États financiers détaillés de Invitation Homes Inc. (INVH) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Invitation Homes Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,73 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 8,4 %. Le résultat net a atteint 587,9 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 24,5 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 44,4 %, marge opérationnelle 30,2 %, marge nette 23,1 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 12,9 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 26,04 $, INVH se négocie à un PER de 23,89 et un ROE de 7,08 %. La capitalisation boursière s'établit à 15,5 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 922,6 M$ | 1,05 Md $ | 1,72 Md $ | 1,76 Md $ | 1,82 Md $ | 2,00 Md $ | 2,24 Md $ | 2,43 Md $ | 2,62 Md $ | 2,73 Md $ |
| Coût des Ventes | 390,8 M$ | 434,8 M$ | 720,9 M$ | 731,6 M$ | 739,2 M$ | 777,8 M$ | 874,3 M$ | 976,1 M$ | 1,07 Md $ | 2,63 Md $ |
| Marge Brute | 531,8 M$ | 619,6 M$ | 1,00 Md $ | 1,03 Md $ | 1,08 Md $ | 1,22 Md $ | 1,36 Md $ | 1,46 Md $ | 1,55 Md $ | 100,7 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 69,1 M$ | 167,7 M$ | 98,8 M$ | 74,3 M$ | 63,3 M$ | 75,8 M$ | 74,0 M$ | 82,3 M$ | 90,6 M$ | 95,2 M$ |
| Charges Opérationnelles | 341,0 M$ | 501,4 M$ | 659,3 M$ | 608,0 M$ | 615,8 M$ | 668,0 M$ | 712,1 M$ | 756,6 M$ | 804,9 M$ | -640,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 190,8 M$ | 118,2 M$ | 342,8 M$ | 425,1 M$ | 467,8 M$ | 550,9 M$ | 651,7 M$ | 699,5 M$ | 741,2 M$ | 741,0 M$ |
| EBITDA | 475,5 M$ | 460,7 M$ | 939,1 M$ | 1,05 Md $ | 1,10 Md $ | 1,18 Md $ | 1,33 Md $ | 1,53 Md $ | 1,54 Md $ | 1,47 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 286,0 M$ | 257,0 M$ | 383,6 M$ | 367,2 M$ | 353,9 M$ | 322,7 M$ | 304,1 M$ | 333,5 M$ | 366,1 M$ | 353,3 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -78,2 M$ | -105,8 M$ | -5,0 M$ | 147,1 M$ | 197,4 M$ | 262,8 M$ | 384,8 M$ | 521,0 M$ | 455,4 M$ | 371,7 M$ |
| Impôts | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Résultat Net | -78,2 M$ | -105,3 M$ | -4,9 M$ | 145,5 M$ | 196,2 M$ | 261,4 M$ | 383,3 M$ | 519,5 M$ | 453,9 M$ | 587,9 M$ |
| BPA | -0,26 $ | -0,26 $ | -0,01 $ | 0,27 $ | 0,35 $ | 0,45 $ | 0,63 $ | 0,85 $ | 0,74 $ | 0,96 $ |
| BPA Dilué | -0,26 $ | -0,26 $ | -0,01 $ | 0,27 $ | 0,35 $ | 0,45 $ | 0,63 $ | 0,85 $ | 0,74 $ | 0,96 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 302,1 M$ | 339,4 M$ | 520,4 M$ | 532,5 M$ | 555,5 M$ | 579,2 M$ | 611,1 M$ | 613,3 M$ | 613,6 M$ | 613,2 M$ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 198,1 M$ | 179,9 M$ | 144,9 M$ | 92,3 M$ | 213,4 M$ | 610,2 M$ | 262,9 M$ | 700,6 M$ | 174,5 M$ | 130,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 11,6 M$ | 24,5 M$ | 33,1 M$ | 25,2 M$ | 35,3 M$ | 37,5 M$ | 54,1 M$ | 60,8 M$ | 61,2 M$ | 59,9 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 500,0 M$ | 538,4 M$ | 579,2 M$ | 461,5 M$ | 535,4 M$ | 980,1 M$ | 677,5 M$ | 1,14 Md $ | 674,2 M$ | 569,1 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 6,2 M$ | 16,6 M$ | 11,8 M$ | 23,6 M$ | 31,7 M$ | 33,6 M$ | 41,0 M$ | 45,0 M$ | 71,5 M$ | 102,6 M$ |
