Estados financieros detallados de The Marzetti Company (MZTI): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
The Marzetti Company registró ingresos de 1,93 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 5,6 %. El beneficio neto alcanzó 191,6 M$, con un CAGR a 5 años del 6,1 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 24,7 %, margen operativo 12,4 %, margen neto 9,9 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 19,0 % en 5 años.
Al precio actual de 99,49 $, MZTI cotiza a un PER de 14,25 y un ROE del 18,82 %. La capitalización bursátil es de 2,7 B$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 1,20 B$ | 1,22 B$ | 1,31 B$ | 1,33 B$ | 1,47 B$ | 1,68 B$ | 1,82 B$ | 1,87 B$ | 1,91 B$ | 1,93 B$ |
| Coste de Ventas | 883,1 M$ | 919,4 M$ | 981,6 M$ | 976,4 M$ | 1,08 B$ | 1,32 B$ | 1,43 B$ | 1,44 B$ | 1,45 B$ | 1,45 B$ |
| Beneficio Bruto | 318,8 M$ | 303,5 M$ | 326,2 M$ | 358,0 M$ | 386,7 M$ | 355,7 M$ | 388,6 M$ | 432,3 M$ | 455,6 M$ | 477,3 M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 143,3 M$ | 129,9 M$ | 149,8 M$ | 180,9 M$ | 205,4 M$ | 212,1 M$ | 222,1 M$ | 218,1 M$ | 230,2 M$ | 254,6 M$ |
| Gastos Operativos | 143,3 M$ | 129,9 M$ | 149,8 M$ | 182,1 M$ | 200,9 M$ | 243,8 M$ | 247,1 M$ | 232,9 M$ | 235,3 M$ | 238,6 M$ |
| Beneficio Operativo | 174,4 M$ | 171,5 M$ | 190,9 M$ | 175,9 M$ | 185,9 M$ | 111,9 M$ | 141,5 M$ | 199,4 M$ | 220,3 M$ | 238,7 M$ |
| EBITDA | 200,4 M$ | 200,5 M$ | 208,2 M$ | 215,1 M$ | 225,9 M$ | 189,5 M$ | 217,7 M$ | 270,1 M$ | 287,6 M$ | 263,4 M$ |
| Gastos por Intereses | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,8 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 175,5 M$ | 174,2 M$ | 195,5 M$ | 179,1 M$ | 185,7 M$ | 112,4 M$ | 143,3 M$ | 205,5 M$ | 213,5 M$ | 242,0 M$ |
| Impuestos | 60,2 M$ | 38,9 M$ | 45,0 M$ | 42,1 M$ | 43,4 M$ | 22,8 M$ | 32,0 M$ | 46,9 M$ | 46,1 M$ | 50,4 M$ |
| Beneficio Neto | 115,3 M$ | 135,3 M$ | 150,5 M$ | 137,0 M$ | 142,3 M$ | 89,6 M$ | 111,3 M$ | 158,6 M$ | 167,3 M$ | 191,6 M$ |
| BPA | 4,21 $ | 4,94 $ | 5,49 $ | 4,98 $ | 5,17 $ | 3,26 $ | 4,04 $ | 5,77 $ | 6,08 $ | 6,98 $ |
| BPA Diluido | 4,20 $ | 4,93 $ | 5,47 $ | 4,97 $ | 5,16 $ | 3,25 $ | 4,04 $ | 5,76 $ | 6,07 $ | 6,98 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 27,4 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,4 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 493,5 M$ | 518,0 M$ | 453,4 M$ | 465,0 M$ |
| Beneficio Bruto | 118,8 M$ | 137,3 M$ | 107,2 M$ | 114,0 M$ |
| Beneficio Operativo | 60,4 M$ | 76,9 M$ | 46,6 M$ | 54,9 M$ |
| EBITDA | 77,5 M$ | 93,9 M$ | 65,9 M$ | 26,2 M$ |
