Estados financieros detallados de The Walt Disney Company (DIS): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
The Walt Disney Company registró ingresos de 94,42 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 7,6 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 37,6 %, margen operativo 16,0 %, margen neto 8,7 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 22,9 % en 5 años.
Al precio actual de 103,61 $, DIS cotiza a un PER de 21,07 y un ROE del 11,29 %. La capitalización bursátil es de 180 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 55,63 B$ | 55,14 B$ | 59,43 B$ | 69,61 B$ | 65,39 B$ | 67,42 B$ | 82,72 B$ | 88,90 B$ | 91,36 B$ | 94,42 B$ |
| Coste de Ventas | 29,99 B$ | 30,31 B$ | 32,73 B$ | 42,06 B$ | 43,88 B$ | 45,13 B$ | 54,40 B$ | 59,20 B$ | 58,70 B$ | 58,77 B$ |
| Beneficio Bruto | 25,64 B$ | 24,83 B$ | 26,71 B$ | 27,55 B$ | 21,51 B$ | 22,29 B$ | 28,32 B$ | 29,70 B$ | 32,66 B$ | 35,66 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 8,75 B$ | 8,18 B$ | 8,86 B$ | 11,55 B$ | 12,37 B$ | 13,52 B$ | 16,39 B$ | 15,34 B$ | 15,76 B$ | 16,50 B$ |
| Gastos Operativos | 11,28 B$ | 10,96 B$ | 11,87 B$ | 15,72 B$ | 17,71 B$ | 18,63 B$ | 21,55 B$ | 20,70 B$ | 20,75 B$ | 21,83 B$ |
| Beneficio Operativo | 14,36 B$ | 13,87 B$ | 14,84 B$ | 11,83 B$ | 3,79 B$ | 3,66 B$ | 6,77 B$ | 8,99 B$ | 11,91 B$ | 13,83 B$ |
| EBITDA | 17,75 B$ | 17,08 B$ | 18,31 B$ | 19,07 B$ | 5,09 B$ | 9,08 B$ | 12,00 B$ | 12,11 B$ | 14,63 B$ | 19,14 B$ |
| Gastos por Intereses | 354,0 M$ | 507,0 M$ | 706,0 M$ | 1,25 B$ | 1,65 B$ | 1,55 B$ | 1,55 B$ | 1,46 B$ | 1,45 B$ | 1,81 B$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 14,87 B$ | 13,79 B$ | 14,73 B$ | 13,92 B$ | -1,74 B$ | 2,56 B$ | 5,29 B$ | 4,77 B$ | 7,57 B$ | 12,00 B$ |
| Impuestos | 5,08 B$ | 4,42 B$ | 1,66 B$ | 3,03 B$ | 699,0 M$ | 25,0 M$ | 1,73 B$ | 1,38 B$ | 1,80 B$ | -1,43 B$ |
| Beneficio Neto | 9,39 B$ | 8,98 B$ | 12,60 B$ | 11,05 B$ | -2,86 B$ | 2,00 B$ | 3,15 B$ | 2,35 B$ | 4,97 B$ | 12,40 B$ |
| BPA | 5,76 $ | 5,73 $ | 8,40 $ | 6,68 $ | -1,58 $ | 1,10 $ | 1,73 $ | 1,29 $ | 2,72 $ | 6,88 $ |
| BPA Diluido | 5,73 $ | 5,69 $ | 8,36 $ | 6,64 $ | -1,58 $ | 1,09 $ | 1,72 $ | 1,29 $ | 2,72 $ | 6,85 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 1,64 B$ | 1,58 B$ | 1,51 B$ | 1,67 B$ | 1,81 B$ | 1,83 B$ | 1,83 B$ | 1,83 B$ | 1,83 B$ | 1,81 B$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 22,46 B$ | 25,98 B$ | 25,17 B$ | 25,25 B$ |
| Beneficio Bruto | 8,45 B$ | 9,31 B$ | 9,27 B$ | 10,14 B$ |
| Beneficio Operativo | 2,60 B$ | 3,88 B$ | 3,79 B$ | 5,55 B$ |
| EBITDA | 3,95 B$ | 5,45 B$ | 5,25 B$ | 8,58 B$ |
| Beneficio Neto | 1,31 B$ | 2,40 B$ | 2,25 B$ | 2,64 B$ |
