États financiers détaillés de Spire Inc. (SR) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Spire Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,48 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 5,9 %. Le résultat net a atteint 271,7 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 25,1 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 32,7 %, marge opérationnelle 19,7 %, marge nette 21,6 %.
À 86,72 $ (cours de clôture du 29 octobre 2026), SR se négocie à un PER de 9,67 et un ROE de 15,87 %. La capitalisation boursière s'établit à 5,1 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,54 Md $ | 1,74 Md $ | 1,97 Md $ | 1,95 Md $ | 1,86 Md $ | 2,24 Md $ | 2,20 Md $ | 2,67 Md $ | 2,59 Md $ | 2,48 Md $ |
| Coût des Ventes | 992,9 M$ | 1,11 Md $ | 1,35 Md $ | 1,31 Md $ | 1,15 Md $ | 1,41 Md $ | 1,37 Md $ | 1,78 Md $ | 1,61 Md $ | 542,1 M$ |
| Marge Brute | 544,4 M$ | 632,2 M$ | 616,0 M$ | 638,0 M$ | 700,7 M$ | 823,4 M$ | 825,0 M$ | 887,9 M$ | 982,3 M$ | 1,93 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Charges Opérationnelles | 262,1 M$ | 291,3 M$ | 321,9 M$ | 335,7 M$ | 494,3 M$ | 373,2 M$ | 416,8 M$ | 469,3 M$ | 494,0 M$ | 1,41 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 282,3 M$ | 340,9 M$ | 294,1 M$ | 302,3 M$ | 206,4 M$ | 450,2 M$ | 408,2 M$ | 418,6 M$ | 488,3 M$ | 523,9 M$ |
| EBITDA | 428,4 M$ | 482,4 M$ | 454,5 M$ | 505,2 M$ | 403,8 M$ | 659,9 M$ | 636,8 M$ | 696,8 M$ | 789,1 M$ | 833,7 M$ |
| Charges d'Intérêt | 77,2 M$ | 89,1 M$ | 98,4 M$ | 104,4 M$ | 105,5 M$ | 106,6 M$ | 119,8 M$ | 185,7 M$ | 201,1 M$ | 204,1 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 213,7 M$ | 239,2 M$ | 187,7 M$ | 219,1 M$ | 101,0 M$ | 340,2 M$ | 279,7 M$ | 256,3 M$ | 309,6 M$ | 331,4 M$ |
| Impôts | 69,5 M$ | 77,6 M$ | -26,5 M$ | 34,5 M$ | 12,4 M$ | 68,5 M$ | 58,9 M$ | 38,8 M$ | 58,7 M$ | 59,7 M$ |
| Résultat Net | 144,2 M$ | 161,6 M$ | 214,2 M$ | 184,6 M$ | 88,6 M$ | 271,7 M$ | 220,8 M$ | 217,5 M$ | 250,9 M$ | 271,7 M$ |
| BPA | 3,27 $ | 3,45 $ | 4,36 $ | 3,53 $ | 1,44 $ | 4,97 $ | 3,96 $ | 3,86 $ | 4,20 $ | 4,39 $ |
| BPA Dilué | 3,26 $ | 3,44 $ | 4,34 $ | 3,52 $ | 1,44 $ | 4,96 $ | 3,95 $ | 3,85 $ | 4,19 $ | 4,37 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 44,3 M | 47,0 M | 49,3 M | 50,8 M | 51,3 M | 51,7 M | 52,1 M | 52,6 M | 56,3 M | 58,7 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 334,1 M$ | 762,2 M$ | 1,02 Md $ | 420,2 M$ |
| Marge Brute | 191,3 M$ | 228,2 M$ | 386,6 M$ | 23,4 M$ |
| Résultat Opérationnel | -500 000 $ | 173,5 M$ | 303,5 M$ | 23,4 M$ |
| EBITDA | 79,4 M$ | 260,2 M$ | 417,4 M$ | 114,2 M$ |
| Résultat Net | -39,8 M$ | 95,0 M$ | 282,2 M$ | 210,9 M$ |
| BPA | -0,74 $ | 1,55 $ | 4,61 $ | 3,57 $ |
