Estados financieros detallados de Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. (AERO): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. registró ingresos de 5,36 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del -27,3 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 1,4 %, margen operativo -28,9 %, margen neto -41,3 %.
Al precio actual de 15,17 $, AERO cotiza a un PER de 10,28 y un ROE del 42,95 %. La capitalización bursátil es de 2,2 B$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Ingresos | 59,80 B$ | 64,41 B$ | 72,14 B$ | 69,07 B$ | 26,40 B$ | 108,9 M$ | 3,81 B$ | 4,92 B$ | 5,62 B$ | 5,36 B$ |
| Coste de Ventas | 50,04 B$ | 55,71 B$ | 64,41 B$ | 60,44 B$ | 38,46 B$ | 107,6 M$ | 3,31 B$ | 3,59 B$ | 3,87 B$ | 3,88 B$ |
| Beneficio Bruto | 9,77 B$ | 8,70 B$ | 7,73 B$ | 8,63 B$ | -12,06 B$ | 1,4 M$ | 498,6 M$ | 1,33 B$ | 1,75 B$ | 1,48 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 6,36 B$ | 6,94 B$ | 7,34 B$ | 6,76 B$ | 4,27 B$ | 13,7 M$ | 358,2 M$ | 459,9 M$ | 522,4 M$ | 508,3 M$ |
| Gastos Operativos | 6,36 B$ | 5,91 B$ | 7,64 B$ | 6,72 B$ | 4,27 B$ | 15,9 M$ | 451,0 M$ | 598,3 M$ | 687,0 M$ | 638,5 M$ |
| Beneficio Operativo | 3,41 B$ | 2,79 B$ | 87,6 M$ | 1,92 B$ | -16,33 B$ | -14,5 M$ | 47,6 M$ | 732,3 M$ | 1,07 B$ | 840,6 M$ |
| EBITDA | 6,78 B$ | 7,14 B$ | 4,98 B$ | 13,91 B$ | -4,51 B$ | -21,4 M$ | 799,6 M$ | 1,16 B$ | 1,64 B$ | 1,52 B$ |
| Gastos por Intereses | 2,26 B$ | 3,16 B$ | 3,40 B$ | 5,19 B$ | 4,58 B$ | 10,8 M$ | 285,8 M$ | 295,0 M$ | 292,5 M$ | 377,7 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 1,65 B$ | -143,9 M$ | -3,21 B$ | -3,34 B$ | -39,79 B$ | -55,1 M$ | 60,3 M$ | 287,7 M$ | 697,2 M$ | 414,0 M$ |
| Impuestos | 412,2 M$ | -71,3 M$ | -1,29 B$ | -958,0 M$ | -420,3 M$ | -5,5 M$ | 124,5 M$ | 14,3 M$ | 79,7 M$ | 62,1 M$ |
| Beneficio Neto | 1,23 B$ | -72,5 M$ | -1,93 B$ | -2,38 B$ | -39,37 B$ | -49,6 M$ | -64,2 M$ | 273,3 M$ | 617,4 M$ | 351,9 M$ |
| BPA | 86.742.940,00 $ | -5.130.358,80 $ | -138.761.910,00 $ | -172.770.540,00 $ | -2885,10 $ | -3,30 $ | -4,70 $ | 19,00 $ | 46,00 $ | 2,40 $ |
| BPA Diluido | 86.742.940,00 $ | -5.130.358,80 $ | -138.761.910,00 $ | -172.770.540,00 $ | -2885,10 $ | -3,30 $ | -4,70 $ | 19,00 $ | 45,10 $ | 2,40 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 14 $ | 14 $ | 13 $ | 13 $ | 13 $ | 13 $ | 13,6 M$ | 14,5 M$ | 13,6 M$ | 145,9 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Ingresos | 1,42 B$ | 1,44 B$ | 1,34 B$ | 1,48 B$ |
| Beneficio Bruto | 367,8 M$ | 522,4 M$ | 263,0 M$ | 181,0 M$ |
| Beneficio Operativo | 249,2 M$ | 211,4 M$ | 143,0 M$ | 61,0 M$ |
