États financiers détaillés de COPT Defense Properties (CDP) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
COPT Defense Properties a enregistré un chiffre d'affaires de 763,9 M$ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 5,5 %. Le résultat net a atteint 152,3 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 9,4 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 47,8 %, marge opérationnelle 30,3 %, marge nette 21,2 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 4,3 % sur 5 ans.
À 33,35 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), CDP se négocie à un PER de 22,38 et un ROE de 11,06 %. La capitalisation boursière s'établit à 3,8 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 574,6 M$ | 612,8 M$ | 578,1 M$ | 611,8 M$ | 584,2 M$ | 664,4 M$ | 739,0 M$ | 685,0 M$ | 753,3 M$ | 763,9 M$ |
| Coût des Ventes | 374,1 M$ | 423,0 M$ | 394,6 M$ | 420,4 M$ | 258,4 M$ | 455,0 M$ | 518,6 M$ | 453,8 M$ | 492,9 M$ | 646,1 M$ |
| Marge Brute | 200,5 M$ | 189,8 M$ | 183,5 M$ | 191,4 M$ | 325,8 M$ | 209,5 M$ | 220,4 M$ | 231,2 M$ | 260,4 M$ | 117,8 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 38,3 M$ | 37,0 M$ | 34,7 M$ | 39,6 M$ | 37,5 M$ | 40,8 M$ | 39,0 M$ | 42,8 M$ | 47,0 M$ | 32,8 M$ |
| Charges Opérationnelles | 146,2 M$ | 37,0 M$ | 34,7 M$ | 40,0 M$ | 35,8 M$ | 40,8 M$ | 39,0 M$ | 42,8 M$ | 47,0 M$ | -112,5 M$ |
| Résultat Opérationnel | 52,4 M$ | 134,2 M$ | 144,5 M$ | 151,4 M$ | 290,0 M$ | 168,7 M$ | 181,4 M$ | 188,5 M$ | 213,3 M$ | 230,4 M$ |
| EBITDA | 295,9 M$ | 289,5 M$ | 292,7 M$ | 405,1 M$ | 303,5 M$ | 294,4 M$ | 354,5 M$ | 152,7 M$ | 384,0 M$ | 410,8 M$ |
| Charges d'Intérêt | 78,6 M$ | 77,0 M$ | 75,4 M$ | 71,1 M$ | 67,9 M$ | 65,4 M$ | 61,2 M$ | 72,5 M$ | 83,8 M$ | 88,2 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 11,3 M$ | 76,0 M$ | 78,3 M$ | 195,1 M$ | 101,0 M$ | 78,4 M$ | 149,7 M$ | -73,8 M$ | 144,2 M$ | 160,5 M$ |
| Impôts | 244 000 $ | 1,1 M$ | 147,7 M$ | -217 000 $ | 353 000 $ | 145 000 $ | 447 000 $ | 588 000 $ | 288 000 $ | 947 000 $ |
| Résultat Net | 30,1 M$ | 68,7 M$ | 72,3 M$ | 191,7 M$ | 97,4 M$ | 76,5 M$ | 173,0 M$ | -73,5 M$ | 138,9 M$ | 152,3 M$ |
| BPA | 0,16 $ | 0,69 $ | 0,69 $ | 1,72 $ | 0,87 $ | 0,68 $ | 1,54 $ | -0,65 $ | 1,23 $ | 1,35 $ |
| BPA Dilué | 0,16 $ | 0,69 $ | 0,69 $ | 1,71 $ | 0,87 $ | 0,68 $ | 1,53 $ | -0,65 $ | 1,23 $ | 1,34 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 94,5 M | 99,4 M | 104,1 M | 111,6 M | 112,1 M | 112,4 M | 112,6 M | 112,2 M | 112,9 M | 113,3 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 197,4 M$ | 200,6 M$ | 197,4 M$ | 208,8 M$ |
