États financiers détaillés de Alphabet Inc. (GOOGL) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Alphabet Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 402,84 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 17,2 %. Le résultat net a atteint 132,17 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 26,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 60,9 %, marge opérationnelle 33,1 %, marge nette 54,8 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 11,3 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 343,50 $, GOOGL se négocie à un PER de 17,25 et un ROE de 50,84 %. La capitalisation boursière s'établit à 4,2 billions $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 90,27 Md $ | 110,86 Md $ | 136,82 Md $ | 161,86 Md $ | 182,53 Md $ | 257,64 Md $ | 282,84 Md $ | 307,39 Md $ | 350,02 Md $ | 402,84 Md $ |
| Coût des Ventes | 35,14 Md $ | 45,58 Md $ | 59,55 Md $ | 71,90 Md $ | 84,73 Md $ | 110,94 Md $ | 126,20 Md $ | 133,33 Md $ | 146,31 Md $ | 162,53 Md $ |
| Marge Brute | 55,13 Md $ | 65,27 Md $ | 77,27 Md $ | 89,96 Md $ | 97,80 Md $ | 146,70 Md $ | 156,63 Md $ | 174,06 Md $ | 203,71 Md $ | 240,30 Md $ |
| R&D | 13,95 Md $ | 16,62 Md $ | 21,42 Md $ | 26,02 Md $ | 27,57 Md $ | 31,56 Md $ | 39,50 Md $ | 45,43 Md $ | 49,33 Md $ | 61,09 Md $ |
| Frais Généraux | 17,47 Md $ | 19,73 Md $ | 23,26 Md $ | 28,02 Md $ | 29,00 Md $ | 36,42 Md $ | 42,29 Md $ | 44,34 Md $ | 42,00 Md $ | 50,17 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 31,42 Md $ | 39,09 Md $ | 49,75 Md $ | 55,73 Md $ | 56,57 Md $ | 67,98 Md $ | 81,79 Md $ | 89,77 Md $ | 91,32 Md $ | 111,26 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 23,72 Md $ | 26,18 Md $ | 27,52 Md $ | 34,23 Md $ | 41,22 Md $ | 78,71 Md $ | 74,84 Md $ | 84,29 Md $ | 112,39 Md $ | 129,16 Md $ |
| EBITDA | 30,42 Md $ | 34,22 Md $ | 44,06 Md $ | 51,51 Md $ | 61,91 Md $ | 103,52 Md $ | 85,16 Md $ | 97,97 Md $ | 135,39 Md $ | 180,70 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 124,0 M$ | 109,0 M$ | 114,0 M$ | 100,0 M$ | 135,0 M$ | 346,0 M$ | 357,0 M$ | 308,0 M$ | 268,0 M$ | 736,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 24,15 Md $ | 27,19 Md $ | 34,91 Md $ | 39,62 Md $ | 48,08 Md $ | 90,73 Md $ | 71,33 Md $ | 85,72 Md $ | 119,81 Md $ | 158,83 Md $ |
| Impôts | 4,67 Md $ | 14,53 Md $ | 4,18 Md $ | 5,28 Md $ | 7,81 Md $ | 14,70 Md $ | 11,36 Md $ | 11,92 Md $ | 19,70 Md $ | 26,66 Md $ |
| Résultat Net | 19,48 Md $ | 12,66 Md $ | 30,74 Md $ | 34,34 Md $ | 40,27 Md $ | 76,03 Md $ | 59,97 Md $ | 73,80 Md $ | 100,12 Md $ | 132,17 Md $ |
| BPA | 1,42 $ | 0,91 $ | 2,21 $ | 2,48 $ | 2,96 $ | 5,69 $ | 4,59 $ | 5,84 $ | 8,13 $ | 10,91 $ |
