Acciones de Graphic Packaging Holding Company (GPK): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Graphic Packaging Holding Company

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 8,24 $ a 17,05 $; PER 13,6×; PER 2027 esperado 9,1×; rentabilidad por dividendo 5,0 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 13,6× (barata). Un 26 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 5 años 8,0 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 4,2× (frágil). Deuda neta de 4,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 4 de 8 (irregulares). 4 de 8 sobre el consenso · BPA −31 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 13,6×: Un 26 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: Margen operativo medio 11,2 %: Margen operativo medio del 11,2 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• A favor: PER cíclico 13,6×: PER de 13,6× frente a 14,9× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle
• En contra: ROIC 5 años 8,0 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: Altman Z 1,6: Puntuación de 1,6: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• En contra: Deuda neta/EBITDA 4,2×: Deuda neta de 4,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×

A su PER mediano de la década (18,4×) valdría unos 12 $ (un 36 % más); a la mediana de su sector (17,9×) valdría unos 12 $ (un 32 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 3 de 8 cumplen

• ROIC medio: 8,0 %, no cumple. Gana de media un 8,0 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 4,2×, no cumple. Deuda neta de 4,2× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 1,6, no cumple. Puntuación de 1,6: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• Rotación de inventarios: 4,0×, en el límite. Vende y repone el inventario 4,0× al año (su media es 4,2×); sano desde 4×
• Ratio corriente: 1,38, en el límite. Tiene 1,38 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Margen operativo medio: 11,2 %, cumple. Margen operativo medio del 11,2 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• PER cíclico: 13,6×, cumple. PER de 13,6× frente a 14,9× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle
• EV/ventas: 1,2×, cumple. Cotiza a 1,2×, frente a 1,4× de media en 10 años: barato, por debajo de 1,2×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Graphic Packaging Holding Company: PER 13,6×; EV/EBITDA 7,7×; ROIC 4,6 %. Pares: Greif, Inc. (PER 4,7×; EV/EBITDA 9,2×; ROIC 2,1 %), Silgan Holdings Inc. (PER 16,4×; EV/EBITDA 9,2×; ROIC 5,3 %), Sonoco Products Company (PER n/d; EV/EBITDA 12,8×; ROIC −2,0 %).

Rentabilidad esperada: Fuera de rango fiable (más de ±30 % anual): suele salir de mezclar el consenso ajustado con el PER contable o de un beneficio que se recupera de pérdidas. No la publicamos.

Ha estado más cara que hoy el 71 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 5,0 %; 3 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 3 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -0,3× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 29 %).

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 50,40 $ al año (4,20 $ al mes).