États financiers détaillés de Block, Inc. (XYZ) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Block, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 24,19 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 20,6 %. Le résultat net a atteint 1,31 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 43,7 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 46,4 %, marge opérationnelle 10,2 %, marge nette 1,4 %.
À 76,27 $ (cours en séance du 30 octobre 2026), XYZ se négocie à un PER de 136,20 et un ROE de 1,61 %. La capitalisation boursière s'établit à 45,8 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,71 Md $ | 2,21 Md $ | 3,30 Md $ | 4,71 Md $ | 9,50 Md $ | 17,66 Md $ | 17,53 Md $ | 21,92 Md $ | 24,12 Md $ | 24,19 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,13 Md $ | 1,37 Md $ | 1,99 Md $ | 2,82 Md $ | 6,76 Md $ | 13,24 Md $ | 11,54 Md $ | 14,41 Md $ | 15,23 Md $ | 13,83 Md $ |
| Marge Brute | 576,0 M$ | 839,3 M$ | 1,30 Md $ | 1,89 Md $ | 2,73 Md $ | 4,42 Md $ | 5,99 Md $ | 7,50 Md $ | 8,89 Md $ | 10,36 Md $ |
| R&D | 268,5 M$ | 321,9 M$ | 497,5 M$ | 674,2 M$ | 885,7 M$ | 1,38 Md $ | 2,14 Md $ | 2,72 Md $ | 2,91 Md $ | 2,91 Md $ |
| Frais Généraux | 425,9 M$ | 503,7 M$ | 750,4 M$ | 1,06 Md $ | 1,69 Md $ | 2,60 Md $ | 3,74 Md $ | 4,23 Md $ | 4,13 Md $ | 4,27 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 746,5 M$ | 893,5 M$ | 1,34 Md $ | 1,86 Md $ | 2,75 Md $ | 4,26 Md $ | 6,02 Md $ | 7,12 Md $ | 7,20 Md $ | 7,31 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -170,5 M$ | -54,2 M$ | -36,6 M$ | 26,6 M$ | -18,8 M$ | 161,1 M$ | -27,3 M$ | 381,8 M$ | 1,69 Md $ | 3,05 Md $ |
| EBITDA | -81,5 M$ | 50,1 M$ | 42,8 M$ | 475,3 M$ | 357,1 M$ | 555,0 M$ | -188,6 M$ | 379,4 M$ | 1,74 Md $ | 2,19 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 10,1 M$ | 18,0 M$ | 21,5 M$ | 56,9 M$ | 33,1 M$ | 36,2 M$ | 0 | 9,3 M$ | 129,4 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -169,7 M$ | -62,7 M$ | -36,1 M$ | 378,2 M$ | 216,0 M$ | 157,5 M$ | -565,3 M$ | -29,1 M$ | 1,36 Md $ | 1,69 Md $ |
| Impôts | 1,9 M$ | 149 000 $ | 2,3 M$ | 2,8 M$ | 2,9 M$ | -1,4 M$ | -12,3 M$ | -8,0 M$ | -1,51 Md $ | 385,7 M$ |
| Résultat Net | -171,6 M$ | -62,8 M$ | -38,5 M$ | 375,4 M$ | 213,1 M$ | 166,3 M$ | -540,7 M$ | 9,8 M$ | 2,90 Md $ | 1,31 Md $ |
| BPA | -0,50 $ | -0,17 $ | -0,09 $ | 0,88 $ | 0,48 $ | 0,36 $ | -0,93 $ | 0,02 $ | 4,70 $ | 2,13 $ |
| BPA Dilué | -0,50 $ | -0,17 $ | -0,09 $ | 0,81 $ | 0,44 $ | 0,33 $ | -0,93 $ | 0,02 $ | 4,55 $ | 2,10 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 341,6 M | 379,3 M | 405,7 M | 466,1 M | 482,2 M | 501,8 M | 578,9 M | 614,0 M | 636,4 M | 622,8 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 6,11 Md $ | 6,25 Md $ | 6,06 Md $ | 6,62 Md $ |
