Acciones de Moderna, Inc. (MRNA): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Moderna, Inc.

Actualizada el 4 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 31 de julio de 2026

Lectura del 4 de octubre de 2026: Biotecnológica en pérdidas, con ingresos a la baja y un colchón de caja holgado

Moderna sube un 646 % en 12 meses y vale 12,7× su caja de 2025, con ingresos un 39 % menores y caja para 37 meses.

• ¿Está cara o barata Moderna? Su capitalización es de 12,7× la caja de 2025, muy por encima del rango de 1,5× a 3× que se considera razonable en biotecnología.
• ¿Cómo va el negocio? Los ingresos caen un 39 % en los últimos 12 meses y el ROIC solo superó el 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios.
• ¿Cómo está el balance? Deuda/patrimonio de 0,19 y caja neta de 9,96 $ por acción en 2025, aunque solo equivale al 5 % del precio actual.
• ¿Cuántos meses de caja le quedan? Con la caja y la quema de 2025, Moderna tiene para 37 meses, por encima de los 24 que en biotecnología se consideran tranquilos.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 5 de noviembre de 2026; los analistas esperan una pérdida de 1,31 $ por acción y lleva 8 trimestres batiendo previsiones.

¿Está cara o barata Moderna?

La acción ha subido un 646 % en los últimos 12 meses y cotiza a solo un 5 % de su máximo de 52 semanas, 203,46 $, muy lejos del mínimo de 22,36 $. Ese recorrido ha estirado los múltiplos. En los últimos 12 meses el precio sobre valor contable es de 11,1×, y la capitalización equivale a 12,7× la caja del ejercicio 2025, cuando en biotecnología lo razonable se sitúa entre 1,5× y 3×. Como da pérdidas por acción, el PER no sirve de referencia. La caja sí sirve, y hoy el mercado paga varias veces lo que la empresa tiene en el banco.

¿Cómo va el negocio?

Las ventas retroceden un 39 % interanual en los últimos 12 meses. Es una contracción fuerte que contrasta con la subida de la acción en el mismo periodo. La rentabilidad histórica tampoco acompaña: el ROIC superó el 10 % solo en 2 de los últimos 10 ejercicios (2016-2025), con un mínimo del −38 % en 2019. En la década, crear valor ha sido la excepción. Además, la I+D del ejercicio 2025 equivale al 4,2 % de la capitalización actual, por debajo del 10 % a partir del cual el sector considera que una empresa invierte con intensidad en investigación respecto a lo que vale en bolsa.

¿Cómo está el balance?

La liquidez es sólida: en los últimos 12 meses la deuda sobre patrimonio es de 0,19 y el ratio corriente, de 2,29. En el ejercicio 2025, la caja de 14,91 $ por acción supera con holgura la deuda de 4,95 $. Eso deja una caja neta de 9,96 $ por acción y una deuda de 0,3× la caja, dentro del límite de 1× que se considera manejable en biotecnología. El matiz está en dos datos. Esa caja neta apenas representa el 5 % del precio actual, y el Altman Z de 2,5 sitúa a Moderna en zona gris, un aviso que conviene vigilar mientras sigan las pérdidas.

¿Cuántos meses de caja le quedan?

En biotecnología muchas empresas pierden dinero, así que el PER dice poco. Lo que manda es cuánto tiempo aguanta la caja mientras el negocio se recompone. Con los datos del ejercicio 2025, Moderna quemó 4,81 $ por acción y tiene caja para 37 meses, por encima del umbral de 24 meses a partir del cual el sector se considera tranquilo. Eso le da margen de tiempo sin presión inmediata sobre su tesorería. La otra cara es que cada año de quema reduce ese colchón, por lo que conviene seguir si el ritmo de pérdidas se modera en los próximos trimestres.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Moderna presentará cuentas el 5 de noviembre de 2026 y el consenso espera un beneficio por acción de −1,31 $. Sería una pérdida menor que los −1,97 $ del trimestre publicado el 31 de julio de 2026. En aquel informe mejoró los −2,03 $ esperados, y ya suma 8 de los últimos 8 trimestres por encima de las estimaciones. En los últimos 18 días el consenso de ingresos para 2026 apenas se ha movido. Entre los 29 analistas que la siguen predomina la prudencia: 16 recomiendan mantener, 8 comprar y 5 vender, un reparto poco entusiasta tras la subida de la acción.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.