| Marge Brute | 27,9 M$ | 119,2 M$ | 118,8 M$ | 118,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 58,4 M$ | 58,3 M$ | 63,3 M$ | 63,3 M$ |
| EBITDA | 106,8 M$ | 106,9 M$ | 107,0 M$ | 117,3 M$ |
| Résultat Net | 37,5 M$ | 38,6 M$ | 46,3 M$ | 47,7 M$ |
| BPA | 0,33 $ | 0,34 $ | 0,41 $ | 42,29 $ |
| BPA Dilué | 0,33 $ | 0,34 $ | 0,41 $ | 0,41 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 209,9 M$ | 12,3 M$ | 8,1 M$ | 14,7 M$ | 18,4 M$ | 13,3 M$ | 12,3 M$ | 167,8 M$ | 38,3 M$ | 275,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 176,9 M$ | 176,0 M$ | 172,6 M$ | 168,8 M$ | 186,0 M$ | 231,9 M$ | 253,1 M$ | 279,7 M$ | 273,4 M$ | 306,0 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -2,6 M$ | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 542,9 M$ | 284,7 M$ | 240,3 M$ | 279,3 M$ | 498,3 M$ | 465,9 M$ | 523,3 M$ | 529,6 M$ | 393,3 M$ | 684,2 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 5,2 M$ | 5,3 M$ | 8,6 M$ | 3,42 Md $ | 3,45 Md $ | 50,2 M$ | 37,0 M$ | 41,3 M$ | 55,8 M$ | 50,4 M$ |
| Goodwill | -75,3 M$ | -57,2 M$ | -41,4 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 78,4 M$ | 59,1 M$ | 43,5 M$ | 27,4 M$ | 19,2 M$ | 14,6 M$ | 10,0 M$ | 6,9 M$ | 10,7 M$ | 0 |
| Actifs Totaux | 3,78 Md $ | 3,60 Md $ | 3,66 Md $ | 3,85 Md $ | 4,08 Md $ | 4,26 Md $ | 4,26 Md $ | 4,25 Md $ | 4,25 Md $ | 4,70 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 108,7 M$ | 108,1 M$ | 92,9 M$ | 148,7 M$ | 142,7 M$ | 186,2 M$ | 158,0 M$ | 133,3 M$ | 126,0 M$ | 147,2 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 126,0 M$ | 213,0 M$ | 177,0 M$ | 143,0 M$ | 76,0 M$ | 211,0 M$ | 75,0 M$ | 75,0 M$ | 150,0 M$ |
| Passifs Courants | 182,5 M$ | 300,4 M$ | 375,9 M$ | 398,0 M$ | 361,2 M$ | 335,1 M$ | 441,4 M$ | 305,4 M$ | 313,3 M$ | 418,0 M$ |
| Dette à Long Terme | 1,90 Md $ | 1,70 Md $ | 1,61 Md $ | 1,65 Md $ | 1,94 Md $ | 2,20 Md $ | 2,02 Md $ | 2,34 Md $ | 2,32 Md $ | 2,62 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,16 Md $ | 2,10 Md $ | 2,00 Md $ | 2,11 Md $ | 2,36 Md $ | 2,58 Md $ | 2,51 Md $ | 2,70 Md $ | 2,69 Md $ | 3,11 Md $ |
| Réserves | -765,3 M$ | -802,1 M$ | -846,8 M$ | 0 | 0 | -856,9 M$ | -807,5 M$ | -1,01 Md $ | -1,00 Md $ | -989,0 M$ |
| Capitaux Propres | 1,52 Md $ | 1,40 Md $ | 1,59 Md $ | 1,68 Md $ | 1,66 Md $ | 1,62 Md $ | 1,68 Md $ | 1,48 Md $ | 1,49 Md $ | 1,51 Md $ |
| Dette Totale | 1,90 Md $ | 1,84 Md $ | 1,82 Md $ | 1,87 Md $ | 2,13 Md $ | 2,30 Md $ | 2,26 Md $ | 2,45 Md $ | 2,44 Md $ | 2,81 Md $ |
| Dette Nette | 1,69 Md $ | 1,83 Md $ | 1,82 Md $ | 1,86 Md $ | 2,11 Md $ | 2,29 Md $ | 2,25 Md $ | 2,28 Md $ | 2,40 Md $ | 2,54 Md $ |
