États financiers détaillés de Corporación Inmobiliaria Vesta, S.A.B. de C.V. (VTMX) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Corporación Inmobiliaria Vesta, S.A.B. de C.V. a enregistré un chiffre d'affaires de 291,0 M$ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 14,2 %. Le résultat net a atteint 242,7 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 29,4 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 88,7 %, marge opérationnelle 76,8 %, marge nette 130,4 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 10,1 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 32,59 $, VTMX se négocie à un PER de 6,93 et un ROE de 8,83 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,8 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 90,5 M$ | 109,4 M$ | 132,7 M$ | 144,4 M$ | 149,9 M$ | 160,8 M$ | 178,0 M$ | 214,5 M$ | 251,3 M$ | 291,0 M$ |
| Coût des Ventes | 4,4 M$ | 5,0 M$ | 5,7 M$ | 8,1 M$ | 10,2 M$ | 10,7 M$ | 11,4 M$ | 18,2 M$ | 25,9 M$ | 31,8 M$ |
| Marge Brute | 86,1 M$ | 104,4 M$ | 127,0 M$ | 136,2 M$ | 139,7 M$ | 150,1 M$ | 166,6 M$ | 196,2 M$ | 225,4 M$ | 259,1 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 3,9 M$ | 4,4 M$ | 5,2 M$ | 4,3 M$ | 17,2 M$ | 2,5 M$ | 2,8 M$ | 30,1 M$ | 34,2 M$ | 0 |
| Charges Opérationnelles | 10,7 M$ | 13,6 M$ | 16,6 M$ | 19,1 M$ | 139,7 M$ | 21,4 M$ | 24,3 M$ | 196,2 M$ | 32,6 M$ | 35,7 M$ |
| Résultat Opérationnel | 100,1 M$ | 177,2 M$ | 163,2 M$ | 224,4 M$ | 0 | 128,7 M$ | 142,3 M$ | 182,7 M$ | 192,8 M$ | 223,5 M$ |
| EBITDA | 120,3 M$ | 177,6 M$ | 163,8 M$ | 225,9 M$ | 168,0 M$ | 302,3 M$ | 339,7 M$ | 429,5 M$ | 469,9 M$ | 292,9 M$ |
| Charges d'Intérêt | 19,9 M$ | 19,7 M$ | 35,2 M$ | 39,2 M$ | 39,1 M$ | 50,3 M$ | 46,4 M$ | 46,3 M$ | 44,1 M$ | 56,4 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 100,1 M$ | 157,6 M$ | 128,0 M$ | 185,2 M$ | 127,5 M$ | 256,0 M$ | 291,8 M$ | 381,6 M$ | 424,4 M$ | 234,7 M$ |
| Impôts | 55,0 M$ | 31,5 M$ | 35,0 M$ | 50,6 M$ | 60,5 M$ | 82,1 M$ | 48,2 M$ | 65,0 M$ | 202,0 M$ | -8,0 M$ |
| Résultat Net | 45,1 M$ | 126,0 M$ | 93,1 M$ | 134,6 M$ | 67,0 M$ | 173,9 M$ | 243,6 M$ | 316,6 M$ | 222,4 M$ | 242,7 M$ |
| BPA | 0,72 $ | 2,10 $ | 1,60 $ | 2,30 $ | 1,20 $ | 2,70 $ | 3,60 $ | 4,20 $ | 2,60 $ | 2,90 $ |
| BPA Dilué | 0,72 $ | 2,10 $ | 1,60 $ | 2,30 $ | 1,20 $ | 2,60 $ | 3,50 $ | 4,10 $ | 2,50 $ | 2,80 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 63,0 M$ | 61,0 M$ | 60,0 M$ | 58,7 M$ | 57,4 M$ | 69,3 M$ | 69,4 M$ | 76,9 M$ | 88,3 M$ | 86,1 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 73,7 M$ | 79,7 M$ | 76,7 M$ | 84,1 M$ |
| Marge Brute | 64,3 M$ | 70,4 M$ | 69,3 M$ | 74,3 M$ |
| Résultat Opérationnel | 56,5 M$ | 60,1 M$ | 59,5 M$ | 64,2 M$ |
| EBITDA | 53,0 M$ | 120,8 M$ | 60,0 M$ | 116,5 M$ |
| Résultat Net | 25,0 M$ | 174,5 M$ | 101,0 M$ | 101,6 M$ |
| BPA | 0,30 $ | 2,10 $ | 1,20 $ | 1,20 $ |
| BPA Dilué | 0,30 $ | 2,00 $ | 1,20 $ | 1,10 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 48,1 M$ | 90,4 M$ | 64,4 M$ | 75,0 M$ | 119,7 M$ | 452,8 M$ | 139,1 M$ | 501,1 M$ | 184,1 M$ | 336,9 M$ |
