Estados financieros detallados de Affirm Holdings, Inc. (AFRM): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Affirm Holdings, Inc. registró ingresos de 3,95 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 35,3 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 68,1 %, margen operativo 15,5 %, margen neto 46,1 %.
A 74,84 $ (precio al cierre del 29 de octubre de 2026), AFRM cotiza a un PER de 13,56 y un ROE del 47,91 %. La capitalización bursátil es de 22,3 mil M$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|
| Ingresos | 264,4 M$ | 509,5 M$ | 870,5 M$ | 1,35 mil M$ | 1,59 mil M$ | 2,32 mil M$ | 3,22 mil M$ | 3,95 mil M$ |
| Coste de Ventas | 108,7 M$ | 172,2 M$ | 322,9 M$ | 576,5 M$ | 873,2 M$ | 845,1 M$ | 1,05 mil M$ | 1,22 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 155,6 M$ | 337,3 M$ | 547,5 M$ | 772,8 M$ | 714,8 M$ | 1,48 mil M$ | 2,18 mil M$ | 2,73 mil M$ |
| I+D | 70,8 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 105,8 M$ | 146,3 M$ | 565,9 M$ | 1,11 mil M$ | 1,22 mil M$ | 1,10 mil M$ | 979,9 M$ | 920,8 M$ |
| Gastos Operativos | 257,2 M$ | 445,1 M$ | 931,2 M$ | 1,64 mil M$ | 1,92 mil M$ | 2,09 mil M$ | 2,26 mil M$ | 1,86 mil M$ |
| Beneficio Operativo | -101,5 M$ | -107,8 M$ | -383,7 M$ | -866,0 M$ | -1,20 mil M$ | -615,8 M$ | -87,3 M$ | 870,9 M$ |
| EBITDA | -89,3 M$ | -70,5 M$ | -370,7 M$ | -602,4 M$ | -671,6 M$ | -2,2 M$ | 712,0 M$ | 1,25 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 25,9 M$ | 32,3 M$ | 52,7 M$ | 69,7 M$ | 183,0 M$ | 344,3 M$ | 425,5 M$ | 453,6 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | -120,4 M$ | -112,2 M$ | -443,4 M$ | -724,8 M$ | -989,2 M$ | -515,5 M$ | 61,5 M$ | 492,7 M$ |
| Impuestos | 36.000 $ | 376.000 $ | -2,3 M$ | -17,4 M$ | -3,9 M$ | 2,2 M$ | 9,3 M$ | -1,44 mil M$ |
| Beneficio Neto | -120,5 M$ | -112,6 M$ | -441,0 M$ | -707,4 M$ | -985,3 M$ | -517,8 M$ | 52,2 M$ | 1,93 mil M$ |
| BPA | -0,47 $ | -0,44 $ | -1,64 $ | -2,51 $ | -3,34 $ | -1,67 $ | 0,16 $ | 5,76 $ |
| BPA Diluido | -0,47 $ | -0,44 $ | -1,64 $ | -2,51 $ | -3,34 $ | -1,67 $ | 0,15 $ | 5,53 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 257,4 M | 257,4 M | 269,5 M | 281,7 M | 295,3 M | 309,9 M | 341,0 M | 348,8 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Ingresos | 933,3 M$ | 1,12 mil M$ | 1,04 mil M$ | 1,09 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 631,4 M$ | 779,6 M$ | 684,9 M$ | 756,1 M$ |
| Beneficio Operativo | 63,7 M$ | 117,6 M$ | 202,2 M$ | 265,3 M$ |
| EBITDA | 258,4 M$ | 320,5 M$ | 296,2 M$ | 375,0 M$ |
| Beneficio Neto | 80,7 M$ | 129,6 M$ | 102,9 M$ | 1,62 mil M$ |
| BPA | 0,24 $ | 0,39 $ | 0,31 $ | 4,77 $ |
| BPA Diluido | 0,23 $ | 0,37 $ | 0,30 $ | 4,62 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 320,4 M$ | 267,1 M$ | 1,47 mil M$ | 1,26 mil M$ | 892,0 M$ | 1,01 mil M$ | 1,35 mil M$ | 2,43 mil M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 16,2 M$ | 1,60 mil M$ | 1,17 mil M$ | 1,13 mil M$ | 871,4 M$ | 647,8 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 43,1 M$ | 59,0 M$ | 2,02 mil M$ | 2,49 mil M$ | 4,41 mil M$ | 5,73 mil M$ | 7,06 mil M$ | 284,4 M$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 1,08 mil M$ | 1,34 mil M$ | 3,88 mil M$ | 5,68 mil M$ | 6,90 mil M$ | 8,21 mil M$ | 9,76 mil M$ | 2,89 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 33,6 M$ | 48,1 M$ | 120,3 M$ | 222,2 M$ | 320,3 M$ | 449,5 M$ | 591,8 M$ | 685,8 M$ |
