États financiers détaillés de Cloudflare, Inc. (NET) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Cloudflare, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,17 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 38,1 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 72,6 %, marge opérationnelle -14,1 %, marge nette -8,2 %.
À 310,19 $ (cours en séance du 29 octobre 2026), NET affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -13,86 %. La capitalisation boursière s'établit à 110 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 84,8 M$ | 134,9 M$ | 192,7 M$ | 287,0 M$ | 431,1 M$ | 656,4 M$ | 975,2 M$ | 1,30 Md $ | 1,67 Md $ | 2,17 Md $ |
| Coût des Ventes | 24,0 M$ | 28,8 M$ | 43,5 M$ | 63,4 M$ | 101,1 M$ | 147,1 M$ | 232,6 M$ | 307,0 M$ | 378,7 M$ | 552,5 M$ |
| Marge Brute | 60,8 M$ | 106,1 M$ | 149,1 M$ | 223,6 M$ | 330,0 M$ | 509,3 M$ | 742,6 M$ | 989,7 M$ | 1,29 Md $ | 1,62 Md $ |
| R&D | 23,7 M$ | 33,6 M$ | 54,5 M$ | 90,7 M$ | 127,1 M$ | 189,4 M$ | 298,3 M$ | 358,1 M$ | 421,4 M$ | 512,5 M$ |
| Frais Généraux | 54,2 M$ | 82,2 M$ | 179,6 M$ | 240,9 M$ | 309,6 M$ | 447,6 M$ | 645,5 M$ | 817,1 M$ | 1,02 Md $ | 1,31 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 77,9 M$ | 115,9 M$ | 234,0 M$ | 331,5 M$ | 436,8 M$ | 637,0 M$ | 943,8 M$ | 1,18 Md $ | 1,45 Md $ | 1,82 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -17,0 M$ | -9,7 M$ | -84,9 M$ | -107,9 M$ | -106,8 M$ | -127,7 M$ | -201,2 M$ | -185,5 M$ | -154,8 M$ | -207,2 M$ |
| EBITDA | -8,3 M$ | 3,3 M$ | -66,2 M$ | -74,1 M$ | -50,6 M$ | -132,1 M$ | -83,4 M$ | -36,2 M$ | 62,0 M$ | 105,8 M$ |
| Charges d'Intérêt | 654 000 $ | 862 000 $ | 992 000 $ | 1,1 M$ | 25,0 M$ | 49,2 M$ | 5,0 M$ | 5,9 M$ | 5,2 M$ | 8,8 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -17,3 M$ | -9,7 M$ | -86,1 M$ | -104,7 M$ | -125,0 M$ | -248,0 M$ | -190,7 M$ | -177,9 M$ | -70,9 M$ | -92,7 M$ |
| Impôts | 69 000 $ | 1,0 M$ | 1,1 M$ | 1,1 M$ | -5,6 M$ | 12,3 M$ | 2,6 M$ | 6,1 M$ | 7,9 M$ | 9,6 M$ |
| Résultat Net | -17,3 M$ | -10,7 M$ | -87,2 M$ | -105,8 M$ | -119,4 M$ | -260,3 M$ | -193,4 M$ | -183,9 M$ | -78,8 M$ | -102,3 M$ |
| BPA | -0,07 $ | -0,04 $ | -0,37 $ | -0,35 $ | -0,40 $ | -0,83 $ | -0,59 $ | -0,55 $ | -0,23 $ | -0,29 $ |
| BPA Dilué | -0,07 $ | -0,04 $ | -0,37 $ | -0,35 $ | -0,40 $ | -0,83 $ | -0,59 $ | -0,55 $ | -0,23 $ | -0,29 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 237,3 M | 251,1 M | 237,3 M | 300,2 M | 299,8 M | 312,3 M | 326,3 M | 333,7 M | 341,4 M | 348,4 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 562,0 M$ | 614,5 M$ | 639,8 M$ | 696,1 M$ |
