ | 2,74 Md $ | 2,75 Md $ |
| Marge Brute | 2,04 Md $ | 1,94 Md $ | 2,02 Md $ | 2,01 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,27 Md $ | 1,16 Md $ | 1,16 Md $ | 1,27 Md $ |
| EBITDA | 1,47 Md $ | 1,85 Md $ | 1,83 Md $ | 1,88 Md $ |
| Résultat Net | 853,3 M$ | 821,0 M$ | 836,8 M$ | 867,5 M$ |
| BPA | 1,82 $ | 1,75 $ | 1,84 $ | 1,87 $ |
| BPA Dilué | 1,82 $ | 1,75 $ | 1,84 $ | 1,86 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 787,2 M$ | 802,1 M$ | 1,21 Md $ | 1,50 Md $ | 1,75 Md $ | 1,95 Md $ | 2,03 Md $ | 1,75 Md $ | 2,00 Md $ | 1,47 Md $ |
| Placements à Court Terme | 4,0 M$ | 1,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 366,1 M$ | 621,5 M$ | 671,4 M$ | 675,8 M$ | 754,8 M$ | 1,08 Md $ | 1,13 Md $ | 813,2 M$ | 784,8 M$ | 650,3 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 1,69 Md $ | 2,04 Md $ | 2,39 Md $ | 2,55 Md $ | 2,91 Md $ | 3,73 Md $ | 3,62 Md $ | 3,71 Md $ | 3,18 Md $ | 2,49 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 10,52 Md $ | 11,10 Md $ | 11,25 Md $ | 19,44 Md $ | 20,60 Md $ | 29,01 Md $ | 28,92 Md $ | 19,79 Md $ | 27,15 Md $ | 28,78 Md $ |
| Goodwill | 5,07 Md $ | 5,64 Md $ | 5,50 Md $ | 6,18 Md $ | 7,28 Md $ | 13,35 Md $ | 12,96 Md $ | 12,64 Md $ | 11,77 Md $ | 12,26 Md $ |
| Actifs Incorporels | 11,27 Md $ | 11,78 Md $ | 11,17 Md $ | 12,32 Md $ | 13,84 Md $ | 20,73 Md $ | 17,98 Md $ | 16,52 Md $ | 14,47 Md $ | 14,53 Md $ |
| Actifs Totaux | 30,88 Md $ | 33,21 Md $ | 33,01 Md $ | 42,80 Md $ | 47,23 Md $ | 69,89 Md $ | 67,19 Md $ | 66,03 Md $ | 61,08 Md $ | 63,19 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 118,7 M$ | 142,9 M$ | 130,8 M$ | 148,1 M$ | 139,1 M$ | 272,4 M$ | 218,6 M$ | 251,3 M$ | 240,8 M$ | 0 |
| Dette à Court Terme | 238,8 M$ | 774,8 M$ | 2,75 Md $ | 2,93 Md $ | 789,8 M$ | 4,57 Md $ | 4,51 Md $ | 3,07 Md $ | 3,69 Md $ | 3,97 Md $ |
| Passifs Courants | 1,63 Md $ | 2,51 Md $ | 4,69 Md $ | 5,49 Md $ | 3,66 Md $ | 9,07 Md $ | 8,31 Md $ | 7,25 Md $ | 7,08 Md $ | 3,97 Md $ |
| Dette à Long Terme | 18,29 Md $ | 19,43 Md $ | 18,41 Md $ | 21,13 Md $ | 28,50 Md $ | 38,69 Md $ | 34,16 Md $ | 35,73 Md $ | 32,81 Md $ | 33,80 Md $ |
| Passifs Totaux | 22,81 Md $ | 25,26 Md $ | 26,11 Md $ | 36,21 Md $ | 42,45 Md $ | 60,82 Md $ | 54,79 Md $ | 55,16 Md $ | 51,43 Md $ | 52,84 Md $ |
| Réserves | -1,08 Md $ | -1,06 Md $ | -1,20 Md $ | -1,02 Md $ | -1,34 Md $ | -1,14 Md $ | -2,10 Md $ | -3,64 Md $ | -4,42 Md $ | -5,09 Md $ |
| Capitaux Propres | 6,76 Md $ | 6,24 Md $ | 5,34 Md $ | 5,06 Md $ | 4,09 Md $ | 5,08 Md $ | 5,57 Md $ | 4,20 Md $ | 3,38 Md $ | 3,65 Md $ |
| Dette Totale | 18,53 Md $ | 20,21 Md $ | 21,16 Md $ | 31,06 Md $ | 36,71 Md $ | 52,01 Md $ | 47,05 Md $ | 46,31 Md $ | 43,95 Md $ | 44,96 Md $ |
