Estados financieros detallados de Graphic Packaging Holding Company (GPK): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Graphic Packaging Holding Company registró ingresos de 8,62 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 5,6 %. El beneficio neto alcanzó 444,0 M$, con un CAGR a 5 años del 21,6 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 15,5 %, margen operativo 6,9 %, margen neto 2,2 %.
A 8,95 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), GPK cotiza a un PER de 13,56 y un ROE del 5,92 %. La capitalización bursátil es de 2,6 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 4,30 mil M$ | 4,40 mil M$ | 6,03 mil M$ | 6,16 mil M$ | 6,56 mil M$ | 7,16 mil M$ | 9,44 mil M$ | 9,43 mil M$ | 8,81 mil M$ | 8,62 mil M$ |
| Coste de Ventas | 3,49 mil M$ | 3,69 mil M$ | 5,08 mil M$ | 5,06 mil M$ | 5,43 mil M$ | 6,08 mil M$ | 7,62 mil M$ | 7,23 mil M$ | 6,81 mil M$ | 7,00 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 804,3 M$ | 718,2 M$ | 952,0 M$ | 1,10 mil M$ | 1,13 mil M$ | 1,08 mil M$ | 1,82 mil M$ | 2,19 mil M$ | 2,00 mil M$ | 1,61 mil M$ |
| I+D | 14,9 M$ | 14,4 M$ | 8,7 M$ | 9,2 M$ | 10,2 M$ | 10,0 M$ | 14,0 M$ | 16,0 M$ | 17,0 M$ | 0 |
| Generales y Administrativos | 340,8 M$ | 328,3 M$ | 463,4 M$ | 502,6 M$ | 502,4 M$ | 518,0 M$ | 760,0 M$ | 805,0 M$ | 757,0 M$ | 704,0 M$ |
| Gastos Operativos | 355,7 M$ | 342,7 M$ | 482,6 M$ | 525,1 M$ | 503,7 M$ | 526,0 M$ | 787,0 M$ | 860,0 M$ | 843,0 M$ | 743,0 M$ |
| Beneficio Operativo | 448,6 M$ | 375,5 M$ | 469,4 M$ | 570,4 M$ | 628,8 M$ | 551,0 M$ | 1,04 mil M$ | 1,33 mil M$ | 1,15 mil M$ | 869,0 M$ |
| EBITDA | 693,3 M$ | 673,6 M$ | 902,7 M$ | 940,2 M$ | 842,3 M$ | 895,0 M$ | 1,47 mil M$ | 1,79 mil M$ | 1,67 mil M$ | 1,34 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 76,6 M$ | 89,7 M$ | 123,7 M$ | 141,0 M$ | 129,0 M$ | 123,0 M$ | 197,0 M$ | 239,0 M$ | 230,0 M$ | 222,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 321,2 M$ | 254,7 M$ | 348,7 M$ | 354,4 M$ | 244,9 M$ | 290,0 M$ | 716,0 M$ | 933,0 M$ | 887,0 M$ | 583,0 M$ |
| Impuestos | 93,2 M$ | -45,5 M$ | 54,7 M$ | 76,3 M$ | 41,6 M$ | 74,0 M$ | 194,0 M$ | 210,0 M$ | 229,0 M$ | 139,0 M$ |
| Beneficio Neto | 228,0 M$ | 300,2 M$ | 221,1 M$ | 206,8 M$ | 167,3 M$ | 204,0 M$ | 522,0 M$ | 723,0 M$ | 658,0 M$ | 444,0 M$ |
| BPA | 0,71 $ | 0,97 $ | 0,71 $ | 0,70 $ | 0,60 $ | 0,69 $ | 1,69 $ | 2,35 $ | 2,16 $ | 1,49 $ |
| BPA Diluido | 0,71 $ | 0,96 $ | 0,71 $ | 0,70 $ | 0,60 $ | 0,68 $ | 1,69 $ | 2,34 $ | 2,16 $ | 1,48 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 321,5 M | 311,9 M | 310,1 M | 294,8 M | 279,6 M | 297,9 M | 309,5 M | 309,1 M | 305,1 M | 296,9 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 2,19 mil M$ | 2,10 mil M$ | 2,16 mil M$ | 2,19 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 436,0 M$ | 303,0 M$ | 304,0 M$ | 292,0 M$ |
| Beneficio Operativo | 257,0 M$ | 156,0 M$ | 87,0 M$ | 95,0 M$ |
