États financiers détaillés de National Health Investors, Inc. (NHI) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
National Health Investors, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 378,5 M$ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 2,6 %. Le résultat net a atteint 142,2 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -5,1 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 64,7 %, marge opérationnelle 45,4 %, marge nette 38,5 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -1,0 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 65,02 $, NHI se négocie à un PER de 18,99 et un ROE de 10,96 %. La capitalisation boursière s'établit à 3,2 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 248,5 M$ | 278,7 M$ | 294,6 M$ | 318,1 M$ | 332,8 M$ | 298,7 M$ | 278,2 M$ | 319,8 M$ | 335,2 M$ | 378,5 M$ |
| Coût des Ventes | 1,0 M$ | 960 000 $ | 1,2 M$ | 5,8 M$ | 9,7 M$ | 11,6 M$ | 9,8 M$ | 11,5 M$ | 11,2 M$ | 239,6 M$ |
| Marge Brute | 247,5 M$ | 277,7 M$ | 293,4 M$ | 312,3 M$ | 323,2 M$ | 287,1 M$ | 268,4 M$ | 308,3 M$ | 324,0 M$ | 138,9 M$ |
| R&D | 1 $ | 1 $ | 1 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 10,2 M$ | 12,7 M$ | 12,9 M$ | 13,9 M$ | 14,6 M$ | 19,3 M$ | 25,3 M$ | 19,8 M$ | 21,8 M$ | 0 |
| Charges Opérationnelles | 70,8 M$ | 80,8 M$ | 85,4 M$ | 92,3 M$ | 98,2 M$ | 101,8 M$ | 135,6 M$ | 129,5 M$ | 140,2 M$ | -55,9 M$ |
| Résultat Opérationnel | 177,7 M$ | 197,8 M$ | 209,2 M$ | 220,0 M$ | 224,9 M$ | 185,3 M$ | 132,8 M$ | 178,8 M$ | 183,9 M$ | 194,8 M$ |
| EBITDA | 236,1 M$ | 265,0 M$ | 280,6 M$ | 290,8 M$ | 318,0 M$ | 240,9 M$ | 178,7 M$ | 259,9 M$ | 264,2 M$ | 282,0 M$ |
| Charges d'Intérêt | 43,1 M$ | 0 | 49,1 M$ | 56,3 M$ | 0 | 48,1 M$ | 42,4 M$ | 55,5 M$ | 56,1 M$ | 57,4 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 153,5 M$ | 159,4 M$ | 154,3 M$ | 160,4 M$ | 185,3 M$ | 112,0 M$ | 65,4 M$ | 134,4 M$ | 136,6 M$ | 140,8 M$ |
| Impôts | 749 000 $ | 0 | -9,2 M$ | 0 | 0 | 66 000 $ | -89 000 $ | 0 | -45 000 $ | 0 |
| Résultat Net | 151,5 M$ | 159,4 M$ | 154,3 M$ | 160,5 M$ | 185,1 M$ | 111,8 M$ | 66,4 M$ | 135,7 M$ | 138,0 M$ | 142,2 M$ |
| BPA | 3,88 $ | 3,90 $ | 3,68 $ | 2,40 $ | 3,03 $ | 1,36 $ | 0,52 $ | 3,13 $ | 3,14 $ | 3,03 $ |
| BPA Dilué | 3,87 $ | 3,87 $ | 3,67 $ | 2,38 $ | 3,03 $ | 1,36 $ | 0,51 $ | 3,13 $ | 3,13 $ | 3,02 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 39,2 M$ | 41,2 M$ | 42,1 M$ | 43,7 M$ | 44,7 M$ | 45,7 M$ | 44,8 M$ | 43,4 M$ | 44,1 M$ | 47,1 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 89,8 M$ | 106,5 M$ | 115,9 M$ | 121,3 M$ |
| Marge Brute | 87,2 M$ | 35,8 M$ | 36,0 M$ | 121,3 M$ |
| Résultat Opérationnel | 44,1 M$ | 50,2 M$ | 52,4 M$ | 50,3 M$ |
| EBITDA | 65,8 M$ | 73,5 M$ | 79,2 M$ | 97,5 M$ |
| Résultat Net | 32,9 M$ | 38,2 M$ | 40,1 M$ | 55,7 M$ |
| BPA | 0,69 $ | 0,80 $ | 0,83 $ | 1,15 $ |
| BPA Dilué | 0,69 $ | 0,80 $ | 0,82 $ | 1,15 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 4,8 M$ | 3,1 M$ | 4,7 M$ | 5,2 M$ | 43,3 M$ | 37,4 M$ | 19,3 M$ | 22,3 M$ | 24,3 M$ | 19,6 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 215,2 M$ | 99,8 M$ | 119,5 M$ | 89,3 M$ | 98,3 M$ | 408,9 M$ | 318,2 M$ | 345,6 M$ | 370,4 M$ | 290,6 M$ |
