Estados financieros detallados de Mastercard Incorporated (MA): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Mastercard Incorporated registró ingresos de 32,79 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 16,5 %. El beneficio neto alcanzó 14,97 B$, con un CAGR a 5 años del 18,5 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 100,0 %, margen operativo 59,8 %, margen neto 46,3 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 21,0 % en 5 años.
Al precio actual de 552,26 $, MA cotiza a un PER de 30,38 y un ROE del 232,46 %. La capitalización bursátil es de 484 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 10,78 B$ | 12,50 B$ | 14,95 B$ | 16,88 B$ | 15,30 B$ | 18,88 B$ | 22,24 B$ | 25,10 B$ | 28,17 B$ | 32,79 B$ |
| Coste de Ventas | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Beneficio Bruto | 10,78 B$ | 12,50 B$ | 14,95 B$ | 16,88 B$ | 15,30 B$ | 18,88 B$ | 22,24 B$ | 25,10 B$ | 28,17 B$ | 32,79 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 4,49 B$ | 5,32 B$ | 6,12 B$ | 6,67 B$ | 6,56 B$ | 7,93 B$ | 8,77 B$ | 9,67 B$ | 10,94 B$ | 12,13 B$ |
| Gastos Operativos | 5,01 B$ | 5,88 B$ | 7,67 B$ | 7,22 B$ | 7,22 B$ | 8,80 B$ | 9,52 B$ | 10,47 B$ | 11,84 B$ | 13,28 B$ |
| Beneficio Operativo | 5,76 B$ | 6,62 B$ | 7,28 B$ | 9,66 B$ | 8,08 B$ | 10,08 B$ | 12,72 B$ | 14,63 B$ | 16,33 B$ | 19,51 B$ |
| EBITDA | 6,11 B$ | 7,11 B$ | 7,85 B$ | 10,48 B$ | 8,72 B$ | 11,46 B$ | 12,95 B$ | 15,01 B$ | 16,80 B$ | 20,44 B$ |
| Gastos por Intereses | 95,0 M$ | 154,0 M$ | 186,0 M$ | 224,0 M$ | 380,0 M$ | 431,0 M$ | 471,0 M$ | 575,0 M$ | 646,0 M$ | 722,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 5,65 B$ | 6,52 B$ | 7,20 B$ | 9,73 B$ | 7,76 B$ | 10,31 B$ | 11,73 B$ | 13,64 B$ | 15,25 B$ | 18,58 B$ |
| Impuestos | 1,59 B$ | 2,61 B$ | 1,34 B$ | 1,61 B$ | 1,35 B$ | 1,62 B$ | 1,80 B$ | 2,44 B$ | 2,38 B$ | 3,61 B$ |
| Beneficio Neto | 4,06 B$ | 3,92 B$ | 5,86 B$ | 8,12 B$ | 6,41 B$ | 8,69 B$ | 9,93 B$ | 11,20 B$ | 12,87 B$ | 14,97 B$ |
| BPA | 3,70 $ | 3,67 $ | 5,63 $ | 7,98 $ | 6,40 $ | 8,79 $ | 10,26 $ | 11,86 $ | 13,92 $ | 16,55 $ |
| BPA Diluido | 3,69 $ | 3,65 $ | 5,60 $ | 7,94 $ | 6,37 $ | 8,76 $ | 10,23 $ | 11,83 $ | 13,89 $ | 16,52 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 1,10 B$ | 1,07 B$ | 1,05 B$ | 1,02 B$ | 1,01 B$ | 992,0 M$ | 971,0 M$ | 946,0 M$ | 927,0 M$ | 898,0 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 8,60 B$ | 8,81 B$ | 8,40 B$ | 9,28 B$ |
| Beneficio Bruto | 8,60 B$ | 8,81 B$ | 8,40 B$ | 9,28 B$ |
| Beneficio Operativo | 5,17 B$ | 5,13 B$ | 4,96 B$ | 5,73 B$ |
| EBITDA | 5,47 B$ | 5,33 B$ | 5,30 B$ | 6,01 B$ |
| Beneficio Neto | 3,93 B$ | 4,06 B$ | 3,88 B$ | 4,39 B$ |
| BPA | 4,35 $ | 4,53 $ | 4,35 $ | 4,98 $ |
