États financiers détaillés de Sirius XM Holdings Inc. (SIRI) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Sirius XM Holdings Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 8,56 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 1,3 %. Le résultat net a atteint 805,0 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 43,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 46,2 %, marge opérationnelle 19,2 %, marge nette 10,2 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -5,7 % sur 5 ans.
À 29,01 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), SIRI se négocie à un PER de 11,42 et un ROE de 7,53 %. La capitalisation boursière s'établit à 9,8 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 5,02 Md $ | 5,42 Md $ | 5,77 Md $ | 7,79 Md $ | 8,04 Md $ | 8,70 Md $ | 9,00 Md $ | 8,95 Md $ | 8,70 Md $ | 8,56 Md $ |
| Coût des Ventes | 2,51 Md $ | 2,60 Md $ | 2,78 Md $ | 3,85 Md $ | 3,94 Md $ | 4,29 Md $ | 4,48 Md $ | 4,57 Md $ | 4,50 Md $ | 4,53 Md $ |
| Marge Brute | 2,51 Md $ | 2,83 Md $ | 2,99 Md $ | 3,94 Md $ | 4,10 Md $ | 4,40 Md $ | 4,52 Md $ | 4,38 Md $ | 4,20 Md $ | 4,03 Md $ |
| R&D | 82,1 M$ | 112,0 M$ | 123,0 M$ | 280,0 M$ | 263,0 M$ | 265,0 M$ | 285,0 M$ | 322,0 M$ | 296,0 M$ | 263,0 M$ |
| Frais Généraux | 727,8 M$ | 773,0 M$ | 838,0 M$ | 1,46 Md $ | 1,47 Md $ | 1,57 Md $ | 1,60 Md $ | 1,48 Md $ | 1,39 Md $ | 1,31 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 1,08 Md $ | 1,18 Md $ | 1,26 Md $ | 2,29 Md $ | 3,24 Md $ | 2,39 Md $ | 2,48 Md $ | 2,44 Md $ | 5,72 Md $ | 2,56 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,43 Md $ | 1,64 Md $ | 1,73 Md $ | 1,65 Md $ | 858,0 M$ | 2,02 Md $ | 2,04 Md $ | 1,95 Md $ | -1,52 Md $ | 1,47 Md $ |
| EBITDA | 1,69 Md $ | 1,91 Md $ | 2,07 Md $ | 2,06 Md $ | 1,39 Md $ | 2,52 Md $ | 2,61 Md $ | 2,61 Md $ | -747,0 M$ | 2,10 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 331,2 M$ | 346,0 M$ | 350,0 M$ | 390,0 M$ | 394,0 M$ | 415,0 M$ | 422,0 M$ | 423,0 M$ | 496,0 M$ | 459,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 1,09 Md $ | 1,26 Md $ | 1,42 Md $ | 1,20 Md $ | 430,0 M$ | 1,53 Md $ | 1,60 Md $ | 1,52 Md $ | -1,86 Md $ | 1,06 Md $ |
| Impôts | 345,7 M$ | 616,0 M$ | 245,0 M$ | 283,0 M$ | 299,0 M$ | 212,0 M$ | 392,0 M$ | 260,0 M$ | 210,0 M$ | 251,0 M$ |
| Résultat Net | 745,9 M$ | 648,0 M$ | 1,18 Md $ | 914,0 M$ | 131,0 M$ | 1,31 Md $ | 1,21 Md $ | 1,26 Md $ | -1,67 Md $ | 805,0 M$ |
| BPA | 1,50 $ | 1,40 $ | 2,60 $ | 2,00 $ | 0,30 $ | 3,20 $ | 3,10 $ | 3,26 $ | -4,93 $ | 2,38 $ |
| BPA Dilué | 1,50 $ | 1,40 $ | 2,60 $ | 2,00 $ | 0,30 $ | 3,20 $ | 3,10 $ | 3,24 $ | -4,93 $ | 2,25 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 496,5 M | 472,4 M | 456,1 M | 461,6 M | 442,9 M | 414,3 M | 399,0 M | 388,8 M | 338,0 M | 357,0 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,16 Md $ | 2,19 Md $ | 2,09 Md $ | 2,16 Md $ |