| Marge Brute | 2,66 Md $ | 2,87 Md $ | 2,91 Md $ | 3,17 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 772,9 M$ | 995,4 M$ | 328,1 M$ | 446,6 M$ |
| EBITDA | 728,3 M$ | 351,8 M$ | -243,4 M$ | 452,2 M$ |
| Résultat Net | 461,5 M$ | 115,8 M$ | -308,7 M$ | 88,5 M$ |
| BPA | 0,76 $ | 0,18 $ | -0,52 $ | 0,15 $ |
| BPA Dilué | 0,74 $ | 0,19 $ | -0,52 $ | 0,15 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 452,0 M$ | 696,5 M$ | 583,2 M$ | 1,72 Md $ | 3,16 Md $ | 4,44 Md $ | 7,72 Md $ | 8,17 Md $ | 12,26 Md $ | 11,34 Md $ |
| Placements à Court Terme | 59,9 M$ | 169,6 M$ | 541,0 M$ | 492,5 M$ | 695,1 M$ | 3,70 Md $ | 1,08 Md $ | 1,25 Md $ | 491,4 M$ | 628,0 M$ |
| Créances | 327,3 M$ | 629,1 M$ | 387,3 M$ | 689,8 M$ | 1,07 Md $ | 2,10 Md $ | 5,32 Md $ | 7,19 Md $ | 5,67 Md $ | 8,88 Md $ |
| Stocks | 13,7 M$ | 16,8 M$ | 28,6 M$ | 47,7 M$ | 61,1 M$ | 77,1 M$ | 97,7 M$ | 110,1 M$ | 105,0 M$ | 158,3 M$ |
| Actifs Courants | 1,00 Md $ | 1,78 Md $ | 2,11 Md $ | 3,22 Md $ | 7,76 Md $ | 10,52 Md $ | 15,62 Md $ | 17,82 Md $ | 19,88 Md $ | 22,86 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 88,3 M$ | 91,5 M$ | 142,4 M$ | 262,3 M$ | 690,4 M$ | 731,5 M$ | 702,5 M$ | 540,8 M$ | 534,4 M$ | 538,3 M$ |
| Goodwill | 57,2 M$ | 58,3 M$ | 261,7 M$ | 266,3 M$ | 316,7 M$ | 519,3 M$ | 11,97 Md $ | 11,92 Md $ | 11,42 Md $ | 11,85 Md $ |
| Actifs Incorporels | 19,3 M$ | 14,3 M$ | 77,1 M$ | 69,1 M$ | 137,6 M$ | 257,0 M$ | 2,01 Md $ | 1,76 Md $ | 1,43 Md $ | 1,28 Md $ |
| Actifs Totaux | 1,21 Md $ | 2,19 Md $ | 3,28 Md $ | 4,55 Md $ | 9,87 Md $ | 13,93 Md $ | 31,36 Md $ | 33,03 Md $ | 36,78 Md $ | 39,55 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 51,2 M$ | 131,6 M$ | 90,6 M$ | 137,9 M$ | 286,5 M$ | 336,8 M$ | 558,4 M$ | 142,6 M$ | 118,0 M$ | 114,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 464,1 M$ | 498,0 M$ | 921,6 M$ | 753,0 M$ | 1,18 Md $ | 2,04 Md $ |
| Passifs Courants | 577,5 M$ | 972,8 M$ | 1,02 Md $ | 1,69 Md $ | 4,13 Md $ | 5,44 Md $ | 8,43 Md $ | 8,88 Md $ | 8,55 Md $ | 10,38 Md $ |
| Dette à Long Terme | 0 | 358,6 M$ | 899,7 M$ | 938,8 M$ | 2,59 Md $ | 4,56 Md $ | 4,99 Md $ | 4,97 Md $ | 6,40 Md $ | 6,61 Md $ |
| Passifs Totaux | 635,2 M$ | 1,40 Md $ | 2,16 Md $ | 2,84 Md $ | 7,19 Md $ | 10,61 Md $ | 14,11 Md $ | 14,34 Md $ | 15,54 Md $ | 17,38 Md $ |
| Réserves | -779,2 M$ | -842,7 M$ | -885,8 M$ | -510,3 M$ | -297,2 M$ | -28,0 M$ | -568,7 M$ | -528,4 M$ | 2,37 Md $ | 3,67 Md $ |
| Capitaux Propres | 576,2 M$ | 786,3 M$ | 1,12 Md $ | 1,72 Md $ | 2,68 Md $ | 3,27 Md $ | 17,22 Md $ | 18,70 Md $ | 21,27 Md $ | 22,20 Md $ |