| BPA Dilué | 1,39 $ | 0,90 $ | 2,19 $ | 2,46 $ | 2,93 $ | 5,61 $ | 4,56 $ | 5,80 $ | 8,04 $ | 10,81 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 13,99 Md $ | 14,07 Md $ | 14,07 Md $ | 13,97 Md $ | 13,74 Md $ | 13,55 Md $ | 13,16 Md $ | 12,72 Md $ | 12,45 Md $ | 12,23 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 102,35 Md $ | 113,83 Md $ | 109,90 Md $ | 119,80 Md $ |
| Marge Brute | 60,98 Md $ | 68,06 Md $ | 68,62 Md $ | 73,85 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 31,23 Md $ | 36,10 Md $ | 39,70 Md $ | 40,77 Md $ |
| EBITDA | 49,74 Md $ | 45,45 Md $ | 81,93 Md $ | 147,13 Md $ |
| Résultat Net | 34,98 Md $ | 34,45 Md $ | 62,58 Md $ | 112,19 Md $ |
| BPA | 2,89 $ | 2,85 $ | 5,17 $ | 9,23 $ |
| BPA Dilué | 2,87 $ | 2,82 $ | 5,11 $ | 9,11 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 12,92 Md $ | 10,71 Md $ | 16,70 Md $ | 18,50 Md $ | 26,46 Md $ | 20,95 Md $ | 21,88 Md $ | 24,05 Md $ | 23,47 Md $ | 30,71 Md $ |
| Placements à Court Terme | 73,42 Md $ | 91,16 Md $ | 92,44 Md $ | 101,18 Md $ | 110,23 Md $ | 118,70 Md $ | 91,88 Md $ | 86,87 Md $ | 72,19 Md $ | 96,14 Md $ |
| Créances | 14,23 Md $ | 18,70 Md $ | 21,19 Md $ | 27,49 Md $ | 31,38 Md $ | 39,30 Md $ | 40,26 Md $ | 47,96 Md $ | 52,34 Md $ | 62,89 Md $ |
| Stocks | 268,0 M$ | 749,0 M$ | 1,11 Md $ | 999,0 M$ | 728,0 M$ | 1,17 Md $ | 2,67 Md $ | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 105,41 Md $ | 124,31 Md $ | 135,68 Md $ | 152,58 Md $ | 174,30 Md $ | 188,14 Md $ | 164,79 Md $ | 171,53 Md $ | 163,71 Md $ | 206,04 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 34,23 Md $ | 42,38 Md $ | 59,72 Md $ | 84,59 Md $ | 96,96 Md $ | 110,56 Md $ | 127,05 Md $ | 148,44 Md $ | 184,62 Md $ | 261,82 Md $ |
| Goodwill | 16,47 Md $ | 16,75 Md $ | 17,89 Md $ | 20,62 Md $ | 21,18 Md $ | 22,96 Md $ | 28,96 Md $ | 29,20 Md $ | 31,89 Md $ | 33,38 Md $ |
| Actifs Incorporels | 3,31 Md $ | 2,69 Md $ | 2,22 Md $ | 1,98 Md $ | 1,45 Md $ | 1,42 Md $ | 2,08 Md $ | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 167,50 Md $ | 197,29 Md $ | 232,79 Md $ | 275,91 Md $ | 319,62 Md $ | 359,27 Md $ | 365,26 Md $ | 402,39 Md $ | 450,26 Md $ | 595,28 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 2,04 Md $ | 3,14 Md $ | 4,38 Md $ | 5,56 Md $ | 5,59 Md $ | 6,04 Md $ | 5,13 Md $ | 7,49 Md $ | 7,99 Md $ | 12,20 Md $ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,30 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 16,76 Md $ | 24,18 Md $ | 34,62 Md $ | 45,22 Md $ | 56,83 Md $ | 64,25 Md $ | 69,30 Md $ | 81,81 Md $ | 89,12 Md $ | 102,75 Md $ |
| Dette à Long Terme | 3,94 Md $ | 3,94 Md $ | 3,95 Md $ | 4,55 Md $ | 12,83 Md $ | 12,84 Md $ | 12,86 Md $ | 11,87 Md $ | 10,88 Md $ | 46,55 Md $ |
| Passifs Totaux | 28,46 Md $ | 44,79 Md $ | 55,16 Md $ | 74,47 Md $ | 97,07 Md $ | 107,63 Md $ | 109,12 Md $ | 119,01 Md $ | 125,17 Md $ | 180,02 Md $ |
| Réserves | 105,13 Md $ | 113,25 Md $ | 134,88 Md $ | 152,12 Md $ | 163,40 Md $ | 191,48 Md $ | 195,56 Md $ | 211,25 Md $ | 245,08 Md $ | 324,06 Md $ |
