États financiers détaillés de Blackstone Mortgage Trust, Inc. (BXMT) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Blackstone Mortgage Trust, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,52 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 14,4 %. Le résultat net a atteint 109,6 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -4,5 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 66,6 %, marge opérationnelle 57,3 %, marge nette 1,0 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -3,9 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 10,90 $, BXMT se négocie à un PER de 133,69 et un ROE de 0,45 %. La capitalisation boursière s'établit à 1,8 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 497,2 M$ | 537,1 M$ | 756,7 M$ | 882,9 M$ | 775,8 M$ | 847,7 M$ | 1,32 Md $ | 2,01 Md $ | 1,77 Md $ | 1,52 Md $ |
| Coût des Ventes | 56,0 M$ | 54,8 M$ | 74,8 M$ | 78,4 M$ | 77,9 M$ | 88,5 M$ | 110,3 M$ | 119,1 M$ | 119,1 M$ | 352,0 M$ |
| Marge Brute | 441,2 M$ | 482,2 M$ | 681,8 M$ | 804,4 M$ | 697,9 M$ | 759,3 M$ | 1,21 Md $ | 1,89 Md $ | 1,65 Md $ | 1,17 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Charges Opérationnelles | 197,8 M$ | 264,0 M$ | 395,7 M$ | 497,6 M$ | 214,0 M$ | 3,3 M$ | 243,8 M$ | 275,5 M$ | 559,7 M$ | 79,3 M$ |
| Résultat Opérationnel | 243,4 M$ | 218,3 M$ | 286,1 M$ | 306,9 M$ | 483,9 M$ | 756,0 M$ | 965,1 M$ | 1,62 Md $ | 1,09 Md $ | 1,09 Md $ |
| EBITDA | 428,2 M$ | 451,9 M$ | 646,3 M$ | 766,7 M$ | 483,9 M$ | 762,9 M$ | 965,0 M$ | 1,62 Md $ | 1,10 Md $ | 1,17 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 184,3 M$ | 234,9 M$ | 359,6 M$ | 458,5 M$ | 347,5 M$ | 340,2 M$ | 710,9 M$ | 1,37 Md $ | 1,29 Md $ | 988,9 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 246,6 M$ | 218,3 M$ | 286,1 M$ | 306,9 M$ | 140,7 M$ | 422,7 M$ | 254,1 M$ | 255,3 M$ | -199,5 M$ | 113,3 M$ |
| Impôts | 196 000 $ | 314 000 $ | 308 000 $ | -506 000 $ | 323 000 $ | 423 000 $ | 3,0 M$ | 5,4 M$ | 2,4 M$ | 3,7 M$ |
| Résultat Net | 238,3 M$ | 217,6 M$ | 285,1 M$ | 305,6 M$ | 137,7 M$ | 419,2 M$ | 248,6 M$ | 246,6 M$ | -204,1 M$ | 109,6 M$ |
| BPA | 2,53 $ | 2,27 $ | 2,50 $ | 2,35 $ | 0,97 $ | 2,77 $ | 1,46 $ | 1,43 $ | -1,17 $ | 0,64 $ |
| BPA Dilué | 2,53 $ | 2,27 $ | 2,50 $ | 2,35 $ | 0,97 $ | 2,77 $ | 1,46 $ | 1,43 $ | -1,17 $ | 0,64 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 94,2 M$ | 96,0 M$ | 113,9 M$ | 130,1 M$ | 141,8 M$ | 151,5 M$ | 170,6 M$ | 172,7 M$ | 173,8 M$ | 171,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 373,0 M$ | 389,0 M$ | 380,2 M$ | 380,7 M$ |
| Marge Brute | 298,0 M$ | 273,3 M$ | 77,4 M$ | 366,1 M$ |
| Résultat Opérationnel | 307,4 M$ | 267,5 M$ | 48,6 M$ | 249,4 M$ |
| EBITDA | 326,4 M$ | 295,7 M$ | 215,6 M$ | 270,1 M$ |
| Résultat Net | 63,4 M$ | 39,6 M$ | -6,3 M$ | -81,3 M$ |
| BPA | 0,37 $ | 0,23 $ | -0,04 $ | -0,48 $ |
