États financiers détaillés de FedEx Corporation (FDX) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
FedEx Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 94,72 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 2,5 %. Le résultat net a atteint 4,43 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de -3,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 22,9 %, marge opérationnelle 6,7 %, marge nette 4,7 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 3,8 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 289,13 $, FDX se négocie à un PER de 15,81 et un ROE de 14,01 %. La capitalisation boursière s'établit à 68,4 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 60,32 Md $ | 65,45 Md $ | 69,69 Md $ | 69,22 Md $ | 83,79 Md $ | 93,51 Md $ | 90,16 Md $ | 87,69 Md $ | 87,93 Md $ | 94,72 Md $ |
| Coût des Ventes | 46,55 Md $ | 51,35 Md $ | 54,87 Md $ | 55,87 Md $ | 66,00 Md $ | 73,34 Md $ | 70,99 Md $ | 68,74 Md $ | 68,93 Md $ | 74,10 Md $ |
| Marge Brute | 13,77 Md $ | 14,10 Md $ | 14,83 Md $ | 13,34 Md $ | 17,79 Md $ | 20,17 Md $ | 19,17 Md $ | 18,95 Md $ | 19,00 Md $ | 20,62 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 8,34 Md $ | 8,97 Md $ | 10,04 Md $ | 10,49 Md $ | 11,77 Md $ | 13,64 Md $ | 13,83 Md $ | 12,60 Md $ | 12,91 Md $ | 0 |
| Charges Opérationnelles | 8,34 Md $ | 8,97 Md $ | 10,04 Md $ | 10,49 Md $ | 11,77 Md $ | 13,64 Md $ | 13,83 Md $ | 12,60 Md $ | 12,91 Md $ | 14,00 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 5,42 Md $ | 5,13 Md $ | 4,79 Md $ | 2,85 Md $ | 6,02 Md $ | 6,52 Md $ | 5,34 Md $ | 6,36 Md $ | 6,08 Md $ | 6,62 Md $ |
| EBITDA | 8,09 Md $ | 8,01 Md $ | 4,60 Md $ | 5,96 Md $ | 11,26 Md $ | 9,55 Md $ | 10,23 Md $ | 10,87 Md $ | 10,49 Md $ | 11,13 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 512,0 M$ | 558,0 M$ | 588,0 M$ | 672,0 M$ | 793,0 M$ | 689,0 M$ | 694,0 M$ | 745,0 M$ | 789,0 M$ | 533,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 4,58 Md $ | 4,35 Md $ | 655,0 M$ | 1,67 Md $ | 6,67 Md $ | 4,90 Md $ | 5,36 Md $ | 5,84 Md $ | 5,44 Md $ | 5,79 Md $ |
| Impôts | 1,58 Md $ | -219,0 M$ | 115,0 M$ | 383,0 M$ | 1,44 Md $ | 1,07 Md $ | 1,39 Md $ | 1,50 Md $ | 1,35 Md $ | 1,36 Md $ |
| Résultat Net | 3,00 Md $ | 4,57 Md $ | 540,0 M$ | 1,29 Md $ | 5,23 Md $ | 3,83 Md $ | 3,97 Md $ | 4,33 Md $ | 4,09 Md $ | 4,43 Md $ |
| BPA | 11,24 $ | 17,12 $ | 2,06 $ | 4,92 $ | 19,77 $ | 14,52 $ | 15,61 $ | 17,44 $ | 16,96 $ | 18,55 $ |
| BPA Dilué | 11,07 $ | 16,81 $ | 2,04 $ | 4,90 $ | 19,48 $ | 14,36 $ | 15,49 $ | 17,21 $ | 16,81 $ | 18,55 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 270,0 M$ | 272,0 M$ | 265,0 M$ | 262,0 M$ | 268,0 M$ | 266,0 M$ | 256,0 M$ | 251,0 M$ | 243,0 M$ | 239,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 22,24 Md $ | 23,47 Md $ | 24,00 Md $ | 25,01 Md $ |