| EBITDA | 402,2 M$ | 472,2 M$ | 332,4 M$ | 260,4 M$ |
| Beneficio Neto | 97,0 M$ | 164,9 M$ | 11,0 M$ | -57,5 M$ |
| BPA | 0,67 $ | 1,10 $ | 0,08 $ | -0,39 $ |
| BPA Diluido | 0,67 $ | 1,10 $ | 0,08 $ | -0,39 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 9,40 B$ | 10,33 B$ | 9,14 B$ | 9,29 B$ | 8,19 B$ | 46,1 M$ | 755,2 M$ | 912,9 M$ | 815,5 M$ | 1,02 B$ |
| Inversiones a Corto | 967,3 M$ | 1,23 B$ | 702,9 M$ | 0 | 37,6 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 5,45 B$ | 6,15 B$ | 6,85 B$ | 6,21 B$ | 3,76 B$ | 6,2 M$ | 391,8 M$ | 619,4 M$ | 594,6 M$ | 703,0 M$ |
| Inventario | 1,44 B$ | 1,51 B$ | 1,55 B$ | 1,64 B$ | 1,36 B$ | 3,8 M$ | 97,0 M$ | 108,5 M$ | 139,7 M$ | 174,0 M$ |
| Activos Corrientes | 18,29 B$ | 20,45 B$ | 19,09 B$ | 17,51 B$ | 13,73 B$ | 62,7 M$ | 1,38 B$ | 1,71 B$ | 1,65 B$ | 1,98 B$ |
| Inmovilizado Material | 35,53 B$ | 43,86 B$ | 43,61 B$ | 68,83 B$ | 55,19 B$ | 117,5 M$ | 2,64 B$ | 2,79 B$ | 3,21 B$ | 3,67 B$ |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 503,6 M$ | 503,6 M$ | 503,6 M$ | 0 |
| Activos Intangibles | 1,22 B$ | 2,29 B$ | 2,12 B$ | 2,07 B$ | 1,53 B$ | 3,6 M$ | 560,3 M$ | 568,2 M$ | 576,8 M$ | 0 |
| Activos Totales | 79,61 B$ | 87,04 B$ | 87,33 B$ | 103,41 B$ | 79,65 B$ | 206,6 M$ | 5,55 B$ | 6,09 B$ | 6,38 B$ | 7,19 B$ |
| Cuentas por Pagar | 10,33 B$ | 12,12 B$ | 13,06 B$ | 13,70 B$ | 19,43 B$ | 33,4 M$ | 842,2 M$ | 1,26 B$ | 1,36 B$ | 0 |
| Deuda a Corto | 6,98 B$ | 7,48 B$ | 8,63 B$ | 16,00 B$ | 63,19 B$ | 0 | 184,4 M$ | 183,6 M$ | 89,0 M$ | 451,0 M$ |
| Pasivos Corrientes | 29,43 B$ | 31,41 B$ | 32,88 B$ | 42,68 B$ | 96,66 B$ | 236,7 M$ | 2,60 B$ | 3,27 B$ | 3,19 B$ | 3,10 B$ |
| Deuda a Largo | 14,41 B$ | 9,50 B$ | 6,87 B$ | 9,80 B$ | 11,15 B$ | 87,9 M$ | 2,94 B$ | 2,71 B$ | 3,25 B$ | 3,60 B$ |
| Pasivos Totales | 65,20 B$ | 72,37 B$ | 75,64 B$ | 97,50 B$ | 112,56 B$ | 336,2 M$ | 6,28 B$ | 6,82 B$ | 7,28 B$ | 7,79 B$ |
| Reservas | 6,06 B$ | 7,21 B$ | 4,33 B$ | -351,9 M$ | -42,82 B$ | -146,4 M$ | -3,21 B$ | -2,94 B$ | -2,31 B$ | 0 |
| Patrimonio Neto | 14,40 B$ | 14,67 B$ | 11,68 B$ | 5,91 B$ | -32,92 B$ | -129,7 M$ | -732,8 M$ | -734,9 M$ | -902,0 M$ | -592,0 M$ |
| Deuda Total | 30,87 B$ | 34,85 B$ | 36,73 B$ | 64,94 B$ | 74,34 B$ | 87,9 M$ | 5,44 B$ | 3,23 B$ | 3,70 B$ | 4,06 B$ |
| Deuda Neta | 20,50 B$ | 23,29 B$ | 26,89 B$ | 55,65 B$ | 66,11 B$ | 41,8 M$ | 4,69 B$ | 2,32 B$ | 2,89 B$ | 3,03 B$ |
| Capital Circulante | -11,13 B$ | -10,97 B$ | -13,78 B$ | -25,17 B$ | -82,94 B$ | -174,0 M$ | -1,23 B$ | -1,55 B$ | -1,55 B$ | -1,12 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 934,1 M$ | 1,02 B$ | 1,02 B$ | 1,04 B$ |