| Dette Totale | 0 | 358,6 M$ | 899,7 M$ | 1,07 Md $ | 3,49 Md $ | 5,52 Md $ | 6,33 Md $ | 6,07 Md $ | 7,92 Md $ | 8,97 Md $ |
| Dette Nette | -511,9 M$ | -507,5 M$ | -224,5 M$ | -1,14 Md $ | -359,7 M$ | -2,63 Md $ | -2,47 Md $ | -3,34 Md $ | -4,83 Md $ | -3,00 Md $ |
| Fonds de Roulement | 424,0 M$ | 805,5 M$ | 1,09 Md $ | 1,53 Md $ | 3,64 Md $ | 5,09 Md $ | 7,19 Md $ | 8,94 Md $ | 11,33 Md $ | 12,47 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 13,14 Md $ | 11,34 Md $ | 12,80 Md $ | 11,96 Md $ |
| Actifs Totaux | 39,18 Md $ | 39,55 Md $ | 39,99 Md $ | 39,16 Md $ |
| Passifs Totaux | 16,71 Md $ | 17,38 Md $ | 18,31 Md $ | 17,15 Md $ |
| Capitaux Propres | 22,51 Md $ | 22,20 Md $ | 21,72 Md $ | 22,05 Md $ |
| Dette Totale | 8,10 Md $ | 8,97 Md $ | 8,13 Md $ | 7,17 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -171,6 M$ | -62,8 M$ | -38,5 M$ | 375,4 M$ | 213,1 M$ | 158,8 M$ | -553,0 M$ | -21,1 M$ | 2,87 Md $ | 1,30 Md $ |
| Amortissements | 37,7 M$ | 37,3 M$ | 61,0 M$ | 75,6 M$ | 84,2 M$ | 134,8 M$ | 340,5 M$ | 408,6 M$ | 376,1 M$ | 369,5 M$ |
| Stock-based Compensation | 138,8 M$ | 155,8 M$ | 216,9 M$ | 297,9 M$ | 397,8 M$ | 608,0 M$ | 1,07 Md $ | 1,28 Md $ | 1,27 Md $ | 1,22 Md $ |
| Variation du BFR | 7,6 M$ | -43,3 M$ | -16,1 M$ | -150,9 M$ | -9,2 M$ | -221,4 M$ | -599,9 M$ | -685,3 M$ | 207,3 M$ | -841,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 23,1 M$ | 127,7 M$ | 295,1 M$ | 327,6 M$ | 173,1 M$ | 847,8 M$ | 175,9 M$ | 101,0 M$ | 1,71 Md $ | 2,58 Md $ |
| CapEx | -25,8 M$ | -26,1 M$ | -62,8 M$ | -62,5 M$ | -188,4 M$ | -304,3 M$ | -170,8 M$ | -151,2 M$ | -153,9 M$ | -155,0 M$ |
| Acquisitions | -1,4 M$ | -1,9 M$ | -112,4 M$ | 289,0 M$ | -79,2 M$ | -164,0 M$ | 539,5 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -156,8 M$ | -1,17 Md $ | -2,33 Md $ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -2,7 M$ | 101,6 M$ | 232,3 M$ | 265,1 M$ | -15,3 M$ | 543,5 M$ | 5,1 M$ | -50,2 M$ | 1,55 Md $ | 2,42 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,45 Md $ | 621,0 M$ | 965,6 M$ | 1,02 Md $ |
| CapEx | -50,6 M$ | -41,2 M$ | -30,6 M$ | -53,2 M$ |
| Free Cash Flow | 1,40 Md $ | 579,8 M$ | 935,0 M$ | 966,6 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 309,4 M$ | 293,5 M$ | 338,7 M$ | 259,8 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +29,6 % | +49,0 % | +42,9 % | +101,5 % | +86,0 % | -0,7 % | +25,0 % | +10,1 % | +0,3 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +63,4 % | +38,8 % | +1 076,4 % | -43,2 % | -22,0 % | -425,2 % | +101,8 % | +29 546,4 % | -54,9 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +66,0 % | +44,2 % | +1 028,3 % | -45,5 % | -25,0 % | -358,3 % | +101,7 % | +29 275,0 % | -54,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +11,1 % | +7,0 % | +14,9 % | +3,5 % | +4,1 % | +15,4 % | +6,1 % | +3,6 % | -2,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +3 860,7 % | +128,6 % | +14,1 % | -105,8 % | +3 654,2 % | -99,1 % | -1 086,4 % | +3 195,0 % | +56,1 % | |