| Marge Brute | 1,01 Md $ | 1,05 Md $ | 838,0 M$ | 1,07 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 493,0 M$ | 226,0 M$ | 460,0 M$ | 472,0 M$ |
| EBITDA | 655,0 M$ | 397,0 M$ | 599,0 M$ | 647,0 M$ |
| Résultat Net | 297,0 M$ | 99,0 M$ | 245,0 M$ | 239,0 M$ |
| BPA | 0,88 $ | 0,29 $ | 0,73 $ | 0,71 $ |
| BPA Dilué | 0,84 $ | 0,28 $ | 0,72 $ | 0,70 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 213,9 M$ | 69,0 M$ | 54,0 M$ | 106,0 M$ | 71,0 M$ | 191,0 M$ | 57,0 M$ | 306,0 M$ | 162,0 M$ | 94,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 223,0 M$ | 241,7 M$ | 233,0 M$ | 670,0 M$ | 672,0 M$ | 722,0 M$ | 655,0 M$ | 709,0 M$ | 676,0 M$ | 761,0 M$ |
| Stocks | 20,4 M$ | 20,2 M$ | 22,0 M$ | 11,0 M$ | 10,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 642,6 M$ | 470,9 M$ | 478,0 M$ | 1,00 Md $ | 967,0 M$ | 1,18 Md $ | 1,04 Md $ | 1,36 Md $ | 1,15 Md $ | 1,10 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 1,40 Md $ | 1,46 Md $ | 1,51 Md $ | 2,09 Md $ | 2,06 Md $ | 1,81 Md $ | 1,81 Md $ | 1,79 Md $ | 2,11 Md $ | 2,26 Md $ |
| Goodwill | 2,21 Md $ | 2,29 Md $ | 2,29 Md $ | 3,84 Md $ | 3,12 Md $ | 3,15 Md $ | 3,25 Md $ | 15,21 Md $ | 12,39 Md $ | 12,39 Md $ |
| Actifs Incorporels | 2,54 Md $ | 2,52 Md $ | 2,50 Md $ | 3,47 Md $ | 3,34 Md $ | 3,19 Md $ | 3,05 Md $ | 10,31 Md $ | 10,19 Md $ | 10,06 Md $ |
| Actifs Totaux | 8,00 Md $ | 8,33 Md $ | 8,17 Md $ | 11,15 Md $ | 10,33 Md $ | 10,27 Md $ | 10,02 Md $ | 30,06 Md $ | 27,52 Md $ | 27,24 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 713,0 M$ | 794,3 M$ | 736,0 M$ | 1,15 Md $ | 1,22 Md $ | 1,30 Md $ | 1,25 Md $ | 1,30 Md $ | 1,28 Md $ | 1,29 Md $ |
| Dette à Court Terme | 5,5 M$ | 5,1 M$ | 3,0 M$ | 2,0 M$ | 1,0 M$ | 0 | 196,0 M$ | 1,08 Md $ | 61,0 M$ | 1,06 Md $ |
| Passifs Courants | 2,67 Md $ | 2,82 Md $ | 2,80 Md $ | 3,29 Md $ | 3,17 Md $ | 2,98 Md $ | 2,98 Md $ | 3,95 Md $ | 2,73 Md $ | 3,65 Md $ |
| Dette à Long Terme | 5,84 Md $ | 6,74 Md $ | 6,88 Md $ | 7,84 Md $ | 8,50 Md $ | 8,83 Md $ | 9,26 Md $ | 10,07 Md $ | 10,31 Md $ | 8,65 Md $ |
| Passifs Totaux | 8,80 Md $ | 9,85 Md $ | 9,99 Md $ | 11,88 Md $ | 12,62 Md $ | 12,90 Md $ | 13,37 Md $ | 16,95 Md $ | 16,45 Md $ | 15,67 Md $ |
| Réserves | -3,89 Md $ | -3,24 Md $ | -2,06 Md $ | -1,14 Md $ | -2,29 Md $ | -2,64 Md $ | -3,35 Md $ | 15,35 Md $ | 11,12 Md $ | 11,61 Md $ |
| Capitaux Propres | -792,0 M$ | -1,52 Md $ | -1,82 Md $ | -736,0 M$ | -2,29 Md $ | -2,62 Md $ | -3,35 Md $ | 10,08 Md $ | 11,07 Md $ | 11,56 Md $ |