| Activos Totales | 6,93 B$ | 7,19 B$ | 7,24 B$ | 7,38 B$ |
| Pasivos Totales | 7,64 B$ | 7,79 B$ | 7,82 B$ | 8,02 B$ |
| Patrimonio Neto | -708,5 M$ | -592,0 M$ | -583,0 M$ | -640,0 M$ |
| Deuda Total | 3,99 B$ | 4,06 B$ | 3,98 B$ | 4,07 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Beneficio Neto | 1,23 B$ | -72,5 M$ | -1,93 B$ | -2,38 B$ | -39,37 B$ | -45,1 M$ | -64,5 M$ | 275,6 M$ | 614,9 M$ | 353,0 M$ |
| Amortizaciones | 3,37 B$ | 4,35 B$ | 4,90 B$ | 11,99 B$ | 11,82 B$ | 22,8 M$ | 455,3 M$ | 584,6 M$ | 652,4 M$ | 732,6 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | 3,48 B$ | 2,00 B$ | -7,4 M$ | 1,64 B$ | 3,41 B$ | 4,6 M$ | -490,8 M$ | 311,6 M$ | -248,4 M$ | -203,3 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 10,25 B$ | 5,92 B$ | 2,55 B$ | 11,84 B$ | -439,2 M$ | 3,8 M$ | -209,3 M$ | 1,36 B$ | 1,37 B$ | 925,5 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -5,79 B$ | -4,95 B$ | -4,54 B$ | -5,00 B$ | -3,41 B$ | -9,3 M$ | -200,7 M$ | -336,0 M$ | -421,1 M$ | -335,6 M$ |
| Adquisiciones | 153,7 M$ | 111,0 M$ | 869,3 M$ | 451,9 M$ | 3,0 M$ | 2,5 M$ | -260,8 M$ | 160.333 $ | 2,8 M$ | 33,7 M$ |
| Recompra de Acciones | -98,3 M$ | -715,9 M$ | -250,7 M$ | -160,0 M$ | -16,5 M$ | 0 | -42,6 M$ | -277,5 M$ | -815,2 M$ | -205,3 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 4,46 B$ | 968,0 M$ | -2,00 B$ | 6,84 B$ | -3,85 B$ | -5,5 M$ | -409,9 M$ | 1,02 B$ | 947,6 M$ | 589,9 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Flujo de Caja Operativo | 220,2 M$ | 346,0 M$ | 201,4 M$ | 161,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -97,0 M$ | -122,2 M$ | -70,1 M$ | -64,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 123,2 M$ | 223,8 M$ | 131,3 M$ | 97,0 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | | +7,7 % | +12,0 % | -4,3 % | -61,8 % | -99,6 % | +3399,5 % | +29,0 % | +14,3 % | -4,6 % |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | | -105,9 % | -2561,3 % | -23,4 % | -1554,4 % | +99,9 % | -29,5 % | +525,4 % | +125,9 % | -43,0 % |
| Crecimiento BPA (anual) | | -105,9 % | -2604,7 % | -24,5 % | +100,0 % | +99,9 % | -42,4 % | +504,3 % | +142,1 % | -94,8 % |
| Cambio en Acciones (anual) | | +0,0 % | -7,1 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +104.941.400,0 % | +6,5 % | -6,1 % | +969,5 % |
| Crecimiento FCF (anual) | | -78,3 % | -306,1 % | +442,7 % | -156,2 % | +99,9 % | -7322,9 % | +348,9 % | -7,1 % | -37,7 % |
| Margen Bruto | 16,3 % | 13,5 % | 10,7 % | 12,5 % | -45,7 % | 1,3 % | 13,1 % | 27,1 % | 31,2 % | 27,6 % |