| Capitaux Propres | 139,04 Md $ | 152,50 Md $ | 177,63 Md $ | 201,44 Md $ | 222,54 Md $ | 251,63 Md $ | 256,14 Md $ | 283,38 Md $ | 325,08 Md $ | 415,26 Md $ |
| Dette Totale | 3,94 Md $ | 3,97 Md $ | 4,01 Md $ | 15,97 Md $ | 26,77 Md $ | 28,51 Md $ | 29,68 Md $ | 27,12 Md $ | 25,46 Md $ | 59,29 Md $ |
| Dette Nette | -82,40 Md $ | -97,90 Md $ | -105,13 Md $ | -103,71 Md $ | -109,92 Md $ | -111,14 Md $ | -84,08 Md $ | -83,80 Md $ | -70,20 Md $ | -67,55 Md $ |
| Fonds de Roulement | 88,65 Md $ | 100,12 Md $ | 101,06 Md $ | 107,36 Md $ | 117,46 Md $ | 123,89 Md $ | 95,50 Md $ | 89,72 Md $ | 74,59 Md $ | 103,29 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 23,09 Md $ | 30,71 Md $ | 38,06 Md $ | 55,91 Md $ |
| Actifs Totaux | 536,47 Md $ | 595,28 Md $ | 703,92 Md $ | 921,98 Md $ |
| Passifs Totaux | 149,60 Md $ | 180,02 Md $ | 225,17 Md $ | 281,50 Md $ |
| Capitaux Propres | 386,87 Md $ | 415,26 Md $ | 478,75 Md $ | 640,48 Md $ |
| Dette Totale | 53,30 Md $ | 59,29 Md $ | 90,48 Md $ | 112,76 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 19,48 Md $ | 12,66 Md $ | 30,74 Md $ | 34,34 Md $ | 40,27 Md $ | 76,03 Md $ | 59,97 Md $ | 73,80 Md $ | 100,12 Md $ | 132,17 Md $ |
| Amortissements | 6,14 Md $ | 6,92 Md $ | 9,04 Md $ | 11,78 Md $ | 13,70 Md $ | 12,44 Md $ | 15,93 Md $ | 11,95 Md $ | 15,31 Md $ | 21,14 Md $ |
| Stock-based Compensation | 6,70 Md $ | 7,68 Md $ | 9,35 Md $ | 10,79 Md $ | 12,99 Md $ | 15,38 Md $ | 19,36 Md $ | 22,46 Md $ | 22,79 Md $ | 24,95 Md $ |
| Variation du BFR | 3,30 Md $ | 9,25 Md $ | 4,91 Md $ | 819,0 M$ | 1,83 Md $ | -1,52 Md $ | -2,23 Md $ | -3,85 Md $ | -8,41 Md $ | 17,57 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 36,04 Md $ | 37,09 Md $ | 47,97 Md $ | 54,52 Md $ | 65,12 Md $ | 91,65 Md $ | 91,50 Md $ | 101,75 Md $ | 125,30 Md $ | 164,71 Md $ |
| CapEx | -10,21 Md $ | -13,18 Md $ | -25,14 Md $ | -23,55 Md $ | -22,28 Md $ | -24,64 Md $ | -31,48 Md $ | -32,25 Md $ | -52,53 Md $ | -91,45 Md $ |
| Acquisitions | -986,0 M$ | -287,0 M$ | -1,49 Md $ | -2,52 Md $ | -738,0 M$ | -2,62 Md $ | -6,97 Md $ | -495,0 M$ | -2,93 Md $ | -1,59 Md $ |
| Rachat d'Actions | -3,69 Md $ | -4,85 Md $ | -9,07 Md $ | -18,40 Md $ | -31,15 Md $ | -50,27 Md $ | -59,30 Md $ | -61,50 Md $ | -62,22 Md $ | -45,71 Md $ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -7,36 Md $ | -10,05 Md $ |
| Free Cash Flow | 25,82 Md $ | 23,91 Md $ | 22,83 Md $ | 30,97 Md $ | 42,84 Md $ | 67,01 Md $ | 60,01 Md $ | 69,50 Md $ | 72,76 Md $ | 73,27 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 48,41 Md $ | 52,40 Md $ | 45,79 Md $ | 39,07 Md $ |
| CapEx | -23,95 Md $ | -27,85 Md $ | -35,67 Md $ | -44,92 Md $ |
| Free Cash Flow | 24,46 Md $ | 24,55 Md $ | 10,12 Md $ | -5,86 Md $ |
| Dividendes Payés | -2,54 Md $ | -2,54 Md $ | -2,54 Md $ | -2,69 Md $ |
