États financiers détaillés de Union Pacific Corporation (UNP) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Union Pacific Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 24,51 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 4,6 %. Le résultat net a atteint 7,14 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 5,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 44,0 %, marge opérationnelle 40,0 %, marge nette 28,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -0,4 % sur 5 ans.
À 304,00 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), UNP se négocie à un PER de 23,69 et un ROE de 37,82 %. La capitalisation boursière s'établit à 181 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 19,94 Md $ | 21,24 Md $ | 22,83 Md $ | 21,71 Md $ | 19,53 Md $ | 21,80 Md $ | 24,88 Md $ | 24,12 Md $ | 24,25 Md $ | 24,51 Md $ |
| Coût des Ventes | 11,67 Md $ | 12,23 Md $ | 13,29 Md $ | 12,09 Md $ | 10,35 Md $ | 11,29 Md $ | 13,67 Md $ | 13,59 Md $ | 13,21 Md $ | 9,96 Md $ |
| Marge Brute | 8,27 Md $ | 9,01 Md $ | 9,54 Md $ | 9,61 Md $ | 9,18 Md $ | 10,51 Md $ | 11,21 Md $ | 10,53 Md $ | 11,04 Md $ | 14,55 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 997,0 M$ | 1,11 Md $ | 1,22 Md $ | 1,27 Md $ | 1,58 Md $ | 1,18 Md $ | 1,29 Md $ | 1,45 Md $ | 0 | 3,33 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 997,0 M$ | 948,0 M$ | 1,02 Md $ | 1,06 Md $ | 1,34 Md $ | 1,18 Md $ | 1,29 Md $ | 1,45 Md $ | 1,33 Md $ | 4,71 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 7,27 Md $ | 8,06 Md $ | 8,52 Md $ | 8,55 Md $ | 7,83 Md $ | 9,34 Md $ | 9,92 Md $ | 9,08 Md $ | 9,71 Md $ | 9,84 Md $ |
| EBITDA | 9,50 Md $ | 10,46 Md $ | 10,80 Md $ | 11,01 Md $ | 10,33 Md $ | 11,84 Md $ | 12,59 Md $ | 11,89 Md $ | 12,46 Md $ | 12,94 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 698,0 M$ | 719,0 M$ | 870,0 M$ | 1,05 Md $ | 1,14 Md $ | 1,16 Md $ | 1,27 Md $ | 1,34 Md $ | 1,27 Md $ | 1,31 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 6,77 Md $ | 7,63 Md $ | 7,74 Md $ | 7,75 Md $ | 6,98 Md $ | 8,48 Md $ | 9,07 Md $ | 8,23 Md $ | 8,79 Md $ | 9,17 Md $ |
| Impôts | 2,53 Md $ | -3,08 Md $ | 1,77 Md $ | 1,83 Md $ | 1,63 Md $ | 1,96 Md $ | 2,07 Md $ | 1,85 Md $ | 2,05 Md $ | 2,03 Md $ |
| Résultat Net | 4,23 Md $ | 10,71 Md $ | 5,97 Md $ | 5,92 Md $ | 5,35 Md $ | 6,52 Md $ | 7,00 Md $ | 6,38 Md $ | 6,75 Md $ | 7,14 Md $ |
| BPA | 5,09 $ | 13,42 $ | 7,95 $ | 8,41 $ | 7,90 $ | 9,98 $ | 11,24 $ | 10,47 $ | 11,10 $ | 12,01 $ |
| BPA Dilué | 5,07 $ | 13,36 $ | 7,91 $ | 8,38 $ | 7,88 $ | 9,95 $ | 11,21 $ | 10,45 $ | 11,09 $ | 11,97 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 835,4 M | 801,7 M | 754,3 M | 706,1 M | 679,1 M | 655,4 M | 624,0 M | 610,2 M | 608,6 M | 593,5 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 6,08 Md $ | 6,22 Md $ | 6,86 Md $ | 7,20 Md $ |
