Acciones de Netflix, Inc. (NFLX): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Netflix, Inc.

Actualizada el 26 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 20 de octubre de 2026

Lectura del 23 de octubre de 2026: Negocio en crecimiento, muy rentable y con márgenes en máximos

Netflix cotiza a PER 19,0, un 69 % por debajo de su mediana de diez años, con ingresos +16 % y margen operativo del 31 % en los últimos 12 meses.

• ¿Está cara o barata Netflix? PER de 19,0: solo el 3 % del tiempo de la última década cotizó más bajo, y queda un 5 % por debajo de la mediana del sector.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos +16 % y BPA +28 % en 12 meses, con un margen operativo del 31 %, el doble de su media de 2014-2025.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de solo 0,2× el EBITDA en 2025, equivalente al 2 % del precio, y un Altman Z de 10,9, en zona segura.
• ¿Cabe el gasto del negocio en la caja que genera? En medios cumple en crecimiento, margen y deuda, pero la caja libre de 2025 rinde un 3,4 % del precio, por debajo del 5 % que se considera sano.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? El 19 de enero de 2027 se esperan 0,68 $ por acción; Netflix ha batido el BPA estimado en 7 de los últimos 8 trimestres.

¿Está cara o barata Netflix?

Netflix cotiza a un PER de 19,0 en los últimos 12 meses, un 69 % por debajo de su mediana de diez años (62,4) y no muy lejos del mínimo de la década, 15,2. Solo el 3 % del tiempo de la última década ha cotizado más barata por beneficios. Frente a su sector, cuya mediana es 20,0, la ventaja es pequeña: un 5 %. El EV/EBITDA de 7,7× queda muy por debajo de su media de cinco ejercicios, 12,0×. El contrapunto es la caja, con una rentabilidad por flujo de caja libre del 2,9 %. La acción ha caído un 41 % en 12 meses y está un 43 % por debajo de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses, los ingresos de Netflix crecen un 16 % y el beneficio por acción un 28 %. El beneficio avanza más rápido que las ventas, señal de que la rentabilidad mejora. El margen operativo llega al 31 %, frente a una media del 15 % en los ejercicios 2014-2025, y el del ejercicio 2025 (30 %) ya fue el más alto de esos doce años. El ROIC del 27 % supera en 21 puntos a la mediana de su sector (6 %). Ahora bien, solo pasó del 10 % en 6 de los últimos 10 ejercicios y tocó un mínimo del 3 % en 2016: esta rentabilidad tan alta es reciente.

¿Cómo está el balance?

El balance de Netflix es holgado. En el ejercicio 2025, la deuda neta era de 1,46 $ por acción (3,60 $ de deuda menos 2,14 $ de caja), un 2,2 % del precio actual, y equivalía a 0,2× el EBITDA, muy por debajo del 3,0× que se tolera en medios y entretenimiento. Una deuda/patrimonio de 0,52 y un Altman Z de 10,9, en zona segura, van en la misma dirección. El Piotroski de 7 sobre 9 indica unas cuentas sólidas. El único punto justo es la liquidez: con un ratio corriente de 1,07, hay poco margen entre activos y pasivos a corto plazo.

¿Cabe el gasto del negocio en la caja que genera?

En comunicación, cada vertical se mide distinto: las telecos, por caja libre y dividendo, y los medios, por crecimiento y disciplina en el gasto. Netflix cumple casi todo. Sus ingresos por acción crecen un 14,5 % anual en 2022-2025 (sano a partir del 6 %), el margen EBITDA del ejercicio 2025 es del 67 % (sano a partir del 20 %) y el capex se queda en el 1,5 % de los ingresos (sano hasta el 12 %). No paga dividendo, así que no hay payout que juzgar. Donde falla es en la caja: la caja libre del ejercicio 2025 rinde un 3,4 % sobre el precio actual, por debajo del 5 % exigido.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Netflix presentará resultados el 19 de enero de 2027, y los analistas esperan un beneficio por acción de 0,68 $ en ese trimestre. El historial le acompaña: ha superado la estimación de beneficio en 7 de los últimos 8 trimestres, y el 20 de octubre de 2026 publicó 0,87 $ frente a los 0,82 $ esperados, un 6 % más. El consenso de beneficio por acción para 2026 apenas se ha movido en 30 días (3,60 $, 28 analistas), así que nadie está corrigiendo sus números. De los 100 analistas que la cubren, 64 recomiendan comprar, 29 mantener y 7 vender.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.