| Margen Operativo | 5,7 % | 4,3 % | 0,1 % | 2,8 % | -61,8 % | -13,3 % | 1,2 % | 14,9 % | 19,0 % | 15,7 % |
| Margen EBITDA | 11,3 % | 11,1 % | 6,9 % | 20,1 % | -17,1 % | -19,7 % | 21,0 % | 23,6 % | 29,3 % | 28,4 % |
| Margen Neto | 2,1 % | -0,1 % | -2,7 % | -3,4 % | -149,1 % | -45,6 % | -1,7 % | 5,6 % | 11,0 % | 6,6 % |
| Margen FCF | 7,5 % | 1,5 % | -2,8 % | 9,9 % | -14,6 % | -5,1 % | -10,8 % | 20,8 % | 16,9 % | 11,0 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 25,1 % | 49,6 % | 40,0 % | 28,7 % | 1,1 % | 10,0 % | 206,6 % | 5,0 % | 11,4 % | 15,0 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Acción | 318.565.571,43 $ | 69.145.699,71 $ | -153.476.802,85 $ | 526.028.796,62 $ | -295.791.531,77 $ | -424.815,31 $ | -30,05 $ | 70,26 $ | 69,46 $ | 4,04 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 14 $ | 14 $ | 13 $ | 13 $ | 13 $ | 13 $ | 13,6 M$ | 14,5 M$ | 13,4 M$ | 144,9 M$ |
Qué mirar en Industrials
Aeroespacial, defensa, maquinaria, transporte. Semi-cíclicos. Clave: backlog, márgenes operativos, y conversión de FCF.
- Crecimiento ingresos 5y — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — El mejor indicador de disciplina operativa en industriales
- ROIC — Industriales de calidad tienen ROIC >15% — el resto destruyen capital
- FCF conversion — FCF / Net Income — en industriales bueno >85%
- Deuda neta / EBITDA — Industriales cíclicos con deuda alta sufren mucho en recesión
- Capex / Ingresos — Mantener la maquinaria. <4% = posible infraversión (deterioro futuro)
- Altman Z-Score — Modelo de bankruptcy (NYU 1968) — combina liquidez, apalancamiento y rentabilidad. Clave en cíclicos
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 42,95 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | -43,97 % |
| Rentabilidad sobre activos | -21,63 % |
| Margen bruto | 1,42 % |
| Margen operativo | -28,94 % |
| Margen neto | -41,31 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | -1,39 |
| Ratio corriente | 0,27 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | 0,00 | -0,00 | -0,00 | -0,00 | -0,14 | -6,17 | -4,33 | 1,07 | 0,44 | 9,15 |
| P/VC | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -0,00 | -0,00 | -0,38 | -0,40 | -0,30 | -5,38 |
| P/V | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,07 | 0,06 | 0,05 | 0,59 |
| Margen Bruto | 16,3 % | 13,5 % | 10,7 % | 12,5 % | -45,7 % | 1,3 % | 13,1 % | 27,1 % | 31,2 % | 27,6 % |
| Margen Operativo | 5,7 % | 4,3 % | 0,1 % | 2,8 % | -61,8 % | -13,3 % | 1,2 % | 14,9 % | 19,0 % | 15,7 % |
| Margen Neto | 2,1 % | -0,1 % | -2,7 % | -3,4 % | -149,1 % | -45,6 % | -1,7 % | 5,6 % | 11,0 % | 6,6 % |