| Stocks | -2,40 Md $ | -2,55 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 219,9 M$ | 247,1 M$ | 368,0 M$ | 177,6 M$ | 150,8 M$ | 514,8 M$ | 383,0 M$ | 375,2 M$ | 396,9 M$ | 310,2 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 2,16 Md $ | 2,29 Md $ | 2,37 Md $ | 2,56 Md $ | 2,67 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 2,40 Md $ | 2,55 Md $ | 2,75 Md $ | 3,04 Md $ | 3,12 Md $ | 2,84 Md $ | 2,51 Md $ | 2,49 Md $ | 2,61 Md $ | 2,80 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 20,9 M$ | 16,3 M$ | 19,9 M$ | 22,9 M$ | 18,0 M$ | 23,2 M$ | 25,9 M$ | 34,3 M$ | 37,8 M$ | 0 |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 7,1 M$ | 0 | 42,0 M$ | 245,0 M$ | 331,2 M$ | 125,0 M$ |
| Passifs Courants | 56,7 M$ | 56,9 M$ | 68,5 M$ | 69,7 M$ | 75,0 M$ | 70,2 M$ | 112,0 M$ | 324,4 M$ | 414,4 M$ | 125,0 M$ |
| Dette à Long Terme | 1,12 Md $ | 1,17 Md $ | 1,28 Md $ | 1,44 Md $ | 1,50 Md $ | 1,24 Md $ | 1,11 Md $ | 890,1 M$ | 814,8 M$ | 1,04 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,19 Md $ | 1,22 Md $ | 1,36 Md $ | 1,54 Md $ | 1,60 Md $ | 1,32 Md $ | 1,22 Md $ | 1,21 Md $ | 1,23 Md $ | 1,26 Md $ |
| Réserves | 29,9 M$ | 32,6 M$ | 18,1 M$ | -5,3 M$ | 0 | -84,6 M$ | 2,33 Md $ | 2,47 Md $ | 2,60 Md $ | -401,7 M$ |
| Capitaux Propres | 1,21 Md $ | 1,32 Md $ | 1,39 Md $ | 1,50 Md $ | 1,51 Md $ | 1,51 Md $ | 1,27 Md $ | 1,25 Md $ | 1,37 Md $ | 1,52 Md $ |
| Dette Totale | 1,14 Md $ | 1,17 Md $ | 1,29 Md $ | 1,44 Md $ | 1,51 Md $ | 1,25 Md $ | 1,15 Md $ | 1,14 Md $ | 1,15 Md $ | 1,16 Md $ |
| Dette Nette | 1,13 Md $ | 1,16 Md $ | 1,29 Md $ | 1,44 Md $ | 1,46 Md $ | 1,21 Md $ | 1,13 Md $ | 1,11 Md $ | 1,12 Md $ | 1,14 Md $ |
| Fonds de Roulement | 163,1 M$ | 190,2 M$ | 299,5 M$ | 107,9 M$ | 75,8 M$ | 444,6 M$ | 271,0 M$ | 50,8 M$ | -17,4 M$ | 185,2 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 81,6 M$ | 19,6 M$ | 24,9 M$ | 30,4 M$ |
| Actifs Totaux | 2,69 Md $ | 2,80 Md $ | 2,89 Md $ | 2,96 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,19 Md $ | 1,26 Md $ | 1,36 Md $ | 1,38 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,48 Md $ | 1,52 Md $ | 1,51 Md $ | 1,57 Md $ |
| Dette Totale | 1,11 Md $ | 1,16 Md $ | 1,27 Md $ | 1,28 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 152,7 M$ | 159,4 M$ | 154,3 M$ | 160,4 M$ | 185,3 M$ | 112,0 M$ | 65,5 M$ | 134,4 M$ | 138,0 M$ | 142,2 M$ |
| Amortissements | 63,1 M$ | 73,0 M$ | 75,8 M$ | 76,8 M$ | 83,2 M$ | 80,8 M$ | 70,9 M$ | 70,0 M$ | 74,3 M$ | 83,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 1,7 M$ | 2,6 M$ | 2,5 M$ | 3,6 M$ | 3,1 M$ | 8,4 M$ | 8,6 M$ | 4,6 M$ | 0 | 0 |
| Variation du BFR | 2,4 M$ | -2,5 M$ | -571 000 $ | 18,7 M$ | -6,7 M$ | -438 000 $ | -2,7 M$ | 3,3 M$ | -2,6 M$ | 7,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 177,2 M$ | 197,3 M$ | 207,9 M$ | 241,0 M$ | 232,1 M$ | 210,9 M$ | 185,3 M$ | 184,4 M$ | 208,2 M$ | 240,2 M$ |
| CapEx | -367,0 M$ | -175,3 M$ | -147,6 M$ | -18,0 M$ | -158 000 $ | -64 000 $ | -4,6 M$ | -3,7 M$ | -15,7 M$ | -20,0 M$ |
| Acquisitions | -17,0 M$ | 0 | 0 | 643 000 $ | -875 000 $ | -187,5 M$ | 11,7 M$ | 0 | 1,2 M$ | 1,7 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -152,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -138,3 M$ | -153,0 M$ | -165,4 M$ | -179,7 M$ | -194,6 M$ | -182,9 M$ | -161,8 M$ | -156,2 M$ | -156,5 M$ | -169,7 M$ |