| Dette Totale | 5,85 Md $ | 6,75 Md $ | 6,89 Md $ | 8,35 Md $ | 8,97 Md $ | 9,24 Md $ | 9,82 Md $ | 11,49 Md $ | 10,42 Md $ | 9,71 Md $ |
| Dette Nette | 5,63 Md $ | 6,68 Md $ | 6,83 Md $ | 8,24 Md $ | 8,90 Md $ | 9,05 Md $ | 9,77 Md $ | 11,18 Md $ | 10,26 Md $ | 9,61 Md $ |
| Fonds de Roulement | -2,03 Md $ | -2,35 Md $ | -2,33 Md $ | -2,29 Md $ | -2,20 Md $ | -1,80 Md $ | -1,94 Md $ | -2,59 Md $ | -1,58 Md $ | -2,56 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 79,0 M$ | 94,0 M$ | 75,0 M$ | 174,0 M$ |
| Actifs Totaux | 27,40 Md $ | 27,24 Md $ | 27,15 Md $ | 27,18 Md $ |
| Passifs Totaux | 15,85 Md $ | 15,67 Md $ | 15,42 Md $ | 15,28 Md $ |
| Capitaux Propres | 11,56 Md $ | 11,56 Md $ | 11,73 Md $ | 11,91 Md $ |
| Dette Totale | 10,08 Md $ | 9,71 Md $ | 9,75 Md $ | 9,46 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 745,9 M$ | 647,9 M$ | 1,18 Md $ | 914,0 M$ | 131,0 M$ | 1,31 Md $ | 1,21 Md $ | 786,0 M$ | -1,67 Md $ | 805,0 M$ |
| Amortissements | 269,0 M$ | 298,6 M$ | 300,7 M$ | 468,0 M$ | 562,0 M$ | 583,0 M$ | 585,0 M$ | 669,0 M$ | 622,0 M$ | 589,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 108,6 M$ | 0 | 0 | 0 | 223,0 M$ | 202,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 179,0 M$ |
| Variation du BFR | 178,6 M$ | 96,8 M$ | -13,3 M$ | -21,0 M$ | -268,0 M$ | -411,0 M$ | -379,0 M$ | -169,0 M$ | -259,0 M$ | -89,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,72 Md $ | 1,86 Md $ | 1,88 Md $ | 2,02 Md $ | 2,02 Md $ | 2,00 Md $ | 1,98 Md $ | 1,83 Md $ | 1,74 Md $ | 1,90 Md $ |
| CapEx | -205,8 M$ | -288,0 M$ | -355,7 M$ | -363,0 M$ | -350,0 M$ | -388,0 M$ | -426,0 M$ | -650,0 M$ | -728,0 M$ | -653,0 M$ |
| Acquisitions | 0 | -107,7 M$ | -2,4 M$ | 313,0 M$ | -300,0 M$ | -14,0 M$ | -121,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -1,67 Md $ | -1,41 Md $ | -1,31 Md $ | -2,16 Md $ | -1,55 Md $ | -1,52 Md $ | -647,0 M$ | -274,0 M$ | -6,0 M$ | -136,0 M$ |
| Dividendes Payés | -48,1 M$ | -190,0 M$ | -201,0 M$ | -226,0 M$ | -237,0 M$ | -268,0 M$ | -1,34 Md $ | -65,0 M$ | -143,0 M$ | -365,0 M$ |
| Free Cash Flow | 1,51 Md $ | 1,57 Md $ | 1,52 Md $ | 1,65 Md $ | 1,67 Md $ | 1,61 Md $ | 1,55 Md $ | 1,18 Md $ | 1,01 Md $ | 1,25 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 430,0 M$ | 680,0 M$ | 271,0 M$ | 722,0 M$ |
| CapEx | -175,0 M$ | -144,0 M$ | -105,0 M$ | -130,0 M$ |
| Free Cash Flow | 255,0 M$ | 536,0 M$ | 166,0 M$ | 592,0 M$ |
| Dividendes Payés | -91,0 M$ | -91,0 M$ | -91,0 M$ | -91,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 43,0 M$ | 39,0 M$ | 54,0 M$ | 48,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +8,1 % | +6,4 % | +35,1 % | +3,2 % | +8,2 % | +3,5 % | -0,6 % | -2,8 % | -1,6 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -13,1 % | +81,5 % | -22,3 % | -85,7 % | +903,1 % | -7,7 % | +3,7 % | -232,4 % | +148,3 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -6,7 % | +85,7 % | -23,1 % | -85,0 % | +966,7 % | -3,1 % | +5,2 % | -251,2 % | +148,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -4,8 % | -3,5 % | +1,2 % | -4,1 % | -6,5 % | -3,7 % | -2,6 % | -13,1 % | +5,6 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +3,6 % | -2,7 % | +8,5 % | +0,8 % | -3,5 % | -3,7 % | -23,9 % | -14,1 % | +22,9 % | |
| Marge Brute | 50,0 % | 52,1 % | 51,8 % | 50,6 % | 51,0 % | 50,6 % | 50,2 % | 49,0 % | 48,3 % | 47,0 % |
| Marge Opérationnelle | 28,5 % | 30,2 % | 29,9 % | 21,1 % | 10,7 % | 23,2 % | 22,6 % | 21,7 % | -17,4 % | 17,2 % |
| Marge EBITDA | 33,7 % | 35,2 % | 35,9 % | 26,4 % | 17,2 % | 29,0 % | 29,0 % | 29,2 % | -8,6 % | 24,6 % |
| Marge Nette | 14,9 % | 11,9 % | 20,4 % | 11,7 % | 1,6 % | 15,1 % | 13,5 % | 14,1 % | -19,1 % | 9,4 % |
| Marge FCF | 30,2 % | 28,9 % | 26,4 % | 21,2 % | 20,7 % | 18,5 % | 17,2 % | 13,2 % | 11,6 % | 14,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 31,7 % | 48,7 % | 17,2 % | 23,6 % | 69,5 % | 13,9 % | 24,4 % | 17,1 % | -11,3 % | 23,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 3,05 $ | 3,32 $ | 3,34 $ | 3,58 $ | 3,77 $ | 3,89 $ | 3,88 $ | 3,03 $ | 3,00 $ | 3,49 $ |
| Dividende par Action | 0,10 $ | 0,40 $ | 0,44 $ | 0,49 $ | 0,54 $ | 0,65 $ | 3,36 $ | 0,17 $ | 0,42 $ | 1,02 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 491,7 M | 463,8 M | 446,2 M | 450,1 M | 433,0 M | 406,2 M | 391,6 M | 385,8 M | 338,0 M | 338,0 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Communications
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 7,53 % |
| Rentabilité du capital investi | 5,08 % |
| Rentabilité des actifs | 3,24 % |
| Marge brute | 46,18 % |
| Marge opérationnelle | 19,19 % |
| Marge nette | 10,23 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,79 |
| Ratio de liquidité | 0,46 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,24 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 29,67 | 38,29 | 21,96 | 35,75 | 212,33 | 19,84 | 18,84 | 16,78 | -4,62 | 8,40 |
| P/B | -27,63 | -16,31 | -14,02 | -43,73 | -12,07 | -9,83 | -6,82 | 2,09 | 0,70 | 0,58 |
| P/V | 4,36 | 4,58 | 4,41 | 4,13 | 3,43 | 2,97 | 2,54 | 2,36 | 0,89 | 0,79 |
| Marge Brute | 50,0 % | 52,1 % | 51,8 % | 50,6 % | 51,0 % | 50,6 % | 50,2 % | 49,0 % | 48,3 % | 47,0 % |
| Marge Opérationnelle | 28,5 % | 30,2 % | 29,9 % | 21,1 % | 10,7 % | 23,2 % | 22,6 % | 21,7 % | -17,4 % | 17,2 % |
| Marge Nette | 14,9 % | 11,9 % | 20,4 % | 11,7 % | 1,6 % | 15,1 % | 13,5 % | 14,1 % | -19,1 % | 9,4 % |
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