| Dette Nette | 17,74 Md $ | 19,40 Md $ | 19,95 Md $ | 29,56 Md $ | 34,97 Md $ | 50,06 Md $ | 45,02 Md $ | 44,55 Md $ | 41,95 Md $ | 43,49 Md $ |
| Fonds de Roulement | 58,6 M$ | -474,0 M$ | -2,30 Md $ | -2,93 Md $ | -749,9 M$ | -5,34 Md $ | -4,69 Md $ | -3,54 Md $ | -3,90 Md $ | -1,48 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,95 Md $ | 1,47 Md $ | 1,47 Md $ | 1,76 Md $ |
| Actifs Totaux | 63,89 Md $ | 63,19 Md $ | 63,19 Md $ | 63,30 Md $ |
| Passifs Totaux | 53,12 Md $ | 52,84 Md $ | 52,84 Md $ | 53,05 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,95 Md $ | 3,65 Md $ | 3,65 Md $ | 3,72 Md $ |
| Dette Totale | 45,01 Md $ | 44,96 Md $ | 45,13 Md $ | 44,98 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 970,4 M$ | 1,23 Md $ | 1,26 Md $ | 1,92 Md $ | 1,69 Md $ | 2,57 Md $ | 1,70 Md $ | 1,37 Md $ | 2,28 Md $ | 2,63 Md $ |
| Amortissements | 1,53 Md $ | 1,72 Md $ | 2,11 Md $ | 1,80 Md $ | 1,88 Md $ | 2,33 Md $ | 3,36 Md $ | 3,09 Md $ | 2,12 Md $ | 2,04 Md $ |
| Stock-based Compensation | 89,9 M$ | 108,5 M$ | 137,5 M$ | 111,4 M$ | 120,8 M$ | 119,5 M$ | 169,3 M$ | 195,7 M$ | 203,6 M$ | 174,2 M$ |
| Variation du BFR | -103,8 M$ | -352,2 M$ | -14,0 M$ | -250,4 M$ | -423,6 M$ | 102,1 M$ | -1,62 Md $ | -813,9 M$ | -386,5 M$ | -166,6 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 2,70 Md $ | 2,93 Md $ | 3,75 Md $ | 3,75 Md $ | 3,88 Md $ | 4,82 Md $ | 3,70 Md $ | 4,72 Md $ | 5,29 Md $ | 5,46 Md $ |
| CapEx | -682,5 M$ | -803,6 M$ | -913,2 M$ | -991,3 M$ | -1,03 Md $ | -1,38 Md $ | -1,87 Md $ | -1,80 Md $ | -1,59 Md $ | -1,68 Md $ |
| Acquisitions | -1,42 Md $ | -2,01 Md $ | -1,88 Md $ | -2,96 Md $ | -3,80 Md $ | -19,30 Md $ | -549,0 M$ | -168,0 M$ | 2,04 Md $ | -306,1 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | -766,3 M$ | -232,8 M$ | -19,6 M$ | -56,0 M$ | 0 | -18,8 M$ | 0 | 0 | -364,6 M$ |
| Dividendes Payés | -993,2 M$ | -1,16 Md $ | -1,34 Md $ | -1,60 Md $ | -1,93 Md $ | -2,27 Md $ | -2,63 Md $ | -2,95 Md $ | -3,07 Md $ | -3,16 Md $ |
| Free Cash Flow | 2,02 Md $ | 2,12 Md $ | 2,84 Md $ | 2,76 Md $ | 2,85 Md $ | 3,44 Md $ | 1,82 Md $ | 2,92 Md $ | 3,70 Md $ | 3,78 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,46 Md $ | 1,43 Md $ | 1,40 Md $ | 1,49 Md $ |
| CapEx | -465,5 M$ | -579,2 M$ | -449,5 M$ | -320,9 M$ |
| Free Cash Flow | 994,5 M$ | 848,3 M$ | 951,1 M$ | 1,17 Md $ |
| Dividendes Payés | -796,3 M$ | -796,2 M$ | -806,6 M$ | -834,7 M$ |
