États financiers détaillés de Sunstone Hotel Investors, Inc. (SHO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Sunstone Hotel Investors, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 960,1 M$ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 29,1 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 2,4 %, marge opérationnelle 9,0 %, marge nette 5,3 %.
À 12,94 $ (cours de clôture du 29 octobre 2026), SHO se négocie à un PER de 52,54 et un ROE de 2,76 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,4 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,19 Md $ | 1,19 Md $ | 1,16 Md $ | 1,12 Md $ | 267,9 M$ | 509,1 M$ | 912,1 M$ | 986,5 M$ | 905,8 M$ | 960,1 M$ |
| Coût des Ventes | 560,0 M$ | 560,9 M$ | 546,4 M$ | 530,8 M$ | 251,7 M$ | 302,3 M$ | 464,4 M$ | 509,5 M$ | 484,1 M$ | 914,5 M$ |
| Marge Brute | 629,3 M$ | 632,7 M$ | 612,7 M$ | 584,4 M$ | 16,2 M$ | 206,8 M$ | 447,7 M$ | 477,0 M$ | 421,7 M$ | 45,6 M$ |
| R&D | 0 $ | 0 $ | 0 $ | 0 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 228,8 M$ | 225,9 M$ | 218,2 M$ | 215,0 M$ | 23,7 M$ | 31,2 M$ | 47,0 M$ | 52,0 M$ | 52,2 M$ | 54,3 M$ |
| Charges Opérationnelles | 458,9 M$ | 451,6 M$ | 429,4 M$ | 422,3 M$ | 16,2 M$ | 292,3 M$ | 348,3 M$ | 358,3 M$ | 343,1 M$ | -29,3 M$ |
| Résultat Opérationnel | 170,4 M$ | 141,0 M$ | 298,9 M$ | 178,6 M$ | 0 | -85,4 M$ | 99,3 M$ | 118,7 M$ | 78,6 M$ | 74,8 M$ |
| EBITDA | 351,8 M$ | 346,7 M$ | 452,1 M$ | 341,8 M$ | -216,7 M$ | 193,5 M$ | 249,2 M$ | 387,3 M$ | 214,3 M$ | 212,3 M$ |
| Charges d'Intérêt | 50,3 M$ | 51,8 M$ | 47,7 M$ | 54,2 M$ | 53,3 M$ | 31,7 M$ | 32,0 M$ | 49,0 M$ | 47,6 M$ | 49,2 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 140,1 M$ | 138,2 M$ | 260,8 M$ | 142,6 M$ | -403,9 M$ | 33,1 M$ | 91,1 M$ | 211,3 M$ | 42,2 M$ | 24,8 M$ |
| Impôts | -616 000 $ | -7,8 M$ | 1,8 M$ | -151 000 $ | 6,6 M$ | 109 000 $ | 359 000 $ | 4,6 M$ | -1,1 M$ | 216 000 $ |
| Résultat Net | 134,2 M$ | 145,4 M$ | 250,4 M$ | 135,7 M$ | -404,7 M$ | 34,3 M$ | 87,3 M$ | 206,7 M$ | 43,3 M$ | 24,6 M$ |
| BPA | 0,55 $ | 0,59 $ | 1,11 $ | 0,54 $ | -1,90 $ | 0,16 $ | 0,34 $ | 0,93 $ | 0,14 $ | 0,04 $ |
| BPA Dilué | 0,55 $ | 0,59 $ | 1,11 $ | 0,54 $ | -1,90 $ | 0,16 $ | 0,34 $ | 0,93 $ | 0,14 $ | 0,04 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 215,0 M | 221,9 M | 225,9 M | 225,7 M | 215,9 M | 216,3 M | 212,7 M | 205,9 M | 202,6 M | 194,3 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 229,3 M$ | 237,0 M$ | 259,7 M$ | 277,1 M$ |
| Marge Brute | 101,0 M$ | -293,2 M$ | 123,0 M$ | 93,4 M$ |