| Marge Brute | 4,69 Md $ | 6,20 Md $ | 5,12 Md $ | 5,67 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,30 Md $ | 1,38 Md $ | 1,61 Md $ | 2,09 Md $ |
| EBITDA | 2,35 Md $ | 2,36 Md $ | 2,73 Md $ | 3,19 Md $ |
| Résultat Net | 824,0 M$ | 956,0 M$ | 1,06 Md $ | 1,60 Md $ |
| BPA | 3,48 $ | 3,93 $ | 4,35 $ | 6,60 $ |
| BPA Dilué | 3,46 $ | 3,93 $ | 4,35 $ | 6,60 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 3,97 Md $ | 3,27 Md $ | 2,32 Md $ | 4,88 Md $ | 7,09 Md $ | 6,90 Md $ | 6,86 Md $ | 6,50 Md $ | 5,50 Md $ | 13,31 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 70,0 M$ | 0 |
| Créances | 7,60 Md $ | 8,48 Md $ | 9,12 Md $ | 10,10 Md $ | 12,07 Md $ | 11,86 Md $ | 10,19 Md $ | 10,09 Md $ | 11,37 Md $ | 12,67 Md $ |
| Stocks | 514,0 M$ | 525,0 M$ | 553,0 M$ | 572,0 M$ | 587,0 M$ | 637,0 M$ | 604,0 M$ | 614,0 M$ | 602,0 M$ | 669,0 M$ |
| Actifs Courants | 12,63 Md $ | 13,34 Md $ | 13,09 Md $ | 16,38 Md $ | 20,58 Md $ | 20,36 Md $ | 18,58 Md $ | 18,21 Md $ | 18,39 Md $ | 27,90 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 25,98 Md $ | 28,15 Md $ | 30,43 Md $ | 47,52 Md $ | 51,13 Md $ | 54,70 Md $ | 58,05 Md $ | 58,61 Md $ | 58,09 Md $ | 58,87 Md $ |
| Goodwill | 7,15 Md $ | 6,97 Md $ | 6,88 Md $ | 6,37 Md $ | 6,99 Md $ | 6,54 Md $ | 6,43 Md $ | 6,42 Md $ | 6,60 Md $ | 6,73 Md $ |
| Actifs Incorporels | 529,0 M$ | 480,0 M$ | 416,0 M$ | 322,0 M$ | 352,0 M$ | 301,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 48,55 Md $ | 52,33 Md $ | 54,40 Md $ | 73,54 Md $ | 82,78 Md $ | 85,99 Md $ | 87,11 Md $ | 87,01 Md $ | 87,63 Md $ | 98,94 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 2,75 Md $ | 2,98 Md $ | 3,03 Md $ | 3,27 Md $ | 3,84 Md $ | 4,03 Md $ | 3,85 Md $ | 3,19 Md $ | 3,69 Md $ | 4,33 Md $ |
| Dette à Court Terme | 22,0 M$ | 1,34 Md $ | 964,0 M$ | 0 | 50,0 M$ | 50,0 M$ | 126,0 M$ | 68,0 M$ | 1,43 Md $ | 2,42 Md $ |
| Passifs Courants | 7,92 Md $ | 9,63 Md $ | 9,01 Md $ | 10,34 Md $ | 13,66 Md $ | 14,27 Md $ | 13,59 Md $ | 13,36 Md $ | 15,41 Md $ | 18,91 Md $ |
| Dette à Long Terme | 14,91 Md $ | 15,24 Md $ | 16,62 Md $ | 21,52 Md $ | 20,30 Md $ | 19,75 Md $ | 20,45 Md $ | 20,14 Md $ | 19,15 Md $ | 23,29 Md $ |
| Passifs Totaux | 32,48 Md $ | 32,91 Md $ | 36,65 Md $ | 55,24 Md $ | 58,61 Md $ | 61,05 Md $ | 61,05 Md $ | 59,42 Md $ | 59,55 Md $ | 67,29 Md $ |
| Réserves | 20,83 Md $ | 24,82 Md $ | 24,65 Md $ | 25,22 Md $ | 29,82 Md $ | 32,78 Md $ | 35,26 Md $ | 38,65 Md $ | 41,40 Md $ | 44,46 Md $ |
| Capitaux Propres | 16,07 Md $ | 19,42 Md $ | 17,76 Md $ | 18,30 Md $ | 24,17 Md $ | 24,94 Md $ | 26,09 Md $ | 27,58 Md $ | 28,07 Md $ | 31,65 Md $ |