| Stock-based Compensation | 41,9 M$ | 31,6 M$ | 58,4 M$ | 34,2 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +15,2 % | +11,6 % | +1,9 % | +6,1 % | +16,4 % | +3,1 % | +3,8 % | +1,1 % | +5,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +29,5 % | -0,2 % | +52,7 % | -10,4 % | +51,9 % | -31,2 % | -16,0 % | +52,0 % | +12,2 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +34,5 % | +4,5 % | +52,0 % | -10,8 % | +49,3 % | -32,7 % | -17,0 % | +51,9 % | +11,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,6 % | +2,6 % | +0,6 % | +0,1 % | +1,6 % | +2,1 % | +1,0 % | +0,2 % | +0,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +5,0 % | +33,6 % | -2,6 % | +3,2 % | +20,8 % | -47,1 % | +60,4 % | +26,5 % | +2,2 % | |
| Marge Brute | 69,1 % | 69,2 % | 70,7 % | 70,8 % | 72,3 % | 71,3 % | 73,4 % | 74,4 % | 74,6 % | 73,7 % |
| Marge Opérationnelle | 32,0 % | 30,0 % | 25,6 % | 35,5 % | 35,9 % | 33,5 % | 28,4 % | 31,2 % | 44,6 % | 45,8 % |
| Marge EBITDA | 58,2 % | 55,8 % | 55,0 % | 59,5 % | 55,9 % | 64,5 % | 68,2 % | 60,0 % | 70,6 % | 57,5 % |
| Marge Nette | 16,5 % | 18,6 % | 16,6 % | 24,9 % | 21,0 % | 27,4 % | 18,3 % | 14,8 % | 22,3 % | 23,8 % |
| Marge FCF | 34,9 % | 31,8 % | 38,1 % | 36,4 % | 35,4 % | 36,8 % | 18,9 % | 29,2 % | 36,5 % | 35,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 13,8 % | 2,4 % | -9,5 % | -0,0 % | 7,1 % | 9,3 % | 5,4 % | 5,9 % | 10,1 % | 13,7 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 4,71 $ | 4,92 $ | 6,40 $ | 6,20 $ | 6,39 $ | 7,60 $ | 3,94 $ | 6,26 $ | 7,91 $ | 8,06 $ |
| Dividende par Action | 2,31 $ | 2,70 $ | 3,03 $ | 3,60 $ | 4,32 $ | 5,01 $ | 5,68 $ | 6,31 $ | 6,57 $ | 6,73 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 425,1 M$ | 428,2 M$ | 439,6 M$ | 442,3 M$ | 443,6 M$ | 451,5 M$ | 461,5 M$ | 466,1 M$ | 467,0 M$ | 469,1 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 90,23 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,20 % |
| Rentabilité des actifs | 5,34 % |
| Marge brute | 73,19 % |
| Marge opérationnelle | 44,40 % |
| Marge nette | 30,88 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 12,09 |
| Ratio de liquidité | 0,35 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,22 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 52,84 | 53,04 | 56,30 | 53,82 | 58,91 | 51,41 | 55,32 | 67,89 | 37,97 | 32,51 |
| P/B | 6,64 | 9,79 | 13,03 | 20,11 | 24,33 | 25,99 | 17,55 | 23,97 | 25,33 | 22,55 |
| P/V | 7,77 | 9,17 | 9,35 | 13,41 | 12,38 | 14,11 | 10,14 | 10,05 | 8,46 | 7,74 |
| Marge Brute | 69,1 % | 69,2 % | 70,7 % | 70,8 % | 72,3 % | 71,3 % | 73,4 % | 74,4 % | 74,6 % | 73,7 % |
| Marge Opérationnelle | 32,0 % | 30,0 % | 25,6 % | 35,5 % | 35,9 % | 33,5 % | 28,4 % | 31,2 % | 44,6 % | 45,8 % |
| Marge Nette | 16,5 % | 18,6 % | 16,6 % | 24,9 % | 21,0 % | 27,4 % | 18,3 % | 14,8 % | 22,3 % | 23,8 % |
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