| BPA Dilué | -0,74 $ | 1,54 $ | 4,60 $ | 3,57 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 5,2 M$ | 7,4 M$ | 4,4 M$ | 5,8 M$ | 4,1 M$ | 4,3 M$ | 6,5 M$ | 5,6 M$ | 4,5 M$ | 5,7 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 232,0 M$ | 276,7 M$ | 303,7 M$ | 293,9 M$ | 263,3 M$ | 605,5 M$ | 644,0 M$ | 310,5 M$ | 289,4 M$ | 329,4 M$ |
| Stocks | 202,3 M$ | 225,8 M$ | 210,3 M$ | 196,6 M$ | 191,5 M$ | 305,0 M$ | 422,3 M$ | 279,5 M$ | 263,9 M$ | 282,5 M$ |
| Actifs Courants | 569,6 M$ | 725,5 M$ | 659,6 M$ | 614,5 M$ | 590,6 M$ | 1,32 Md $ | 1,59 Md $ | 1,08 Md $ | 771,3 M$ | 807,7 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 3,30 Md $ | 3,72 Md $ | 4,14 Md $ | 4,35 Md $ | 5,18 Md $ | 5,59 Md $ | 5,94 Md $ | 6,48 Md $ | 7,26 Md $ | 7,82 Md $ |
| Goodwill | 1,16 Md $ | 1,17 Md $ | 1,17 Md $ | 1,17 Md $ | 1,17 Md $ | 1,17 Md $ | 1,17 Md $ | 1,17 Md $ | 1,17 Md $ | 1,17 Md $ |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 6,08 Md $ | 6,55 Md $ | 6,84 Md $ | 7,62 Md $ | 8,24 Md $ | 9,36 Md $ | 10,08 Md $ | 10,31 Md $ | 10,86 Md $ | 11,58 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 210,9 M$ | 257,1 M$ | 290,1 M$ | 301,5 M$ | 243,3 M$ | 409,9 M$ | 617,4 M$ | 253,1 M$ | 237,2 M$ | 248,3 M$ |
| Dette à Court Terme | 648,7 M$ | 577,3 M$ | 729,1 M$ | 783,2 M$ | 714,9 M$ | 734,3 M$ | 1,33 Md $ | 1,12 Md $ | 989,0 M$ | 1,81 Md $ |
| Passifs Courants | 1,16 Md $ | 1,10 Md $ | 1,32 Md $ | 1,47 Md $ | 1,45 Md $ | 1,61 Md $ | 2,35 Md $ | 1,76 Md $ | 1,70 Md $ | 2,55 Md $ |
| Dette à Long Terme | 1,83 Md $ | 2,00 Md $ | 1,90 Md $ | 2,08 Md $ | 2,42 Md $ | 2,94 Md $ | 2,96 Md $ | 3,55 Md $ | 3,70 Md $ | 3,37 Md $ |
| Passifs Totaux | 4,31 Md $ | 4,56 Md $ | 2,33 Md $ | 5,08 Md $ | 5,72 Md $ | 6,69 Md $ | 7,25 Md $ | 7,38 Md $ | 7,62 Md $ | 8,18 Md $ |
| Réserves | 550,9 M$ | 615,1 M$ | 715,6 M$ | 775,5 M$ | 720,7 M$ | 843,0 M$ | 905,5 M$ | 958,0 M$ | 1,02 Md $ | 1,09 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,77 Md $ | 1,99 Md $ | 2,26 Md $ | 2,54 Md $ | 2,52 Md $ | 2,66 Md $ | 2,82 Md $ | 2,92 Md $ | 3,23 Md $ | 3,39 Md $ |
| Dette Totale | 2,48 Md $ | 2,57 Md $ | 2,63 Md $ | 2,87 Md $ | 3,20 Md $ | 3,73 Md $ | 4,36 Md $ | 4,74 Md $ | 4,76 Md $ | 5,24 Md $ |
| Dette Nette | 2,48 Md $ | 2,56 Md $ | 2,62 Md $ | 2,86 Md $ | 3,19 Md $ | 3,72 Md $ | 4,35 Md $ | 4,74 Md $ | 4,76 Md $ | 5,23 Md $ |
| Fonds de Roulement | -591,7 M$ | -372,4 M$ | -662,1 M$ | -854,3 M$ | -858,6 M$ | -291,8 M$ | -761,6 M$ | -678,5 M$ | -932,6 M$ | -1,74 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 5,7 M$ | 4,1 M$ | 49,5 M$ | 20,7 M$ |
| Actifs Totaux | 11,58 Md $ | 11,88 Md $ | 14,67 Md $ | 14,09 Md $ |
| Passifs Totaux | 8,18 Md $ | 8,45 Md $ | 11,25 Md $ | 10,50 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,39 Md $ | 3,43 Md $ | 3,42 Md $ | 3,58 Md $ |