| BPA Dilué | 0,37 $ | 0,23 $ | -0,04 $ | -0,48 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 75,6 M$ | 69,7 M$ | 105,7 M$ | 150,1 M$ | 290,0 M$ | 551,2 M$ | 291,3 M$ | 350,0 M$ | 323,5 M$ | 452,5 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 32,9 M$ | 10,11 Md $ | 56,7 M$ | 16,23 Md $ | 16,47 Md $ | 86,1 M$ | 189,6 M$ | 214,8 M$ | 160,1 M$ | 133,0 M$ |
| Stocks | -4,1 M$ | 0 | -9,9 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 8,81 Md $ | 69,7 M$ | 14,37 Md $ | 0 | 16,88 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 586,5 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9,3 M$ | 42,2 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 77,3 M$ | 117,1 M$ |
| Actifs Totaux | 8,81 Md $ | 10,26 Md $ | 14,47 Md $ | 16,55 Md $ | 16,96 Md $ | 22,70 Md $ | 25,35 Md $ | 24,04 Md $ | 19,80 Md $ | 20,00 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 9,0 M$ | 14,2 M$ | 25,6 M$ | 0 | 2,7 M$ | 29,9 M$ | 80,3 M$ | 97,8 M$ | 77,9 M$ | 58,9 M$ |
| Dette à Court Terme | 210 000 $ | 4,9 M$ | 8,91 Md $ | 150,1 M$ | 58,9 M$ | 12,28 Md $ | 13,53 Md $ | 12,68 Md $ | 9,70 Md $ | 10,12 Md $ |
| Passifs Courants | 0 | 0 | 0 | 0 | 192,3 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 10,27 Md $ |
| Dette à Long Terme | 6,23 Md $ | 7,20 Md $ | 10,96 Md $ | 12,44 Md $ | 12,85 Md $ | 5,62 Md $ | 6,92 Md $ | 6,62 Md $ | 6,03 Md $ | 6,05 Md $ |
| Passifs Totaux | 6,32 Md $ | 7,34 Md $ | 11,09 Md $ | 12,77 Md $ | 13,05 Md $ | 18,08 Md $ | 20,81 Md $ | 19,65 Md $ | 16,01 Md $ | 16,50 Md $ |
| Réserves | -541,1 M$ | -567,2 M$ | -569,4 M$ | -592,5 M$ | -829,3 M$ | -794,8 M$ | -968,7 M$ | -1,15 Md $ | -1,73 Md $ | -1,95 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,49 Md $ | 2,91 Md $ | 3,36 Md $ | 3,76 Md $ | 3,89 Md $ | 4,59 Md $ | 4,52 Md $ | 4,37 Md $ | 3,79 Md $ | 3,50 Md $ |
| Dette Totale | 6,23 Md $ | 7,24 Md $ | 10,96 Md $ | 12,59 Md $ | 12,91 Md $ | 17,90 Md $ | 20,44 Md $ | 19,30 Md $ | 15,73 Md $ | 16,16 Md $ |
| Dette Nette | 6,16 Md $ | 7,17 Md $ | 10,86 Md $ | 12,44 Md $ | 12,62 Md $ | 17,35 Md $ | 20,15 Md $ | 18,95 Md $ | 15,41 Md $ | 15,71 Md $ |
| Fonds de Roulement | 8,81 Md $ | 69,7 M$ | 14,37 Md $ | 0 | 16,69 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 | -9,69 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 246,4 M$ | 218,0 M$ | 285,8 M$ | 307,4 M$ | 140,4 M$ | 422,3 M$ | 251,1 M$ | 249,9 M$ | -201,8 M$ | 109,7 M$ |
| Amortissements | -40,3 M$ | 0 | 0 | -57,9 M$ | -56,8 M$ | -68,9 M$ | -81,7 M$ | 0 | 13,0 M$ | 0 |
| Stock-based Compensation | 21,9 M$ | 24,0 M$ | 28,2 M$ | 30,7 M$ | 53,8 M$ | 31,6 M$ | 33,4 M$ | 30,7 M$ | 31,8 M$ | 28,3 M$ |
| Variation du BFR | -4,1 M$ | 1,8 M$ | -5,0 M$ | -8,1 M$ | -3,0 M$ | 3,2 M$ | -47,4 M$ | -14,4 M$ | 40,6 M$ | 19,9 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 236,7 M$ | 227,5 M$ | 290,0 M$ | 304,0 M$ | 336,6 M$ | 382,5 M$ | 396,8 M$ | 458,8 M$ | 366,5 M$ | 275,9 M$ |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -590 000 $ | 0 |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -29,2 M$ | -109,5 M$ |
| Dividendes Payés | -232,8 M$ | -235,0 M$ | -277,3 M$ | -321,0 M$ | -348,9 M$ | -370,7 M$ | -421,4 M$ | -426,9 M$ | -404,0 M$ | -322,7 M$ |