| Beneficio Neto | 47,2 M$ | 59,1 M$ | 37,1 M$ | 48,3 M$ |
| BPA | 1,71 $ | 2,15 $ | 1,35 $ | 1,77 $ |
| BPA Diluido | 1,71 $ | 2,15 $ | 1,35 $ | 1,77 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 143,1 M$ | 205,8 M$ | 196,3 M$ | 198,3 M$ | 188,1 M$ | 60,3 M$ | 88,5 M$ | 163,4 M$ | 161,5 M$ | 161,5 M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 69,9 M$ | 73,0 M$ | 75,7 M$ | 86,6 M$ | 97,9 M$ | 135,5 M$ | 115,0 M$ | 95,6 M$ | 95,8 M$ | 95,8 M$ |
| Inventario | 76,4 M$ | 90,9 M$ | 86,1 M$ | 85,0 M$ | 121,9 M$ | 144,7 M$ | 158,3 M$ | 173,3 M$ | 169,3 M$ | 169,3 M$ |
| Activos Corrientes | 301,1 M$ | 378,9 M$ | 368,6 M$ | 385,6 M$ | 423,5 M$ | 351,8 M$ | 374,5 M$ | 444,0 M$ | 443,6 M$ | 443,6 M$ |
| Inmovilizado Material | 180,7 M$ | 190,8 M$ | 247,0 M$ | 316,3 M$ | 387,1 M$ | 479,5 M$ | 506,9 M$ | 532,8 M$ | 586,8 M$ | 586,8 M$ |
| Fondo de Comercio | 168,0 M$ | 168,0 M$ | 208,4 M$ | 208,4 M$ | 208,4 M$ | 208,4 M$ | 208,4 M$ | 208,4 M$ | 222,8 M$ | 222,8 M$ |
| Activos Intangibles | 60,2 M$ | 56,2 M$ | 70,3 M$ | 65,2 M$ | 58,8 M$ | 32,3 M$ | 4,8 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Activos Totales | 716,4 M$ | 804,5 M$ | 905,4 M$ | 993,4 M$ | 1,10 B$ | 1,09 B$ | 1,11 B$ | 1,21 B$ | 1,27 B$ | 1,27 B$ |
| Cuentas por Pagar | 41,4 M$ | 58,0 M$ | 76,7 M$ | 71,4 M$ | 110,3 M$ | 115,0 M$ | 111,8 M$ | 118,8 M$ | 118,0 M$ | 118,0 M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | 76,6 M$ | 93,8 M$ | 119,7 M$ | 126,3 M$ | 173,9 M$ | 165,6 M$ | 168,8 M$ | 184,0 M$ | 186,3 M$ | 186,3 M$ |
| Deuda a Largo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Totales | 140,4 M$ | 152,2 M$ | 178,5 M$ | 210,1 M$ | 258,1 M$ | 245,7 M$ | 250,7 M$ | 281,2 M$ | 276,2 M$ | 276,2 M$ |
| Reservas | 1,21 B$ | 1,28 B$ | 1,36 B$ | 1,42 B$ | 1,48 B$ | 1,49 B$ | 1,50 B$ | 1,56 B$ | 1,63 B$ | 1,63 B$ |
| Patrimonio Neto | 576,0 M$ | 652,3 M$ | 726,9 M$ | 783,3 M$ | 843,1 M$ | 844,7 M$ | 862,3 M$ | 925,8 M$ | 998,5 M$ | 998,5 M$ |
| Deuda Total | 0 | 0 | 0 | 26,8 M$ | 33,3 M$ | 36,2 M$ | 30,0 M$ | 57,7 M$ | 55,6 M$ | 55,6 M$ |
| Deuda Neta | -143,1 M$ | -205,8 M$ | -196,3 M$ | -171,5 M$ | -154,8 M$ | -24,1 M$ | -58,5 M$ | -105,8 M$ | -105,9 M$ | -105,9 M$ |
| Capital Circulante | 224,5 M$ | 285,1 M$ | 248,9 M$ | 259,4 M$ | 249,6 M$ | 186,2 M$ | 205,7 M$ | 260,0 M$ | 257,3 M$ | 257,3 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 124,6 M$ | 201,6 M$ | 218,4 M$ | 161,5 M$ |
| Activos Totales | 1,28 B$ | 1,33 B$ | 1,36 B$ | 1,27 B$ |
| Pasivos Totales | 280,4 M$ | 296,0 M$ | 311,3 M$ | 276,2 M$ |
| Patrimonio Neto | 996,2 M$ | 1,03 B$ | 1,04 B$ | 998,5 M$ |
