États financiers détaillés de Baker Hughes Company (BKR) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Baker Hughes Company a enregistré un chiffre d'affaires de 27,73 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 6,0 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 23,6 %, marge opérationnelle 12,9 %, marge nette 11,2 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 37,5 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 57,38 $, BKR se négocie à un PER de 18,01 et un ROE de 13,74 %. La capitalisation boursière s'établit à 57,0 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 13,27 Md $ | 17,18 Md $ | 22,88 Md $ | 23,84 Md $ | 20,70 Md $ | 20,50 Md $ | 21,16 Md $ | 25,51 Md $ | 27,83 Md $ | 27,73 Md $ |
| Coût des Ventes | 10,12 Md $ | 14,14 Md $ | 18,89 Md $ | 19,41 Md $ | 16,97 Md $ | 15,96 Md $ | 16,20 Md $ | 19,60 Md $ | 21,35 Md $ | 21,19 Md $ |
| Marge Brute | 3,15 Md $ | 3,04 Md $ | 3,99 Md $ | 4,43 Md $ | 3,73 Md $ | 4,54 Md $ | 4,96 Md $ | 5,90 Md $ | 6,48 Md $ | 6,54 Md $ |
| R&D | 352,0 M$ | 501,0 M$ | 700,0 M$ | 687,0 M$ | 595,0 M$ | 492,0 M$ | 556,0 M$ | 658,0 M$ | 643,0 M$ | 600,0 M$ |
| Frais Généraux | 1,94 Md $ | 2,54 Md $ | 2,70 Md $ | 2,83 Md $ | 2,47 Md $ | 2,47 Md $ | 2,51 Md $ | 2,61 Md $ | 2,46 Md $ | 2,39 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 2,48 Md $ | 3,32 Md $ | 3,29 Md $ | 3,36 Md $ | 3,06 Md $ | 3,23 Md $ | 3,07 Md $ | 3,26 Md $ | 3,10 Md $ | 2,99 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 457,0 M$ | -284,0 M$ | 701,0 M$ | 1,07 Md $ | 672,0 M$ | 1,31 Md $ | 1,89 Md $ | 2,64 Md $ | 3,38 Md $ | 3,56 Md $ |
| EBITDA | 1,24 Md $ | 888,0 M$ | 2,25 Md $ | 2,41 Md $ | 1,99 Md $ | 1,83 Md $ | 1,33 Md $ | 3,96 Md $ | 4,60 Md $ | 4,29 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 102,0 M$ | 131,0 M$ | 223,0 M$ | 237,0 M$ | 264,0 M$ | 299,0 M$ | 252,0 M$ | 216,0 M$ | 198,0 M$ | 222,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 358,0 M$ | -346,0 M$ | 541,0 M$ | 753,0 M$ | -15,20 Md $ | 428,0 M$ | 22,0 M$ | 2,65 Md $ | 3,27 Md $ | 2,88 Md $ |
| Impôts | 173,0 M$ | 45,0 M$ | 258,0 M$ | 482,0 M$ | 559,0 M$ | 758,0 M$ | 600,0 M$ | 685,0 M$ | 257,0 M$ | 253,0 M$ |
| Résultat Net | 254,0 M$ | -61,0 M$ | 195,0 M$ | 128,0 M$ | -9,94 Md $ | -219,0 M$ | -601,0 M$ | 1,94 Md $ | 2,98 Md $ | 2,59 Md $ |
| BPA | 0,94 $ | -0,24 $ | 0,46 $ | 0,23 $ | -14,73 $ | -0,27 $ | -0,61 $ | 1,93 $ | 3,00 $ | 2,62 $ |
| BPA Dilué | 0,94 $ | -0,24 $ | 0,45 $ | 0,23 $ | -14,73 $ | -0,27 $ | -0,61 $ | 1,91 $ | 2,98 $ | 2,60 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 430,0 M$ | 427,0 M$ | 433,3 M$ | 557,0 M$ | 675,0 M$ | 824,0 M$ | 987,0 M$ | 1,01 Md $ | 1,00 Md $ | 994,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 7,01 Md $ | 7,39 Md $ | 6,59 Md $ | 6,74 Md $ |
| Marge Brute | 1,70 Md $ | 1,75 Md $ | 1,50 Md $ | 1,58 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 948,0 M$ | 970,0 M$ | 809,0 M$ | 854,0 M$ |
