Acciones de Thomson Reuters Corporation (TRI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Thomson Reuters Corporation

Capitalización 50 mil M$; rango de 52 semanas 76,55 $ a 164,51 $; PER 31,0×; PER 2027 esperado 23,2×; rentabilidad por dividendo 3,6 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 31,0× (en precio). Un 6 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 11 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 4 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 28 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,5× (sólido). Deuda neta de 0,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 7 de 8 (irregulares). 7 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 30 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,5×: Deuda neta de 0,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 6,7 %: Los ingresos por acción crecen un 6,7 % al año; sano desde el 6 % anual
• A favor: Margen operativo 26,6 %: Margen operativo del 26,6 %; en industriales, sano desde el 12 %
• En contra: ROIC 11,0 %: Gana un 11,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %

A su PER mediano de la década (29,4×) valdría unos 110 $ (un 5 % menos); a la mediana de su sector (25,8×) valdría unos 97 $ (un 17 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 8 de 10 cumplen

• ROIC: 11,0 %, no cumple. Gana un 11,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Capex sobre ingresos: 8,6 %, en el límite. Reinvierte el 8,6 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 6,7 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 6,7 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 26,6 %, cumple. Margen operativo del 26,6 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 136,6 %, cumple. Convierte en caja libre el 136,6 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,5×, cumple. Deuda neta de 0,5× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 7,4, cumple. Puntuación de 7,4: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• Piotroski: 7 de 9, cumple. Pasa 7 de 9 pruebas de salud financiera: alta calidad, desde 7 de 9
• PER: 31,0×, cumple. