États financiers détaillés de Snowflake Inc. (SNOW) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Snowflake Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 4,68 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 51,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 67,0 %, marge opérationnelle -22,8 %, marge nette -20,1 %.
Au prix actuel de 338,99 $, SNOW affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -53,56 %. La capitalisation boursière s'établit à 117 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 96,7 M$ | 264,7 M$ | 592,0 M$ | 1,22 Md $ | 2,07 Md $ | 2,81 Md $ | 3,63 Md $ | 4,68 Md $ |
| Coût des Ventes | 51,8 M$ | 116,6 M$ | 242,6 M$ | 458,4 M$ | 717,5 M$ | 898,6 M$ | 1,21 Md $ | 1,54 Md $ |
| Marge Brute | 44,9 M$ | 148,2 M$ | 349,5 M$ | 760,9 M$ | 1,35 Md $ | 1,91 Md $ | 2,41 Md $ | 3,15 Md $ |
| R&D | 68,7 M$ | 105,2 M$ | 237,9 M$ | 466,9 M$ | 788,1 M$ | 1,29 Md $ | 1,78 Md $ | 1,97 Md $ |
| Frais Généraux | 161,7 M$ | 401,1 M$ | 655,5 M$ | 1,01 Md $ | 1,40 Md $ | 1,71 Md $ | 2,08 Md $ | 2,61 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 230,4 M$ | 506,3 M$ | 893,4 M$ | 1,48 Md $ | 2,19 Md $ | 3,00 Md $ | 3,87 Md $ | 4,58 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -185,5 M$ | -358,1 M$ | -543,9 M$ | -715,0 M$ | -842,3 M$ | -1,09 Md $ | -1,46 Md $ | -1,44 Md $ |
| EBITDA | -184,1 M$ | -354,6 M$ | -534,1 M$ | -655,5 M$ | -752,5 M$ | -729,3 M$ | -1,10 Md $ | -1,08 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,8 M$ | 8,3 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -177,2 M$ | -347,5 M$ | -537,0 M$ | -677,0 M$ | -816,0 M$ | -849,2 M$ | -1,29 Md $ | -1,31 Md $ |
| Impôts | 820 000 $ | 993 000 $ | 2,1 M$ | 3,0 M$ | -18,5 M$ | -11,2 M$ | 4,1 M$ | 19,7 M$ |
| Résultat Net | -178,0 M$ | -348,5 M$ | -539,1 M$ | -679,9 M$ | -796,7 M$ | -836,1 M$ | -1,29 Md $ | -1,33 Md $ |
| BPA | -0,75 $ | -1,26 $ | -1,87 $ | -2,26 $ | -2,50 $ | -2,55 $ | -3,86 $ | -3,95 $ |
| BPA Dilué | -0,75 $ | -1,26 $ | -1,87 $ | -2,26 $ | -2,50 $ | -2,55 $ | -3,86 $ | -3,95 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 238,4 M$ | 276,7 M$ | 287,9 M$ | 300,3 M$ | 318,7 M$ | 328,0 M$ | 332,7 M$ | 337,5 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,21 Md $ | 1,28 Md $ | 1,39 Md $ | 1,55 Md $ |
| Marge Brute | 822,0 M$ | 857,7 M$ | 926,5 M$ | 1,04 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -329,5 M$ | -318,2 M$ | -326,2 M$ | -263,0 M$ |
| EBITDA | -228,0 M$ | -240,9 M$ | -227,0 M$ | -186,2 M$ |
| Résultat Net | -294,0 M$ | -309,6 M$ | -295,6 M$ | -191,7 M$ |
| BPA | -0,87 $ | -0,90 $ | -0,86 $ | -0,55 $ |
| BPA Dilué | -0,87 $ | -0,90 $ | -0,86 $ | -0,55 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 116,5 M$ | 127,2 M$ | 820,2 M$ | 1,09 Md $ | 939,9 M$ | 1,76 Md $ | 2,63 Md $ | 2,83 Md $ |
| Placements à Court Terme | 492,3 M$ | 306,8 M$ | 3,09 Md $ | 2,77 Md $ | 3,07 Md $ | 2,08 Md $ | 2,01 Md $ | 1,20 Md $ |
| Créances | 63,4 M$ | 179,5 M$ | 294,0 M$ | 545,6 M$ | 715,8 M$ | 926,9 M$ | 946,4 M$ | 1,32 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 699,0 M$ | 665,2 M$ | 4,30 Md $ | 4,60 Md $ | 4,98 Md $ | 5,04 Md $ | 5,77 Md $ | 5,74 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 22,8 M$ | 223,1 M$ | 255,8 M$ | 295,4 M$ | 392,1 M$ | 499,6 M$ | 655,8 M$ | 523,5 M$ |
| Goodwill | 0 | 7,0 M$ | 8,4 M$ | 8,4 M$ | 657,4 M$ | 975,9 M$ | 1,06 Md $ | 1,19 Md $ |
| Actifs Incorporels | 20 000 $ | 4,8 M$ | 16,1 M$ | 37,1 M$ | 186,0 M$ | 331,4 M$ | 278,0 M$ | 246,9 M$ |
| Actifs Totaux | 764,3 M$ | 1,01 Md $ | 5,92 Md $ | 6,65 Md $ | 7,72 Md $ | 8,22 Md $ | 9,03 Md $ | 9,13 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 8,3 M$ | 8,5 M$ | 5,6 M$ | 13,4 M$ | 23,7 M$ | 51,7 M$ | 169,8 M$ | 145,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 49,6 M$ |
| Passifs Courants | 144,9 M$ | 416,5 M$ | 789,3 M$ | 1,40 Md $ | 1,99 Md $ | 2,73 Md $ | 3,30 Md $ | 4,42 Md $ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,27 Md $ | 2,28 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,08 Md $ | 1,56 Md $ | 985,3 M$ | 1,60 Md $ | 2,25 Md $ | 3,03 Md $ | 6,03 Md $ | 7,21 Md $ |
| Réserves | -351,8 M$ | -700,3 M$ | -1,24 Md $ | -1,92 Md $ | -2,72 Md $ | -4,08 Md $ | -7,29 Md $ | -9,49 Md $ |
| Capitaux Propres | -312,5 M$ | -544,8 M$ | 4,94 Md $ | 5,05 Md $ | 5,46 Md $ | 5,18 Md $ | 3,00 Md $ | 1,92 Md $ |
| Dette Totale | 16,7 M$ | 211,3 M$ | 204,5 M$ | 206,3 M$ | 251,7 M$ | 288,0 M$ | 2,69 Md $ | 2,74 Md $ |
| Dette Nette | -592,1 M$ | -222,8 M$ | -3,70 Md $ | -3,65 Md $ | -3,76 Md $ | -3,56 Md $ | -1,95 Md $ | -1,29 Md $ |
| Fonds de Roulement | 554,0 M$ | 248,7 M$ | 3,51 Md $ | 3,20 Md $ | 2,99 Md $ | 2,31 Md $ | 2,47 Md $ | 1,32 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,94 Md $ | 2,83 Md $ | 2,08 Md $ | 1,71 Md $ |
| Actifs Totaux | 8,23 Md $ | 9,13 Md $ | 8,55 Md $ | 8,69 Md $ |
| Passifs Totaux | 6,10 Md $ | 7,21 Md $ | 6,61 Md $ | 6,54 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,13 Md $ | 1,92 Md $ | 1,94 Md $ | 2,15 Md $ |
| Dette Totale | 2,69 Md $ | 2,74 Md $ | 2,77 Md $ | 2,76 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -178,0 M$ | -348,5 M$ | -539,1 M$ | -679,9 M$ | -797,5 M$ | -838,0 M$ | -1,29 Md $ | -1,33 Md $ |
| Amortissements | 1,4 M$ | 3,5 M$ | 9,8 M$ | 21,5 M$ | 63,5 M$ | 119,9 M$ | 182,5 M$ | 220,4 M$ |
| Stock-based Compensation | 22,4 M$ | 78,4 M$ | 301,4 M$ | 605,1 M$ | 861,5 M$ | 1,17 Md $ | 1,48 Md $ | 1,60 Md $ |
| Variation du BFR | 6,2 M$ | 49,3 M$ | 106,9 M$ | 68,4 M$ | 289,5 M$ | 390,7 M$ | 443,6 M$ | 383,8 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | -144,0 M$ | -176,6 M$ | -45,4 M$ | 110,2 M$ | 545,6 M$ | 848,1 M$ | 959,8 M$ | 1,22 Md $ |
| CapEx | -4,0 M$ | -22,8 M$ | -40,3 M$ | -29,0 M$ | -49,1 M$ | -69,2 M$ | -46,3 M$ | -101,6 M$ |
| Acquisitions | 0 | -6,3 M$ | -6,0 M$ | 0 | -362,6 M$ | -275,7 M$ | -30,3 M$ | -178,8 M$ |
| Rachat d'Actions | -29,6 M$ | -391 000 $ | -30 000 $ | 0 | 0 | -591,7 M$ | -1,93 Md $ | -873,5 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -148,0 M$ | -199,4 M$ | -85,7 M$ | 81,2 M$ | 496,5 M$ | 778,9 M$ | 913,5 M$ | 1,12 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 137,5 M$ | 781,2 M$ | 243,2 M$ | 91,4 M$ |
| CapEx | -23,9 M$ | -16,1 M$ | -10,5 M$ | -7,6 M$ |
| Free Cash Flow | 113,6 M$ | 765,1 M$ | 232,8 M$ | 83,8 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 412,3 M$ | 403,6 M$ | 402,5 M$ | 423,6 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +173,9 % | +123,6 % | +106,0 % | +69,4 % | +35,9 % | +29,2 % | +29,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -95,8 % | -54,7 % | -26,1 % | -17,2 % | -4,9 % | -53,8 % | -3,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -68,0 % | -48,4 % | -20,9 % | -10,6 % | -2,0 % | -51,4 % | -2,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +16,1 % | +4,1 % | +4,3 % | +6,1 % | +2,9 % | +1,4 % | +1,4 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -34,7 % | +57,0 % | +194,7 % | +511,6 % | +56,9 % | +17,3 % | +22,6 % | |
| Marge Brute | 46,5 % | 56,0 % | 59,0 % | 62,4 % | 65,3 % | 68,0 % | 66,5 % | 67,2 % |
| Marge Opérationnelle | -191,9 % | -135,3 % | -91,9 % | -58,6 % | -40,8 % | -39,0 % | -40,2 % | -30,6 % |
| Marge EBITDA | -190,5 % | -133,9 % | -90,2 % | -53,8 % | -36,4 % | -26,0 % | -30,3 % | -23,1 % |
| Marge Nette | -184,2 % | -131,6 % | -91,1 % | -55,8 % | -38,6 % | -29,8 % | -35,5 % | -28,4 % |
| Marge FCF | -153,1 % | -75,3 % | -14,5 % | 6,7 % | 24,0 % | 27,8 % | 25,2 % | 23,9 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -0,5 % | -0,3 % | -0,4 % | -0,4 % | 2,3 % | 1,3 % | -0,3 % | -1,5 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,62 $ | -0,72 $ | -0,30 $ | 0,27 $ | 1,56 $ | 2,37 $ | 2,75 $ | 3,32 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 238,4 M$ | 276,7 M$ | 287,9 M$ | 300,3 M$ | 318,7 M$ | 328,0 M$ | 332,7 M$ | 337,5 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Technologie
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -53,56 % |
| Rentabilité du capital investi | -24,59 % |
| Rentabilité des actifs | -12,55 % |
| Marge brute | 67,03 % |
| Marge opérationnelle | -22,76 % |
| Marge nette | -20,07 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,29 |
| Ratio de liquidité | 0,94 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 4,13 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -338,57 | -201,53 | -150,80 | -122,08 | -62,58 | -76,72 | -47,02 | -48,78 |
| P/B | -193,71 | -128,98 | 16,45 | 16,41 | 9,14 | 12,39 | 20,13 | 33,80 |
| P/V | 626,17 | 265,39 | 137,14 | 67,94 | 24,14 | 22,86 | 16,65 | 13,88 |
| Marge Brute | 46,5 % | 56,0 % | 59,0 % | 62,4 % | 65,3 % | 68,0 % | 66,5 % | 67,2 % |
| Marge Opérationnelle | -191,9 % | -135,3 % | -91,9 % | -58,6 % | -40,8 % | -39,0 % | -40,2 % | -30,6 % |
| Marge Nette | -184,2 % | -131,6 % | -91,1 % | -55,8 % | -38,6 % | -29,8 % | -35,5 % | -28,4 % |
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