États financiers détaillés de Broadcom Inc. (AVGO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Broadcom Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 63,89 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 21,7 %. Le résultat net a atteint 23,13 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 50,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 67,7 %, marge opérationnelle 48,3 %, marge nette 42,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 18,3 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 362,51 $, AVGO se négocie à un PER de 45,36 et un ROE de 43,91 %. La capitalisation boursière s'établit à 1,7 billions $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 13,24 Md $ | 17,64 Md $ | 20,85 Md $ | 22,60 Md $ | 23,89 Md $ | 27,45 Md $ | 33,20 Md $ | 35,82 Md $ | 51,57 Md $ | 63,89 Md $ |
| Coût des Ventes | 7,30 Md $ | 9,13 Md $ | 10,12 Md $ | 10,11 Md $ | 10,37 Md $ | 10,61 Md $ | 11,11 Md $ | 11,13 Md $ | 19,07 Md $ | 20,59 Md $ |
| Marge Brute | 5,94 Md $ | 8,51 Md $ | 10,73 Md $ | 12,48 Md $ | 13,52 Md $ | 16,84 Md $ | 22,09 Md $ | 24,69 Md $ | 32,51 Md $ | 43,29 Md $ |
| R&D | 2,67 Md $ | 3,29 Md $ | 3,77 Md $ | 4,70 Md $ | 4,97 Md $ | 4,85 Md $ | 4,92 Md $ | 5,25 Md $ | 9,31 Md $ | 10,98 Md $ |
| Frais Généraux | 806,0 M$ | 789,0 M$ | 1,06 Md $ | 1,71 Md $ | 1,94 Md $ | 1,35 Md $ | 1,38 Md $ | 1,59 Md $ | 4,96 Md $ | 4,21 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 6,35 Md $ | 6,14 Md $ | 5,60 Md $ | 9,04 Md $ | 9,50 Md $ | 8,32 Md $ | 7,81 Md $ | 8,48 Md $ | 19,05 Md $ | 17,81 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -409,0 M$ | 2,37 Md $ | 5,13 Md $ | 3,44 Md $ | 4,01 Md $ | 8,52 Md $ | 14,22 Md $ | 16,21 Md $ | 13,46 Md $ | 25,48 Md $ |
| EBITDA | 2,52 Md $ | 7,00 Md $ | 9,23 Md $ | 9,45 Md $ | 11,12 Md $ | 14,69 Md $ | 19,16 Md $ | 20,55 Md $ | 23,88 Md $ | 34,71 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 585,0 M$ | 454,0 M$ | 628,0 M$ | 1,44 Md $ | 1,78 Md $ | 1,89 Md $ | 1,74 Md $ | 1,62 Md $ | 3,95 Md $ | 3,21 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | -1,11 Md $ | 1,82 Md $ | 4,54 Md $ | 2,23 Md $ | 2,44 Md $ | 6,76 Md $ | 12,43 Md $ | 15,10 Md $ | 9,92 Md $ | 22,73 Md $ |
| Impôts | 642,0 M$ | 35,0 M$ | -8,08 Md $ | -510,0 M$ | -518,0 M$ | 29,0 M$ | 939,0 M$ | 1,01 Md $ | 3,75 Md $ | -397,0 M$ |
| Résultat Net | -1,74 Md $ | 1,69 Md $ | 12,26 Md $ | 2,72 Md $ | 2,96 Md $ | 6,74 Md $ | 11,49 Md $ | 14,08 Md $ | 5,89 Md $ | 23,13 Md $ |
| BPA | -0,48 $ | 0,42 $ | 2,93 $ | 0,68 $ | 0,66 $ | 1,57 $ | 2,74 $ | 3,39 $ | 1,27 $ | 4,91 $ |
| BPA Dilué | -0,44 $ | 0,42 $ | 2,84 $ | 0,64 $ | 0,63 $ | 1,50 $ | 2,65 $ | 3,30 $ | 1,23 $ | 4,77 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 3,83 Md $ | 4,09 Md $ | 4,31 Md $ | 4,19 Md $ | 4,21 Md $ | 4,29 Md $ | 4,23 Md $ | 4,27 Md $ | 4,78 Md $ | 4,85 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 18,02 Md $ | 19,31 Md $ | 22,19 Md $ | 29,59 Md $ |