| Deuda Total | 41,8 M$ | 77,5 M$ | 37,2 M$ | 55,6 M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 115,3 M$ | 135,3 M$ | 150,5 M$ | 137,0 M$ | 142,3 M$ | 89,6 M$ | 111,3 M$ | 158,6 M$ | 167,3 M$ | 191,6 M$ |
| Amortizaciones | 24,9 M$ | 26,9 M$ | 31,8 M$ | 38,0 M$ | 44,5 M$ | 45,9 M$ | 51,2 M$ | 55,9 M$ | 62,2 M$ | 71,4 M$ |
| Compensación en Acciones | 4,2 M$ | 5,0 M$ | 6,0 M$ | 6,1 M$ | 7,1 M$ | 9,6 M$ | 9,1 M$ | 11,4 M$ | 9,0 M$ | 10,2 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -1,6 M$ | 359.000 $ | 17,2 M$ | -21,4 M$ | -19,8 M$ | -73,6 M$ | 20,1 M$ | 18,2 M$ | 3,2 M$ | -2,9 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 144,4 M$ | 160,7 M$ | 197,6 M$ | 170,8 M$ | 174,2 M$ | 101,8 M$ | 225,9 M$ | 251,6 M$ | 261,5 M$ | 283,8 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -27,0 M$ | -31,0 M$ | -70,9 M$ | -82,6 M$ | -87,9 M$ | -132,0 M$ | -90,2 M$ | -67,6 M$ | -58,0 M$ | -77,7 M$ |
| Adquisiciones | -35,2 M$ | -318.000 $ | -55,4 M$ | 129.000 $ | 150.000 $ | 368.000 $ | 1,2 M$ | 0 | -78,8 M$ | -399,3 M$ |
| Recompra de Acciones | -866.000 $ | -1,1 M$ | -7,4 M$ | -5,5 M$ | -8,5 M$ | -7,6 M$ | -9,2 M$ | -7,6 M$ | -8,0 M$ | -36,3 M$ |
| Dividendos Pagados | -59,0 M$ | -64,5 M$ | -70,1 M$ | -75,6 M$ | -81,2 M$ | -86,8 M$ | -92,4 M$ | -97,9 M$ | -103,5 M$ | -108,8 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 117,3 M$ | 129,7 M$ | 126,7 M$ | 88,1 M$ | 86,3 M$ | -30,2 M$ | 135,7 M$ | 184,0 M$ | 203,5 M$ | 206,1 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 69,5 M$ | 88,6 M$ | 70,5 M$ | 55,2 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -15,6 M$ | -17,7 M$ | -21,3 M$ | -23,1 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 53,9 M$ | 70,9 M$ | 49,3 M$ | 32,1 M$ |
| Dividendos Pagados | -26,3 M$ | -27,6 M$ | -27,5 M$ | -27,4 M$ |
| Compensación en Acciones | 2,6 M$ | 2,6 M$ | 2,4 M$ | 2,5 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +1,8 % | +6,9 % | +2,0 % | +9,9 % | +14,3 % | +8,7 % | +2,7 % | +2,0 % | +1,1 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +17,3 % | +11,3 % | -9,0 % | +3,9 % | -37,1 % | +24,2 % | +42,5 % | +5,5 % | +14,5 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +17,3 % | +11,1 % | -9,3 % | +3,8 % | -36,9 % | +23,9 % | +42,8 % | +5,4 % | +14,8 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,1 % | +0,3 % | -0,1 % | +0,1 % | -0,2 % | +0,0 % | -0,1 % | +0,1 % | -0,3 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +10,5 % | -2,3 % | -30,5 % | -2,0 % | -134,9 % | +550,0 % | +35,6 % | +10,6 % | +1,3 % | |
| Margen Bruto | 26,5 % | 24,8 % | 24,9 % | 26,8 % | 26,4 % | 21,2 % | 21,3 % | 23,1 % | 23,9 % | 24,7 % |