| BPA Diluido | 4,34 $ | 4,52 $ | 4,35 $ | 4,97 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 6,72 B$ | 5,93 B$ | 6,68 B$ | 6,99 B$ | 10,11 B$ | 7,42 B$ | 7,01 B$ | 8,59 B$ | 8,44 B$ | 10,57 B$ |
| Inversiones a Corto | 1,61 B$ | 1,85 B$ | 1,70 B$ | 688,0 M$ | 483,0 M$ | 473,0 M$ | 400,0 M$ | 592,0 M$ | 330,0 M$ | 332,0 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 2,51 B$ | 3,34 B$ | 4,73 B$ | 5,51 B$ | 4,35 B$ | 3,01 B$ | 3,42 B$ | 4,06 B$ | 3,77 B$ | 4,61 B$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 13,23 B$ | 13,80 B$ | 16,17 B$ | 16,90 B$ | 19,11 B$ | 16,95 B$ | 16,61 B$ | 18,96 B$ | 19,72 B$ | 23,56 B$ |
| Inmovilizado Material | 733,0 M$ | 829,0 M$ | 921,0 M$ | 1,83 B$ | 1,90 B$ | 1,91 B$ | 2,01 B$ | 2,06 B$ | 2,14 B$ | 2,30 B$ |
| Fondo de Comercio | 1,76 B$ | 3,04 B$ | 2,90 B$ | 4,02 B$ | 4,96 B$ | 7,66 B$ | 7,52 B$ | 7,66 B$ | 9,19 B$ | 9,56 B$ |
| Activos Intangibles | 722,0 M$ | 1,12 B$ | 991,0 M$ | 1,42 B$ | 1,75 B$ | 3,67 B$ | 3,86 B$ | 4,09 B$ | 5,45 B$ | 5,55 B$ |
| Activos Totales | 18,68 B$ | 21,33 B$ | 24,86 B$ | 29,24 B$ | 33,58 B$ | 37,67 B$ | 38,72 B$ | 42,45 B$ | 48,08 B$ | 54,16 B$ |
| Cuentas por Pagar | 609,0 M$ | 933,0 M$ | 537,0 M$ | 489,0 M$ | 527,0 M$ | 738,0 M$ | 926,0 M$ | 834,0 M$ | 929,0 M$ | 999,0 M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 500,0 M$ | 0 | 649,0 M$ | 792,0 M$ | 274,0 M$ | 1,34 B$ | 750,0 M$ | 749,0 M$ |
| Pasivos Corrientes | 7,21 B$ | 8,79 B$ | 11,59 B$ | 11,90 B$ | 11,85 B$ | 13,16 B$ | 14,17 B$ | 16,26 B$ | 19,22 B$ | 22,76 B$ |
| Deuda a Largo | 5,18 B$ | 5,42 B$ | 5,83 B$ | 8,53 B$ | 12,02 B$ | 13,11 B$ | 13,75 B$ | 14,34 B$ | 17,48 B$ | 18,25 B$ |
| Pasivos Totales | 12,99 B$ | 15,76 B$ | 19,37 B$ | 23,25 B$ | 27,07 B$ | 30,26 B$ | 32,35 B$ | 35,45 B$ | 41,57 B$ | 46,41 B$ |
| Reservas | 19,42 B$ | 22,36 B$ | 27,28 B$ | 33,98 B$ | 38,75 B$ | 45,65 B$ | 53,61 B$ | 62,56 B$ | 72,91 B$ | 85,03 B$ |
| Patrimonio Neto | 5,66 B$ | 5,47 B$ | 5,39 B$ | 5,89 B$ | 6,39 B$ | 7,31 B$ | 6,30 B$ | 6,93 B$ | 6,49 B$ | 7,74 B$ |
| Deuda Total | 5,18 B$ | 5,42 B$ | 6,33 B$ | 8,53 B$ | 12,67 B$ | 13,90 B$ | 14,02 B$ | 15,68 B$ | 18,23 B$ | 19,00 B$ |
| Deuda Neta | -3,15 B$ | -2,36 B$ | -2,04 B$ | 851,0 M$ | 2,08 B$ | 6,01 B$ | 6,62 B$ | 6,50 B$ | 9,45 B$ | 8,10 B$ |
| Capital Circulante | 6,02 B$ | 5,00 B$ | 4,58 B$ | 5,00 B$ | 7,27 B$ | 3,79 B$ | 2,44 B$ | 2,70 B$ | 504,0 M$ | 796,0 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 10,31 B$ | 10,57 B$ | 7,91 B$ | 11,29 B$ |
| Activos Totales | 53,29 B$ | 54,16 B$ | 52,45 B$ | 57,69 B$ |
| Pasivos Totales | 45,37 B$ | 46,41 B$ | 45,73 B$ | 52,09 B$ |
| Patrimonio Neto | 7,90 B$ | 7,74 B$ | 6,72 B$ | 5,61 B$ |