| Marge Brute | 33,7 % | 37,9 % | 39,5 % | 40,1 % | 28,8 % | 25,0 % | 34,2 % | 34,2 % | 36,9 % | 42,8 % |
| Marge Opérationnelle | -10,0 % | -2,4 % | -1,1 % | 0,6 % | -0,2 % | 0,9 % | -0,2 % | 1,7 % | 7,0 % | 12,6 % |
| Marge EBITDA | -4,8 % | 2,3 % | 1,3 % | 10,1 % | 3,8 % | 3,1 % | -1,1 % | 1,7 % | 7,2 % | 9,0 % |
| Marge Nette | -10,0 % | -2,8 % | -1,2 % | 8,0 % | 2,2 % | 0,9 % | -3,1 % | 0,0 % | 12,0 % | 5,4 % |
| Marge FCF | -0,2 % | 4,6 % | 7,0 % | 5,6 % | -0,2 % | 3,1 % | 0,0 % | -0,2 % | 6,4 % | 10,0 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -1,1 % | -0,2 % | -6,4 % | 0,7 % | 1,3 % | -0,9 % | 2,2 % | 27,5 % | -111,2 % | 22,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,01 $ | 0,27 $ | 0,57 $ | 0,57 $ | -0,03 $ | 1,08 $ | 0,01 $ | -0,08 $ | 2,44 $ | 3,89 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 341,6 M | 369,5 M | 405,7 M | 425,0 M | 443,1 M | 458,4 M | 578,9 M | 608,9 M | 617,0 M | 612,2 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Technologie
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 1,61 % |
| Rentabilité du capital investi | 4,33 % |
| Rentabilité des actifs | 0,91 % |
| Marge brute | 46,36 % |
| Marge opérationnelle | 10,15 % |
| Marge nette | 1,43 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,33 |
| Ratio de liquidité | 2,21 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 2,75 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -42,16 | -35,32 | -24,20 | -20,78 | -27,26 | -203,94 | -591,67 | 71,09 | 453,42 | 448,64 | -67,57 | 4 834,37 | 18,08 | 30,56 |
| P/B | 0,00 | 22,90 | 13,58 | 8,43 | 8,08 | 16,29 | 20,31 | 15,50 | 35,96 | 22,62 | 2,11 | 2,52 | 2,47 | 1,79 |
| P/V | 17,81 | 6,73 | 4,37 | 3,38 | 2,72 | 5,79 | 6,90 | 5,64 | 10,15 | 4,19 | 2,08 | 2,15 | 2,17 | 1,65 |
| Marge Brute | 31,7 % | 23,3 % | 26,6 % | 29,2 % | 33,7 % | 37,9 % | 39,5 % | 40,1 % | 28,8 % | 25,0 % | 34,2 % | 34,2 % | 36,9 % | 42,8 % |
| Marge Opérationnelle | -42,0 % | -19,0 % | -17,7 % | -13,8 % | -10,0 % | -2,4 % | -1,1 % | 0,6 % | -0,2 % | 0,9 % | -0,2 % | 1,7 % | 7,0 % | 12,6 % |
| Marge Nette | -41,9 % | -18,9 % | -18,1 % | -14,2 % | -10,0 % | -2,8 % | -1,2 % | 8,0 % | 2,2 % | 0,9 % | -3,1 % | 0,0 % | 12,0 % | 5,4 % |
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