États financiers détaillés de Madison Air Solutions Corporation (MAIR) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Marges des 12 derniers mois : marge brute 38,6 %, marge opérationnelle 18,3 %, marge nette 5,4 %.
Au prix actuel de 24,97 $, MAIR se négocie à un PER de 114,17 et un ROE de 5,62 %. La capitalisation boursière s'établit à 12,5 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 2,56 Md $ | 2,62 Md $ | 3,52 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,62 Md $ | 1,62 Md $ | 2,15 Md $ |
| Marge Brute | 937,8 M$ | 1,01 Md $ | 1,36 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 390,7 M$ | 388,6 M$ | 514,8 M$ |
| Charges Opérationnelles | 519,0 M$ | 520,4 M$ | 862,7 M$ |
| Résultat Opérationnel | 418,8 M$ | 486,5 M$ | 501,6 M$ |
| EBITDA | 550,9 M$ | 625,2 M$ | 697,3 M$ |
| Charges d'Intérêt | 314,5 M$ | 295,2 M$ | 398,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 88,2 M$ | 189,2 M$ | 109,3 M$ |
| Impôts | 38,1 M$ | 35,6 M$ | 49,8 M$ |
| Résultat Net | 58,2 M$ | 175,2 M$ | 30,8 M$ |
| BPA | 0,12 $ | 0,36 $ | 0,35 $ |
| BPA Dilué | 0,12 $ | 0,36 $ | 0,35 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 488,9 M$ | 488,9 M$ | 488,9 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q1 | 2025-Q2 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Revenus | 690,4 M$ | 819,6 M$ | 923,7 M$ | 991,3 M$ |
| Marge Brute | 254,4 M$ | 322,4 M$ | 353,0 M$ | 386,4 M$ |
| Résultat Opérationnel | 122,8 M$ | 134,5 M$ | 153,7 M$ | 195,9 M$ |
| EBITDA | 161,0 M$ | 185,6 M$ | 204,9 M$ | 249,7 M$ |
| Résultat Net | 37,7 M$ | 22,3 M$ | 33,6 M$ | 69,2 M$ |
| BPA | 0,08 $ | 0,05 $ | 0,07 $ | 0,15 $ |
| BPA Dilué | 0,08 $ | 0,05 $ | 0,07 $ | 0,15 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 287,1 M$ | 339,9 M$ | 208,4 M$ |
| Placements à Court Terme | 14,8 M$ | 79,3 M$ | 0 |
| Créances | 354,2 M$ | 404,5 M$ | 475,4 M$ |
| Stocks | 282,0 M$ | 293,3 M$ | 408,4 M$ |
| Actifs Courants | 1,08 Md $ | 1,15 Md $ | 1,14 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 250,7 M$ | 229,7 M$ | 371,7 M$ |
| Goodwill | 2,24 Md $ | 2,23 Md $ | 3,32 Md $ |
| Actifs Incorporels | 1,85 Md $ | 1,73 Md $ | 3,23 Md $ |
| Actifs Totaux | 6,38 Md $ | 5,45 Md $ | 8,18 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 169,4 M$ | 212,8 M$ | 260,1 M$ |
| Dette à Court Terme | 27,2 M$ | 27,0 M$ | 27,8 M$ |
| Passifs Courants | 541,5 M$ | 521,9 M$ | 681,4 M$ |
| Dette à Long Terme | 4,11 Md $ | 4,10 Md $ | 5,62 Md $ |
| Passifs Totaux | 5,24 Md $ | 5,11 Md $ | 8,10 Md $ |
| Réserves | 69,7 M$ | -17,4 M$ | -37,0 M$ |
| Capitaux Propres | 1,01 Md $ | -58,1 M$ | -37,0 M$ |
| Dette Totale | 4,14 Md $ | 4,24 Md $ | 5,65 Md $ |
| Dette Nette | 3,84 Md $ | 3,82 Md $ | 5,44 Md $ |
| Fonds de Roulement | 542,1 M$ | 630,2 M$ | 454,6 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q1 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Trésorerie | 419,2 M$ | 228,6 M$ | 261,8 M$ |
| Actifs Totaux | 0 | 8,31 Md $ | 8,35 Md $ |
| Passifs Totaux | -344,7 M$ | 7,28 Md $ | 4,70 Md $ |
| Capitaux Propres | 344,7 M$ | 11,1 M$ | 3,65 Md $ |
| Dette Totale | 0 | 5,67 Md $ | 3,08 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | 31,8 M$ | 153,6 M$ | 125,7 M$ |
| Amortissements | 148,2 M$ | 140,8 M$ | 190,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | 65,4 M$ | -18,7 M$ | 27,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 288,1 M$ | 17,9 M$ | 480,4 M$ |
| CapEx | -26,1 M$ | -28,2 M$ | -40,6 M$ |
| Acquisitions | 10,0 M$ | 0 | -2,30 Md $ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 262,0 M$ | -10,3 M$ | 439,8 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q1 | 2025-Q2 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | 54,6 M$ | 105,5 M$ | 57,8 M$ | 93,7 M$ |
| CapEx | -4,5 M$ | -6,0 M$ | -7,4 M$ | -9,1 M$ |
| Free Cash Flow | 50,1 M$ | 99,5 M$ | 50,4 M$ | 84,6 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +2,7 % | +34,1 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | +201,0 % | -82,4 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | +200,0 % | -2,8 % |
| Variation Actions (annuelle) | | +0,0 % | -0,0 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | -103,9 % | +4 369,9 % |
| Marge Brute | 36,7 % | 38,4 % | 38,8 % |
| Marge Opérationnelle | 16,4 % | 18,5 % | 14,3 % |
| Marge EBITDA | 21,6 % | 23,8 % | 19,8 % |
| Marge Nette | 2,3 % | 6,7 % | 0,9 % |
| Marge FCF | 10,2 % | -0,4 % | 12,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 43,2 % | 18,8 % | 45,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | 0,54 $ | -0,02 $ | 0,90 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 488,9 M$ | 488,9 M$ | 488,9 M$ |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 5,62 % |
| Rentabilité du capital investi | 3,04 % |
| Rentabilité des actifs | 1,23 % |
| Marge brute | 38,61 % |
| Marge opérationnelle | 18,26 % |
| Marge nette | 5,37 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,84 |
| Ratio de liquidité | 1,82 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,67 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | 225,00 | 75,00 | 77,14 |
| P/B | 13,06 | -227,21 | -356,74 |
| P/V | 5,16 | 5,03 | 3,75 |
| Marge Brute | 36,7 % | 38,4 % | 38,8 % |
| Marge Opérationnelle | 16,4 % | 18,5 % | 14,3 % |
| Marge Nette | 2,3 % | 6,7 % | 0,9 % |