| Marge Brute | 415,7 M$ | 452,6 M$ | 455,6 M$ | 499,5 M$ |
| Résultat Opérationnel | -37,5 M$ | -49,2 M$ | -62,0 M$ | -205,7 M$ |
| EBITDA | 54,2 M$ | 45,0 M$ | 39,0 M$ | -99,5 M$ |
| Résultat Net | -1,3 M$ | -12,1 M$ | -22,9 M$ | -170,0 M$ |
| BPA | -0,00 $ | -0,03 $ | -0,07 $ | -0,48 $ |
| BPA Dilué | -0,00 $ | -0,03 $ | -0,07 $ | -0,48 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 24,4 M$ | 25,1 M$ | 139,0 M$ | 108,9 M$ | 313,8 M$ | 204,2 M$ | 86,9 M$ | 147,7 M$ | 943,5 M$ |
| Placements à Court Terme | 49,0 M$ | 135,6 M$ | 498,0 M$ | 923,2 M$ | 1,51 Md $ | 1,45 Md $ | 1,59 Md $ | 1,71 Md $ | 3,16 Md $ |
| Créances | 15,2 M$ | 26,7 M$ | 35,9 M$ | 67,0 M$ | 101,6 M$ | 156,8 M$ | 259,3 M$ | 333,3 M$ | 406,0 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 92,0 M$ | 196,7 M$ | 689,9 M$ | 1,13 Md $ | 1,95 Md $ | 1,89 Md $ | 1,98 Md $ | 2,27 Md $ | 4,64 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 51,4 M$ | 73,2 M$ | 101,5 M$ | 166,8 M$ | 314,1 M$ | 419,0 M$ | 461,4 M$ | 635,8 M$ | 856,3 M$ |
| Goodwill | 4,1 M$ | 4,1 M$ | 4,1 M$ | 17,2 M$ | 23,5 M$ | 148,0 M$ | 148,0 M$ | 181,1 M$ | 226,6 M$ |
| Actifs Incorporels | 673 000 $ | 156 000 $ | 31 000 $ | 2,8 M$ | 1,3 M$ | 32,5 M$ | 19,6 M$ | 21,9 M$ | 41,8 M$ |
| Actifs Totaux | 163,1 M$ | 298,4 M$ | 830,8 M$ | 1,38 Md $ | 2,37 Md $ | 2,59 Md $ | 2,76 Md $ | 3,30 Md $ | 6,04 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 4,7 M$ | 14,3 M$ | 11,5 M$ | 14,5 M$ | 26,1 M$ | 35,6 M$ | 53,7 M$ | 105,8 M$ | 84,1 M$ |
| Dette à Court Terme | 356 000 $ | 255 000 $ | 0 | 0 | 12,1 M$ | 0 | 0 | 0 | 1,36 Md $ |
| Passifs Courants | 27,2 M$ | 61,4 M$ | 83,9 M$ | 141,4 M$ | 288,6 M$ | 397,9 M$ | 567,1 M$ | 793,7 M$ | 2,35 Md $ |
| Dette à Long Terme | 255 000 $ | 0 | 0 | 383,3 M$ | 1,15 Md $ | 1,44 Md $ | 1,28 Md $ | 1,29 Md $ | 2,16 Md $ |
| Passifs Totaux | 223,0 M$ | 411,9 M$ | 105,0 M$ | 563,7 M$ | 1,56 Md $ | 1,96 Md $ | 2,00 Md $ | 2,25 Md $ | 4,58 Md $ |
| Réserves | -108,7 M$ | -195,9 M$ | -301,7 M$ | -420,5 M$ | -680,8 M$ | -839,9 M$ | -1,02 Md $ | -1,10 Md $ | -1,20 Md $ |
| Capitaux Propres | -59,8 M$ | -113,5 M$ | 725,8 M$ | 816,9 M$ | 815,8 M$ | 624,0 M$ | 763,0 M$ | 1,05 Md $ | 1,46 Md $ |
| Dette Totale | 10,9 M$ | 10,7 M$ | 10,5 M$ | 428,3 M$ | 1,29 Md $ | 1,58 Md $ | 1,44 Md $ | 1,46 Md $ | 3,70 Md $ |
| Dette Nette | -62,5 M$ | -150,0 M$ | -626,4 M$ | -603,8 M$ | -528,6 M$ | -72,8 M$ | -238,5 M$ | -397,0 M$ | -400,9 M$ |
| Fonds de Roulement | 64,9 M$ | 135,4 M$ | 606,0 M$ | 988,6 M$ | 1,66 Md $ | 1,49 Md $ | 1,42 Md $ | 1,48 Md $ | 2,29 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,05 Md $ | 943,5 M$ | 943,2 M$ | 1,66 Md $ |