| Marge Brute | 2,73 Md $ | 2,81 Md $ | 3,12 Md $ | 2,94 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 2,39 Md $ | 2,45 Md $ | 2,76 Md $ | 2,94 Md $ |
| EBITDA | 3,36 Md $ | 3,18 Md $ | 3,51 Md $ | 3,68 Md $ |
| Résultat Net | 1,85 Md $ | 1,70 Md $ | 1,99 Md $ | 2,08 Md $ |
| BPA | 3,12 $ | 2,87 $ | 3,36 $ | 3,50 $ |
| BPA Dilué | 3,11 $ | 2,87 $ | 3,36 $ | 3,49 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,28 Md $ | 1,27 Md $ | 1,27 Md $ | 831,0 M$ | 1,80 Md $ | 960,0 M$ | 973,0 M$ | 1,05 Md $ | 1,02 Md $ | 1,27 Md $ |
| Placements à Court Terme | 60,0 M$ | 90,0 M$ | 60,0 M$ | 60,0 M$ | 60,0 M$ | 46,0 M$ | 46,0 M$ | 16,0 M$ | 20,0 M$ | 250,0 M$ |
| Créances | 1,26 Md $ | 1,49 Md $ | 1,75 Md $ | 1,59 Md $ | 1,50 Md $ | 1,72 Md $ | 1,89 Md $ | 2,07 Md $ | 1,89 Md $ | 1,86 Md $ |
| Stocks | 717,0 M$ | 749,0 M$ | 742,0 M$ | 751,0 M$ | 638,0 M$ | 621,0 M$ | 741,0 M$ | 743,0 M$ | 769,0 M$ | 787,0 M$ |
| Actifs Courants | 3,60 Md $ | 4,04 Md $ | 4,16 Md $ | 3,46 Md $ | 4,21 Md $ | 3,55 Md $ | 3,95 Md $ | 4,15 Md $ | 4,02 Md $ | 4,55 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 49,83 Md $ | 50,96 Md $ | 52,05 Md $ | 55,09 Md $ | 55,09 Md $ | 55,97 Md $ | 56,98 Md $ | 58,23 Md $ | 58,85 Md $ | 59,65 Md $ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 562,0 M$ | 645,0 M$ | 624,0 M$ | 633,0 M$ | 679,0 M$ | 686,0 M$ | 729,0 M$ | 814,0 M$ | 791,0 M$ | 745,0 M$ |
| Actifs Totaux | 55,72 Md $ | 57,81 Md $ | 59,15 Md $ | 61,67 Md $ | 62,40 Md $ | 63,52 Md $ | 65,45 Md $ | 67,13 Md $ | 67,72 Md $ | 69,70 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 955,0 M$ | 1,01 Md $ | 872,0 M$ | 749,0 M$ | 612,0 M$ | 752,0 M$ | 784,0 M$ | 856,0 M$ | 847,0 M$ | 804,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 758,0 M$ | 800,0 M$ | 1,47 Md $ | 1,26 Md $ | 960,0 M$ | 2,17 Md $ | 1,68 Md $ | 1,42 Md $ | 1,43 Md $ | 1,52 Md $ |
| Passifs Courants | 3,64 Md $ | 3,94 Md $ | 4,63 Md $ | 4,35 Md $ | 4,17 Md $ | 5,74 Md $ | 5,52 Md $ | 5,11 Md $ | 5,25 Md $ | 5,01 Md $ |
| Dette à Long Terme | 14,25 Md $ | 16,14 Md $ | 20,93 Md $ | 23,94 Md $ | 25,32 Md $ | 27,56 Md $ | 31,65 Md $ | 31,16 Md $ | 29,77 Md $ | 30,29 Md $ |
| Passifs Totaux | 35,79 Md $ | 32,95 Md $ | 38,72 Md $ | 43,55 Md $ | 45,44 Md $ | 49,36 Md $ | 53,29 Md $ | 52,34 Md $ | 50,83 Md $ | 51,23 Md $ |
| Réserves | 32,59 Md $ | 41,32 Md $ | 45,28 Md $ | 48,60 Md $ | 51,33 Md $ | 55,05 Md $ | 58,89 Md $ | 62,09 Md $ | 65,63 Md $ | 69,53 Md $ |
| Capitaux Propres | 19,93 Md $ | 24,86 Md $ | 20,42 Md $ | 18,13 Md $ | 16,96 Md $ | 14,16 Md $ | 12,16 Md $ | 14,79 Md $ | 16,89 Md $ | 18,47 Md $ |