| Placements à Court Terme | 613 015 $ | 677 828 $ | 724 399 $ | 804 967 $ | 684 936 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 28,8 M$ | 0 | 34,5 M$ | 18,6 M$ | 21,2 M$ | 28,4 M$ | 45,3 M$ | 44,3 M$ | 58,3 M$ | 58,0 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 19,4 M$ | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 80,2 M$ | 123,9 M$ | 100,2 M$ | 95,8 M$ | 142,9 M$ | 481,7 M$ | 202,2 M$ | 566,4 M$ | 242,4 M$ | 394,9 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 2,0 M$ | 1,9 M$ | 2,5 M$ | 4,2 M$ | 3,5 M$ | 3,5 M$ | 2,9 M$ | 3,4 M$ | 3,70 Md $ | 3,7 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 1,50 Md $ | 1,83 Md $ | 1,99 Md $ | 2,09 Md $ | 2,25 Md $ | 2,76 Md $ | 2,95 Md $ | 3,79 Md $ | 3,96 Md $ | 4,54 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 1,8 M$ | 4,1 M$ | 2,8 M$ | 2,5 M$ | 1,8 M$ | 3,0 M$ | 16,6 M$ | 13,2 M$ | 0 | 0 |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 4,5 M$ | 794 905 $ | 1,9 M$ | 2,9 M$ | 4,6 M$ | 69,6 M$ | 50,3 M$ | 2,4 M$ |
| Passifs Courants | 5,9 M$ | 12,0 M$ | 16,7 M$ | 12,7 M$ | 28,5 M$ | 67,2 M$ | 67,9 M$ | 147,6 M$ | 90,8 M$ | 2,4 M$ |
| Dette à Long Terme | 340,9 M$ | 582,0 M$ | 695,3 M$ | 713,6 M$ | 837,8 M$ | 930,7 M$ | 925,9 M$ | 845,6 M$ | 797,1 M$ | 1,27 Md $ |
| Passifs Totaux | 541,4 M$ | 809,8 M$ | 940,4 M$ | 982,6 M$ | 1,15 Md $ | 1,31 Md $ | 1,31 Md $ | 1,31 Md $ | 1,36 Md $ | 1,79 Md $ |
| Réserves | 201,8 M$ | 288,7 M$ | 333,8 M$ | 416,2 M$ | 429,0 M$ | 547,2 M$ | 733,4 M$ | 989,7 M$ | 1,15 Md $ | 1,32 Md $ |
| Capitaux Propres | 959,4 M$ | 1,02 Md $ | 1,05 Md $ | 1,11 Md $ | 1,11 Md $ | 1,45 Md $ | 1,64 Md $ | 2,49 Md $ | 2,60 Md $ | 2,75 Md $ |
| Dette Totale | 340,9 M$ | 582,0 M$ | 699,8 M$ | 715,6 M$ | 840,5 M$ | 934,9 M$ | 932,0 M$ | 916,1 M$ | 847,5 M$ | 1,28 Md $ |
| Dette Nette | 292,2 M$ | 490,9 M$ | 634,6 M$ | 639,8 M$ | 720,1 M$ | 482,1 M$ | 792,9 M$ | 415,0 M$ | 663,4 M$ | 940,6 M$ |
| Fonds de Roulement | 74,3 M$ | 111,9 M$ | 83,5 M$ | 83,1 M$ | 114,4 M$ | 414,5 M$ | 134,3 M$ | 418,9 M$ | 151,6 M$ | 392,4 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 587,1 M$ | 336,9 M$ | 206,1 M$ | 404,2 M$ |
| Actifs Totaux | 4,60 Md $ | 4,54 Md $ | 4,51 Md $ | 4,84 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,03 Md $ | 1,79 Md $ | 1,66 Md $ | 1,69 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,57 Md $ | 2,75 Md $ | 2,86 Md $ | 3,15 Md $ |
| Dette Totale | 1,45 Md $ | 1,28 Md $ | 1,18 Md $ | 1,18 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 100,1 M$ | 157,6 M$ | 128,0 M$ | 185,2 M$ | 127,5 M$ | 256,0 M$ | 291,8 M$ | 381,6 M$ | 222,4 M$ | 242,7 M$ |
| Amortissements | 322 627 $ | 356 727 $ | 573 177 $ | 1,5 M$ | 1,5 M$ | 1,6 M$ | 1,5 M$ | 1,6 M$ | 1,4 M$ | 1,7 M$ |
| Stock-based Compensation | 860 125 $ | 1,5 M$ | 1,9 M$ | 2,8 M$ | 3,7 M$ | 5,6 M$ | 6,7 M$ | 8,0 M$ | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -6,5 M$ | -7,6 M$ | -13,4 M$ | -3,0 M$ | -1,8 M$ | -1,6 M$ | -41,5 M$ | 6,0 M$ | -1,1 M$ | 1,7 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 68,3 M$ | 82,2 M$ | 87,3 M$ | 103,3 M$ | 100,6 M$ | 107,2 M$ | 57,7 M$ | 144,8 M$ | 87,3 M$ | 161,9 M$ |
| CapEx | -716 203 $ | -260 314 $ | -1,2 M$ | -1,6 M$ | -822 218 $ | -219 143 $ | -219 884 $ | -2,1 M$ | -595 000 $ | -840 068 $ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -11,7 M$ | -27,0 M$ | -11,3 M$ | -27,9 M$ | -14,8 M$ | 0 | -15,6 M$ | 0 | -44,0 M$ | -36,5 M$ |
| Dividendes Payés | -28,8 M$ | -39,1 M$ | -48,0 M$ | -39,4 M$ | -54,0 M$ | -55,4 M$ | -57,0 M$ | -59,5 M$ | -63,4 M$ | -68,5 M$ |
