Acciones de Medtronic Plc (MDT): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Medtronic Plc

Actualizada el 16 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 1 de septiembre de 2026

Negocio estable de márgenes sostenidos, con baja rentabilidad sobre el capital invertido

Medtronic cotiza a PER 23,8, un 20 % por debajo de su mediana de 10 años y un 23 % bajo la de su sector, con 11 años subiendo el dividendo.

• ¿Está cara o barata Medtronic? Su PER de 23,8× está un 20 % por debajo de su mediana de 10 años; solo ha cotizado más bajo el 14 % de la década.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos +8 % en 12 meses, pero el beneficio por acción solo +3 %; el margen operativo del 18 % calca su media desde 2015.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 2,7× el EBITDA, algo por encima del 2,5× sano en salud, y 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? 30 de 51 analistas recomiendan comprar y ninguno vender; presenta el 17 de noviembre con un BPA esperado de 1,34 $.
• ¿Invierte lo suficiente en I+D y convierte el beneficio en caja? Convierte en caja el 113 % de su beneficio, pero dedica a I+D el 7,9 % de sus ingresos, lejos del 15 % sano en salud.

¿Está cara o barata Medtronic?

Medtronic cotiza a PER 23,8× en los últimos 12 meses, un 20 % por debajo de su mediana de diez años (29,8×) y un 23 % por debajo de la mediana de su sector (30,7×). En la última década solo ha cotizado a un PER más bajo el 14 % del tiempo, en un rango que va de 20,4× a 50,2×. El EV/EBITDA de 14,7× y una rentabilidad por flujo de caja libre del 5,2 % apuntan en la misma dirección. El mercado le pide poco a un negocio cuyo beneficio por acción avanza despacio: la acción sube un 9 % en 12 meses y está un 6 % por debajo de su máximo anual.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos de Medtronic crecieron un 8,4 %, mientras el beneficio por acción avanzó un 3,3 %: las ventas tiran más que el beneficio. El margen operativo del 18 % coincide casi al punto con su media de los ejercicios 2015-2026 (18,0 %), así que la rentabilidad se mantiene estable, sin mejora. El margen neto queda en el 14 % y el ROE en el 11 %. El punto débil es el ROIC del 6,4 %, apenas 0,4 puntos sobre la mediana de su sector y por debajo del 10 % en todos los últimos diez ejercicios.

¿Cómo está el balance?

La deuda neta de Medtronic suma 15,18 $ por acción en el ejercicio 2026, el 16 % del precio actual, y equivale a 2,7× el EBITDA, en el límite del 2,5× que se considera sano en salud. La liquidez es holgada, con un ratio corriente de 2,07, y el Piotroski de 7 sobre 9 refleja buena solidez contable; el Altman Z de 2,8 la deja en zona gris. Para el accionista, la rentabilidad por dividendo es del 3,0 % y lleva 11 ejercicios consecutivos subiéndolo, aunque reparte el 76 % del beneficio y le queda poco margen para acelerar.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Medtronic publica resultados el 17 de noviembre de 2026 y los analistas esperan un beneficio por acción de 1,34 $, por debajo de los 1,45 $ del último trimestre, que superó en un 4,3 % los 1,39 $ previstos. Ha batido las estimaciones de beneficio en los 8 últimos trimestres. De los 51 analistas que la cubren, 30 recomiendan comprar, 20 mantener y ninguno vender. El consenso de BPA para 2027 sigue en 5,98 $ tras 30 días sin cambios, igual que el de ingresos: la expectativa está asentada y la sorpresa tendría que venir del propio trimestre.

¿Invierte lo suficiente en I+D y convierte el beneficio en caja?

En salud, el pipeline de I+D es el activo invisible: las patentes caducan y los ingresos que protegen se evaporan, por eso se mira cuánto se reinvierte y cuánta caja queda. Medtronic dedicó a I+D el 7,9 % de sus ingresos en el ejercicio 2026, por debajo del 15 % que se considera sano. Su beneficio por acción creció un 6,9 % anual entre 2021 y 2026, cerca del 8 % de referencia sin alcanzarlo, y el margen bruto del 65 % queda en el límite. Donde sí cumple es en caja: la libre equivale al 113 % del beneficio neto, por encima del 90 % sano.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.