| Dette Totale | 5,24 Md $ | 5,35 Md $ | 7,96 Md $ | 7,26 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 144,2 M$ | 161,6 M$ | 214,2 M$ | 184,6 M$ | 88,6 M$ | 271,7 M$ | 220,8 M$ | 217,5 M$ | 250,9 M$ | 271,7 M$ |
| Amortissements | 137,5 M$ | 154,1 M$ | 168,4 M$ | 181,7 M$ | 197,3 M$ | 213,1 M$ | 237,3 M$ | 254,8 M$ | 278,4 M$ | 298,2 M$ |
| Stock-based Compensation | 4,5 M$ | 4,1 M$ | 5,6 M$ | 7,2 M$ | 8,8 M$ | 13,9 M$ | 6,4 M$ | 9,8 M$ | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -27,1 M$ | -108,6 M$ | 58,5 M$ | 56,8 M$ | 166,8 M$ | -319,3 M$ | -469,8 M$ | -82,0 M$ | 317,8 M$ | -62,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 328,3 M$ | 288,3 M$ | 456,6 M$ | 450,9 M$ | 469,9 M$ | 249,8 M$ | 55,0 M$ | 440,2 M$ | 912,4 M$ | 578,0 M$ |
| CapEx | -293,3 M$ | -438,1 M$ | -499,4 M$ | -823,3 M$ | -638,4 M$ | -624,8 M$ | -552,2 M$ | -662,5 M$ | -861,3 M$ | -922,4 M$ |
| Acquisitions | -317,7 M$ | 3,8 M$ | -28,1 M$ | -7,9 M$ | 0 | 0 | 0 | -37,0 M$ | -175,9 M$ | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -85,2 M$ | -96,2 M$ | -108,7 M$ | -122,4 M$ | -142,8 M$ | -148,0 M$ | -156,7 M$ | -165,5 M$ | -181,9 M$ | -197,0 M$ |
| Free Cash Flow | 35,0 M$ | -149,8 M$ | -42,8 M$ | -372,4 M$ | -168,5 M$ | -375,0 M$ | -497,2 M$ | -222,3 M$ | 51,1 M$ | -344,4 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | -4,9 M$ | 81,0 M$ | 410,4 M$ | 122,2 M$ |
| CapEx | -203,2 M$ | -202,8 M$ | -192,2 M$ | -213,4 M$ |
| Free Cash Flow | -208,1 M$ | -121,8 M$ | 218,2 M$ | -91,2 M$ |
| Dividendes Payés | -50,1 M$ | -50,9 M$ | -52,6 M$ | -48,7 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +13,2 % | +12,9 % | -0,6 % | -5,0 % | +20,5 % | -1,7 % | +21,3 % | -2,7 % | -4,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +12,1 % | +32,5 % | -13,8 % | -52,0 % | +206,7 % | -18,7 % | -1,5 % | +15,4 % | +8,3 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +5,5 % | +26,4 % | -19,0 % | -59,2 % | +245,1 % | -20,3 % | -2,5 % | +8,8 % | +4,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +6,1 % | +4,9 % | +3,0 % | +1,0 % | +0,8 % | +0,8 % | +1,0 % | +7,0 % | +4,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -528,0 % | +71,4 % | -770,1 % | +54,8 % | -122,6 % | -32,6 % | +55,3 % | +123,0 % | -774,0 % | |
| Marge Brute | 35,4 % | 36,3 % | 31,3 % | 32,7 % | 37,8 % | 36,8 % | 37,5 % | 33,3 % | 37,9 % | 78,1 % |
| Marge Opérationnelle | 18,4 % | 19,6 % | 15,0 % | 15,5 % | 11,1 % | 20,1 % | 18,6 % | 15,7 % | 18,8 % | 21,2 % |
| Marge EBITDA | 27,9 % | 27,7 % | 23,1 % | 25,9 % | 21,8 % | 29,5 % | 29,0 % | 26,1 % | 30,4 % | 33,7 % |
| Marge Nette | 9,4 % | 9,3 % | 10,9 % | 9,5 % | 4,8 % | 12,2 % | 10,0 % | 8,2 % | 9,7 % | 11,0 % |