| Fonds de Roulement | 360,4 M$ | -15,7 M$ | -135,6 M$ | -118,6 M$ | 137,1 M$ | 130,8 M$ | 81,9 M$ | 224,1 M$ | 80,0 M$ | 266,1 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 23,7 M$ | 275,0 M$ | 28,6 M$ | 24,2 M$ |
| Actifs Totaux | 4,35 Md $ | 4,70 Md $ | 4,46 Md $ | 4,52 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,77 Md $ | 3,11 Md $ | 2,87 Md $ | 2,91 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,51 Md $ | 1,51 Md $ | 1,51 Md $ | 1,53 Md $ |
| Dette Totale | 2,49 Md $ | 2,81 Md $ | 2,59 Md $ | 2,67 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 33,8 M$ | 74,9 M$ | 78,6 M$ | 200,0 M$ | 102,9 M$ | 81,6 M$ | 178,8 M$ | -73,5 M$ | 138,9 M$ | 152,3 M$ |
| Amortissements | 134,9 M$ | 136,5 M$ | 139,1 M$ | 138,9 M$ | 140,0 M$ | 150,6 M$ | 143,6 M$ | 151,4 M$ | 156,0 M$ | 163,7 M$ |
| Stock-based Compensation | 6,8 M$ | 5,6 M$ | 6,4 M$ | 6,7 M$ | 6,5 M$ | 8,0 M$ | 8,8 M$ | 8,5 M$ | 10,4 M$ | 0 |
| Variation du BFR | -21,8 M$ | 10,4 M$ | -39,7 M$ | -5,7 M$ | -7,6 M$ | -7,2 M$ | -13,7 M$ | -8,0 M$ | 2,9 M$ | -26,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 232,9 M$ | 230,1 M$ | 182,4 M$ | 228,6 M$ | 238,4 M$ | 249,1 M$ | 265,8 M$ | 276,3 M$ | 331,0 M$ | 334,9 M$ |
| CapEx | -70,9 M$ | -70,9 M$ | -70,2 M$ | -24,7 M$ | -32,8 M$ | -30,0 M$ | -36,4 M$ | -20,5 M$ | -31,3 M$ | -81,3 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 201,5 M$ | 59,8 M$ | 160,7 M$ | 21,8 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -2,5 M$ | -2,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -118,3 M$ | -118,5 M$ | -114,3 M$ | -122,7 M$ | -123,4 M$ | -123,5 M$ | -123,6 M$ | -127,2 M$ | -131,8 M$ | -136,6 M$ |
| Free Cash Flow | 162,0 M$ | 159,2 M$ | 112,2 M$ | 203,9 M$ | 205,7 M$ | 219,1 M$ | 229,4 M$ | 255,8 M$ | 299,6 M$ | 253,7 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 90,5 M$ | 84,4 M$ | 96,4 M$ | 187,5 M$ |
| CapEx | -20,8 M$ | -23,5 M$ | -6,2 M$ | -145,7 M$ |
| Free Cash Flow | 69,7 M$ | 61,0 M$ | 90,2 M$ | 41,8 M$ |
| Dividendes Payés | -34,4 M$ | -34,4 M$ | -34,6 M$ | -70,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | -543 000 $ | 0 | 6,6 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +6,7 % | -5,7 % | +5,8 % | -4,5 % | +13,7 % | +11,2 % | -7,3 % | +10,0 % | +1,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +128,7 % | +5,2 % | +165,1 % | -49,2 % | -21,4 % | +126,1 % | -142,5 % | +289,1 % | +9,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +331,2 % | +0,0 % | +149,3 % | -49,4 % | -21,8 % | +126,5 % | -142,2 % | +289,2 % | +9,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +5,2 % | +4,7 % | +7,2 % | +0,4 % | +0,3 % | +0,2 % | -0,4 % | +0,6 % | +0,4 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -1,7 % | -29,6 % | +81,8 % | +0,9 % | +6,5 % | +4,7 % | +11,5 % | +17,1 % | -15,3 % | |