| EBITDA | 1,16 Md $ | 916,0 M$ | 1,71 Md $ | 958,0 M$ |
| Résultat Net | 609,0 M$ | 876,0 M$ | 930,0 M$ | 682,0 M$ |
| BPA | 0,62 $ | 0,89 $ | 0,94 $ | 0,69 $ |
| BPA Dilué | 0,61 $ | 0,88 $ | 0,93 $ | 0,69 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 981,0 M$ | 7,03 Md $ | 3,72 Md $ | 3,25 Md $ | 4,13 Md $ | 3,85 Md $ | 2,49 Md $ | 2,65 Md $ | 3,36 Md $ | 3,71 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,24 Md $ |
| Créances | 2,56 Md $ | 6,01 Md $ | 5,97 Md $ | 6,42 Md $ | 5,62 Md $ | 5,65 Md $ | 5,96 Md $ | 7,08 Md $ | 7,12 Md $ | 6,64 Md $ |
| Stocks | 3,22 Md $ | 4,51 Md $ | 4,62 Md $ | 4,61 Md $ | 4,42 Md $ | 3,98 Md $ | 4,59 Md $ | 5,09 Md $ | 4,95 Md $ | 4,95 Md $ |
| Actifs Courants | 7,40 Md $ | 18,42 Md $ | 14,97 Md $ | 15,22 Md $ | 16,45 Md $ | 15,06 Md $ | 14,59 Md $ | 16,30 Md $ | 17,21 Md $ | 18,83 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 2,33 Md $ | 6,96 Md $ | 6,23 Md $ | 6,24 Md $ | 5,36 Md $ | 4,88 Md $ | 4,54 Md $ | 4,89 Md $ | 5,13 Md $ | 5,95 Md $ |
| Goodwill | 6,68 Md $ | 19,93 Md $ | 20,72 Md $ | 20,69 Md $ | 5,98 Md $ | 5,96 Md $ | 5,93 Md $ | 6,14 Md $ | 6,08 Md $ | 6,07 Md $ |
| Actifs Incorporels | 2,45 Md $ | 6,36 Md $ | 5,72 Md $ | 5,38 Md $ | 4,40 Md $ | 4,13 Md $ | 4,18 Md $ | 4,09 Md $ | 3,95 Md $ | 4,10 Md $ |
| Actifs Totaux | 21,72 Md $ | 56,50 Md $ | 52,44 Md $ | 53,37 Md $ | 38,03 Md $ | 35,35 Md $ | 34,18 Md $ | 36,95 Md $ | 38,36 Md $ | 40,88 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 1,90 Md $ | 3,38 Md $ | 4,03 Md $ | 4,27 Md $ | 3,53 Md $ | 3,75 Md $ | 4,30 Md $ | 4,47 Md $ | 4,54 Md $ | 4,58 Md $ |
| Dette à Court Terme | 239,0 M$ | 2,04 Md $ | 942,0 M$ | 321,0 M$ | 889,0 M$ | 40,0 M$ | 678,0 M$ | 148,0 M$ | 53,0 M$ | 862,0 M$ |
| Passifs Courants | 4,93 Md $ | 9,23 Md $ | 9,02 Md $ | 10,01 Md $ | 10,23 Md $ | 9,13 Md $ | 11,08 Md $ | 12,99 Md $ | 12,99 Md $ | 13,88 Md $ |
| Dette à Long Terme | 37,0 M$ | 6,22 Md $ | 6,29 Md $ | 6,30 Md $ | 6,74 Md $ | 6,69 Md $ | 5,98 Md $ | 5,87 Md $ | 5,97 Md $ | 5,84 Md $ |
| Passifs Totaux | 6,87 Md $ | 18,09 Md $ | 17,43 Md $ | 18,87 Md $ | 19,77 Md $ | 18,56 Md $ | 19,66 Md $ | 21,43 Md $ | 21,31 Md $ | 21,87 Md $ |
| Réserves | 0 | -103,0 M$ | 25,0 M$ | 0 | -9,94 Md $ | -10,16 Md $ | -10,76 Md $ | -8,82 Md $ | -5,84 Md $ | -3,25 Md $ |
| Capitaux Propres | 14,69 Md $ | 14,28 Md $ | 17,46 Md $ | 21,93 Md $ | 12,89 Md $ | 14,83 Md $ | 14,39 Md $ | 15,37 Md $ | 16,89 Md $ | 18,83 Md $ |
| Dette Totale | 277,0 M$ | 8,35 Md $ | 7,33 Md $ | 6,62 Md $ | 7,63 Md $ | 6,73 Md $ | 6,66 Md $ | 6,02 Md $ | 6,02 Md $ | 7,14 Md $ |
| Dette Nette | -704,0 M$ | 1,32 Md $ | 3,61 Md $ | 3,37 Md $ | 3,50 Md $ | 2,87 Md $ | 4,17 Md $ | 3,38 Md $ | 2,66 Md $ | 2,19 Md $ |
