Estados financieros detallados de Highwoods Properties, Inc. (HIW): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Highwoods Properties, Inc. registró ingresos de 806,1 M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 1,8 %. El beneficio neto alcanzó 159,6 M$, con un CAGR a 5 años del -14,4 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 67,2 %, margen operativo 25,8 %, margen neto 20,2 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -14,1 % en 5 años.
Al precio actual de 29,49 $, HIW cotiza a un PER de 19,52 y un ROE del 6,71 %. La capitalización bursátil es de 3,3 B$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 665,6 M$ | 702,7 M$ | 720,0 M$ | 736,0 M$ | 736,9 M$ | 768,0 M$ | 828,9 M$ | 834,0 M$ | 825,9 M$ | 806,1 M$ |
| Coste de Ventas | 231,1 M$ | 236,9 M$ | 242,4 M$ | 248,5 M$ | 231,8 M$ | 236,4 M$ | 259,8 M$ | 268,8 M$ | 272,2 M$ | 261,4 M$ |
| Beneficio Bruto | 434,5 M$ | 465,8 M$ | 477,6 M$ | 487,5 M$ | 505,1 M$ | 531,6 M$ | 569,1 M$ | 565,2 M$ | 553,7 M$ | 544,7 M$ |
| I+D | 1 $ | 0 $ | 0 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 38,2 M$ | 39,6 M$ | 40,0 M$ | 44,1 M$ | 41,0 M$ | 40,6 M$ | 42,3 M$ | 42,9 M$ | 41,9 M$ | 40,3 M$ |
| Gastos Operativos | 258,3 M$ | 267,5 M$ | 270,0 M$ | 298,6 M$ | 282,6 M$ | 299,8 M$ | 329,9 M$ | 342,3 M$ | 340,9 M$ | 335,3 M$ |
| Beneficio Operativo | 176,3 M$ | 198,4 M$ | 207,7 M$ | 188,9 M$ | 222,5 M$ | 231,8 M$ | 239,2 M$ | 222,9 M$ | 212,7 M$ | 209,5 M$ |
| EBITDA | 342,7 M$ | 419,5 M$ | 407,6 M$ | 477,8 M$ | 680,5 M$ | 668,4 M$ | 557,0 M$ | 587,5 M$ | 550,5 M$ | 610,0 M$ |
| Gastos por Intereses | 76,6 M$ | 69,1 M$ | 71,4 M$ | 81,6 M$ | 81,0 M$ | 85,9 M$ | 105,4 M$ | 136,7 M$ | 147,2 M$ | 152,4 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 122,5 M$ | 191,7 M$ | 177,6 M$ | 141,7 M$ | 357,9 M$ | 323,3 M$ | 164,0 M$ | 151,3 M$ | 104,3 M$ | 162,7 M$ |
| Impuestos | -317,3 M$ | 84,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Beneficio Neto | 524,3 M$ | 185,4 M$ | 171,8 M$ | 136,9 M$ | 347,4 M$ | 313,3 M$ | 159,1 M$ | 148,7 M$ | 102,2 M$ | 159,6 M$ |
| BPA | 5,30 $ | 1,78 $ | 1,66 $ | 0,52 $ | 3,32 $ | 2,98 $ | 1,49 $ | 1,39 $ | 0,94 $ | 1,45 $ |
| BPA Diluido | 5,30 $ | 1,78 $ | 1,62 $ | 0,51 $ | 3,32 $ | 2,98 $ | 1,49 $ | 1,39 $ | 0,94 $ | 1,45 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 101,4 M$ | 105,6 M$ | 106,3 M$ | 106,4 M$ | 106,7 M$ | 107,1 M$ | 105,1 M$ | 107,8 M$ | 108,3 M$ | 110,6 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 201,8 M$ | 203,4 M$ | 214,0 M$ | 216,4 M$ |
| Beneficio Bruto | 135,8 M$ | 136,6 M$ | 142,9 M$ | 146,2 M$ |