| Marge FCF | 2,3 % | -8,6 % | -2,2 % | -19,1 % | -9,1 % | -16,8 % | -22,6 % | -8,3 % | 2,0 % | -13,9 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 32,5 % | 32,4 % | -14,1 % | 15,7 % | 12,3 % | 20,1 % | 21,1 % | 15,1 % | 19,0 % | 18,0 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,79 $ | -3,19 $ | -0,87 $ | -7,33 $ | -3,28 $ | -7,25 $ | -9,54 $ | -4,23 $ | 0,91 $ | -5,87 $ |
| Dividende par Action | 1,92 $ | 2,05 $ | 2,20 $ | 2,41 $ | 2,78 $ | 2,86 $ | 3,01 $ | 3,15 $ | 3,23 $ | 3,36 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 44,1 M | 46,9 M | 49,1 M | 50,7 M | 51,2 M | 51,6 M | 52,0 M | 52,5 M | 56,1 M | 58,5 M |
Que regarder dans les services aux collectivités
Activités régulées à croissance lente mais aux dividendes fiables. Ce sont des obligations dopées : regardez la dette, les taux et la régularité du taux de distribution.
- ROE régulé (8-12 %) — Les services aux collectivités ont un ROE « autorisé » par le régulateur. Hors de la fourchette = anomalie
- Croissance du BPA 5 ans — Les services aux collectivités stables font croître leur BPA de 4-6 % par an : plus = anomalie, moins = stagnation
- Croissance du dividende 10 ans — Les meilleurs services aux collectivités (« Dividend Aristocrats ») augmentent leur dividende depuis 25 ans ou plus d'affilée
- Dette nette / EBITDA — Les services aux collectivités utilisent beaucoup de dette : >6x avec des taux élevés = alerte
- Couverture des intérêts — EBIT / intérêts. Si elle tombe sous 3x quand les taux montent, le dividende est en danger
- Taux de distribution — Dans les services aux collectivités, il est normalement élevé (60-80 %), mais >90 % signale une tension
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 15,87 % |
| Rentabilité du capital investi | 3,11 % |
| Rentabilité des actifs | 3,89 % |
| Marge brute | 32,70 % |
| Marge opérationnelle | 19,71 % |
| Marge nette | 21,62 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 2,03 |
| Ratio de liquidité | 0,37 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 0,66 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 19,49 | 21,64 | 16,53 | 24,71 | 36,94 | 12,31 | 15,74 | 14,66 | 16,02 | 18,57 |
| P/B | 1,59 | 1,76 | 1,57 | 1,74 | 1,08 | 1,19 | 1,15 | 1,02 | 1,17 | 1,41 |
| P/V | 1,83 | 2,01 | 1,80 | 2,27 | 1,47 | 1,41 | 1,47 | 1,11 | 1,46 | 1,93 |
| Marge Brute | 35,4 % | 36,3 % | 31,3 % | 32,7 % | 37,8 % | 36,8 % | 37,5 % | 33,3 % | 37,9 % | 78,1 % |
| Marge Opérationnelle | 18,4 % | 19,6 % | 15,0 % | 15,5 % | 11,1 % | 20,1 % | 18,6 % | 15,7 % | 18,8 % | 21,2 % |
| Marge Nette | 9,4 % | 9,3 % | 10,9 % | 9,5 % | 4,8 % | 12,2 % | 10,0 % | 8,2 % | 9,7 % | 11,0 % |
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