| Résultat Opérationnel | 11,9 M$ | 16,1 M$ | 28,4 M$ | 34,2 M$ |
| EBITDA | 48,3 M$ | 54,8 M$ | 65,2 M$ | 72,3 M$ |
| Résultat Net | 1,3 M$ | 7,2 M$ | 18,6 M$ | 26,0 M$ |
| BPA | -0,02 $ | 0,04 $ | 0,08 $ | 0,14 $ |
| BPA Dilué | -0,02 $ | 0,04 $ | 0,08 $ | 0,14 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 369,5 M$ | 488,0 M$ | 809,3 M$ | 816,9 M$ | 368,4 M$ | 120,5 M$ | 101,2 M$ | 426,4 M$ | 107,2 M$ | 109,2 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 39,3 M$ | 34,2 M$ | 33,8 M$ | 35,2 M$ | 8,6 M$ | 28,7 M$ | 42,1 M$ | 31,2 M$ | 34,1 M$ | 33,7 M$ |
| Stocks | 1,2 M$ | 1,3 M$ | 1,1 M$ | 0 | 0 | 0 | 7,9 M$ | 0 | 10,5 M$ | 11,6 M$ |
| Actifs Courants | 567,6 M$ | 728,1 M$ | 908,5 M$ | 913,7 M$ | 435,1 M$ | 282,1 M$ | 213,7 M$ | 551,3 M$ | 235,4 M$ | 241,6 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 779 000 $ | 584 000 $ | 8,4 M$ | 115,9 M$ | 79,0 M$ | 29,1 M$ | 18,7 M$ | 15,9 M$ | 10,7 M$ | 6,0 M$ |
| Goodwill | 990 000 $ | 990 000 $ | 990 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 35,8 M$ | 34,1 M$ | 50,9 M$ | 0 | 0 | 42,7 M$ | 933 000 $ | 930 000 $ | 930 000 $ | 930 000 $ |
| Actifs Totaux | 3,74 Md $ | 3,86 Md $ | 3,97 Md $ | 3,92 Md $ | 2,99 Md $ | 3,04 Md $ | 3,08 Md $ | 3,15 Md $ | 3,11 Md $ | 3,03 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 36,1 M$ | 31,8 M$ | 30,4 M$ | 35,6 M$ | 37,3 M$ | 47,7 M$ | 73,7 M$ | 48,4 M$ | 52,7 M$ | 63,1 M$ |
| Dette à Court Terme | 184,9 M$ | 5,5 M$ | 5,8 M$ | 82,1 M$ | 2,3 M$ | 20,7 M$ | 220,0 M$ | 74,0 M$ | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 408,8 M$ | 242,6 M$ | 232,7 M$ | 325,6 M$ | 90,8 M$ | 175,8 M$ | 327,7 M$ | 165,7 M$ | 94,7 M$ | 105,0 M$ |
| Dette à Long Terme | 746,4 M$ | 977,3 M$ | 971,2 M$ | 889,0 M$ | 742,5 M$ | 588,7 M$ | 592,7 M$ | 740,5 M$ | 841,0 M$ | 918,1 M$ |
| Passifs Totaux | 1,21 Md $ | 1,28 Md $ | 1,26 Md $ | 1,30 Md $ | 896,3 M$ | 801,3 M$ | 997,9 M$ | 982,7 M$ | 1,00 Md $ | 1,08 Md $ |
| Réserves | 786,9 M$ | 932,3 M$ | 1,18 Md $ | 1,32 Md $ | 913,8 M$ | 948,1 M$ | -664,0 M$ | -533,1 M$ | -574,9 M$ | -635,3 M$ |
| Capitaux Propres | 2,48 Md $ | 2,53 Md $ | 2,66 Md $ | 2,57 Md $ | 2,05 Md $ | 2,20 Md $ | 2,08 Md $ | 2,17 Md $ | 2,10 Md $ | 1,94 Md $ |
| Dette Totale | 946,9 M$ | 1,01 Md $ | 1,00 Md $ | 1,04 Md $ | 790,3 M$ | 634,6 M$ | 831,7 M$ | 831,3 M$ | 853,1 M$ | 925,4 M$ |
| Dette Nette | 577,3 M$ | 521,6 M$ | 194,8 M$ | 219,5 M$ | 421,9 M$ | 514,1 M$ | 730,5 M$ | 404,9 M$ | 745,9 M$ | 816,2 M$ |