| Beneficio Operativo | 53,0 M$ | 53,1 M$ | 51,9 M$ | 57,3 M$ |
| EBITDA | 126,1 M$ | 144,3 M$ | 152,6 M$ | 136,3 M$ |
| Beneficio Neto | 13,5 M$ | 29,2 M$ | 31,9 M$ | 94,0 M$ |
| BPA | 0,12 $ | 0,26 $ | 0,29 $ | 0,85 $ |
| BPA Diluido | 0,12 $ | 0,26 $ | 0,29 $ | 0,85 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 49,5 M$ | 3,3 M$ | 3,8 M$ | 9,5 M$ | 109,3 M$ | 23,2 M$ | 21,4 M$ | 25,1 M$ | 22,4 M$ | 27,4 M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 199,0 M$ | 231,5 M$ | 251,6 M$ | 258,0 M$ | 283,2 M$ | 283,6 M$ | 319,2 M$ | 343,5 M$ | 337,1 M$ | 358,5 M$ |
| Inventario | 29,1 M$ | 85,1 M$ | 6,4 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 55,4 M$ | 0 |
| Activos Corrientes | 318,1 M$ | 348,5 M$ | 290,6 M$ | 293,6 M$ | 546,7 M$ | 393,3 M$ | 410,8 M$ | 440,2 M$ | 499,0 M$ | 373,6 M$ |
| Inmovilizado Material | 3,93 B$ | 3,96 B$ | 4,04 B$ | 4,43 B$ | 4,29 B$ | 4,82 B$ | 4,90 B$ | 0 | 0 | 0 |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 244,3 M$ |
| Activos Totales | 4,56 B$ | 4,62 B$ | 4,68 B$ | 5,14 B$ | 5,21 B$ | 5,70 B$ | 6,06 B$ | 6,00 B$ | 6,03 B$ | 6,27 B$ |
| Cuentas por Pagar | 313,9 M$ | 228,2 M$ | 218,9 M$ | 252,5 M$ | 239,4 M$ | 263,3 M$ | 273,2 M$ | 187,3 M$ | 204,2 M$ | 0 |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6,9 M$ | 9,2 M$ | 8,8 M$ |
| Pasivos Corrientes | 313,9 M$ | 228,2 M$ | 218,9 M$ | 252,5 M$ | 239,4 M$ | 295,0 M$ | 273,2 M$ | 193,8 M$ | 304,6 M$ | 8,8 M$ |
| Deuda a Largo | 1,95 B$ | 2,01 B$ | 2,09 B$ | 2,54 B$ | 2,47 B$ | 2,79 B$ | 3,20 B$ | 3,21 B$ | 3,29 B$ | 3,59 B$ |
| Pasivos Totales | 2,26 B$ | 2,24 B$ | 2,30 B$ | 2,83 B$ | 2,74 B$ | 3,08 B$ | 3,50 B$ | 3,52 B$ | 3,60 B$ | 3,84 B$ |
| Reservas | -749,4 M$ | -747,3 M$ | -769,3 M$ | 0 | 0 | -579,6 M$ | 0 | -698,0 M$ | -810,6 M$ | -870,1 M$ |
| Patrimonio Neto | 2,14 B$ | 2,22 B$ | 2,25 B$ | 2,15 B$ | 2,34 B$ | 2,48 B$ | 2,48 B$ | 2,43 B$ | 2,36 B$ | 2,38 B$ |
| Deuda Total | 1,95 B$ | 2,01 B$ | 2,09 B$ | 2,54 B$ | 2,47 B$ | 2,79 B$ | 3,20 B$ | 3,21 B$ | 3,29 B$ | 3,64 B$ |
| Deuda Neta | 1,90 B$ | 2,01 B$ | 2,08 B$ | 2,53 B$ | 2,36 B$ | 2,77 B$ | 3,18 B$ | 3,19 B$ | 3,27 B$ | 3,61 B$ |
| Capital Circulante | 4,2 M$ | 120,3 M$ | 71,7 M$ | 41,1 M$ | 307,3 M$ | 98,4 M$ | 137,6 M$ | 246,4 M$ | 194,4 M$ | 364,8 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 26,3 M$ | 27,4 M$ | 32,4 M$ | 145,4 M$ |
| Activos Totales | 6,14 B$ | 6,27 B$ | 6,60 B$ | 6,47 B$ |
| Pasivos Totales | 3,69 B$ | 3,84 B$ | 3,98 B$ | 3,88 B$ |
| Patrimonio Neto | 2,38 B$ | 2,38 B$ | 2,37 B$ | 2,39 B$ |
