Acciones de The Walt Disney Company (DIS): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: The Walt Disney Company

Actualizada el 15 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 5 de agosto de 2026

Lectura del 14 de octubre de 2026: Negocio que recupera márgenes, con deuda bajo control y rentabilidad del capital modesta

Walt Disney cotiza a PER 22,5×, un 29 % sobre la mediana de su sector y en línea con su mediana de diez años; el dividendo usa solo el 18 % de su caja libre.

• ¿Está cara o barata Walt Disney? PER de 22,5×, un 29 % por encima de la mediana de su sector y apenas un 3 % sobre su mediana de diez años.
• ¿Cómo va el negocio? Margen operativo del 16 % en los últimos 12 meses, por encima del 14,6 % del ejercicio 2025, con ingresos que crecen un 3,4 %.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 2,1× EBITDA en el ejercicio 2025, dentro del 3,0× tolerable en medios, pero ratio corriente de solo 0,71.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta el 17 de noviembre de 2026; el consenso espera 1,69 $ por acción y ha batido en los últimos 8 trimestres.
• ¿Cabe el dividendo en la caja que genera el negocio? El dividendo consume el 17,9 % de la caja libre del ejercicio 2025, muy lejos del 80 % que se considera sano en medios.

¿Está cara o barata Walt Disney?

En los últimos 12 meses Walt Disney cotiza a PER 22,5×, un 3 % por encima de su mediana de diez años (21,7×). Ha cotizado más barata que hoy el 53 % del tiempo de la década, así que el múltiplo está en su zona habitual. Frente al sector la foto cambia: la mediana de 97 empresas de comunicación es 17,4×, y Walt Disney paga una prima del 29 %. El EV/EBITDA, de 9,9× en los últimos 12 meses, queda en menos de la mitad de su media de cinco ejercicios (20,1×). La rentabilidad por caja libre del 3,7 % es baja, y la acción está un 5 % por debajo de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

Los ingresos crecen un 3,4 % interanual en los últimos 12 meses, mientras el beneficio por acción sube un 152 %: el beneficio avanza mucho más rápido que las ventas. El margen operativo de los últimos 12 meses, del 16 %, supera el 14,6 % del ejercicio 2025 y se acerca a su media de 2014-2025 (16,6 %). Donde flojea es en la rentabilidad del capital: ROIC del 6,4 % y ROE del 7,9 % en los últimos 12 meses, solo 0,6 puntos de ROIC por encima de la mediana del sector (5,9 %). En los últimos diez ejercicios superó el 10 % de ROIC solo en 3, con un suelo del 2,0 % en 2021.

¿Cómo está el balance?

La deuda neta suma 23,03 $ por acción en el ejercicio 2025, el 21 % del precio actual, y equivale a 2,1× EBITDA, con margen frente al límite de 3,0× que se tolera en medios y entretenimiento. La deuda/patrimonio de los últimos 12 meses es de 0,42, un apalancamiento contenido. El punto débil está en el corto plazo: un ratio corriente de 0,71, por debajo de 1, y un Altman Z de 2,6 que la deja en zona gris. El Piotroski de 8 sobre 9 compensa, porque puntúa bien en casi todos los criterios de solidez contable.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Walt Disney ha superado la estimación de beneficio por acción en los últimos 8 trimestres. El 5 de agosto de 2026 publicó 2,06 $ frente a 1,86 $ esperados, un 11 % más. Para el trimestre que presenta el 17 de noviembre, el consenso pide 1,69 $. Las previsiones están quietas: el beneficio por acción esperado para 2027 sigue en 7,50 $, igual que hace 30 días (19 analistas), y la previsión de ingresos tampoco se mueve. De los 64 analistas que la cubren, 40 recomiendan comprar, 20 mantener y 4 vender. Con ese historial, el listón está en repetir la sorpresa.

¿Cabe el dividendo en la caja que genera el negocio?

En medios y entretenimiento se miran la caja libre, el capex y la deuda porque el negocio exige disciplina en el gasto en contenido, y el crecimiento porque es lo que justifica ese gasto. Walt Disney cumple casi todo en el ejercicio 2025: margen EBITDA del 20,3 % (sano desde el 20 %), capex del 8,5 % de los ingresos (sano hasta el 12 %) y rentabilidad por caja libre del 5,1 %, justo por encima del 5 %. El dividendo, con una rentabilidad del 1,4 %, se lleva el 15 % del beneficio y el 17,9 % de la caja. Falla el crecimiento: los ingresos por acción suben un 4,9 % anual en 2022-2025, por debajo del 6 % exigible.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.