| Free Cash Flow | -189,8 M$ | 22,0 M$ | 60,2 M$ | 223,0 M$ | 232,0 M$ | 210,8 M$ | 180,7 M$ | 180,7 M$ | 192,4 M$ | 220,3 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 62,6 M$ | 69,4 M$ | 53,4 M$ | 65,4 M$ |
| CapEx | -5,0 M$ | -10,1 M$ | -2,9 M$ | 2,9 M$ |
| Free Cash Flow | 57,6 M$ | 59,3 M$ | 50,5 M$ | 68,3 M$ |
| Dividendes Payés | -42,7 M$ | -43,8 M$ | -44,4 M$ | -44,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 4,6 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +12,1 % | +5,7 % | +8,0 % | +4,6 % | -10,2 % | -6,9 % | +15,0 % | +4,8 % | +12,9 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +5,2 % | -3,2 % | +4,0 % | +15,4 % | -39,6 % | -40,6 % | +104,3 % | +1,7 % | +3,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +0,5 % | -5,6 % | -34,8 % | +26,2 % | -55,1 % | -61,8 % | +501,9 % | +0,3 % | -3,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +5,1 % | +2,3 % | +3,8 % | +2,3 % | +2,3 % | -2,0 % | -3,1 % | +1,6 % | +6,7 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +111,6 % | +174,0 % | +270,2 % | +4,1 % | -9,1 % | -14,3 % | -0,0 % | +6,5 % | +14,5 % | |
| Marge Brute | 99,6 % | 99,7 % | 99,6 % | 98,2 % | 97,1 % | 96,1 % | 96,5 % | 96,4 % | 96,7 % | 36,7 % |
| Marge Opérationnelle | 71,5 % | 71,0 % | 71,0 % | 69,2 % | 67,6 % | 62,0 % | 47,7 % | 55,9 % | 54,9 % | 51,5 % |
| Marge EBITDA | 95,0 % | 95,1 % | 95,2 % | 91,4 % | 95,5 % | 80,7 % | 64,2 % | 81,3 % | 78,8 % | 74,5 % |
| Marge Nette | 61,0 % | 57,2 % | 52,4 % | 50,4 % | 55,6 % | 37,4 % | 23,9 % | 42,4 % | 41,2 % | 37,6 % |
| Marge FCF | -76,4 % | 7,9 % | 20,4 % | 70,1 % | 69,7 % | 70,6 % | 65,0 % | 56,5 % | 57,4 % | 58,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 0,5 % | 0,0 % | -5,9 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,1 % | -0,1 % | 0,0 % | -0,0 % | 0,0 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -4,85 $ | 0,53 $ | 1,43 $ | 5,10 $ | 5,19 $ | 4,61 $ | 4,03 $ | 4,16 $ | 4,36 $ | 4,68 $ |
| Dividende par Action | 3,53 $ | 3,72 $ | 3,93 $ | 4,11 $ | 4,35 $ | 4,00 $ | 3,61 $ | 3,60 $ | 3,55 $ | 3,61 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 39,0 M$ | 40,9 M$ | 41,9 M$ | 43,4 M$ | 44,7 M$ | 45,7 M$ | 44,8 M$ | 43,4 M$ | 43,8 M$ | 46,9 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 10,96 % |
| Rentabilité du capital investi | 6,91 % |
| Rentabilité des actifs | 5,63 % |
| Marge brute | 64,67 % |
| Marge opérationnelle | 45,45 % |
| Marge nette | 38,47 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,82 |
| Ratio de liquidité | 0,59 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 19,12 | 19,33 | 20,53 | 33,95 | 22,83 | 42,26 | 100,42 | 17,84 | 22,07 | 25,20 |
| P/B | 2,39 | 2,33 | 2,28 | 2,36 | 2,04 | 1,74 | 1,84 | 1,93 | 2,22 | 2,35 |
| P/V | 11,64 | 11,06 | 10,75 | 11,12 | 9,29 | 8,79 | 8,40 | 7,58 | 9,07 | 9,46 |
| Marge Brute | 99,6 % | 99,7 % | 99,6 % | 98,2 % | 97,1 % | 96,1 % | 96,5 % | 96,4 % | 96,7 % | 36,7 % |
| Marge Opérationnelle | 71,5 % | 71,0 % | 71,0 % | 69,2 % | 67,6 % | 62,0 % | 47,7 % | 55,9 % | 54,9 % | 51,5 % |
| Marge Nette | 61,0 % | 57,2 % | 52,4 % | 50,4 % | 55,6 % | 37,4 % | 23,9 % | 42,4 % | 41,2 % | 37,6 % |
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