| Deuda Total | 3,40 B$ | 3,64 B$ | 3,70 B$ | 3,52 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 541,1 M$ | 191,7 M$ | 177,6 M$ | 141,7 M$ | 357,9 M$ | 323,3 M$ | 164,0 M$ | 148,7 M$ | 104,3 M$ | 74.000 $ |
| Amortizaciones | 218,1 M$ | 226,7 M$ | 228,0 M$ | 254,0 M$ | 239,0 M$ | 259,3 M$ | 287,6 M$ | 305,6 M$ | 299,0 M$ | 295,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 6,3 M$ | 6,7 M$ | 7,5 M$ | 7,2 M$ | 6,2 M$ | 8,6 M$ | 7,6 M$ | 7,0 M$ | 8,0 M$ | 8,2 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -36,9 M$ | -30,8 M$ | -27,3 M$ | -7,3 M$ | -42,5 M$ | -6,6 M$ | -16,5 M$ | -19,9 M$ | 3,9 M$ | -24,3 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 305,8 M$ | 352,5 M$ | 358,6 M$ | 365,8 M$ | 358,2 M$ | 414,6 M$ | 421,8 M$ | 393,6 M$ | 403,6 M$ | 367,3 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -110,2 M$ | -1,8 M$ | -50,6 M$ | -424,2 M$ | -2,4 M$ | 0 | -264.000 $ | -176,6 M$ | 0 | -200,8 M$ |
| Adquisiciones | 343.000 $ | -10,1 M$ | -50,6 M$ | -10,0 M$ | -2,4 M$ | -133,4 M$ | -261,8 M$ | -18,2 M$ | -153,4 M$ | -441,5 M$ |
| Recompra de Acciones | -4,4 M$ | -4,0 M$ | -1,7 M$ | -1,8 M$ | -1,2 M$ | -1,7 M$ | -5,9 M$ | -173.000 $ | -1,4 M$ | -2,1 M$ |
| Dividendos Pagados | -169,4 M$ | -264,5 M$ | -193,8 M$ | -199,4 M$ | -201,8 M$ | -206,7 M$ | -212,7 M$ | -213,5 M$ | -214,8 M$ | -219,1 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 195,6 M$ | 350,7 M$ | 308,0 M$ | -58,4 M$ | 355,8 M$ | 414,6 M$ | 421,5 M$ | 217,0 M$ | 403,6 M$ | 166,6 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 96,7 M$ | 101,5 M$ | 62,8 M$ | 125,2 M$ |
| Inversiones (CapEx) | 0 | -59,9 M$ | 0 | 48,7 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 96,7 M$ | 41,6 M$ | 62,8 M$ | 173,9 M$ |
| Dividendos Pagados | -54,6 M$ | -55,5 M$ | -55,5 M$ | -55,7 M$ |
| Compensación en Acciones | 1,2 M$ | 763.000 $ | 6,5 M$ | 950.000 $ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +5,6 % | +2,5 % | +2,2 % | +0,1 % | +4,2 % | +7,9 % | +0,6 % | -1,0 % | -2,4 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -64,6 % | -7,3 % | -20,3 % | +153,7 % | -9,8 % | -49,2 % | -6,5 % | -31,2 % | +56,1 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -66,4 % | -6,7 % | -68,7 % | +538,5 % | -10,2 % | -50,0 % | -6,7 % | -32,4 % | +54,3 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +4,1 % | +0,6 % | +0,2 % | +0,3 % | +0,3 % | -1,8 % | +2,5 % | +0,5 % | +2,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +79,3 % | -12,2 % | -119,0 % | +709,0 % | +16,5 % | +1,7 % | -48,5 % | +86,0 % | -58,7 % | |
| Margen Bruto | 65,3 % | 66,3 % | 66,3 % | 66,2 % | 68,5 % | 69,2 % | 68,7 % | 67,8 % | 67,0 % | 67,6 % |
