États financiers détaillés de Cerebras Systems Inc. (CBRS) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Marges des 12 derniers mois : marge brute 34,8 %, marge opérationnelle -81,2 %, marge nette -75,3 %.
Au prix actuel de 181,55 $, CBRS affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -11,59 %. La capitalisation boursière s'établit à 43,1 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 24,6 M$ | 78,7 M$ | 290,3 M$ | 510,0 M$ |
| Coût des Ventes | 21,7 M$ | 52,4 M$ | 167,5 M$ | 310,9 M$ |
| Marge Brute | 2,9 M$ | 26,4 M$ | 122,7 M$ | 199,1 M$ |
| R&D | 155,4 M$ | 140,1 M$ | 158,2 M$ | 243,3 M$ |
| Frais Généraux | 26,3 M$ | 20,2 M$ | 65,9 M$ | 101,6 M$ |
| Charges Opérationnelles | 181,7 M$ | 160,3 M$ | 224,4 M$ | 344,3 M$ |
| Résultat Opérationnel | -178,8 M$ | -133,9 M$ | -101,6 M$ | -145,3 M$ |
| EBITDA | -165,6 M$ | -116,4 M$ | -468,1 M$ | 279,3 M$ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Résultat Avant Impôts | -177,5 M$ | -127,0 M$ | -479,7 M$ | 244,9 M$ |
| Impôts | 204 000 $ | 132 000 $ | 1,9 M$ | 7,1 M$ |
| Résultat Net | -177,7 M$ | -127,2 M$ | -481,6 M$ | 237,8 M$ |
| BPA | -0,83 $ | -0,59 $ | -2,25 $ | 0,41 $ |
| BPA Dilué | -0,83 $ | -0,59 $ | -2,25 $ | 0,41 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 215,2 M$ | 215,2 M$ | 215,2 M$ | 215,2 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Revenus | 135,7 M$ | 171,4 M$ | 193,4 M$ | 180,1 M$ |
| Marge Brute | 55,1 M$ | 70,2 M$ | 86,2 M$ | 25,6 M$ |
| Résultat Opérationnel | -26,5 M$ | -33,7 M$ | -15,0 M$ | -477,2 M$ |
| EBITDA | -22,2 M$ | -25,6 M$ | 3,1 M$ | -450,3 M$ |
| Résultat Net | -22,2 M$ | -25,6 M$ | -14,0 M$ | -450,5 M$ |
| BPA | -0,10 $ | -0,12 $ | -0,06 $ | -2,98 $ |
| BPA Dilué | -0,10 $ | -0,12 $ | -0,06 $ | -2,98 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 26,1 M$ | 34,8 M$ | 220,2 M$ | 701,7 M$ |
| Placements à Court Terme | 199,3 M$ | 117,6 M$ | 116,9 M$ | 406,5 M$ |
| Créances | 5,1 M$ | 6,8 M$ | 150,6 M$ | 74,0 M$ |
| Stocks | 19,5 M$ | 49,1 M$ | 174,5 M$ | 63,6 M$ |
| Actifs Courants | 253,2 M$ | 212,3 M$ | 1,03 Md $ | 1,54 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 28,1 M$ | 13,0 M$ | 79,7 M$ | 686,3 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 281,5 M$ | 225,5 M$ | 1,11 Md $ | 2,33 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 5,0 M$ | 14,7 M$ | 25,6 M$ | 48,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 21,8 M$ | 54,6 M$ | 1,18 Md $ | 719,5 M$ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Totaux | 747,8 M$ | 784,5 M$ | 2,08 Md $ | 2,90 Md $ |
| Réserves | -534,4 M$ | -661,6 M$ | -1,14 Md $ | -905,3 M$ |
| Capitaux Propres | -466,3 M$ | -559,0 M$ | -966,8 M$ | -578,7 M$ |
| Dette Totale | 1,3 M$ | 560 000 $ | 40,7 M$ | 261,8 M$ |
| Dette Nette | -224,0 M$ | -151,8 M$ | -296,5 M$ | -846,4 M$ |
| Fonds de Roulement | 231,4 M$ | 157,7 M$ | -147,7 M$ | 824,1 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2024-Q4 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Trésorerie | 220,2 M$ | 930,4 M$ | 2,75 Md $ | 7,43 Md $ |