| Marge Brute | 12,25 Md $ | 12,66 Md $ | 14,92 Md $ | 20,46 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 7,51 Md $ | 8,68 Md $ | 10,87 Md $ | 15,96 Md $ |
| EBITDA | 9,86 Md $ | 11,09 Md $ | 13,04 Md $ | 18,27 Md $ |
| Résultat Net | 8,52 Md $ | 7,35 Md $ | 9,31 Md $ | 13,09 Md $ |
| BPA | 1,80 $ | 1,55 $ | 1,96 $ | 2,75 $ |
| BPA Dilué | 1,74 $ | 1,50 $ | 1,91 $ | 2,68 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 3,10 Md $ | 11,20 Md $ | 4,29 Md $ | 5,05 Md $ | 7,62 Md $ | 12,16 Md $ | 12,42 Md $ | 14,19 Md $ | 9,35 Md $ | 16,18 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 2,18 Md $ | 2,45 Md $ | 3,33 Md $ | 3,26 Md $ | 2,30 Md $ | 2,07 Md $ | 2,96 Md $ | 3,15 Md $ | 6,33 Md $ | 12,15 Md $ |
| Stocks | 1,40 Md $ | 1,45 Md $ | 1,12 Md $ | 874,0 M$ | 1,00 Md $ | 1,30 Md $ | 1,93 Md $ | 1,90 Md $ | 1,76 Md $ | 2,27 Md $ |
| Actifs Courants | 7,12 Md $ | 15,82 Md $ | 9,11 Md $ | 9,92 Md $ | 11,89 Md $ | 16,59 Md $ | 18,50 Md $ | 20,85 Md $ | 19,59 Md $ | 31,57 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 2,51 Md $ | 2,60 Md $ | 2,63 Md $ | 2,56 Md $ | 2,51 Md $ | 2,35 Md $ | 2,22 Md $ | 2,62 Md $ | 2,52 Md $ | 2,53 Md $ |
| Goodwill | 24,73 Md $ | 24,71 Md $ | 26,91 Md $ | 36,71 Md $ | 43,45 Md $ | 43,45 Md $ | 43,61 Md $ | 43,65 Md $ | 97,87 Md $ | 97,80 Md $ |
| Actifs Incorporels | 15,07 Md $ | 10,83 Md $ | 10,76 Md $ | 17,55 Md $ | 16,78 Md $ | 11,37 Md $ | 7,11 Md $ | 3,87 Md $ | 40,58 Md $ | 32,27 Md $ |
| Actifs Totaux | 49,97 Md $ | 54,42 Md $ | 50,12 Md $ | 67,49 Md $ | 75,93 Md $ | 75,57 Md $ | 73,25 Md $ | 72,86 Md $ | 165,65 Md $ | 171,09 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 1,26 Md $ | 1,10 Md $ | 811,0 M$ | 855,0 M$ | 836,0 M$ | 1,09 Md $ | 998,0 M$ | 1,21 Md $ | 1,66 Md $ | 1,56 Md $ |
| Dette à Court Terme | 454,0 M$ | 117,0 M$ | 0 | 2,79 Md $ | 827,0 M$ | 264,0 M$ | 403,0 M$ | 1,56 Md $ | 1,25 Md $ | 3,15 Md $ |
| Passifs Courants | 3,08 Md $ | 2,53 Md $ | 2,34 Md $ | 6,90 Md $ | 6,37 Md $ | 6,28 Md $ | 7,05 Md $ | 7,41 Md $ | 16,70 Md $ | 18,51 Md $ |
| Dette à Long Terme | 13,19 Md $ | 17,43 Md $ | 17,49 Md $ | 30,01 Md $ | 40,23 Md $ | 39,40 Md $ | 39,05 Md $ | 37,62 Md $ | 66,30 Md $ | 61,98 Md $ |
| Passifs Totaux | 28,09 Md $ | 31,23 Md $ | 23,47 Md $ | 42,52 Md $ | 52,03 Md $ | 50,58 Md $ | 50,54 Md $ | 48,87 Md $ | 97,97 Md $ | 89,80 Md $ |
| Réserves | -215,0 M$ | -129,0 M$ | 3,49 Md $ | 0 | 0 | 748,0 M$ | 1,60 Md $ | 2,68 Md $ | 0 | 9,76 Md $ |
| Capitaux Propres | 18,89 Md $ | 20,29 Md $ | 26,66 Md $ | 24,97 Md $ | 23,90 Md $ | 24,99 Md $ | 22,71 Md $ | 23,99 Md $ | 67,68 Md $ | 81,29 Md $ |