| Dette Totale | 14,93 Md $ | 16,59 Md $ | 17,58 Md $ | 36,12 Md $ | 36,46 Md $ | 37,19 Md $ | 38,33 Md $ | 37,72 Md $ | 37,42 Md $ | 42,94 Md $ |
| Dette Nette | 10,96 Md $ | 13,32 Md $ | 15,26 Md $ | 31,24 Md $ | 29,38 Md $ | 30,30 Md $ | 31,48 Md $ | 31,22 Md $ | 31,84 Md $ | 29,63 Md $ |
| Fonds de Roulement | 4,71 Md $ | 3,71 Md $ | 4,07 Md $ | 6,04 Md $ | 6,92 Md $ | 6,09 Md $ | 4,99 Md $ | 4,85 Md $ | 2,98 Md $ | 8,99 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 6,17 Md $ | 6,57 Md $ | 8,01 Md $ | 13,31 Md $ |
| Actifs Totaux | 88,42 Md $ | 89,18 Md $ | 94,73 Md $ | 98,94 Md $ |
| Passifs Totaux | 60,65 Md $ | 61,04 Md $ | 64,93 Md $ | 67,29 Md $ |
| Capitaux Propres | 27,77 Md $ | 28,14 Md $ | 29,80 Md $ | 31,65 Md $ |
| Dette Totale | 37,91 Md $ | 37,77 Md $ | 42,02 Md $ | 42,94 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 3,00 Md $ | 4,57 Md $ | 540,0 M$ | 1,29 Md $ | 5,23 Md $ | 3,83 Md $ | 3,97 Md $ | 4,33 Md $ | 4,09 Md $ | 4,43 Md $ |
| Amortissements | 3,00 Md $ | 3,10 Md $ | 3,35 Md $ | 3,62 Md $ | 3,79 Md $ | 3,97 Md $ | 4,18 Md $ | 4,29 Md $ | 4,26 Md $ | 4,37 Md $ |
| Stock-based Compensation | 154,0 M$ | 167,0 M$ | 174,0 M$ | 168,0 M$ | 200,0 M$ | 190,0 M$ | 182,0 M$ | 163,0 M$ | 154,0 M$ | 177,0 M$ |
| Variation du BFR | -2,20 Md $ | -3,46 Md $ | -2,49 Md $ | -4,09 Md $ | -1,87 Md $ | -3,12 Md $ | -3,17 Md $ | -3,43 Md $ | -4,71 Md $ | -3,51 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 4,93 Md $ | 4,67 Md $ | 5,61 Md $ | 5,10 Md $ | 10,13 Md $ | 9,83 Md $ | 8,81 Md $ | 8,31 Md $ | 7,04 Md $ | 8,93 Md $ |
| CapEx | -5,12 Md $ | -5,66 Md $ | -5,49 Md $ | -5,87 Md $ | -5,88 Md $ | -6,76 Md $ | -6,17 Md $ | -5,18 Md $ | -4,05 Md $ | -3,81 Md $ |
| Acquisitions | 135,0 M$ | -56,0 M$ | -66,0 M$ | 22,0 M$ | -228,0 M$ | 94,0 M$ | 84,0 M$ | 114,0 M$ | 115,0 M$ | 97,0 M$ |
| Rachat d'Actions | -509,0 M$ | -1,02 Md $ | -1,48 Md $ | -3,0 M$ | 0 | -2,25 Md $ | -1,50 Md $ | -2,50 Md $ | -3,02 Md $ | -796,0 M$ |
| Dividendes Payés | -426,0 M$ | -535,0 M$ | -683,0 M$ | -679,0 M$ | -686,0 M$ | -793,0 M$ | -1,18 Md $ | -1,26 Md $ | -1,34 Md $ | -1,37 Md $ |
| Free Cash Flow | -186,0 M$ | -989,0 M$ | 123,0 M$ | -771,0 M$ | 4,25 Md $ | 3,07 Md $ | 2,64 Md $ | 3,14 Md $ | 2,98 Md $ | 5,12 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,72 Md $ | 1,95 Md $ | 1,99 Md $ | 3,27 Md $ |
| CapEx | -623,0 M$ | -757,0 M$ | -955,0 M$ | -1,47 Md $ |
| Free Cash Flow | 1,09 Md $ | 1,19 Md $ | 1,04 Md $ | 1,79 Md $ |