| Free Cash Flow | 236,7 M$ | 227,5 M$ | 290,0 M$ | 304,0 M$ | 336,6 M$ | 382,5 M$ | 396,8 M$ | 458,8 M$ | 365,9 M$ | 275,9 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +8,0 % | +40,9 % | +16,7 % | -12,1 % | +9,3 % | +55,6 % | +52,6 % | -12,2 % | -14,0 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -8,7 % | +31,0 % | +7,2 % | -54,9 % | +204,5 % | -40,7 % | -0,8 % | -182,8 % | +153,7 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -10,3 % | +10,1 % | -6,0 % | -58,7 % | +185,6 % | -47,3 % | -2,1 % | -181,8 % | +154,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,9 % | +18,6 % | +14,3 % | +9,0 % | +6,9 % | +12,6 % | +1,2 % | +0,6 % | -1,6 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -3,9 % | +27,5 % | +4,8 % | +10,7 % | +13,6 % | +3,7 % | +15,6 % | -20,3 % | -24,6 % | |
| Marge Brute | 88,7 % | 89,8 % | 90,1 % | 91,1 % | 90,0 % | 89,6 % | 91,6 % | 94,1 % | 93,3 % | 76,9 % |
| Marge Opérationnelle | 49,0 % | 40,6 % | 37,8 % | 34,8 % | 62,4 % | 89,2 % | 73,2 % | 80,4 % | 61,6 % | 71,6 % |
| Marge EBITDA | 86,1 % | 84,1 % | 85,4 % | 86,8 % | 62,4 % | 90,0 % | 73,2 % | 80,6 % | 62,3 % | 76,7 % |
| Marge Nette | 47,9 % | 40,5 % | 37,7 % | 34,6 % | 17,7 % | 49,4 % | 18,8 % | 12,2 % | -11,5 % | 7,2 % |
| Marge FCF | 47,6 % | 42,4 % | 38,3 % | 34,4 % | 43,4 % | 45,1 % | 30,1 % | 22,8 % | 20,7 % | 18,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 0,1 % | 0,1 % | 0,1 % | -0,2 % | 0,2 % | 0,1 % | 1,2 % | 2,1 % | -1,2 % | 3,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,51 $ | 2,37 $ | 2,55 $ | 2,34 $ | 2,37 $ | 2,52 $ | 2,33 $ | 2,66 $ | 2,11 $ | 1,61 $ |
| Dividende par Action | 2,47 $ | 2,45 $ | 2,44 $ | 2,47 $ | 2,46 $ | 2,45 $ | 2,47 $ | 2,47 $ | 2,32 $ | 1,89 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 94,2 M$ | 96,0 M$ | 113,9 M$ | 130,1 M$ | 141,8 M$ | 151,5 M$ | 170,6 M$ | 172,7 M$ | 173,8 M$ | 171,0 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 0,45 % |
| Rentabilité du capital investi | 3,31 % |
| Rentabilité des actifs | 0,08 % |
| Marge brute | 66,64 % |
| Marge opérationnelle | 57,33 % |
| Marge nette | 1,01 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 4,85 |
| Ratio de liquidité | 0,06 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | -0,34 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 11,89 | 14,18 | 12,74 | 15,84 | 28,38 | 11,05 | 14,50 | 14,87 | -14,88 | 29,89 |
| P/B | 1,14 | 1,06 | 1,08 | 1,29 | 1,00 | 1,01 | 0,80 | 0,84 | 0,80 | 0,93 |
| P/V | 5,70 | 5,75 | 4,79 | 5,48 | 5,03 | 5,47 | 2,74 | 1,82 | 1,71 | 2,15 |
| Marge Brute | 88,7 % | 89,8 % | 90,1 % | 91,1 % | 90,0 % | 89,6 % | 91,6 % | 94,1 % | 93,3 % | 76,9 % |
| Marge Opérationnelle | 49,0 % | 40,6 % | 37,8 % | 34,8 % | 62,4 % | 89,2 % | 73,2 % | 80,4 % | 61,6 % | 71,6 % |
| Marge Nette | 47,9 % | 40,5 % | 37,7 % | 34,6 % | 17,7 % | 49,4 % | 18,8 % | 12,2 % | -11,5 % | 7,2 % |
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