| Marge Brute | 34,9 % | 31,0 % | 31,7 % | 31,3 % | 55,8 % | 31,5 % | 29,8 % | 33,8 % | 34,6 % | 15,4 % |
| Marge Opérationnelle | 9,1 % | 21,9 % | 25,0 % | 24,8 % | 49,6 % | 25,4 % | 24,5 % | 27,5 % | 28,3 % | 30,2 % |
| Marge EBITDA | 51,5 % | 47,2 % | 50,6 % | 66,2 % | 52,0 % | 44,3 % | 48,0 % | 22,3 % | 51,0 % | 53,8 % |
| Marge Nette | 5,2 % | 11,2 % | 12,5 % | 31,3 % | 16,7 % | 11,5 % | 23,4 % | -10,7 % | 18,4 % | 19,9 % |
| Marge FCF | 28,2 % | 26,0 % | 19,4 % | 33,3 % | 35,2 % | 33,0 % | 31,0 % | 37,3 % | 39,8 % | 33,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 2,2 % | 1,4 % | 188,7 % | -0,1 % | 0,3 % | 0,2 % | 0,3 % | -0,8 % | 0,2 % | 0,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,71 $ | 1,60 $ | 1,08 $ | 1,83 $ | 1,84 $ | 1,95 $ | 2,04 $ | 2,28 $ | 2,65 $ | 2,24 $ |
| Dividende par Action | 1,25 $ | 1,19 $ | 1,10 $ | 1,10 $ | 1,10 $ | 1,10 $ | 1,10 $ | 1,13 $ | 1,17 $ | 1,21 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 94,5 M | 99,2 M | 104,1 M | 111,2 M | 111,8 M | 112,0 M | 112,1 M | 112,2 M | 112,3 M | 112,5 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- Taux de distribution du FFO (approximation) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (<=15x (<=20x limite)) — L'équivalent du PER pour les REITs. Comme pour le PER, plus il est bas, moins c'est cher.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 11,06 % |
| Rentabilité du capital investi | 0,00 % |
| Rentabilité des actifs | 3,72 % |
| Marge brute | 47,83 % |
| Marge opérationnelle | 30,25 % |
| Marge nette | 21,15 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,70 |
| Ratio de liquidité | 0,73 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 0,70 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 195,12 | 42,32 | 30,48 | 17,08 | 29,98 | 41,13 | 16,84 | -39,43 | 25,16 | 20,59 |
| P/B | 1,94 | 2,07 | 1,38 | 1,95 | 1,76 | 1,93 | 1,73 | 1,94 | 2,33 | 2,06 |
| P/V | 5,13 | 4,73 | 3,79 | 5,34 | 4,99 | 4,71 | 3,93 | 4,20 | 4,61 | 4,09 |
| Marge Brute | 34,9 % | 31,0 % | 31,7 % | 31,3 % | 55,8 % | 31,5 % | 29,8 % | 33,8 % | 34,6 % | 15,4 % |
| Marge Opérationnelle | 9,1 % | 21,9 % | 25,0 % | 24,8 % | 49,6 % | 25,4 % | 24,5 % | 27,5 % | 28,3 % | 30,2 % |
| Marge Nette | 5,2 % | 11,2 % | 12,5 % | 31,3 % | 16,7 % | 11,5 % | 23,4 % | -10,7 % | 18,4 % | 19,9 % |
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