| Actifs Totaux | 5,79 Md $ | 6,04 Md $ | 6,16 Md $ | 6,47 Md $ |
| Passifs Totaux | 4,44 Md $ | 4,58 Md $ | 4,64 Md $ | 4,85 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,35 Md $ | 1,46 Md $ | 1,53 Md $ | 1,62 Md $ |
| Dette Totale | 3,50 Md $ | 3,70 Md $ | 3,52 Md $ | 3,53 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -17,3 M$ | -10,7 M$ | -87,2 M$ | -105,8 M$ | -119,4 M$ | -260,3 M$ | -193,4 M$ | -183,9 M$ | -78,8 M$ | -102,3 M$ |
| Amortissements | 8,4 M$ | 12,2 M$ | 18,9 M$ | 29,5 M$ | 49,4 M$ | 66,6 M$ | 102,3 M$ | 135,8 M$ | 127,7 M$ | 189,7 M$ |
| Stock-based Compensation | 5,7 M$ | 2,8 M$ | 27,3 M$ | 36,6 M$ | 56,3 M$ | 90,1 M$ | 202,8 M$ | 274,0 M$ | 338,5 M$ | 451,5 M$ |
| Variation du BFR | -11,8 M$ | -5,2 M$ | -11,6 M$ | -12,9 M$ | -61,1 M$ | 3,4 M$ | -79,3 M$ | -104,7 M$ | -108,9 M$ | -33,6 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | -13,3 M$ | 3,2 M$ | -43,3 M$ | -38,9 M$ | -17,1 M$ | 64,6 M$ | 123,6 M$ | 254,4 M$ | 380,4 M$ | 666,9 M$ |
| CapEx | -18,6 M$ | -23,0 M$ | -34,8 M$ | -57,3 M$ | -75,0 M$ | -107,7 M$ | -163,4 M$ | -134,9 M$ | -185,0 M$ | -342,6 M$ |
| Acquisitions | -1,4 M$ | -250 000 $ | 9,4 M$ | -14,0 M$ | -13,9 M$ | -5,6 M$ | -88,2 M$ | -6,1 M$ | -38,0 M$ | -50,9 M$ |
| Rachat d'Actions | -20 000 $ | -16 000 $ | -65 000 $ | -283 000 $ | -157 000 $ | -189 000 $ | -3 000 $ | -34 000 $ | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -31,9 M$ | -19,8 M$ | -78,1 M$ | -96,2 M$ | -92,1 M$ | -43,1 M$ | -39,8 M$ | 119,5 M$ | 195,4 M$ | 324,3 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 167,1 M$ | 254,2 M$ | 158,3 M$ | 117,6 M$ |
| CapEx | -84,6 M$ | -98,5 M$ | -74,3 M$ | -61,2 M$ |
| Free Cash Flow | 82,5 M$ | 155,7 M$ | 84,1 M$ | 56,4 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 109,9 M$ | 123,6 M$ | 114,2 M$ | 159,9 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +59,1 % | +42,8 % | +49,0 % | +50,2 % | +52,3 % | +48,6 % | +33,0 % | +28,8 % | +29,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +38,0 % | -711,0 % | -21,4 % | -12,8 % | -118,1 % | +25,7 % | +4,9 % | +57,2 % | -29,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +41,4 % | -764,5 % | +5,4 % | -14,3 % | -107,5 % | +28,9 % | +6,8 % | +58,2 % | -26,1 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +5,8 % | -5,5 % | +26,5 % | -0,1 % | +4,2 % | +4,5 % | +2,2 % | +2,3 % | +2,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +37,9 % | -294,4 % | -23,1 % | +4,3 % | +53,2 % | +7,7 % | +400,4 % | +63,6 % | +66,0 % | |