| Dividendes Payés | -345,0 M$ | -342,0 M$ | -341,0 M$ | -346,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 56,0 M$ | 43,0 M$ | 37,0 M$ | -136,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +8,5 % | +6,5 % | -0,7 % | +21,1 % | +11,6 % | -3,6 % | -2,7 % | +0,3 % | +7,7 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +52,6 % | -88,2 % | +138,1 % | +306,8 % | -26,9 % | +3,8 % | +9,0 % | -5,5 % | +8,3 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +52,3 % | -88,0 % | +138,8 % | +301,8 % | -26,6 % | +7,5 % | +11,7 % | -2,8 % | +9,4 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,7 % | -2,6 % | -1,1 % | +2,3 % | -0,7 % | -3,8 % | -2,0 % | -3,2 % | -1,6 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -431,7 % | +112,4 % | -726,8 % | +651,4 % | -27,8 % | -13,9 % | +18,7 % | -4,9 % | +71,6 % | |
| Marge Brute | 22,8 % | 21,5 % | 21,3 % | 19,3 % | 21,2 % | 21,6 % | 21,3 % | 21,6 % | 21,6 % | 21,8 % |
| Marge Opérationnelle | 9,0 % | 7,8 % | 6,9 % | 4,1 % | 7,2 % | 7,0 % | 5,9 % | 7,2 % | 6,9 % | 7,0 % |
| Marge EBITDA | 13,4 % | 12,2 % | 6,6 % | 8,6 % | 13,4 % | 10,2 % | 11,4 % | 12,4 % | 11,9 % | 11,8 % |
| Marge Nette | 5,0 % | 7,0 % | 0,8 % | 1,9 % | 6,2 % | 4,1 % | 4,4 % | 4,9 % | 4,7 % | 4,7 % |
| Marge FCF | -0,3 % | -1,5 % | 0,2 % | -1,1 % | 5,1 % | 3,3 % | 2,9 % | 3,6 % | 3,4 % | 5,4 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 34,5 % | -5,0 % | 17,6 % | 22,9 % | 21,6 % | 21,9 % | 25,9 % | 25,8 % | 24,8 % | 23,5 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,69 $ | -3,64 $ | 0,46 $ | -2,94 $ | 15,86 $ | 11,54 $ | 10,32 $ | 12,49 $ | 12,27 $ | 21,41 $ |
| Dividende par Action | 1,58 $ | 1,97 $ | 2,58 $ | 2,59 $ | 2,56 $ | 2,98 $ | 4,60 $ | 5,02 $ | 5,51 $ | 5,75 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 266,0 M$ | 267,0 M$ | 262,0 M$ | 261,0 M$ | 264,0 M$ | 263,0 M$ | 254,0 M$ | 248,0 M$ | 243,0 M$ | 239,0 M$ |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 14,01 % |
| Rentabilité du capital investi | 5,95 % |
| Rentabilité des actifs | 4,48 % |
| Marge brute | 22,90 % |
| Marge opérationnelle | 6,74 % |
| Marge nette | 4,68 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,36 |
| Ratio de liquidité | 1,48 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 2,64 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 13,89 | 11,72 | 60,31 | 21,23 | 12,66 | 12,45 | 11,24 | 11,73 | 10,36 | 18,25 |
| P/B | 2,58 | 2,76 | 1,83 | 1,49 | 2,73 | 1,91 | 1,71 | 1,84 | 1,52 | 2,56 |
| P/V | 0,69 | 0,82 | 0,47 | 0,39 | 0,79 | 0,51 | 0,49 | 0,58 | 0,49 | 0,85 |
| Marge Brute | 22,8 % | 21,5 % | 21,3 % | 19,3 % | 21,2 % | 21,6 % | 21,3 % | 21,6 % | 21,6 % | 21,8 % |
| Marge Opérationnelle | 9,0 % | 7,8 % | 6,9 % | 4,1 % | 7,2 % | 7,0 % | 5,9 % | 7,2 % | 6,9 % | 7,0 % |
| Marge Nette | 5,0 % | 7,0 % | 0,8 % | 1,9 % | 6,2 % | 4,1 % | 4,4 % | 4,9 % | 4,7 % | 4,7 % |
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