| Fondo de Comercio | 0 | 1,3 M$ | 516,5 M$ | 539,5 M$ | 542,6 M$ | 533,4 M$ | 534,2 M$ | 524,5 M$ |
| Activos Intangibles | 0 | 2,5 M$ | 67,9 M$ | 78,9 M$ | 34,4 M$ | 13,5 M$ | 12,9 M$ | 26,4 M$ |
| Activos Totales | 1,15 mil M$ | 1,40 mil M$ | 4,87 mil M$ | 6,97 mil M$ | 8,16 mil M$ | 9,52 mil M$ | 11,15 mil M$ | 15,79 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 10,8 M$ | 18,4 M$ | 57,8 M$ | 33,1 M$ | 28,6 M$ | 41,0 M$ | 82,8 M$ | 84,6 M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 226,8 M$ |
| Pasivos Corrientes | 19,8 M$ | 36,3 M$ | 108,2 M$ | 107,1 M$ | 92,8 M$ | 125,0 M$ | 180,1 M$ | 226,8 M$ |
| Deuda a Largo | 586,0 M$ | 917,1 M$ | 1,91 mil M$ | 4,08 mil M$ | 5,40 mil M$ | 6,57 mil M$ | 7,82 mil M$ | 9,57 mil M$ |
| Pasivos Totales | 1,41 mil M$ | 1,77 mil M$ | 2,29 mil M$ | 4,36 mil M$ | 5,62 mil M$ | 6,79 mil M$ | 8,09 mil M$ | 10,31 mil M$ |
| Reservas | -318,2 M$ | -447,2 M$ | -898,5 M$ | -1,61 mil M$ | -2,59 mil M$ | -3,11 mil M$ | -3,06 mil M$ | -1,13 mil M$ |
| Patrimonio Neto | -263,4 M$ | -367,1 M$ | 2,58 mil M$ | 2,62 mil M$ | 2,53 mil M$ | 2,73 mil M$ | 3,07 mil M$ | 5,48 mil M$ |
| Deuda Total | 586,0 M$ | 917,1 M$ | 1,98 mil M$ | 4,14 mil M$ | 5,45 mil M$ | 6,61 mil M$ | 7,85 mil M$ | 9,82 mil M$ |
| Deuda Neta | 265,5 M$ | 650,1 M$ | 499,6 M$ | 1,29 mil M$ | 3,38 mil M$ | 4,47 mil M$ | 5,63 mil M$ | 7,22 mil M$ |
| Capital Circulante | 1,06 mil M$ | 1,30 mil M$ | 3,77 mil M$ | 5,57 mil M$ | 6,81 mil M$ | 8,08 mil M$ | 9,58 mil M$ | 2,66 mil M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 1,43 mil M$ | 1,53 mil M$ | 2,47 mil M$ | 2,43 mil M$ |
| Activos Totales | 11,48 mil M$ | 12,96 mil M$ | 13,14 mil M$ | 15,79 mil M$ |
| Pasivos Totales | 8,18 mil M$ | 9,41 mil M$ | 9,36 mil M$ | 10,31 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 3,30 mil M$ | 3,55 mil M$ | 3,78 mil M$ | 5,48 mil M$ |
| Deuda Total | 7,96 mil M$ | 9,18 mil M$ | 8,91 mil M$ | 9,82 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|
| Beneficio Neto | -120,5 M$ | -112,6 M$ | -441,0 M$ | -707,4 M$ | -985,3 M$ | -517,8 M$ | 52,2 M$ | 1,93 mil M$ |
| Amortizaciones | 5,3 M$ | 9,4 M$ | 20,0 M$ | 52,7 M$ | 134,6 M$ | 169,0 M$ | 225,1 M$ | 303,3 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 292,5 M$ | 391,0 M$ | 451,7 M$ | 344,5 M$ | 321,4 M$ | 304,7 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -20,7 M$ | 31,0 M$ | -53,7 M$ | -9,9 M$ | -135,0 M$ | -62,4 M$ | -49,8 M$ | 88,1 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | -92,5 M$ | -79,0 M$ | -193,1 M$ | -162,2 M$ | 12,2 M$ | 450,1 M$ | 793,9 M$ | 1,23 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -21,2 M$ | -21,0 M$ | -20,3 M$ | -111,7 M$ | -120,8 M$ | -159,3 M$ | -192,2 M$ | -238,3 M$ |
| Adquisiciones | 0 | 0 | -222,4 M$ | -6,0 M$ | -16,1 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -17,1 M$ | -41,4 M$ | -813.000 $ | -86.000 $ | -109.000 $ | 0 | -250,0 M$ | 0 |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | -113,7 M$ | -100,0 M$ | -213,4 M$ | -273,9 M$ | -108,6 M$ | 290,8 M$ | 601,7 M$ | 992,6 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Flujo de Caja Operativo | 374,6 M$ | 173,7 M$ | 386,8 M$ | 296,4 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -54,4 M$ | -55,7 M$ | -61,4 M$ | -66,9 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 320,2 M$ | 118,0 M$ | 325,4 M$ | 229,5 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 85,9 M$ | 77,8 M$ | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | | +92,7 % | +70,8 % | +55,0 % | +17,7 % | +46,3 % | +38,8 % | +22,5 % |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | | +6,5 % | -291,7 % | -60,4 % | -39,3 % | +47,5 % | +110,1 % | +3597,9 % |