| Goodwill | 0 | 258,2 M$ | 258,2 M$ | 258,2 M$ | 258,2 M$ | 258,2 M$ | 258,2 M$ | 258,2 M$ | 258,2 M$ | 258,2 M$ |
| Actifs Incorporels | 0 | 37,5 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 9,73 Md $ | 18,68 Md $ | 18,06 Md $ | 17,39 Md $ | 17,51 Md $ | 18,54 Md $ | 18,54 Md $ | 19,22 Md $ | 18,70 Md $ | 18,68 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dette à Court Terme | 2,32 Md $ | 35,0 M$ | 3,21 Md $ | 2,16 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 570,0 M$ | 145,0 M$ |
| Passifs Courants | 2,40 Md $ | 228,4 M$ | 169,6 M$ | 186,1 M$ | 149,3 M$ | 193,6 M$ | 198,4 M$ | 200,6 M$ | 817,7 M$ | 375,4 M$ |
| Dette à Long Terme | 5,25 Md $ | 9,62 Md $ | 9,25 Md $ | 8,47 Md $ | 8,03 Md $ | 8,00 Md $ | 7,77 Md $ | 8,55 Md $ | 7,63 Md $ | 8,24 Md $ |
| Passifs Totaux | 7,77 Md $ | 10,03 Md $ | 9,69 Md $ | 9,13 Md $ | 8,95 Md $ | 8,70 Md $ | 8,21 Md $ | 9,03 Md $ | 8,91 Md $ | 9,11 Md $ |
| Réserves | 0 | -157,6 M$ | -392,6 M$ | -524,6 M$ | -661,2 M$ | -794,9 M$ | -951,2 M$ | -1,07 Md $ | -1,48 Md $ | -1,61 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,96 Md $ | 8,50 Md $ | 8,23 Md $ | 8,21 Md $ | 8,50 Md $ | 9,80 Md $ | 10,29 Md $ | 10,16 Md $ | 9,76 Md $ | 9,53 Md $ |
| Dette Totale | 7,57 Md $ | 9,65 Md $ | 12,46 Md $ | 10,63 Md $ | 8,03 Md $ | 8,00 Md $ | 7,77 Md $ | 8,55 Md $ | 8,20 Md $ | 8,38 Md $ |
| Dette Nette | 7,37 Md $ | 9,47 Md $ | 12,31 Md $ | 10,54 Md $ | 7,82 Md $ | 7,39 Md $ | 7,51 Md $ | 7,85 Md $ | 8,03 Md $ | 8,25 Md $ |
| Fonds de Roulement | -1,90 Md $ | 310,0 M$ | 409,6 M$ | 275,4 M$ | 386,1 M$ | 786,5 M$ | 479,1 M$ | 943,8 M$ | -143,5 M$ | 193,7 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 155,4 M$ | 130,0 M$ | 114,1 M$ | 75,8 M$ |
| Actifs Totaux | 18,78 Md $ | 18,68 Md $ | 18,70 Md $ | 18,45 Md $ |
| Passifs Totaux | 9,12 Md $ | 9,11 Md $ | 9,57 Md $ | 9,36 Md $ |
| Capitaux Propres | 9,63 Md $ | 9,53 Md $ | 9,09 Md $ | 9,05 Md $ |
| Dette Totale | 8,23 Md $ | 8,38 Md $ | 8,80 Md $ | 8,55 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -78,2 M$ | -105,8 M$ | -5,0 M$ | 147,1 M$ | 197,4 M$ | 262,8 M$ | 384,8 M$ | 521,0 M$ | 455,4 M$ | 587,9 M$ |
| Amortissements | 267,7 M$ | 309,6 M$ | 560,5 M$ | 533,7 M$ | 552,5 M$ | 592,1 M$ | 638,1 M$ | 674,3 M$ | 714,3 M$ | 746,9 M$ |
| Stock-based Compensation | 10,2 M$ | 81,2 M$ | 29,5 M$ | 18,2 M$ | 17,1 M$ | 27,2 M$ | 29,0 M$ | 29,5 M$ | 27,9 M$ | 27,8 M$ |
| Variation du BFR | -6,3 M$ | -32,2 M$ | -46,8 M$ | -7,3 M$ | -46,1 M$ | 24,8 M$ | -10,4 M$ | 12,0 M$ | 20,9 M$ | 17,6 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 250,1 M$ | 259,8 M$ | 561,2 M$ | 662,1 M$ | 696,7 M$ | 907,7 M$ | 1,02 Md $ | 1,11 Md $ | 1,08 Md $ | 1,21 Md $ |
| CapEx | -49,8 M$ | -62,5 M$ | -145,7 M$ | -164,2 M$ | -172,3 M$ | -162,8 M$ | -208,1 M$ | -221,1 M$ | -219,4 M$ | -242,8 M$ |
| Acquisitions | 0 | 85,0 M$ | 192,6 M$ | 586,1 M$ | -16,3 M$ | -65,0 M$ | -167,7 M$ | -442 000 $ | -44,2 M$ | -45,7 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | -15,9 M$ | -9,2 M$ | -8,2 M$ | 0 | 0 | 0 | -8,1 M$ | -10,9 M$ | -53,2 M$ |
| Dividendes Payés | -136 000 $ | -69,0 M$ | -230,1 M$ | -276,7 M$ | -332,2 M$ | -393,8 M$ | -539,0 M$ | -638,1 M$ | -689,2 M$ | -712,8 M$ |
