Estados financieros detallados de Space Exploration Technologies Corp. (SPCX): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 50,8 %, margen operativo -18,4 %, margen neto -35,1 %.
Al precio actual de 171,09 $, SPCX presenta beneficios negativos (PER no significativo) y un ROE del -8,32 %. La capitalización bursátil es de 2,3 T$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Ingresos | 10,39 B$ | 14,02 B$ | 18,67 B$ |
| Coste de Ventas | 6,11 B$ | 8,00 B$ | 9,45 B$ |
| Beneficio Bruto | 4,28 B$ | 6,02 B$ | 9,22 B$ |
| I+D | 2,10 B$ | 3,46 B$ | 8,64 B$ |
| Generales y Administrativos | 1,67 B$ | 1,81 B$ | 2,64 B$ |
| Gastos Operativos | 7,78 B$ | 5,55 B$ | 11,81 B$ |
| Beneficio Operativo | -3,50 B$ | 466,0 M$ | -2,59 B$ |
| EBITDA | -828,0 M$ | 3,31 B$ | 4,29 B$ |
| Gastos por Intereses | 1,69 B$ | 1,58 B$ | 1,95 B$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | -4,99 B$ | 242,0 M$ | -4,22 B$ |
| Impuestos | -363,0 M$ | -549,0 M$ | 718,0 M$ |
| Beneficio Neto | -4,63 B$ | 791,0 M$ | -4,94 B$ |
| BPA | -1,68 $ | 0,01 $ | -1,69 $ |
| BPA Diluido | -1,68 $ | 0,00 $ | -1,69 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 2,76 B$ | 9,96 B$ | 2,93 B$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q1 | 2025-Q2 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Ingresos | 4,07 B$ | 4,07 B$ | 4,69 B$ | 7,81 B$ |
| Beneficio Bruto | 2,10 B$ | 1,79 B$ | 2,31 B$ | 4,32 B$ |
| Beneficio Operativo | 27,0 M$ | -970,0 M$ | -1,94 B$ | -143,0 M$ |
| EBITDA | 1,68 B$ | 1,07 B$ | 2,38 B$ | 111,0 M$ |
| Beneficio Neto | -528,0 M$ | -1,01 B$ | -4,28 B$ | -541,0 M$ |
| BPA | -0,18 $ | -0,34 $ | -1,27 $ | -0,09 $ |
| BPA Diluido | -0,18 $ | -0,34 $ | -1,27 $ | -0,09 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2024 | 2025 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 11,38 B$ | 24,75 B$ |
| Inversiones a Corto | 800,0 M$ | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 1,05 B$ | 1,58 B$ |
| Inventario | 2,00 B$ | 2,42 B$ |
| Activos Corrientes | 16,11 B$ | 30,95 B$ |
| Inmovilizado Material | 22,83 B$ | 43,86 B$ |
| Fondo de Comercio | 11,13 B$ | 11,81 B$ |
| Activos Intangibles | 2,21 B$ | 1,55 B$ |
| Activos Totales | 57,06 B$ | 92,08 B$ |
| Cuentas por Pagar | 4,41 B$ | 11,79 B$ |
| Deuda a Corto | 372,0 M$ | 928,0 M$ |
| Pasivos Corrientes | 11,79 B$ | 21,40 B$ |
| Deuda a Largo | 13,42 B$ | 21,97 B$ |
| Pasivos Totales | 31,26 B$ | 50,75 B$ |
| Reservas | -32,10 B$ | -37,03 B$ |
| Patrimonio Neto | 25,80 B$ | 41,33 B$ |
| Deuda Total | 13,79 B$ | 22,90 B$ |
| Deuda Neta | 1,61 B$ | -1,85 B$ |
| Capital Circulante | 4,32 B$ | 9,55 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2024-Q4 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 11,38 B$ | 24,75 B$ | 15,85 B$ | 93,52 B$ |
| Activos Totales | 57,06 B$ | 92,08 B$ | 102,09 B$ | 192,77 B$ |
| Pasivos Totales | 31,26 B$ | 50,75 B$ | 60,51 B$ | 65,55 B$ |
| Patrimonio Neto | 25,80 B$ | 41,33 B$ | 41,58 B$ | 127,22 B$ |
| Deuda Total | 13,79 B$ | 22,90 B$ | 30,27 B$ | 39,36 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Beneficio Neto | -4,63 B$ | 791,0 M$ | -4,94 B$ |
| Amortizaciones | 2,63 B$ | 3,82 B$ | 6,70 B$ |
| Compensación en Acciones | 679,0 M$ | 784,0 M$ | 1,95 B$ |
| Cambio en Capital Circulante | 2,01 B$ | 1,67 B$ | 2,09 B$ |
| Flujo de Caja Operativo | 4,52 B$ | 5,78 B$ | 6,79 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -4,42 B$ | -11,16 B$ | -20,74 B$ |
| Adquisiciones | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -170,0 M$ | -1,02 B$ | -1,12 B$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 105,0 M$ | -5,39 B$ | -13,95 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q1 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Flujo de Caja Operativo | 727,0 M$ | 1,05 B$ | 2,42 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -4,14 B$ | -10,11 B$ | -18,37 B$ |
| Flujo de Caja Libre | -3,41 B$ | -9,06 B$ | -15,95 B$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 232,0 M$ | 639,0 M$ | 831,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | | +34,9 % | +33,2 % |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | | +117,1 % | -724,1 % |
| Crecimiento BPA (anual) | | +100,4 % | -26.925,4 % |
| Cambio en Acciones (anual) | | +260,9 % | -70,6 % |
| Crecimiento FCF (anual) | | -5230,5 % | -159,0 % |
| Margen Bruto | 41,2 % | 42,9 % | 49,4 % |
| Margen Operativo | -33,7 % | 3,3 % | -13,9 % |
| Margen EBITDA | -8,0 % | 23,6 % | 23,0 % |
| Margen Neto | -44,6 % | 5,6 % | -26,4 % |
| Margen FCF | 1,0 % | -38,4 % | -74,7 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 7,3 % | -226,9 % | -17,0 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Acción | 0,04 $ | -0,54 $ | -4,77 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 2,76 B$ | 2,85 B$ | 2,93 B$ |
Qué mirar en Industrials
Aeroespacial, defensa, maquinaria, transporte. Semi-cíclicos. Clave: backlog, márgenes operativos, y conversión de FCF.
- Crecimiento ingresos 5y — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — El mejor indicador de disciplina operativa en industriales
- ROIC — Industriales de calidad tienen ROIC >15% — el resto destruyen capital
- FCF conversion — FCF / Net Income — en industriales bueno >85%
- Deuda neta / EBITDA — Industriales cíclicos con deuda alta sufren mucho en recesión
- Capex / Ingresos — Mantener la maquinaria. <4% = posible infraversión (deterioro futuro)
- Altman Z-Score — Modelo de bankruptcy (NYU 1968) — combina liquidez, apalancamiento y rentabilidad. Clave en cíclicos
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | -8,32 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | -1,75 % |
| Rentabilidad sobre activos | -3,02 % |
| Margen bruto | 50,75 % |
| Margen operativo | -18,43 % |
| Margen neto | -35,13 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,31 |
| Ratio corriente | 5,12 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 12,19 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | -95,80 | 25.547,62 | -95,24 |
| P/VC | 0,00 | 17,76 | 11,40 |
| P/V | 42,75 | 32,71 | 25,22 |
| Margen Bruto | 41,2 % | 42,9 % | 49,4 % |
| Margen Operativo | -33,7 % | 3,3 % | -13,9 % |
| Margen Neto | -44,6 % | 5,6 % | -26,4 % |