| Margen Operativo | 14,5 % | 14,0 % | 14,6 % | 13,2 % | 12,7 % | 6,7 % | 7,8 % | 10,7 % | 11,5 % | 12,4 % |
| Margen EBITDA | 16,7 % | 16,4 % | 15,9 % | 16,1 % | 15,4 % | 11,3 % | 11,9 % | 14,4 % | 15,1 % | 13,6 % |
| Margen Neto | 9,6 % | 11,1 % | 11,5 % | 10,3 % | 9,7 % | 5,3 % | 6,1 % | 8,5 % | 8,8 % | 9,9 % |
| Margen FCF | 9,8 % | 10,6 % | 9,7 % | 6,6 % | 5,9 % | -1,8 % | 7,4 % | 9,8 % | 10,7 % | 10,7 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 34,3 % | 22,3 % | 23,0 % | 23,5 % | 23,4 % | 20,3 % | 22,3 % | 22,8 % | 21,6 % | 20,8 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 4,28 $ | 4,72 $ | 4,60 $ | 3,21 $ | 3,14 $ | -1,10 $ | 4,94 $ | 6,70 $ | 7,40 $ | 7,52 $ |
| Dividendo por Acción | 2,15 $ | 2,35 $ | 2,55 $ | 2,75 $ | 2,95 $ | 3,16 $ | 3,36 $ | 3,57 $ | 3,77 $ | 3,97 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 27,4 M$ | 27,4 M$ | 27,4 M$ | 27,4 M$ | 27,5 M$ | 27,4 M$ | 27,5 M$ | 27,4 M$ | 27,5 M$ | 27,4 M$ |
Qué mirar en empresas de Consumo Defensivo
- Margen bruto (estable 5a) (Estable ≥35%) — Pricing power de marca — Coca-Cola no pierde margen ni en crisis.
- ROE / ROIC estables (ROE ≥15% estable) — Defensivas tienen ROE alto consistente — los 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Beneficio Neto (≥90%) — Conversión de beneficios a caja — los mejores superan 95%.
- Crecimiento del dividendo 10a (≥6%/año) — Los Dividend Aristocrats suben 25+ años — señal de moat.
- Payout Ratio (<75%) — >80% = dividendo en riesgo. <60% cómodo.
- Deuda Neta / EBITDA (<2,5x) — Una defensiva con mucha deuda pierde su esencia.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 18,82 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 17,18 % |
| Rentabilidad sobre activos | 15,03 % |
| Margen bruto | 24,73 % |
| Margen operativo | 12,37 % |
| Margen neto | 9,93 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,06 |
| Ratio corriente | 2,38 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 10,95 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 29,13 | 28,02 | 26,82 | 31,12 | 37,43 | 39,50 | 49,77 | 32,68 | 28,42 | 16,36 |
| P/VC | 5,83 | 5,82 | 5,56 | 5,43 | 6,31 | 4,18 | 6,40 | 5,59 | 4,75 | 3,13 |
| P/V | 2,79 | 3,10 | 3,09 | 3,19 | 3,62 | 2,11 | 3,03 | 2,76 | 2,49 | 1,62 |
| Margen Bruto | 26,5 % | 24,8 % | 24,9 % | 26,8 % | 26,4 % | 21,2 % | 21,3 % | 23,1 % | 23,9 % | 24,7 % |
| Margen Operativo | 14,5 % | 14,0 % | 14,6 % | 13,2 % | 12,7 % | 6,7 % | 7,8 % | 10,7 % | 11,5 % | 12,4 % |
| Margen Neto | 9,6 % | 11,1 % | 11,5 % | 10,3 % | 9,7 % | 5,3 % | 6,1 % | 8,5 % | 8,8 % | 9,9 % |
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