| EBITDA | 361,0 M$ | 306,0 M$ | 158,0 M$ | 239,0 M$ |
| Beneficio Neto | 142,0 M$ | 71,0 M$ | -43,0 M$ | 24,0 M$ |
| BPA | 0,48 $ | 0,24 $ | -0,14 $ | 0,08 $ |
| BPA Diluido | 0,48 $ | 0,24 $ | -0,14 $ | 0,08 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 59,1 M$ | 67,4 M$ | 70,5 M$ | 152,9 M$ | 179,0 M$ | 172,0 M$ | 150,0 M$ | 162,0 M$ | 157,0 M$ | 261,0 M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 426,8 M$ | 422,8 M$ | 510,3 M$ | 451,2 M$ | 597,0 M$ | 785,0 M$ | 804,0 M$ | 716,0 M$ | 759,0 M$ | 760,0 M$ |
| Inventario | 582,9 M$ | 634,0 M$ | 1,01 mil M$ | 1,10 mil M$ | 1,13 mil M$ | 1,39 mil M$ | 1,61 mil M$ | 1,75 mil M$ | 1,75 mil M$ | 1,77 mil M$ |
| Activos Corrientes | 1,11 mil M$ | 1,17 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,81 mil M$ | 2,02 mil M$ | 2,50 mil M$ | 2,71 mil M$ | 2,85 mil M$ | 2,78 mil M$ | 2,92 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 1,75 mil M$ | 1,87 mil M$ | 3,24 mil M$ | 3,46 mil M$ | 3,77 mil M$ | 4,93 mil M$ | 4,82 mil M$ | 5,22 mil M$ | 5,26 mil M$ | 5,67 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 1,26 mil M$ | 1,32 mil M$ | 1,43 mil M$ | 1,48 mil M$ | 1,48 mil M$ | 2,02 mil M$ | 1,98 mil M$ | 2,10 mil M$ | 1,99 mil M$ | 2,06 mil M$ |
| Activos Intangibles | 445,3 M$ | 436,5 M$ | 523,8 M$ | 477,3 M$ | 437,0 M$ | 868,0 M$ | 717,0 M$ | 820,0 M$ | 667,0 M$ | 670,0 M$ |
| Activos Totales | 4,60 mil M$ | 4,86 mil M$ | 6,96 mil M$ | 7,29 mil M$ | 7,80 mil M$ | 10,46 mil M$ | 10,33 mil M$ | 11,18 mil M$ | 11,14 mil M$ | 11,78 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 466,5 M$ | 516,5 M$ | 711,6 M$ | 716,1 M$ | 825,0 M$ | 1,12 mil M$ | 1,12 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,12 mil M$ | 1,03 mil M$ |
| Deuda a Corto | 63,4 M$ | 61,3 M$ | 52,0 M$ | 45,8 M$ | 498,0 M$ | 272,0 M$ | 42,0 M$ | 757,0 M$ | 32,0 M$ | 542,0 M$ |
| Pasivos Corrientes | 779,8 M$ | 851,4 M$ | 1,11 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,86 mil M$ | 2,05 mil M$ | 1,93 mil M$ | 2,59 mil M$ | 1,90 mil M$ | 2,24 mil M$ |
| Deuda a Largo | 2,09 mil M$ | 2,21 mil M$ | 2,91 mil M$ | 2,68 mil M$ | 3,01 mil M$ | 5,38 mil M$ | 5,04 mil M$ | 4,46 mil M$ | 5,01 mil M$ | 4,89 mil M$ |
| Pasivos Totales | 3,55 mil M$ | 3,57 mil M$ | 4,67 mil M$ | 4,93 mil M$ | 5,96 mil M$ | 8,56 mil M$ | 8,18 mil M$ | 8,39 mil M$ | 8,13 mil M$ | 8,44 mil M$ |
| Reservas | -268,0 M$ | -56,0 M$ | 10,0 M$ | 56,4 M$ | -48,0 M$ | 66,0 M$ | 469,0 M$ | 1,03 mil M$ | 1,41 mil M$ | 1,61 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 1,06 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,42 mil M$ | 1,89 mil M$ | 2,15 mil M$ | 2,78 mil M$ | 3,01 mil M$ | 3,34 mil M$ |
| Deuda Total | 2,15 mil M$ | 2,27 mil M$ | 2,96 mil M$ | 3,07 mil M$ | 3,87 mil M$ | 6,06 mil M$ | 5,50 mil M$ | 5,62 mil M$ | 5,46 mil M$ | 5,87 mil M$ |
| Deuda Neta | 2,09 mil M$ | 2,21 mil M$ | 2,89 mil M$ | 2,91 mil M$ | 3,69 mil M$ | 5,89 mil M$ | 5,35 mil M$ | 5,46 mil M$ | 5,30 mil M$ | 5,61 mil M$ |