| BPA | 0,73 $ | 1,34 $ | 1,27 $ | 1,52 $ |
| BPA Diluido | 0,73 $ | 1,34 $ | 1,27 $ | 1,51 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 4,61 B$ | 4,02 B$ | 4,15 B$ | 5,42 B$ | 17,91 B$ | 15,96 B$ | 11,62 B$ | 14,18 B$ | 6,00 B$ | 5,70 B$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 9,06 B$ | 8,63 B$ | 9,33 B$ | 15,48 B$ | 12,71 B$ | 13,37 B$ | 12,65 B$ | 12,33 B$ | 12,73 B$ | 13,22 B$ |
| Inventario | 1,39 B$ | 1,37 B$ | 1,39 B$ | 1,65 B$ | 1,58 B$ | 1,33 B$ | 1,74 B$ | 1,96 B$ | 2,02 B$ | 2,13 B$ |
| Activos Corrientes | 16,97 B$ | 15,89 B$ | 16,82 B$ | 28,12 B$ | 35,25 B$ | 33,66 B$ | 29,10 B$ | 32,76 B$ | 25,24 B$ | 24,27 B$ |
| Inmovilizado Material | 27,35 B$ | 28,41 B$ | 29,54 B$ | 31,60 B$ | 32,08 B$ | 32,62 B$ | 33,60 B$ | 34,94 B$ | 37,04 B$ | 41,26 B$ |
| Fondo de Comercio | 27,81 B$ | 31,43 B$ | 31,27 B$ | 80,29 B$ | 77,69 B$ | 78,07 B$ | 77,90 B$ | 77,07 B$ | 73,33 B$ | 73,29 B$ |
| Activos Intangibles | 6,95 B$ | 7,00 B$ | 6,81 B$ | 23,21 B$ | 19,17 B$ | 17,11 B$ | 14,84 B$ | 13,06 B$ | 10,74 B$ | 9,27 B$ |
| Activos Totales | 92,03 B$ | 95,79 B$ | 98,60 B$ | 193,98 B$ | 201,55 B$ | 203,61 B$ | 203,63 B$ | 205,58 B$ | 196,22 B$ | 197,51 B$ |
| Cuentas por Pagar | 6,86 B$ | 6,49 B$ | 6,50 B$ | 13,78 B$ | 12,66 B$ | 16,36 B$ | 16,20 B$ | 15,12 B$ | 14,80 B$ | 15,05 B$ |
| Deuda a Corto | 3,69 B$ | 6,17 B$ | 3,79 B$ | 8,86 B$ | 6,50 B$ | 6,54 B$ | 3,72 B$ | 5,11 B$ | 7,62 B$ | 7,26 B$ |
| Pasivos Corrientes | 16,84 B$ | 19,59 B$ | 17,86 B$ | 31,52 B$ | 26,63 B$ | 31,08 B$ | 29,07 B$ | 31,14 B$ | 34,60 B$ | 34,16 B$ |
| Deuda a Largo | 16,48 B$ | 19,12 B$ | 17,08 B$ | 38,13 B$ | 52,92 B$ | 48,54 B$ | 45,30 B$ | 42,10 B$ | 38,97 B$ | 35,31 B$ |
| Pasivos Totales | 44,71 B$ | 49,64 B$ | 44,64 B$ | 91,13 B$ | 104,04 B$ | 101,39 B$ | 95,25 B$ | 92,57 B$ | 90,70 B$ | 82,90 B$ |
| Reservas | 66,09 B$ | 72,61 B$ | 82,68 B$ | 42,49 B$ | 38,31 B$ | 40,43 B$ | 43,64 B$ | 46,09 B$ | 49,72 B$ | 60,41 B$ |
| Patrimonio Neto | 43,27 B$ | 41,31 B$ | 48,77 B$ | 88,88 B$ | 83,58 B$ | 88,55 B$ | 95,01 B$ | 99,28 B$ | 100,70 B$ | 109,87 B$ |
| Deuda Total | 20,17 B$ | 25,29 B$ | 20,87 B$ | 46,99 B$ | 62,32 B$ | 58,31 B$ | 52,26 B$ | 50,67 B$ | 49,52 B$ | 45,42 B$ |
| Deuda Neta | 15,56 B$ | 21,27 B$ | 16,72 B$ | 41,57 B$ | 44,41 B$ | 42,35 B$ | 40,64 B$ | 36,49 B$ | 43,52 B$ | 39,73 B$ |
| Capital Circulante | 124,0 M$ | -3,71 B$ | -1,03 B$ | -3,40 B$ | 8,62 B$ | 2,58 B$ | 25,0 M$ | 1,62 B$ | -9,36 B$ | -9,89 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 5,70 B$ | 5,68 B$ | 5,68 B$ | 5,18 B$ |
| Activos Totales | 197,51 B$ | 202,09 B$ | 205,22 B$ | 204,74 B$ |
| Pasivos Totales | 82,90 B$ | 88,08 B$ | 89,91 B$ | 87,90 B$ |
