Acciones de Bank of Hawaii Corporation (BOH): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Bank of Hawaii Corporation

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 63,09 $ a 85,85 $; PER 12,6×; PER 2027 esperado 10,9×; rentabilidad por dividendo 3,9 %; próximos resultados el 25 de enero de 2027. Precio al cierre del 2 nov.

• Valoración: P/VC 1,5× (en precio). Con ROTCE del 11 % pagaríamos hasta 1,3× y se admite hasta 1,8×; cotiza a 1,5×
• Negocio: ROTCE 11,3 % (justo). Lo que gana sobre el capital tangible; excelente desde el 15 %
• Balance: Capital/activos 7,7 % (vigilar). Colchón de capital sobre activos; robusto desde el 8 %
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +34 % interanual · próximos el 25 de enero de 2027

A favor y en contra

• A favor: P/VC en el 7 % más barato de su historia
• A favor: Rentabilidad por dividendo 3,9 %: Rentabilidad por dividendo del 3,9 %; en banca es sostenible entre el 2 % y el 8 %

A un P/VC que Kaplio da por bueno para su ROTCE del 11,3 % (1,3×) valdría unos 60 $ (un 15 % menos); a la mediana de sus pares (BANC, PFS y FHB) (1,1×) valdría unos 50 $ (un 30 % menos). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que Kaplio da por bueno para su rentabilidad (ROTCE del 11,3 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en banca: 2 de 5 cumplen

• ROTCE: 11,3 %, en el límite. Gana un 11,3 % sobre su capital tangible; cumple desde el 12 % y excelente desde el 15 %
• Capital sobre activos: 7,7 %, en el límite. Su capital propio cubre el 7,7 % de los activos; colchón robusto desde el 8 %
• Precio sobre valor contable: 1,5×, en el límite. Paga 1,5× el valor contable; con ROTCE del 11,3 % es sano hasta 1,3×
• ROA: 1,0 %, cumple. Gana un 1,0 % sobre sus activos totales; en banca, sano desde el 1 %
• Rentabilidad por dividendo: 3,9 %, cumple. Rentabilidad por dividendo del 3,9 %; en banca es sostenible entre el 2 % y el 8 %

Un banco no se analiza solo con el PER: su balance es el negocio. Importan la rentabilidad sobre el capital tangible, el colchón de capital y el precio que se paga por el valor en libros; el ROIC y los márgenes no dicen nada.

Frente a sus pares — Bank of Hawaii Corporation: PER 12,6×; P/VC 1,5×; ROE 13,3 %. Pares: Banc of California, Inc. (PER n/d; P/VC 0,9×; ROE −0,2 %), Provident Financial Services, Inc. (PER 9,9×; P/VC 1,1×; ROE 10,8 %), First Hawaiian, Inc. (PER 11,5×; P/VC 1,1×; ROE 9,8 %).

Ha estado más cara que hoy el 93 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 3,9 % en los últimos 12 meses; crece un 1 % al año en cinco ejercicios; payout del 65 % en el ejercicio 2025.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 39,30 $ al año (3,27 $ al mes).