| Stock-based Compensation | 6,37 Md $ | 7,07 Md $ | 6,75 Md $ | 7,96 Md $ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +22,8 % | +23,4 % | +18,3 % | +12,8 % | +41,2 % | +9,8 % | +8,7 % | +13,9 % | +15,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -35,0 % | +142,7 % | +11,7 % | +17,3 % | +88,8 % | -21,1 % | +23,0 % | +35,7 % | +32,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -35,9 % | +142,9 % | +12,2 % | +19,4 % | +92,2 % | -19,3 % | +27,2 % | +39,2 % | +34,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,6 % | -0,0 % | -0,7 % | -1,7 % | -1,4 % | -2,9 % | -3,3 % | -2,2 % | -1,7 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -7,4 % | -4,5 % | +35,7 % | +38,3 % | +56,4 % | -10,4 % | +15,8 % | +4,7 % | +0,7 % | |
| Marge Brute | 61,1 % | 58,9 % | 56,5 % | 55,6 % | 53,6 % | 56,9 % | 55,4 % | 56,6 % | 58,2 % | 59,7 % |
| Marge Opérationnelle | 26,3 % | 23,6 % | 20,1 % | 21,1 % | 22,6 % | 30,6 % | 26,5 % | 27,4 % | 32,1 % | 32,1 % |
| Marge EBITDA | 33,7 % | 30,9 % | 32,2 % | 31,8 % | 33,9 % | 40,2 % | 30,1 % | 31,9 % | 38,7 % | 44,9 % |
| Marge Nette | 21,6 % | 11,4 % | 22,5 % | 21,2 % | 22,1 % | 29,5 % | 21,2 % | 24,0 % | 28,6 % | 32,8 % |
| Marge FCF | 28,6 % | 21,6 % | 16,7 % | 19,1 % | 23,5 % | 26,0 % | 21,2 % | 22,6 % | 20,8 % | 18,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 19,3 % | 53,4 % | 12,0 % | 13,3 % | 16,2 % | 16,2 % | 15,9 % | 13,9 % | 16,4 % | 16,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,85 $ | 1,70 $ | 1,62 $ | 2,22 $ | 3,12 $ | 4,94 $ | 4,56 $ | 5,46 $ | 5,85 $ | 5,99 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,59 $ | 0,82 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 13,76 Md $ | 13,86 Md $ | 13,90 Md $ | 13,85 Md $ | 13,62 Md $ | 13,35 Md $ | 13,06 Md $ | 12,63 Md $ | 12,32 Md $ | 12,12 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Communications
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 50,84 % |
| Rentabilité du capital investi | 15,15 % |
| Rentabilité des actifs | 26,49 % |
| Marge brute | 60,90 % |
| Marge opérationnelle | 33,15 % |
| Marge nette | 54,77 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,18 |
| Ratio de liquidité | 2,72 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 15,04 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 27,18 | 57,49 | 23,43 | 26,96 | 29,59 | 25,43 | 19,33 | 24,13 | 23,42 | 28,76 |
| P/B | 3,82 | 4,76 | 4,05 | 4,60 | 5,36 | 7,68 | 4,53 | 6,28 | 7,22 | 9,16 |
| P/V | 5,88 | 6,54 | 5,26 | 5,72 | 6,53 | 7,50 | 4,10 | 5,79 | 6,70 | 9,44 |
| Marge Brute | 61,1 % | 58,9 % | 56,5 % | 55,6 % | 53,6 % | 56,9 % | 55,4 % | 56,6 % | 58,2 % | 59,7 % |
| Marge Opérationnelle | 26,3 % | 23,6 % | 20,1 % | 21,1 % | 22,6 % | 30,6 % | 26,5 % | 27,4 % | 32,1 % | 32,1 % |
| Marge Nette | 21,6 % | 11,4 % | 22,5 % | 21,2 % | 22,1 % | 29,5 % | 21,2 % | 24,0 % | 28,6 % | 32,8 % |
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