Acciones de Dave Inc. (DAVE): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Dave Inc.

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 155,92 $ a 442,53 $; PER 20,5×; PER 2027 esperado 15,8×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 20,5× (barata). Solo frente a su sector: un 35 % por debajo de su mediana
• Negocio: ROIC 42 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 2 de los últimos 7 ejercicios; margen operativo del 35 % en 12 meses
• Balance: Caja neta/EBITDA 0,0× (sólido). Caja neta de 0,0× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +223 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 20,5×: Solo frente a su sector: un 35 % por debajo de su mediana
• A favor: Caja neta/EBITDA 0,0×: Caja neta de 0,0× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +223 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A la mediana de su sector (31,5×) valdría unos 486 $ (un 53 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 7 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 33,7 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 33,7 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Regla del 40: 86, cumple. Crecimiento más margen de caja libre suman 86 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• Margen bruto: 86,7 %, cumple. Margen bruto del 86,7 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• Caja libre sobre ingresos: 52,3 %, cumple. Convierte en caja libre el 52,3 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 42,5 %, cumple. Gana un 42,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 5,4 %, cumple. Reparte en acciones el 5,4 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: −0,0×, cumple. Caja neta de 0,0× el EBITDA: tiene más caja que deuda

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Dave Inc.: PER 20,5×; EV/EBITDA 14,7×; ROIC 42,5 %. Pares: Intuit Inc. (PER 20,7×; EV/EBITDA 13,1×; ROIC 16,8 %), Joint Stock Company Kaspi.kz (PER 7,6×; EV/EBITDA 4,4×; ROIC 11,3 %), PayPal Holdings, Inc. (PER 10,9×; EV/EBITDA 7,2×; ROIC 14,4 %).