| Actifs Totaux | 1,11 Md $ | 2,33 Md $ | 4,95 Md $ | 11,63 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,08 Md $ | 971,3 M$ | 2,20 Md $ | 2,47 Md $ |
| Capitaux Propres | -966,8 M$ | 1,35 Md $ | 2,75 Md $ | 9,15 Md $ |
| Dette Totale | 40,7 M$ | 261,8 M$ | 1,36 Md $ | 1,49 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | -177,7 M$ | -127,2 M$ | -481,6 M$ | 237,8 M$ |
| Amortissements | 11,9 M$ | 10,6 M$ | 11,5 M$ | 34,5 M$ |
| Stock-based Compensation | 16,9 M$ | 26,6 M$ | 58,6 M$ | 49,8 M$ |
| Variation du BFR | -36,6 M$ | 6,7 M$ | 443,5 M$ | -15,6 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | -164,4 M$ | -79,0 M$ | 452,0 M$ | -10,1 M$ |
| CapEx | -10,5 M$ | -6,6 M$ | -23,4 M$ | -382,7 M$ |
| Acquisitions | 24 000 $ | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -3,9 M$ | -63 000 $ | -102 000 $ | -38,1 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -174,9 M$ | -85,6 M$ | 428,5 M$ | -392,8 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q1 | 2025-Q2 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | -54,9 M$ | -68,9 M$ | 12,3 M$ | -59,8 M$ |
| CapEx | -98,2 M$ | -86,8 M$ | -132,0 M$ | -416,9 M$ |
| Free Cash Flow | -153,2 M$ | -155,8 M$ | -119,6 M$ | -476,7 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 9,2 M$ | 13,3 M$ | 9,6 M$ | 377,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +219,9 % | +268,6 % | +75,7 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | +28,5 % | -278,8 % | +149,4 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | +28,9 % | -281,4 % | +118,2 % |
| Variation Actions (annuelle) | | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | +51,1 % | +600,8 % | -191,7 % |
| Marge Brute | 11,7 % | 33,5 % | 42,3 % | 39,0 % |
| Marge Opérationnelle | -726,4 % | -170,1 % | -35,0 % | -28,5 % |
| Marge EBITDA | -672,5 % | -147,9 % | -161,3 % | 54,8 % |
| Marge Nette | -721,9 % | -161,5 % | -165,9 % | 46,6 % |
| Marge FCF | -710,3 % | -108,7 % | 147,6 % | -77,0 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -0,1 % | -0,1 % | -0,4 % | 2,9 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | -0,81 $ | -0,40 $ | 1,99 $ | -1,82 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 215,2 M$ | 215,2 M$ | 215,2 M$ | 215,2 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Technologie
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -11,59 % |
| Rentabilité du capital investi | -5,08 % |
| Rentabilité des actifs | -4,41 % |
| Marge brute | 34,83 % |
| Marge opérationnelle | -81,17 % |
| Marge nette | -75,27 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,16 |
| Ratio de liquidité | 5,82 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 21,66 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | -374,78 | -527,24 | -138,25 | 758,71 |
| P/B | -143,57 | -119,78 | -69,25 | -115,70 |
| P/V | 2 719,49 | 850,24 | 230,67 | 131,28 |
| Marge Brute | 11,7 % | 33,5 % | 42,3 % | 39,0 % |
| Marge Opérationnelle | -726,4 % | -170,1 % | -35,0 % | -28,5 % |
| Marge Nette | -721,9 % | -161,5 % | -165,9 % | 46,6 % |