| Fonds de Roulement | 158,8 M$ | 485,6 M$ | 675,7 M$ | 588,2 M$ | 344,4 M$ | 106,3 M$ | -114,0 M$ | 385,6 M$ | 140,7 M$ | 136,5 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 121,1 M$ | 109,2 M$ | 91,1 M$ | 94,4 M$ |
| Actifs Totaux | 3,05 Md $ | 3,03 Md $ | 3,01 Md $ | 3,03 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,09 Md $ | 1,08 Md $ | 1,11 Md $ | 1,15 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,96 Md $ | 1,94 Md $ | 1,90 Md $ | 1,88 Md $ |
| Dette Totale | 926,0 M$ | 925,4 M$ | 949,5 M$ | 974,9 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 140,7 M$ | 153,0 M$ | 259,1 M$ | 142,8 M$ | -410,5 M$ | 33,0 M$ | 90,8 M$ | 206,7 M$ | 43,0 M$ | 24,6 M$ |
| Amortissements | 163,7 M$ | 159,1 M$ | 146,5 M$ | 147,7 M$ | 137,1 M$ | 128,7 M$ | 126,3 M$ | 127,1 M$ | 124,5 M$ | 134,5 M$ |
| Stock-based Compensation | 7,2 M$ | 8,0 M$ | 9,0 M$ | 9,3 M$ | 9,6 M$ | 12,8 M$ | 10,9 M$ | 10,8 M$ | 10,5 M$ | 8,7 M$ |
| Variation du BFR | 10,7 M$ | 5,3 M$ | 2,8 M$ | -603 000 $ | 25,0 M$ | 3,8 M$ | 3,0 M$ | -12,2 M$ | -9,9 M$ | 984 000 $ |
| Cash Flow Opérationnel | 305,4 M$ | 310,8 M$ | 305,3 M$ | 290,9 M$ | -116,7 M$ | 28,4 M$ | 209,4 M$ | 198,1 M$ | 170,4 M$ | 181,8 M$ |
| CapEx | -182,2 M$ | -115,1 M$ | -18,5 M$ | -25 000 $ | -102 000 $ | -63,7 M$ | -128,6 M$ | 0 | 0 | -103,0 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,4 M$ | -104,3 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -2,6 M$ | -3,8 M$ | -4,2 M$ | -54,5 M$ | -107,9 M$ | -4,9 M$ | -111,8 M$ | -59,8 M$ | -31,4 M$ | -108,1 M$ |
| Dividendes Payés | -227,5 M$ | -163,0 M$ | -177,6 M$ | -170,2 M$ | -156,3 M$ | -13,7 M$ | -24,8 M$ | -59,8 M$ | -91,0 M$ | -86,4 M$ |
| Free Cash Flow | 123,2 M$ | 195,7 M$ | 286,7 M$ | 290,9 M$ | -116,7 M$ | -35,3 M$ | 80,8 M$ | 198,1 M$ | 170,4 M$ | 78,7 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 54,4 M$ | 36,6 M$ | 45,4 M$ | 62,0 M$ |
| CapEx | 0 | -29,4 M$ | -31,0 M$ | -22,4 M$ |
| Free Cash Flow | 54,4 M$ | 7,3 M$ | 14,4 M$ | 39,6 M$ |
| Dividendes Payés | -21,8 M$ | -20,3 M$ | -22,7 M$ | -19,9 M$ |
| Stock-based Compensation | 1,9 M$ | 2,0 M$ | 1,9 M$ | -1,9 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +0,4 % | -2,9 % | -3,8 % | -76,0 % | +90,0 % | +79,1 % | +8,2 % | -8,2 % | +6,0 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +8,3 % | +72,3 % | -45,8 % | -398,2 % | +108,5 % | +154,5 % | +136,8 % | -79,1 % | -43,2 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +7,3 % | +88,1 % | -51,4 % | -451,9 % | +108,4 % | +112,5 % | +173,5 % | -84,9 % | -69,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +3,2 % | +1,8 % | -0,1 % | -4,3 % | +0,2 % | -1,7 % | -3,2 % | -1,6 % | -4,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +58,8 % | +46,5 % | +1,4 % | -140,1 % | +69,8 % | +329,0 % | +145,2 % | -14,0 % | -53,8 % | |