| Patrimonio Neto | 109,87 B$ | 108,48 B$ | 108,71 B$ | 110,03 B$ |
| Deuda Total | 44,88 B$ | 46,64 B$ | 47,36 B$ | 46,04 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 9,79 B$ | 9,37 B$ | 13,07 B$ | 10,91 B$ | -2,44 B$ | 2,54 B$ | 3,55 B$ | 3,39 B$ | 5,77 B$ | 13,43 B$ |
| Amortizaciones | 2,53 B$ | 2,78 B$ | 3,01 B$ | 4,16 B$ | 5,34 B$ | 5,11 B$ | 5,16 B$ | 5,37 B$ | 4,99 B$ | 5,33 B$ |
| Compensación en Acciones | 393,0 M$ | 364,0 M$ | 393,0 M$ | 711,0 M$ | 525,0 M$ | 600,0 M$ | 977,0 M$ | 1,14 B$ | 1,37 B$ | 1,36 B$ |
| Cambio en Capital Circulante | -1,00 B$ | -1,19 B$ | -1,36 B$ | -6,19 B$ | -645,0 M$ | 2,19 B$ | 488,0 M$ | 177,0 M$ | -1,61 B$ | -430,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 13,21 B$ | 12,34 B$ | 14,29 B$ | 6,61 B$ | 7,62 B$ | 5,57 B$ | 6,01 B$ | 9,87 B$ | 13,97 B$ | 18,10 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -4,77 B$ | -3,62 B$ | -4,46 B$ | -4,88 B$ | -4,02 B$ | -3,58 B$ | -4,94 B$ | -4,97 B$ | -5,41 B$ | -8,02 B$ |
| Adquisiciones | -805,0 M$ | -417,0 M$ | -1,58 B$ | -9,90 B$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -7,50 B$ | -9,37 B$ | -3,58 B$ | -318,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | -2,99 B$ | -3,50 B$ |
| Dividendos Pagados | -2,31 B$ | -2,44 B$ | -2,52 B$ | -2,90 B$ | -1,59 B$ | 0 | 0 | 0 | -1,37 B$ | -1,80 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 8,44 B$ | 8,72 B$ | 9,83 B$ | 1,73 B$ | 3,60 B$ | 1,99 B$ | 1,07 B$ | 4,90 B$ | 8,56 B$ | 10,08 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 4,47 B$ | 735,0 M$ | 6,91 B$ | 4,87 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -1,92 B$ | -3,01 B$ | -1,97 B$ | -1,79 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 2,56 B$ | -2,28 B$ | 4,94 B$ | 3,07 B$ |
| Dividendos Pagados | -898,0 M$ | 0 | -1,34 B$ | 0 |
| Compensación en Acciones | 359,0 M$ | 332,0 M$ | 405,0 M$ | 423,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | -0,9 % | +7,8 % | +17,1 % | -6,1 % | +3,1 % | +22,7 % | +7,5 % | +2,8 % | +3,4 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -4,4 % | +40,3 % | -12,3 % | -125,9 % | +169,7 % | +57,6 % | -25,2 % | +111,2 % | +149,5 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -0,5 % | +46,6 % | -20,5 % | -123,7 % | +169,6 % | +57,3 % | -25,4 % | +110,9 % | +152,9 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -3,7 % | -4,5 % | +10,6 % | +8,5 % | +1,1 % | -0,1 % | +0,2 % | +0,1 % | -1,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +3,3 % | +12,7 % | -82,4 % | +107,9 % | -44,7 % | -46,4 % | +359,0 % | +74,8 % | +17,7 % | |
| Margen Bruto | 46,1 % | 45,0 % | 44,9 % | 39,6 % | 32,9 % | 33,1 % | 34,2 % | 33,4 % | 35,8 % | 37,8 % |