| Deuda Total | 18,98 B$ | 19,00 B$ | 18,96 B$ | 24,64 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 4,06 B$ | 3,92 B$ | 5,86 B$ | 8,12 B$ | 6,41 B$ | 8,69 B$ | 9,93 B$ | 11,20 B$ | 12,87 B$ | 14,97 B$ |
| Amortizaciones | 373,0 M$ | 437,0 M$ | 459,0 M$ | 522,0 M$ | 580,0 M$ | 726,0 M$ | 750,0 M$ | 799,0 M$ | 897,0 M$ | 2,10 B$ |
| Compensación en Acciones | 101,0 M$ | 176,0 M$ | 196,0 M$ | 250,0 M$ | 254,0 M$ | 273,0 M$ | 295,0 M$ | 460,0 M$ | 526,0 M$ | 597,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -867,0 M$ | -286,0 M$ | -1,31 B$ | -1,70 B$ | -1,15 B$ | -916,0 M$ | -904,0 M$ | -1,94 B$ | -1,04 B$ | -1,69 B$ |
| Flujo de Caja Operativo | 4,48 B$ | 5,55 B$ | 6,22 B$ | 8,18 B$ | 7,22 B$ | 9,46 B$ | 11,20 B$ | 11,98 B$ | 14,78 B$ | 17,40 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -382,0 M$ | -423,0 M$ | -504,0 M$ | -728,0 M$ | -708,0 M$ | -814,0 M$ | -1,10 B$ | -371,0 M$ | -474,0 M$ | -489,0 M$ |
| Adquisiciones | -167,0 M$ | -1,18 B$ | 174,0 M$ | -1,44 B$ | -989,0 M$ | -4,44 B$ | -313,0 M$ | 0 | -2,51 B$ | 0 |
| Recompra de Acciones | -3,51 B$ | -3,76 B$ | -4,93 B$ | -6,50 B$ | -4,47 B$ | -5,90 B$ | -8,75 B$ | -9,03 B$ | -11,04 B$ | -11,73 B$ |
| Dividendos Pagados | -837,0 M$ | -942,0 M$ | -1,04 B$ | -1,34 B$ | -1,60 B$ | -1,74 B$ | -1,90 B$ | -2,16 B$ | -2,45 B$ | -2,76 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 4,10 B$ | 5,13 B$ | 5,72 B$ | 7,46 B$ | 6,52 B$ | 8,65 B$ | 10,10 B$ | 11,61 B$ | 14,31 B$ | 16,91 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 5,66 B$ | 4,93 B$ | 3,00 B$ | 3,77 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -178,0 M$ | -112,0 M$ | -154,0 M$ | -478,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 5,49 B$ | 4,82 B$ | 2,85 B$ | 3,29 B$ |
| Dividendos Pagados | -687,0 M$ | -684,0 M$ | -777,0 M$ | -771,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 177,0 M$ | 0 | 136,0 M$ | 190,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +16,0 % | +19,6 % | +12,9 % | -9,4 % | +23,4 % | +17,8 % | +12,9 % | +12,2 % | +16,4 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -3,5 % | +49,7 % | +38,6 % | -21,0 % | +35,5 % | +14,3 % | +12,7 % | +15,0 % | +16,3 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -0,8 % | +53,4 % | +41,7 % | -19,8 % | +37,3 % | +16,7 % | +15,6 % | +17,4 % | +18,9 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -2,6 % | -2,3 % | -2,4 % | -1,6 % | -1,4 % | -2,1 % | -2,6 % | -2,0 % | -3,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +25,1 % | +11,4 % | +30,4 % | -12,6 % | +32,7 % | +16,8 % | +15,0 % | +23,2 % | +18,2 % | |
| Margen Bruto | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % |
| Margen Operativo | 53,5 % | 53,0 % | 48,7 % | 57,2 % | 52,8 % | 53,4 % | 57,2 % | 58,3 % | 58,0 % | 59,5 % |
| Margen EBITDA | 56,7 % | 56,9 % | 52,5 % | 62,1 % | 57,0 % | 60,7 % | 58,2 % | 59,8 % | 59,6 % | 62,3 % |
| Margen Neto | 37,7 % | 31,3 % | 39,2 % | 48,1 % | 41,9 % | 46,0 % | 44,7 % | 44,6 % | 45,7 % | 45,6 % |
| Margen FCF | 38,1 % | 41,1 % | 38,3 % | 44,2 % | 42,6 % | 45,8 % | 45,4 % | 46,3 % | 50,8 % | 51,6 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 28,1 % | 40,0 % | 18,7 % | 16,6 % | 17,4 % | 15,7 % | 15,4 % | 17,9 % | 15,6 % | 19,4 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 3,73 $ | 4,79 $ | 5,46 $ | 7,29 $ | 6,48 $ | 8,72 $ | 10,40 $ | 12,27 $ | 15,43 $ | 18,83 $ |
| Dividendo por Acción | 0,76 $ | 0,88 $ | 1,00 $ | 1,32 $ | 1,60 $ | 1,76 $ | 1,96 $ | 2,28 $ | 2,64 $ | 3,07 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 1,10 B$ | 1,07 B$ | 1,04 B$ | 1,02 B$ | 1,00 B$ | 988,0 M$ | 968,0 M$ | 944,0 M$ | 925,0 M$ | 897,0 M$ |
Qué mirar en Servicios Financieros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. No son bancos — mira AUM, comisiones y calidad del FCF.
- Crecimiento ingresos 5y — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — Los buenos asset managers tienen márgenes >30% por escalabilidad
- ROE — Servicios financieros de calidad tienen ROE >15% consistente
- FCF / Net Income — Calidad del beneficio — >90% esperado en negocios ligeros en capital
- Debt / Equity — Fintech y brokers con D/E alto son bombas de relojería en crisis
- PER vs 5y propio — Asset managers tienen múltiplos estables en rangos conocidos
- Rentabilidad por dividendo + recompras — Estos negocios devuelven mucho capital — mirar yield total (div + recompras)
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 232,46 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 48,13 % |
| Rentabilidad sobre activos | 28,18 % |
| Margen bruto | 100,00 % |
| Margen operativo | 59,84 % |
| Margen neto | 46,34 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 4,39 |
| Ratio corriente | 1,06 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 10,63 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 27,91 | 41,24 | 33,51 | 37,42 | 55,77 | 40,88 | 33,89 | 35,96 | 37,83 | 34,49 |
| P/VC | 20,04 | 29,54 | 36,40 | 51,53 | 55,96 | 48,55 | 53,45 | 58,11 | 75,11 | 66,19 |
| P/V | 10,52 | 12,92 | 13,14 | 17,99 | 23,37 | 18,80 | 15,14 | 16,04 | 17,29 | 15,62 |
| Margen Bruto | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % |
| Margen Operativo | 53,5 % | 53,0 % | 48,7 % | 57,2 % | 52,8 % | 53,4 % | 57,2 % | 58,3 % | 58,0 % | 59,5 % |
| Margen Neto | 37,7 % | 31,3 % | 39,2 % | 48,1 % | 41,9 % | 46,0 % | 44,7 % | 44,6 % | 45,7 % | 45,6 % |
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