| Dette Totale | 13,64 Md $ | 17,55 Md $ | 17,49 Md $ | 32,80 Md $ | 41,69 Md $ | 40,27 Md $ | 39,98 Md $ | 39,65 Md $ | 67,57 Md $ | 65,14 Md $ |
| Dette Nette | 10,54 Md $ | 6,34 Md $ | 13,20 Md $ | 27,74 Md $ | 34,07 Md $ | 28,11 Md $ | 27,56 Md $ | 25,46 Md $ | 58,22 Md $ | 48,96 Md $ |
| Fonds de Roulement | 4,05 Md $ | 13,29 Md $ | 6,77 Md $ | 3,02 Md $ | 5,52 Md $ | 10,30 Md $ | 11,45 Md $ | 13,44 Md $ | 2,90 Md $ | 13,06 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 16,18 Md $ | 14,17 Md $ | 19,63 Md $ | 23,98 Md $ |
| Actifs Totaux | 171,09 Md $ | 169,90 Md $ | 179,16 Md $ | 188,15 Md $ |
| Passifs Totaux | 89,80 Md $ | 90,03 Md $ | 91,47 Md $ | 88,46 Md $ |
| Capitaux Propres | 81,29 Md $ | 79,87 Md $ | 87,69 Md $ | 99,69 Md $ |
| Dette Totale | 65,14 Md $ | 66,06 Md $ | 64,91 Md $ | 59,42 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -1,86 Md $ | 1,89 Md $ | 12,61 Md $ | 2,72 Md $ | 2,96 Md $ | 6,74 Md $ | 11,49 Md $ | 14,08 Md $ | 5,89 Md $ | 23,13 Md $ |
| Amortissements | 3,04 Md $ | 4,74 Md $ | 4,08 Md $ | 5,81 Md $ | 6,91 Md $ | 6,04 Md $ | 4,98 Md $ | 3,83 Md $ | 10,01 Md $ | 8,78 Md $ |
| Stock-based Compensation | 679,0 M$ | 921,0 M$ | 1,23 Md $ | 2,19 Md $ | 1,98 Md $ | 1,70 Md $ | 1,53 Md $ | 2,17 Md $ | 5,74 Md $ | 7,57 Md $ |
| Variation du BFR | 483,0 M$ | -735,0 M$ | -826,0 M$ | -184,0 M$ | 1,09 Md $ | -127,0 M$ | -1,65 Md $ | -1,64 Md $ | -4,64 Md $ | -8,50 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 3,41 Md $ | 6,55 Md $ | 8,88 Md $ | 9,70 Md $ | 12,06 Md $ | 13,76 Md $ | 16,74 Md $ | 18,09 Md $ | 19,96 Md $ | 27,54 Md $ |
| CapEx | -723,0 M$ | -1,07 Md $ | -635,0 M$ | -432,0 M$ | -463,0 M$ | -443,0 M$ | -424,0 M$ | -452,0 M$ | -548,0 M$ | -623,0 M$ |
| Acquisitions | -9,16 Md $ | -30,0 M$ | -4,03 Md $ | -15,08 Md $ | -10,65 Md $ | 37,0 M$ | -246,0 M$ | -53,0 M$ | -25,98 Md $ | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | -7,26 Md $ | -6,41 Md $ | -765,0 M$ | -1,30 Md $ | -8,46 Md $ | -7,68 Md $ | -12,39 Md $ | -6,31 Md $ |
| Dividendes Payés | -750,0 M$ | -1,65 Md $ | -3,00 Md $ | -4,24 Md $ | -5,53 Md $ | -6,21 Md $ | -7,03 Md $ | -7,64 Md $ | -9,81 Md $ | -11,14 Md $ |
| Free Cash Flow | 2,69 Md $ | 5,48 Md $ | 8,24 Md $ | 9,27 Md $ | 11,60 Md $ | 13,32 Md $ | 16,31 Md $ | 17,63 Md $ | 19,41 Md $ | 26,91 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 7,70 Md $ | 8,26 Md $ | 10,49 Md $ | 14,20 Md $ |
| CapEx | -237,0 M$ | -250,0 M$ | -231,0 M$ | -532,0 M$ |
| Free Cash Flow | 7,47 Md $ | 8,01 Md $ | 10,26 Md $ | 13,66 Md $ |
| Dividendes Payés | -2,80 Md $ | -3,09 Md $ | -3,09 Md $ | -3,10 Md $ |
