Acciones de Harmony Gold Mining Company Limited (HMY): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Harmony Gold Mining Company Limited

Capitalización 10 mil M$; rango de 52 semanas 13,32 $ a 26,04 $; PER 5,6×; PER 2027 esperado 5,4×; rentabilidad por dividendo 4,9 %; próximos resultados el 3 de marzo de 2027. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 5,6× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña: el beneficio de hoy no es el normal
• Negocio: ROIC 34 % (excelente). Rentable por encima del 10 % en 5 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 45 % en 12 meses; el ejercicio 2026, el…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,0× (sólido). Deuda neta de 0,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: Próximos. Resultados el 3 de marzo de 2027

A favor y en contra

• A favor: ROIC 34 %: Rentable por encima del 10 % en 5 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 45 % en 12 meses; el ejercicio 2026, el…
• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,0×: Deuda neta de 0,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Rentabilidad por caja libre 16,3 %: Caja libre anual del 16,3 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Capex sobre depreciación 2,4×: Reinvierte 2,4× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (5,6) no dice si está barata.

Lo que importa en materiales básicos: 6 de 8 cumplen

• Capex sobre depreciación: 2,4×, no cumple. Reinvierte 2,4× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Precio sobre valor contable: 2,2×, en el límite. Paga 2,2× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• Rentabilidad por caja libre: 16,3 %, cumple. Caja libre anual del 16,3 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Margen bruto: 46,8 %, cumple. Margen bruto del 46,8 %; sano desde el 30 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,0×, cumple. Deuda neta de 0,0× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Cobertura del dividendo con caja libre: 3,5×, cumple. La caja libre cubre 3,5× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• Altman Z: 4,3, cumple. Puntuación de 4,3: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 3,0×, cumple. Cotiza a 3,0×, frente a 6,1× de media en 7 años: barato, por debajo de 5,5×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Harmony Gold Mining Company Limited: PER 5,6×; EV/EBITDA 3,0×; ROIC 33,5 %. Pares: Gold Fields Limited (PER 7,2×; EV/EBITDA 4,4×; ROIC 29,0 %), AngloGold Ashanti Plc (PER 11,4×; EV/EBITDA 5,4×; ROIC 31,3 %), Barrick Mining Corporation (PER 9,8×; EV/EBITDA 4,8×; ROIC 17,3 %).

Ha estado más barata que hoy el 62 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 4,9 %; 3 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 44 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 4,3×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 48,60 $ al año (4,05 $ al mes).