| Marge Brute | 71,7 % | 78,7 % | 77,4 % | 77,9 % | 76,6 % | 77,6 % | 76,1 % | 76,3 % | 77,3 % | 74,5 % |
| Marge Opérationnelle | -20,1 % | -7,2 % | -44,1 % | -37,6 % | -24,8 % | -19,5 % | -20,6 % | -14,3 % | -9,3 % | -9,6 % |
| Marge EBITDA | -9,7 % | 2,5 % | -34,4 % | -25,8 % | -11,7 % | -20,1 % | -8,6 % | -2,8 % | 3,7 % | 4,9 % |
| Marge Nette | -20,4 % | -8,0 % | -45,2 % | -36,9 % | -27,7 % | -39,7 % | -19,8 % | -14,2 % | -4,7 % | -4,7 % |
| Marge FCF | -37,6 % | -14,7 % | -40,5 % | -33,5 % | -21,4 % | -6,6 % | -4,1 % | 9,2 % | 11,7 % | 15,0 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -0,4 % | -10,6 % | -1,3 % | -1,1 % | 4,5 % | -5,0 % | -1,4 % | -3,4 % | -11,2 % | -10,3 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,13 $ | -0,08 $ | -0,33 $ | -0,32 $ | -0,31 $ | -0,14 $ | -0,12 $ | 0,36 $ | 0,57 $ | 0,93 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 237,3 M | 251,1 M | 237,3 M | 300,2 M | 299,8 M | 312,3 M | 326,3 M | 333,7 M | 341,4 M | 348,4 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Technologie
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -13,86 % |
| Rentabilité du capital investi | -6,79 % |
| Rentabilité des actifs | -3,19 % |
| Marge brute | 72,58 % |
| Marge opérationnelle | -14,11 % |
| Marge nette | -8,21 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 2,18 |
| Ratio de liquidité | 1,82 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 9,43 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -246,58 | -420,56 | -48,65 | -48,74 | -189,97 | -158,43 | -76,63 | -151,38 | -468,17 | -679,83 |
| P/B | 0,00 | -75,53 | -37,64 | 7,06 | 27,88 | 50,34 | 23,64 | 36,41 | 35,14 | 47,08 |
| P/V | 50,38 | 33,50 | 22,17 | 17,84 | 52,85 | 62,57 | 15,13 | 21,42 | 22,02 | 31,69 |
| Marge Brute | 71,7 % | 78,7 % | 77,4 % | 77,9 % | 76,6 % | 77,6 % | 76,1 % | 76,3 % | 77,3 % | 74,5 % |
| Marge Opérationnelle | -20,1 % | -7,2 % | -44,1 % | -37,6 % | -24,8 % | -19,5 % | -20,6 % | -14,3 % | -9,3 % | -9,6 % |
| Marge Nette | -20,4 % | -8,0 % | -45,2 % | -36,9 % | -27,7 % | -39,7 % | -19,8 % | -14,2 % | -4,7 % | -4,7 % |
Entreprises liées : ZS · FFIV · AKAM · NTSK
Explorer le secteur : Technologie · Software - Infrastructure
Plus de sections de NET : Vue d'ensemble · Valorisation · Statistiques · Estimations · Technique · Actionnariat · Actualités · Événements
Découvrir plus : Radar hebdo : le S&P 500 par les méthodes Buffett et Lynch · Entreprises qui passent aujourd'hui la méthode Buffett · Entreprises qui passent aujourd'hui la méthode Lynch · Entreprises qui passent aujourd'hui les critères de Graham · Académie d'Investissement — apprenez à analyser les actions