| Dette Totale | 15,01 Md $ | 16,94 Md $ | 22,39 Md $ | 27,03 Md $ | 28,33 Md $ | 31,49 Md $ | 34,96 Md $ | 34,18 Md $ | 32,46 Md $ | 31,81 Md $ |
| Dette Nette | 13,67 Md $ | 15,58 Md $ | 21,06 Md $ | 26,14 Md $ | 26,47 Md $ | 30,48 Md $ | 33,94 Md $ | 33,11 Md $ | 31,43 Md $ | 30,29 Md $ |
| Fonds de Roulement | -44,0 M$ | 99,0 M$ | -463,0 M$ | -892,0 M$ | 41,0 M$ | -2,19 Md $ | -1,57 Md $ | -958,0 M$ | -1,23 Md $ | -459,0 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,27 Md $ | 744,0 M$ | 1,61 Md $ | 2,21 Md $ |
| Actifs Totaux | 69,70 Md $ | 69,64 Md $ | 71,21 Md $ | 72,61 Md $ |
| Passifs Totaux | 51,23 Md $ | 50,23 Md $ | 50,54 Md $ | 50,59 Md $ |
| Capitaux Propres | 18,47 Md $ | 19,42 Md $ | 20,67 Md $ | 22,02 Md $ |
| Dette Totale | 31,81 Md $ | 31,50 Md $ | 31,17 Md $ | 31,34 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 4,23 Md $ | 10,71 Md $ | 5,97 Md $ | 5,92 Md $ | 5,35 Md $ | 6,52 Md $ | 7,00 Md $ | 6,38 Md $ | 6,75 Md $ | 7,14 Md $ |
| Amortissements | 2,04 Md $ | 2,10 Md $ | 2,19 Md $ | 2,22 Md $ | 2,21 Md $ | 2,21 Md $ | 2,25 Md $ | 2,32 Md $ | 2,40 Md $ | 2,46 Md $ |
| Stock-based Compensation | 82,0 M$ | 103,0 M$ | 96,0 M$ | 93,0 M$ | 73,0 M$ | 88,0 M$ | 99,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | 745,0 M$ | -127,0 M$ | -126,0 M$ | -170,0 M$ | 266,0 M$ | 203,0 M$ | 8,0 M$ | -303,0 M$ | 186,0 M$ | -361,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 7,53 Md $ | 7,23 Md $ | 8,69 Md $ | 8,61 Md $ | 8,54 Md $ | 9,03 Md $ | 9,36 Md $ | 8,38 Md $ | 9,35 Md $ | 9,29 Md $ |
| CapEx | -3,50 Md $ | -3,26 Md $ | -3,44 Md $ | -3,45 Md $ | -2,93 Md $ | -2,94 Md $ | -3,62 Md $ | -3,61 Md $ | -3,45 Md $ | -3,79 Md $ |
| Acquisitions | 60,0 M$ | -19,0 M$ | 0 | 0 | 2,93 Md $ | 2,94 Md $ | 194,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -3,10 Md $ | -4,01 Md $ | -8,22 Md $ | -5,80 Md $ | -3,71 Md $ | -7,29 Md $ | -6,28 Md $ | -705,0 M$ | -1,50 Md $ | -2,68 Md $ |
| Dividendes Payés | -1,88 Md $ | -1,98 Md $ | -2,30 Md $ | -2,60 Md $ | -2,63 Md $ | -2,80 Md $ | -3,16 Md $ | -3,17 Md $ | -3,21 Md $ | -3,24 Md $ |
| Free Cash Flow | 4,02 Md $ | 3,97 Md $ | 5,25 Md $ | 5,16 Md $ | 5,61 Md $ | 6,10 Md $ | 5,74 Md $ | 4,77 Md $ | 5,89 Md $ | 5,50 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 2,23 Md $ | 2,44 Md $ | 3,08 Md $ | 2,79 Md $ |
| CapEx | -999,0 M$ | -937,0 M$ | -873,0 M$ | -1,02 Md $ |
| Free Cash Flow | 1,23 Md $ | 1,50 Md $ | 2,20 Md $ | 1,76 Md $ |