| Capital Circulante | 335,1 M$ | 318,5 M$ | 595,3 M$ | 606,9 M$ | 164,0 M$ | 453,0 M$ | 773,0 M$ | 256,0 M$ | 881,0 M$ | 679,0 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 120,0 M$ | 261,0 M$ | 189,0 M$ | 205,0 M$ |
| Activos Totales | 11,88 mil M$ | 11,78 mil M$ | 11,69 mil M$ | 11,66 mil M$ |
| Pasivos Totales | 8,59 mil M$ | 8,44 mil M$ | 8,44 mil M$ | 8,42 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 3,29 mil M$ | 3,34 mil M$ | 3,25 mil M$ | 3,24 mil M$ |
| Deuda Total | 5,92 mil M$ | 5,87 mil M$ | 5,75 mil M$ | 5,81 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 228,0 M$ | 300,2 M$ | 294,0 M$ | 278,0 M$ | 203,0 M$ | 216,0 M$ | 522,0 M$ | 723,0 M$ | 658,0 M$ | 444,0 M$ |
| Amortizaciones | 299,3 M$ | 330,3 M$ | 430,6 M$ | 447,0 M$ | 476,0 M$ | 489,0 M$ | 553,0 M$ | 619,0 M$ | 557,0 M$ | 536,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 34,0 M$ | 44,0 M$ | 62,0 M$ | 2,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -528,9 M$ | -645,3 M$ | -1,12 mil M$ | -174,0 M$ | -19,0 M$ | -229,0 M$ | -218,0 M$ | -308,0 M$ | -269,0 M$ | -213,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 641,4 M$ | 516,2 M$ | -373,8 M$ | 666,0 M$ | 825,0 M$ | 609,0 M$ | 1,09 mil M$ | 1,14 mil M$ | 840,0 M$ | 841,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -294,6 M$ | -260,1 M$ | -395,2 M$ | -353,0 M$ | -646,0 M$ | -802,0 M$ | -549,0 M$ | -804,0 M$ | -1,20 mil M$ | -922,0 M$ |
| Adquisiciones | -332,7 M$ | -189,4 M$ | -89,4 M$ | -55,0 M$ | -121,0 M$ | -1,70 mil M$ | 0 | -361,0 M$ | 711,0 M$ | 16,0 M$ |
| Recompra de Acciones | -176,2 M$ | -72,3 M$ | -123,4 M$ | -129,0 M$ | -316,0 M$ | -15,0 M$ | -46,0 M$ | -76,0 M$ | -225,0 M$ | -184,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -64,4 M$ | -93,4 M$ | -111,0 M$ | -113,0 M$ | -103,0 M$ | -92,0 M$ | -92,0 M$ | -123,0 M$ | -122,0 M$ | -128,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 346,8 M$ | 256,1 M$ | -769,0 M$ | 313,0 M$ | 179,0 M$ | -193,0 M$ | 541,0 M$ | 340,0 M$ | -363,0 M$ | -81,0 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 227,0 M$ | 521,0 M$ | -113,0 M$ | 158,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -267,0 M$ | -114,0 M$ | -140,0 M$ | -83,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | -40,0 M$ | 407,0 M$ | -253,0 M$ | 75,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -33,0 M$ | -32,0 M$ | -32,0 M$ | -33,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 1,0 M$ | 2,0 M$ | 12,0 M$ | 6,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +2,5 % | +36,9 % | +2,2 % | +6,5 % | +9,1 % | +31,9 % | -0,1 % | -6,6 % | -2,2 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +31,7 % | -26,3 % | -6,5 % | -19,1 % | +21,9 % | +155,9 % | +38,5 % | -9,0 % | -32,5 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +36,6 % | -26,8 % | -1,4 % | -14,3 % | +15,0 % | +144,9 % | +39,1 % | -8,1 % | -31,0 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -3,0 % | -0,6 % | -4,9 % | -5,2 % | +6,5 % | +3,9 % | -0,1 % | -1,3 % | -2,7 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -26,2 % | -400,3 % | +140,7 % | -42,8 % | -207,8 % | +380,3 % | -37,2 % | -206,8 % | +77,7 % | |