| Fonds de Roulement | 2,47 Md $ | 9,20 Md $ | 5,95 Md $ | 5,21 Md $ | 6,23 Md $ | 5,94 Md $ | 3,52 Md $ | 3,31 Md $ | 4,22 Md $ | 4,95 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 2,69 Md $ | 3,71 Md $ | 14,76 Md $ | 15,73 Md $ |
| Actifs Totaux | 39,23 Md $ | 40,88 Md $ | 50,90 Md $ | 52,62 Md $ |
| Passifs Totaux | 20,91 Md $ | 21,87 Md $ | 31,41 Md $ | 32,54 Md $ |
| Capitaux Propres | 18,16 Md $ | 18,83 Md $ | 19,31 Md $ | 19,91 Md $ |
| Dette Totale | 6,06 Md $ | 7,14 Md $ | 16,16 Md $ | 16,25 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 403,0 M$ | -396,0 M$ | 195,0 M$ | 94,0 M$ | 951,0 M$ | 336,0 M$ | -578,0 M$ | 1,97 Md $ | 3,01 Md $ | 2,62 Md $ |
| Amortissements | 550,0 M$ | 1,10 Md $ | 1,49 Md $ | 1,42 Md $ | 1,32 Md $ | 1,10 Md $ | 1,06 Md $ | 1,09 Md $ | 1,14 Md $ | 1,19 Md $ |
| Stock-based Compensation | 0 | 37,0 M$ | 0 | 187,0 M$ | 210,0 M$ | 205,0 M$ | 207,0 M$ | 197,0 M$ | 202,0 M$ | 203,0 M$ |
| Variation du BFR | -639,0 M$ | -1,20 Md $ | 274,0 M$ | 437,0 M$ | 443,0 M$ | 614,0 M$ | 122,0 M$ | 428,0 M$ | -53,0 M$ | 394,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 262,0 M$ | -799,0 M$ | 1,76 Md $ | 2,13 Md $ | 1,30 Md $ | 2,37 Md $ | 1,89 Md $ | 3,06 Md $ | 3,33 Md $ | 3,81 Md $ |
| CapEx | -424,0 M$ | -665,0 M$ | -995,0 M$ | -976,0 M$ | -787,0 M$ | -541,0 M$ | -772,0 M$ | -1,22 Md $ | -1,28 Md $ | -1,27 Md $ |
| Acquisitions | -1,0 M$ | -3,35 Md $ | -89,0 M$ | -99,0 M$ | 161,0 M$ | -109,0 M$ | -845,0 M$ | -8,0 M$ | 203,0 M$ | -830,0 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | -477,0 M$ | -2,49 Md $ | -250,0 M$ | 0 | -434,0 M$ | -828,0 M$ | -538,0 M$ | -484,0 M$ | -384,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | -155,0 M$ | -315,0 M$ | -395,0 M$ | -488,0 M$ | -592,0 M$ | -726,0 M$ | -786,0 M$ | -836,0 M$ | -910,0 M$ |
| Free Cash Flow | -162,0 M$ | -1,46 Md $ | 767,0 M$ | 1,15 Md $ | 517,0 M$ | 1,83 Md $ | 1,12 Md $ | 1,84 Md $ | 2,05 Md $ | 2,54 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 929,0 M$ | 1,66 Md $ | 500,0 M$ | 1,34 Md $ |
| CapEx | -295,0 M$ | -377,0 M$ | -336,0 M$ | -300,0 M$ |
| Free Cash Flow | 634,0 M$ | 1,28 Md $ | 164,0 M$ | 1,04 Md $ |
| Dividendes Payés | -227,0 M$ | -227,0 M$ | -228,0 M$ | -228,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 51,0 M$ | 50,0 M$ | 45,0 M$ | 57,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +29,5 % | +33,2 % | +4,2 % | -13,1 % | -1,0 % | +3,2 % | +20,6 % | +9,1 % | -0,3 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -124,0 % | +419,7 % | -34,4 % | -7 865,6 % | +97,8 % | -174,4 % | +423,3 % | +53,3 % | -13,1 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -125,5 % | +291,7 % | -50,0 % | -6 504,3 % | +98,2 % | -125,9 % | +416,4 % | +55,4 % | -12,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -0,7 % | +1,5 % | +28,5 % | +21,2 % | +22,1 % | +19,8 % | +2,8 % | -1,4 % | -0,7 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -803,7 % | +152,4 % | +49,9 % | -55,0 % | +254,5 % | -39,1 % | +64,7 % | +11,8 % | +23,5 % | |