| Dividendes Payés | -818,0 M$ | -821,0 M$ | -819,0 M$ | -844,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +6,5 % | +7,5 % | -4,9 % | -10,0 % | +11,6 % | +14,1 % | -3,0 % | +0,5 % | +1,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +153,1 % | -44,3 % | -0,8 % | -9,6 % | +21,9 % | +7,3 % | -8,8 % | +5,8 % | +5,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +163,7 % | -40,8 % | +5,8 % | -6,1 % | +26,3 % | +12,6 % | -6,9 % | +6,0 % | +8,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -4,0 % | -5,9 % | -6,4 % | -3,8 % | -3,5 % | -4,8 % | -2,2 % | -0,3 % | -2,5 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -1,2 % | +32,1 % | -1,8 % | +8,9 % | +8,6 % | -5,8 % | -16,9 % | +23,5 % | -6,7 % | |
| Marge Brute | 41,5 % | 42,4 % | 41,8 % | 44,3 % | 47,0 % | 48,2 % | 45,0 % | 43,7 % | 45,5 % | 59,4 % |
| Marge Opérationnelle | 36,5 % | 38,0 % | 37,3 % | 39,4 % | 40,1 % | 42,8 % | 39,9 % | 37,7 % | 40,1 % | 40,1 % |
| Marge EBITDA | 47,7 % | 49,2 % | 47,3 % | 50,7 % | 52,9 % | 54,3 % | 50,6 % | 49,3 % | 51,4 % | 52,8 % |
| Marge Nette | 21,2 % | 50,4 % | 26,1 % | 27,3 % | 27,4 % | 29,9 % | 28,1 % | 26,4 % | 27,8 % | 29,1 % |
| Marge FCF | 20,2 % | 18,7 % | 23,0 % | 23,8 % | 28,7 % | 28,0 % | 23,1 % | 19,8 % | 24,3 % | 22,4 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 37,4 % | -40,4 % | 22,9 % | 23,6 % | 23,4 % | 23,1 % | 22,9 % | 22,5 % | 23,3 % | 22,1 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 4,81 $ | 4,96 $ | 6,96 $ | 7,30 $ | 8,27 $ | 9,30 $ | 9,20 $ | 7,82 $ | 9,68 $ | 9,27 $ |
| Dividende par Action | 2,25 $ | 2,47 $ | 3,05 $ | 3,68 $ | 3,87 $ | 4,27 $ | 5,06 $ | 5,20 $ | 5,28 $ | 5,45 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 832,4 M | 798,4 M | 750,9 M | 703,5 M | 677,3 M | 653,8 M | 622,7 M | 609,2 M | 607,6 M | 592,5 M |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 37,82 % |
| Rentabilité du capital investi | 11,78 % |
| Rentabilité des actifs | 10,49 % |
| Marge brute | 44,04 % |
| Marge opérationnelle | 39,98 % |
| Marge nette | 28,90 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,42 |
| Ratio de liquidité | 1,16 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 3,81 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 20,37 | 9,99 | 17,39 | 21,50 | 26,36 | 25,24 | 18,42 | 23,46 | 20,54 | 19,26 |
| P/B | 4,33 | 4,31 | 5,08 | 7,02 | 8,32 | 11,63 | 10,60 | 10,12 | 8,20 | 7,42 |
| P/V | 4,33 | 5,04 | 4,55 | 5,86 | 7,22 | 7,55 | 5,18 | 6,20 | 5,71 | 5,59 |
| Marge Brute | 41,5 % | 42,4 % | 41,8 % | 44,3 % | 47,0 % | 48,2 % | 45,0 % | 43,7 % | 45,5 % | 59,4 % |
| Marge Opérationnelle | 36,5 % | 38,0 % | 37,3 % | 39,4 % | 40,1 % | 42,8 % | 39,9 % | 37,7 % | 40,1 % | 40,1 % |
| Marge Nette | 21,2 % | 50,4 % | 26,1 % | 27,3 % | 27,4 % | 29,9 % | 28,1 % | 26,4 % | 27,8 % | 29,1 % |
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