| Free Cash Flow | 67,6 M$ | 81,9 M$ | 86,1 M$ | 101,7 M$ | 99,8 M$ | 106,9 M$ | 57,5 M$ | 142,7 M$ | 86,7 M$ | 161,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 49,9 M$ | 42,9 M$ | 27,0 M$ | 32,2 M$ |
| CapEx | 14 $ | -364 697 $ | -15,7 M$ | -498 366 $ |
| Free Cash Flow | 49,9 M$ | 42,5 M$ | 11,3 M$ | 31,7 M$ |
| Dividendes Payés | -17,4 M$ | -17,5 M$ | -17,4 M$ | -18,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 3,3 M$ | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +20,9 % | +21,2 % | +8,8 % | +3,8 % | +7,3 % | +10,7 % | +20,5 % | +17,2 % | +15,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +179,6 % | -26,2 % | +44,6 % | -50,3 % | +159,8 % | +40,1 % | +30,0 % | -29,8 % | +9,1 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +191,7 % | -23,8 % | +43,7 % | -47,8 % | +125,0 % | +33,3 % | +16,7 % | -38,1 % | +11,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -3,2 % | -1,6 % | -2,1 % | -2,3 % | +20,8 % | +0,2 % | +10,7 % | +14,9 % | -2,5 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +21,2 % | +5,1 % | +18,2 % | -2,0 % | +7,2 % | -46,2 % | +148,2 % | -39,3 % | +85,8 % | |
| Marge Brute | 95,2 % | 95,4 % | 95,7 % | 94,4 % | 93,2 % | 93,3 % | 93,6 % | 91,5 % | 89,7 % | 89,1 % |
| Marge Opérationnelle | 110,6 % | 162,0 % | 123,0 % | 155,4 % | 0,0 % | 80,0 % | 80,0 % | 85,2 % | 76,7 % | 76,8 % |
| Marge EBITDA | 132,9 % | 162,3 % | 123,4 % | 156,4 % | 112,1 % | 188,0 % | 190,8 % | 200,3 % | 187,0 % | 100,6 % |
| Marge Nette | 49,8 % | 115,2 % | 70,1 % | 93,2 % | 44,7 % | 108,2 % | 136,8 % | 147,6 % | 88,5 % | 83,4 % |
| Marge FCF | 74,6 % | 74,8 % | 64,9 % | 70,5 % | 66,6 % | 66,5 % | 32,3 % | 66,5 % | 34,5 % | 55,3 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 55,0 % | 20,0 % | 27,3 % | 27,3 % | 47,5 % | 32,1 % | 16,5 % | 17,0 % | 47,6 % | -3,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,07 $ | 1,34 $ | 1,43 $ | 1,73 $ | 1,74 $ | 1,54 $ | 0,83 $ | 1,86 $ | 0,98 $ | 1,87 $ |
| Dividende par Action | 0,46 $ | 0,64 $ | 0,80 $ | 0,67 $ | 0,94 $ | 0,80 $ | 0,82 $ | 0,77 $ | 0,72 $ | 0,80 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 63,0 M$ | 61,0 M$ | 59,7 M$ | 58,2 M$ | 56,7 M$ | 68,4 M$ | 68,3 M$ | 75,7 M$ | 87,1 M$ | 84,9 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 8,83 % |
| Rentabilité du capital investi | 4,92 % |
| Rentabilité des actifs | 5,34 % |
| Marge brute | 88,71 % |
| Marge opérationnelle | 76,85 % |
| Marge nette | 130,41 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,37 |
| Ratio de liquidité | 4,26 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,60 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 44,75 | 15,34 | 20,14 | 14,01 | 26,85 | 11,93 | 8,95 | 9,22 | 9,85 | 10,51 |
| P/B | 2,12 | 1,92 | 1,83 | 1,69 | 1,65 | 1,52 | 1,34 | 1,18 | 0,86 | 0,94 |
| P/V | 22,44 | 17,96 | 14,51 | 12,98 | 12,18 | 13,72 | 12,35 | 13,67 | 8,88 | 8,90 |
| Marge Brute | 95,2 % | 95,4 % | 95,7 % | 94,4 % | 93,2 % | 93,3 % | 93,6 % | 91,5 % | 89,7 % | 89,1 % |
| Marge Opérationnelle | 110,6 % | 162,0 % | 123,0 % | 155,4 % | 0,0 % | 80,0 % | 80,0 % | 85,2 % | 76,7 % | 76,8 % |
| Marge Nette | 49,8 % | 115,2 % | 70,1 % | 93,2 % | 44,7 % | 108,2 % | 136,8 % | 147,6 % | 88,5 % | 83,4 % |
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