Acciones de Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. (AERO): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V.

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 12,36 $ a 22,91 $; PER 10,3×; PER 2027 esperado 7,1×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 19 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 10,3× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña: el beneficio de hoy no es el normal
• Negocio: ROIC −44 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 4 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del −29 % en 12 meses; crece al −97,1 % anual…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,0× (sólido). Deuda neta de 2,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 1 de 7 (decepcionan). 1 de 7 sobre el consenso · próximos el 19 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,0×: Deuda neta de 2,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Margen operativo 15,7 %: Margen operativo del 15,7 %; en industriales, sano desde el 12 %
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 167,6 %: Convierte en caja libre el 167,6 % del beneficio; sano desde el 85 %
• En contra: ROIC −44 %: Rentable por encima del 10 % en 4 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del −29 % en 12 meses; crece al −97,1 % anual…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −97,1 %: Los ingresos por acción crecen un −97,1 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: EV/EBITDA ciclo-ajustado 4,1×: Cotiza a 4,1×, frente a 3,7× de media en 5 años: caro, por encima de 4,1×

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (10,3) no dice si está barata.

Lo que importa en industriales: 4 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −97,1 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −97,1 % al año; sano desde el 6 % anual
• ROIC: −44,0 %, no cumple. Gana un −44,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 4,1×, no cumple. Cotiza a 4,1×, frente a 3,7× de media en 5 años: caro, por encima de 4,1×
• Margen operativo: 15,7 %, cumple. Margen operativo del 15,7 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 167,6 %, cumple. Convierte en caja libre el 167,6 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,0×, cumple. Deuda neta de 2,0× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Capex sobre ingresos: 6,3 %, cumple. Reinvierte el 6,3 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V.: PER 10,3×; EV/EBITDA n/d; ROIC −44,0 %. Pares: Allegiant Travel Company (PER 57,1×; EV/EBITDA 9,9×; ROIC 4,3 %), SkyWest, Inc. (PER 9,4×; EV/EBITDA 6,2×; ROIC 7,3 %), Corporacion America Airports S.A. (PER 14,3×; EV/EBITDA 7,2×; ROIC 8,7 %).