| Marge Brute | 23,7 % | 17,7 % | 17,4 % | 18,6 % | 18,0 % | 22,1 % | 23,4 % | 23,1 % | 23,3 % | 23,6 % |
| Marge Opérationnelle | 3,4 % | -1,7 % | 3,1 % | 4,5 % | 3,2 % | 6,4 % | 8,9 % | 10,4 % | 12,2 % | 12,8 % |
| Marge EBITDA | 9,3 % | 5,2 % | 9,8 % | 10,1 % | 9,6 % | 8,9 % | 6,3 % | 15,5 % | 16,5 % | 15,5 % |
| Marge Nette | 1,9 % | -0,4 % | 0,9 % | 0,5 % | -48,0 % | -1,1 % | -2,8 % | 7,6 % | 10,7 % | 9,3 % |
| Marge FCF | -1,2 % | -8,5 % | 3,4 % | 4,8 % | 2,5 % | 8,9 % | 5,3 % | 7,2 % | 7,4 % | 9,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 48,3 % | -13,0 % | 47,7 % | 64,0 % | -3,7 % | 177,1 % | 2 727,3 % | 25,8 % | 7,9 % | 8,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,38 $ | -3,43 $ | 1,77 $ | 2,06 $ | 0,77 $ | 2,22 $ | 1,13 $ | 1,81 $ | 2,05 $ | 2,55 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,36 $ | 0,73 $ | 0,71 $ | 0,72 $ | 0,72 $ | 0,74 $ | 0,77 $ | 0,84 $ | 0,92 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 429,0 M$ | 427,0 M$ | 423,9 M$ | 555,0 M$ | 675,0 M$ | 824,0 M$ | 987,0 M$ | 1,01 Md $ | 999,7 M$ | 988,0 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Énergie
- FCF yield (>8%) — Cash généré / capitalisation. En énergie le FCF compte plus que l'EPS.
- ROIC moyen 5a (≥10%) — Inclure bonnes et mauvaises années pour filtrer les vraiment disciplinées.
- FCF positif sur 8 des 10 dernières années (≥8/10) — Les disciplinées (XOM, CVX, EOG) survivent aux crashes 2014-16 et 2020.
- Couverture du dividende (FCF / div) (≥1,2x) — Dividende couvert par FCF, pas par dette. <1x = coupe probable.
- Dette Nette / EBITDA (<2x au pic) — À regarder avec l'EBITDA en creux, pas au pic.
- Capex / Revenus (10-20% sain) — L'énergie nécessite un réinvestissement agressif pour maintenir les réserves.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 13,74 % |
| Rentabilité du capital investi | 11,64 % |
| Rentabilité des actifs | 6,33 % |
| Marge brute | 23,57 % |
| Marge opérationnelle | 12,92 % |
| Marge nette | 11,17 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,82 |
| Ratio de liquidité | 2,09 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 2,23 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 48,38 | -131,83 | 46,74 | 111,43 | -1,42 | -89,11 | -48,41 | 17,71 | 13,67 | 17,38 |
| P/B | 1,33 | 0,95 | 0,52 | 0,65 | 1,09 | 1,34 | 2,02 | 2,24 | 2,43 | 2,39 |
| P/V | 1,47 | 0,79 | 0,40 | 0,60 | 0,68 | 0,97 | 1,38 | 1,35 | 1,47 | 1,62 |
| Marge Brute | 23,7 % | 17,7 % | 17,4 % | 18,6 % | 18,0 % | 22,1 % | 23,4 % | 23,1 % | 23,3 % | 23,6 % |
| Marge Opérationnelle | 3,4 % | -1,7 % | 3,1 % | 4,5 % | 3,2 % | 6,4 % | 8,9 % | 10,4 % | 12,2 % | 12,8 % |
| Marge Nette | 1,9 % | -0,4 % | 0,9 % | 0,5 % | -48,0 % | -1,1 % | -2,8 % | 7,6 % | 10,7 % | 9,3 % |
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