| Margen Operativo | 26,5 % | 28,2 % | 28,8 % | 25,7 % | 30,2 % | 30,2 % | 28,9 % | 26,7 % | 25,8 % | 26,0 % |
| Margen EBITDA | 51,5 % | 59,7 % | 56,6 % | 64,9 % | 92,3 % | 87,0 % | 67,2 % | 70,4 % | 66,7 % | 75,7 % |
| Margen Neto | 78,8 % | 26,4 % | 23,9 % | 18,6 % | 47,1 % | 40,8 % | 19,2 % | 17,8 % | 12,4 % | 19,8 % |
| Margen FCF | 29,4 % | 49,9 % | 42,8 % | -7,9 % | 48,3 % | 54,0 % | 50,9 % | 26,0 % | 48,9 % | 20,7 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -258,9 % | 43,8 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 1,93 $ | 3,32 $ | 2,90 $ | -0,55 $ | 3,33 $ | 3,87 $ | 4,01 $ | 2,01 $ | 3,73 $ | 1,51 $ |
| Dividendo por Acción | 1,67 $ | 2,50 $ | 1,82 $ | 1,87 $ | 1,89 $ | 1,93 $ | 2,02 $ | 1,98 $ | 1,98 $ | 1,98 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 98,4 M$ | 102,7 M$ | 103,4 M$ | 103,7 M$ | 103,9 M$ | 104,2 M$ | 105,1 M$ | 105,5 M$ | 106,2 M$ | 108,5 M$ |
Qué mirar en empresas de Inmobiliario
- FFO / Acción (Crecimiento positivo) — El 'EPS real' de un REIT — beneficio + depreciación.
- Cobertura del dividendo (FFO/div) (≥1,1x) — El FFO debe cubrir el dividendo con margen.
- Deuda Neta / EBITDA (≤6x) — Referencia NAREIT. Normaliza el apalancamiento por generación de caja.
- Deuda / Activos (40-60%) — REITs usan mucha deuda por diseño. >65% es frágil ante subidas de tipos.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendos / Cash Flow operativo. REITs de calidad retienen >20% para crecer.
- P/FFO (15-20x) — El P/E equivalente para REITs. Rango típico saludable.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 6,71 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 24,78 % |
| Rentabilidad sobre activos | 2,54 % |
| Margen bruto | 67,21 % |
| Margen operativo | 25,76 % |
| Margen neto | 20,19 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 1,47 |
| Ratio corriente | 1,78 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 9,62 | 28,60 | 23,31 | 94,06 | 11,94 | 14,96 | 18,78 | 16,52 | 32,53 | 17,81 |
| P/VC | 2,35 | 2,35 | 1,78 | 2,36 | 1,76 | 1,88 | 1,19 | 1,00 | 1,37 | 1,18 |
| P/V | 7,54 | 7,44 | 5,56 | 6,89 | 5,59 | 6,05 | 3,55 | 2,91 | 3,93 | 3,47 |
| Margen Bruto | 65,3 % | 66,3 % | 66,3 % | 66,2 % | 68,5 % | 69,2 % | 68,7 % | 67,8 % | 67,0 % | 67,6 % |
| Margen Operativo | 26,5 % | 28,2 % | 28,8 % | 25,7 % | 30,2 % | 30,2 % | 28,9 % | 26,7 % | 25,8 % | 26,0 % |
| Margen Neto | 78,8 % | 26,4 % | 23,9 % | 18,6 % | 47,1 % | 40,8 % | 19,2 % | 17,8 % | 12,4 % | 19,8 % |
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