| Margen Operativo | 25,8 % | 25,2 % | 25,0 % | 17,0 % | 5,8 % | 5,4 % | 8,2 % | 10,1 % | 13,0 % | 14,6 % |
| Margen EBITDA | 31,9 % | 31,0 % | 30,8 % | 27,4 % | 7,8 % | 13,5 % | 14,5 % | 13,6 % | 16,0 % | 20,3 % |
| Margen Neto | 16,9 % | 16,3 % | 21,2 % | 15,9 % | -4,4 % | 3,0 % | 3,8 % | 2,6 % | 5,4 % | 13,1 % |
| Margen FCF | 15,2 % | 15,8 % | 16,5 % | 2,5 % | 5,5 % | 3,0 % | 1,3 % | 5,5 % | 9,4 % | 10,7 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 34,2 % | 32,1 % | 11,3 % | 21,7 % | -40,1 % | 1,0 % | 32,8 % | 28,9 % | 23,7 % | -11,9 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 5,15 $ | 5,53 $ | 6,52 $ | 1,04 $ | 1,99 $ | 1,09 $ | 0,58 $ | 2,68 $ | 4,67 $ | 5,56 $ |
| Dividendo por Acción | 1,41 $ | 1,55 $ | 1,67 $ | 1,74 $ | 0,88 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,75 $ | 1,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 1,63 B$ | 1,57 B$ | 1,50 B$ | 1,66 B$ | 1,81 B$ | 1,82 B$ | 1,82 B$ | 1,83 B$ | 1,82 B$ | 1,80 B$ |
Qué mirar en empresas de Comunicaciones
- Crecimiento de ingresos 3a (≥15%/año) — Valida tracción sostenida, no un año puntual.
- Margen bruto (Depende del sub-sector) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Ingresos (≥20%) — Caja real generada. Muchas tech maquillan beneficios non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Eficiencia del capital reinvertido — la primera métrica de Buffett.
- SBC / Ingresos (<10% saludable) — Stock-based compensation. Dilución silenciosa: >20% destruye valor.
- Deuda Neta / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Resistencia en recesiones y subidas de tipos.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 11,29 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 8,11 % |
| Rentabilidad sobre activos | 6,28 % |
| Margen bruto | 37,60 % |
| Margen operativo | 16,00 % |
| Margen neto | 8,70 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,42 |
| Ratio corriente | 0,71 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 2,56 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 16,12 | 17,20 | 13,84 | 19,51 | -77,56 | 160,01 | 54,53 | 62,83 | 35,30 | 16,49 |
| P/VC | 3,50 | 3,74 | 3,57 | 2,43 | 2,65 | 3,61 | 1,81 | 1,49 | 1,74 | 1,86 |
| P/V | 2,72 | 2,80 | 2,93 | 3,10 | 3,39 | 4,74 | 2,08 | 1,67 | 1,92 | 2,17 |
| Margen Bruto | 46,1 % | 45,0 % | 44,9 % | 39,6 % | 32,9 % | 33,1 % | 34,2 % | 33,4 % | 35,8 % | 37,8 % |
| Margen Operativo | 25,8 % | 25,2 % | 25,0 % | 17,0 % | 5,8 % | 5,4 % | 8,2 % | 10,1 % | 13,0 % | 14,6 % |
| Margen Neto | 16,9 % | 16,3 % | 21,2 % | 15,9 % | -4,4 % | 3,0 % | 3,8 % | 2,6 % | 5,4 % | 13,1 % |
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