| Stock-based Compensation | 2,19 Md $ | 2,18 Md $ | 2,09 Md $ | 2,02 Md $ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +33,2 % | +18,2 % | +8,4 % | +5,7 % | +14,9 % | +21,0 % | +7,9 % | +44,0 % | +23,9 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +197,3 % | +624,5 % | -77,8 % | +8,7 % | +127,6 % | +70,7 % | +22,5 % | -58,1 % | +292,3 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +187,5 % | +597,6 % | -76,8 % | -2,9 % | +137,9 % | +74,5 % | +23,7 % | -62,5 % | +286,6 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +6,8 % | +5,4 % | -2,8 % | +0,5 % | +1,9 % | -1,4 % | +0,9 % | +11,9 % | +1,6 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +103,9 % | +50,4 % | +12,4 % | +25,2 % | +14,9 % | +22,5 % | +8,1 % | +10,1 % | +38,6 % | |
| Marge Brute | 44,9 % | 48,2 % | 51,5 % | 55,2 % | 56,6 % | 61,4 % | 66,5 % | 68,9 % | 63,0 % | 67,8 % |
| Marge Opérationnelle | -3,1 % | 13,4 % | 24,6 % | 15,2 % | 16,8 % | 31,0 % | 42,8 % | 45,2 % | 26,1 % | 39,9 % |
| Marge EBITDA | 19,0 % | 39,7 % | 44,3 % | 41,8 % | 46,6 % | 53,5 % | 57,7 % | 57,4 % | 46,3 % | 54,3 % |
| Marge Nette | -13,1 % | 9,6 % | 58,8 % | 12,1 % | 12,4 % | 24,5 % | 34,6 % | 39,3 % | 11,4 % | 36,2 % |
| Marge FCF | 20,3 % | 31,1 % | 39,5 % | 41,0 % | 48,6 % | 48,5 % | 49,1 % | 49,2 % | 37,6 % | 42,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -58,0 % | 1,9 % | -177,9 % | -22,9 % | -21,2 % | 0,4 % | 7,6 % | 6,7 % | 37,8 % | -1,7 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,70 $ | 1,34 $ | 1,91 $ | 2,21 $ | 2,75 $ | 3,11 $ | 3,86 $ | 4,13 $ | 4,06 $ | 5,55 $ |
| Dividende par Action | 0,20 $ | 0,40 $ | 0,70 $ | 1,01 $ | 1,31 $ | 1,45 $ | 1,66 $ | 1,79 $ | 2,05 $ | 2,30 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 3,66 Md $ | 4,05 Md $ | 4,18 Md $ | 3,98 Md $ | 4,02 Md $ | 4,10 Md $ | 4,09 Md $ | 4,15 Md $ | 4,62 Md $ | 4,71 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Technologie
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 43,91 % |
| Rentabilité du capital investi | 23,99 % |
| Rentabilité des actifs | 20,34 % |
| Marge brute | 67,66 % |
| Marge opérationnelle | 48,27 % |
| Marge nette | 42,94 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,60 |
| Ratio de liquidité | 2,50 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 12,45 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -35,48 | 62,83 | 7,51 | 44,85 | 53,23 | 33,64 | 17,16 | 24,82 | 132,72 | 73,84 |
| P/B | 3,30 | 5,27 | 3,45 | 4,86 | 5,91 | 8,66 | 8,47 | 14,55 | 11,52 | 21,01 |
| P/V | 4,71 | 6,06 | 4,41 | 5,37 | 5,91 | 7,89 | 5,79 | 9,75 | 15,11 | 26,74 |
| Marge Brute | 44,9 % | 48,2 % | 51,5 % | 55,2 % | 56,6 % | 61,4 % | 66,5 % | 68,9 % | 63,0 % | 67,8 % |
| Marge Opérationnelle | -3,1 % | 13,4 % | 24,6 % | 15,2 % | 16,8 % | 31,0 % | 42,8 % | 45,2 % | 26,1 % | 39,9 % |
| Marge Nette | -13,1 % | 9,6 % | 58,8 % | 12,1 % | 12,4 % | 24,5 % | 34,6 % | 39,3 % | 11,4 % | 36,2 % |
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