| Crecimiento BPA (anual) | | +6,4 % | -272,7 % | -53,0 % | -33,1 % | +50,0 % | +109,6 % | +3500,0 % |
| Cambio en Acciones (anual) | | +0,0 % | +4,7 % | +4,5 % | +4,8 % | +4,9 % | +10,1 % | +2,3 % |
| Crecimiento FCF (anual) | | +12,1 % | -113,4 % | -28,4 % | +60,4 % | +367,8 % | +106,9 % | +65,0 % |
| Margen Bruto | 58,9 % | 66,2 % | 62,9 % | 57,3 % | 45,0 % | 63,6 % | 67,5 % | 69,1 % |
| Margen Operativo | -38,4 % | -21,2 % | -44,1 % | -64,2 % | -75,6 % | -26,5 % | -2,7 % | 22,1 % |
| Margen EBITDA | -33,8 % | -13,8 % | -42,6 % | -44,6 % | -42,3 % | -0,1 % | 22,1 % | 31,6 % |
| Margen Neto | -45,6 % | -22,1 % | -50,7 % | -52,4 % | -62,1 % | -22,3 % | 1,6 % | 48,9 % |
| Margen FCF | -43,0 % | -19,6 % | -24,5 % | -20,3 % | -6,8 % | 12,5 % | 18,7 % | 25,1 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -0,0 % | -0,3 % | 0,5 % | 2,4 % | 0,4 % | -0,4 % | 15,1 % | -291,7 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|
| FCF por Acción | -0,44 $ | -0,39 $ | -0,79 $ | -0,97 $ | -0,37 $ | 0,94 $ | 1,76 $ | 2,85 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 257,4 M | 257,4 M | 269,5 M | 281,7 M | 295,3 M | 309,9 M | 322,9 M | 335,2 M |
Qué mirar en Servicios Financieros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. No son bancos — mira AUM, comisiones y calidad del FCF.
- Crecimiento de ingresos 5 años — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — Los buenos asset managers tienen márgenes >30% por escalabilidad
- ROE — Servicios financieros de calidad tienen ROE >15% consistente
- FCF / beneficio neto — Calidad del beneficio — >90% esperado en negocios ligeros en capital
- Deuda / patrimonio neto — Fintech y brokers con D/E alto son bombas de relojería en crisis
- PER frente a sus 5 años — Asset managers tienen múltiplos estables en rangos conocidos
- Rentabilidad por dividendo + recompras — Estos negocios devuelven mucho capital — mirar yield total (div + recompras)
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 47,91 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 11,60 % |
| Rentabilidad sobre activos | 12,22 % |
| Margen bruto | 68,15 % |
| Margen operativo | 15,50 % |
| Margen neto | 46,11 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 1,79 |
| Ratio corriente | 12,73 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 2,13 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|
| PER | -206,89 | -221,00 | -41,07 | -7,20 | -4,59 | -17,86 | 432,12 | 14,16 |
| P/VC | -95,02 | -68,18 | 7,05 | 1,94 | 1,79 | 3,38 | 7,27 | 4,98 |
| P/V | 94,68 | 49,12 | 20,85 | 3,77 | 2,85 | 3,98 | 6,92 | 6,92 |
| Margen Bruto | 58,9 % | 66,2 % | 62,9 % | 57,3 % | 45,0 % | 63,6 % | 67,5 % | 69,1 % |
| Margen Operativo | -38,4 % | -21,2 % | -44,1 % | -64,2 % | -75,6 % | -26,5 % | -2,7 % | 22,1 % |
| Margen Neto | -45,6 % | -22,1 % | -50,7 % | -52,4 % | -62,1 % | -22,3 % | 1,6 % | 48,9 % |