Acciones de Sirius XM Holdings Inc. (SIRI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Sirius XM Holdings Inc.

Capitalización 10 mil M$; rango de 52 semanas 19,92 $ a 32,59 $; PER 11,3×; PER 2027 esperado 8,7×; rentabilidad por dividendo 4,0 %; próximos resultados el 4 de febrero de 2027. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 11,3× (barata). Un 51 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: Margen EBITDA 24,6 % (sólido). Apalancamiento operativo de la red o la plataforma; sano desde el 20 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 4,6× (frágil). Deuda neta de 4,6× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3,0×
• Resultados: 4 de 8 (irregulares). 4 de 8 sobre el consenso · BPA +146 % interanual · próximos el 4 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: PER 11,3×: Un 51 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: Margen EBITDA 24,6 %: Apalancamiento operativo de la red o la plataforma; sano desde el 20 %
• A favor: Rentabilidad por caja libre 12,8 %: Caja libre anual del 12,8 % sobre el precio de la acción; en medios y entretenimiento, sano desde el 5 %
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 3,3 %: Los ingresos por acción crecen un 3,3 % al año; en medios y entretenimiento, sano desde el 6 % anual
• En contra: Deuda neta/EBITDA 4,6×: Deuda neta de 4,6× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3,0×

A su PER mediano de la década (23,0×) valdría unos 58 $ (un 103 % más); a la mediana de su sector (20,0×) valdría unos 51 $ (un 77 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en comunicación: 5 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 3,3 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 3,3 % al año; en medios y entretenimiento, sano desde el 6 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 4,6×, no cumple. Deuda neta de 4,6× el EBITDA anual; en medios y entretenimiento se tolera hasta 3,0×
• Margen EBITDA: 24,6 %, cumple. Margen EBITDA del 24,6 %; en medios y entretenimiento se considera sano desde el 20 %
• Rentabilidad por caja libre: 12,8 %, cumple. Caja libre anual del 12,8 % sobre el precio de la acción; en medios y entretenimiento, sano desde el 5 %
• Capex sobre ingresos: 7,6 %, cumple. Reinvierte en la red el 7,6 % de sus ingresos; en medios y entretenimiento se tolera hasta el 12 %
• Payout sobre caja libre: 29,3 %, cumple. El dividendo se lleva el 29,3 % de la caja libre; sano hasta el 80 %
• EV/EBITDA: 8,0×, cumple. Cotiza a 8,0×, frente a 11,7× de media en 4 años: barato, por debajo de 10,5×

Telecos, medios y plataformas de internet no son lo mismo: las telecos son vacas lecheras intensivas en capital que se valoran por caja libre y dividendo; los medios necesitan crecimiento y disciplina en el gasto en contenido; las plataformas viven del efecto red y ahora del capex en inteligencia artificial.

Frente a sus pares — Sirius XM Holdings Inc.: PER 11,3×; EV/EBITDA 8,1×; ROIC 5,1 %. Pares: Nexstar Media Group, Inc. (PER 31,9×; EV/EBITDA 11,2×; ROIC 5,0 %).

Si en 2028 gana los 3,59 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER actual (11,3×, más prudente que el mediano de su década, 22,9×), valdría unos 40 $, un 41 % más que hoy: un 18,8 % anual más un 4,0 % de dividendo. BPA del consenso × su PER actual, más bajo que el mediano de sus últimos diez ejercicios: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más cara que hoy el 84 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 4,0 %; crece un 15 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 5,8×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 39,50 $ al año (3,29 $ al mes).