| Marge Brute | 52,9 % | 53,0 % | 52,9 % | 52,4 % | 6,1 % | 40,6 % | 49,1 % | 48,3 % | 46,6 % | 4,7 % |
| Marge Opérationnelle | 14,3 % | 11,8 % | 25,8 % | 16,0 % | 0,0 % | -16,8 % | 10,9 % | 12,0 % | 8,7 % | 7,8 % |
| Marge EBITDA | 29,6 % | 29,0 % | 39,0 % | 30,7 % | -80,9 % | 38,0 % | 27,3 % | 39,3 % | 23,7 % | 22,1 % |
| Marge Nette | 11,3 % | 12,2 % | 21,6 % | 12,2 % | -151,1 % | 6,7 % | 9,6 % | 21,0 % | 4,8 % | 2,6 % |
| Marge FCF | 10,4 % | 16,4 % | 24,7 % | 26,1 % | -43,6 % | -6,9 % | 8,9 % | 20,1 % | 18,8 % | 8,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -0,4 % | -5,6 % | 0,7 % | -0,1 % | -1,6 % | 0,3 % | 0,4 % | 2,2 % | -2,6 % | 0,9 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,57 $ | 0,88 $ | 1,27 $ | 1,29 $ | -0,54 $ | -0,16 $ | 0,38 $ | 0,96 $ | 0,84 $ | 0,41 $ |
| Dividende par Action | 1,06 $ | 0,73 $ | 0,79 $ | 0,75 $ | 0,72 $ | 0,06 $ | 0,12 $ | 0,29 $ | 0,45 $ | 0,44 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 215,0 M | 221,9 M | 225,9 M | 225,7 M | 215,9 M | 216,3 M | 212,6 M | 205,6 M | 201,7 M | 193,6 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- Taux de distribution du FFO (approximation) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent du PER pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 2,76 % |
| Rentabilité du capital investi | 61,84 % |
| Rentabilité des actifs | 1,75 % |
| Marge brute | 2,42 % |
| Marge opérationnelle | 9,03 % |
| Marge nette | 5,30 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,52 |
| Ratio de liquidité | 22,26 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 1,12 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 27,73 | 28,02 | 11,72 | 25,78 | -5,96 | 73,31 | 28,41 | 11,54 | 84,57 | 210,85 |
| P/B | 1,32 | 1,45 | 1,10 | 1,22 | 1,19 | 1,15 | 0,99 | 1,02 | 1,14 | 0,89 |
| P/V | 2,76 | 3,07 | 2,54 | 2,82 | 9,13 | 4,98 | 2,25 | 2,24 | 2,64 | 1,80 |
| Marge Brute | 52,9 % | 53,0 % | 52,9 % | 52,4 % | 6,1 % | 40,6 % | 49,1 % | 48,3 % | 46,6 % | 4,7 % |
| Marge Opérationnelle | 14,3 % | 11,8 % | 25,8 % | 16,0 % | 0,0 % | -16,8 % | 10,9 % | 12,0 % | 8,7 % | 7,8 % |
| Marge Nette | 11,3 % | 12,2 % | 21,6 % | 12,2 % | -151,1 % | 6,7 % | 9,6 % | 21,0 % | 4,8 % | 2,6 % |
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