| Margen Bruto | 18,7 % | 16,3 % | 15,8 % | 17,8 % | 17,3 % | 15,1 % | 19,3 % | 23,3 % | 22,7 % | 18,7 % |
| Margen Operativo | 10,4 % | 8,5 % | 7,8 % | 9,3 % | 9,6 % | 7,7 % | 11,0 % | 14,1 % | 13,1 % | 10,1 % |
| Margen EBITDA | 16,1 % | 15,3 % | 15,0 % | 15,3 % | 12,8 % | 12,5 % | 15,5 % | 19,0 % | 19,0 % | 15,6 % |
| Margen Neto | 5,3 % | 6,8 % | 3,7 % | 3,4 % | 2,6 % | 2,9 % | 5,5 % | 7,7 % | 7,5 % | 5,2 % |
| Margen FCF | 8,1 % | 5,8 % | -12,8 % | 5,1 % | 2,7 % | -2,7 % | 5,7 % | 3,6 % | -4,1 % | -0,9 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 29,0 % | -17,9 % | 15,7 % | 21,5 % | 17,0 % | 25,5 % | 27,1 % | 22,5 % | 25,8 % | 23,8 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 1,08 $ | 0,82 $ | -2,48 $ | 1,06 $ | 0,64 $ | -0,65 $ | 1,75 $ | 1,10 $ | -1,19 $ | -0,27 $ |
| Dividendo por Acción | 0,20 $ | 0,30 $ | 0,36 $ | 0,38 $ | 0,37 $ | 0,31 $ | 0,30 $ | 0,40 $ | 0,40 $ | 0,43 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 320,9 M | 311,1 M | 309,5 M | 294,1 M | 278,8 M | 297,1 M | 308,8 M | 308,2 M | 304,0 M | 296,6 M |
Qué mirar en empresas de Consumo Cíclico
- Margen operativo medio 5a (Media del ciclo) — Mira la media del ciclo, no el año actual (pico o valle).
- Rotación de inventario (≥4x/año) — El retail sano rota inventario rápido. Una caída señala demanda débil.
- ROIC medio 5a (≥12%) — Cíclicas con ROIC medio >12% son ganadoras estructurales.
- Deuda neta / EBITDA (pico) (<3x en valle) — En cíclicas la deuda mata en recesión.
- Liquidez corriente (>1,5x) — Aguanta 12-18 meses sin caja operativa.
- Altman Z-Score (>2,99 seguro) — Modelo de bancarrota — clave en cíclicas sensibles a recesión.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 5,92 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 4,60 % |
| Rentabilidad sobre activos | 1,66 % |
| Margen bruto | 15,46 % |
| Margen operativo | 6,89 % |
| Margen neto | 2,25 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 1,80 |
| Ratio corriente | 1,38 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 1,55 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 17,58 | 15,93 | 14,99 | 23,79 | 28,23 | 28,26 | 13,17 | 10,49 | 12,57 | 10,11 |
| P/VC | 3,79 | 3,72 | 2,09 | 3,12 | 3,32 | 3,06 | 3,20 | 2,73 | 2,74 | 1,34 |
| P/V | 0,93 | 1,09 | 0,55 | 0,79 | 0,72 | 0,81 | 0,73 | 0,81 | 0,94 | 0,52 |
| Margen Bruto | 18,7 % | 16,3 % | 15,8 % | 17,8 % | 17,3 % | 15,1 % | 19,3 % | 23,3 % | 22,7 % | 18,7 % |
| Margen Operativo | 10,4 % | 8,5 % | 7,8 % | 9,3 % | 9,6 % | 7,7 % | 11,0 % | 14,1 % | 13,1 % | 10,1 % |
| Margen Neto | 5,3 % | 6,8 % | 3,7 % | 3,4 % | 2,6 % | 2,9 % | 5,5 % | 7,7 % | 7,5 % | 5,2 % |
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