Introducción
El Cash Conversion Cycle (CCC) es la métrica definitiva de eficiencia de capital de trabajo. Mide cuántos días pasan desde que pagas por inventario hasta que cobras de clientes.
Explicación
CCC combina tres componentes: DIO (inventario), DSO (cobros), DPO (pagos a proveedores). CCC = DIO + DSO - DPO. Un CCC bajo o negativo es excelente; alto es problemático.
Fórmula
CCC = DIO + DSO - DPO
Donde:
DIO = Days Inventory Outstanding
DSO = Days Sales Outstanding
DPO = Days Payables Outstanding
Ejemplo
Amazon vs Retail Tradicional: - Amazon: DIO 30 + DSO 20 - DPO 90 = CCC -40 días (¡negativo!) - Retail: DIO 60 + DSO 45 - DPO 30 = CCC 75 días Amazon cobra de clientes 40 días ANTES de pagar proveedores. Usa efectivo de otros.
Cómo interpretarlo
CCC < 0 = excelente, empresa cobra antes de pagar (Amazon, Dell). CCC 0-30 días = muy bueno. 30-60 días = aceptable. > 60 días = problemático, mucho capital inmovilizado. CCC declinante = mejora operativa. CCC creciente = capital de trabajo deteriorándose. Amazon, Dell, Costco tienen CCC negativo (modelo "float"). Bandera roja: CCC creciendo de 30 a 80 días = problemas serios de working capital.
Ideas clave
- CCC = DIO + DSO - DPO
- Mide días para convertir inventario en efectivo
- CCC < 0 = excelente (Amazon, Dell)
- CCC > 60 días = problemático
- CCC negativo = cobra antes de pagar
- CCC creciente = deterioro de capital de trabajo