| Free Cash Flow | 200,3 M$ | 197,2 M$ | 415,5 M$ | 497,9 M$ | 524,4 M$ | 744,8 M$ | 815,5 M$ | 886,0 M$ | 862,4 M$ | 963,5 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 394,6 M$ | 128,7 M$ | 293,0 M$ | 386,7 M$ |
| CapEx | 110,9 M$ | -58,8 M$ | -57,0 M$ | -116,7 M$ |
| Free Cash Flow | 505,5 M$ | 69,9 M$ | 236,0 M$ | 270,1 M$ |
| Dividendes Payés | -178,0 M$ | -178,0 M$ | -184,5 M$ | -179,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 1,9 M$ | 7,3 M$ | 10,7 M$ | 9,3 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +14,3 % | +63,4 % | +2,4 % | +3,3 % | +9,5 % | +12,1 % | +8,7 % | +7,7 % | +4,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -34,6 % | +95,3 % | +3 052,4 % | +34,9 % | +33,2 % | +46,6 % | +35,5 % | -12,6 % | +29,5 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +0,0 % | +95,8 % | +2 554,5 % | +29,6 % | +28,6 % | +40,0 % | +34,9 % | -12,9 % | +29,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +12,3 % | +53,3 % | +2,3 % | +4,3 % | +4,3 % | +5,5 % | +0,4 % | +0,1 % | -0,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -1,5 % | +110,7 % | +19,8 % | +5,3 % | +42,0 % | +9,5 % | +8,6 % | -2,7 % | +11,7 % | |
| Marge Brute | 57,6 % | 58,8 % | 58,2 % | 58,5 % | 59,5 % | 61,0 % | 60,9 % | 59,9 % | 59,0 % | 3,7 % |
| Marge Opérationnelle | 20,7 % | 11,2 % | 19,9 % | 24,1 % | 25,7 % | 27,6 % | 29,1 % | 28,8 % | 28,3 % | 27,1 % |
| Marge EBITDA | 51,5 % | 43,7 % | 54,5 % | 59,4 % | 60,6 % | 59,0 % | 59,3 % | 62,9 % | 58,6 % | 53,9 % |
| Marge Nette | -8,5 % | -10,0 % | -0,3 % | 8,2 % | 10,8 % | 13,1 % | 17,1 % | 21,4 % | 17,3 % | 21,5 % |
| Marge FCF | 21,7 % | 18,7 % | 24,1 % | 28,2 % | 28,8 % | 37,3 % | 36,4 % | 36,4 % | 32,9 % | 35,3 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -0,0 % | -0,0 % | -0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,66 $ | 0,58 $ | 0,80 $ | 0,93 $ | 0,94 $ | 1,29 $ | 1,33 $ | 1,44 $ | 1,41 $ | 1,57 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,20 $ | 0,44 $ | 0,52 $ | 0,60 $ | 0,68 $ | 0,88 $ | 1,04 $ | 1,12 $ | 1,16 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 302,1 M$ | 339,4 M$ | 520,4 M$ | 531,2 M$ | 554,0 M$ | 577,7 M$ | 609,8 M$ | 611,9 M$ | 612,6 M$ | 612,9 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 7,08 % |
| Rentabilité du capital investi | 4,67 % |
| Rentabilité des actifs | 3,58 % |
| Marge brute | 44,37 % |
| Marge opérationnelle | 30,16 % |
| Marge nette | 23,14 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,94 |
| Ratio de liquidité | 103,41 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,29 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -76,92 | -90,65 | -1 825,45 | 111,00 | 84,86 | 100,76 | 47,05 | 40,13 | 43,20 | 28,95 |
| P/B | 3,09 | 0,94 | 1,27 | 1,94 | 1,93 | 2,67 | 1,76 | 2,06 | 2,01 | 1,79 |
| P/V | 6,55 | 7,59 | 6,06 | 9,02 | 9,03 | 13,12 | 8,08 | 8,58 | 7,48 | 6,24 |
| Marge Brute | 57,6 % | 58,8 % | 58,2 % | 58,5 % | 59,5 % | 61,0 % | 60,9 % | 59,9 % | 59,0 % | 3,7 % |
| Marge Opérationnelle | 20,7 % | 11,2 % | 19,9 % | 24,1 % | 25,7 % | 27,6 % | 29,1 % | 28,8 % | 28,3 % | 27,1 % |
| Marge Nette | -8,5 % | -10,0 % | -0,3 % | 8,2 % | 10,8 % | 13,1 % | 17,1 % | 21,4 % | 17,3 % | 21,5 % |
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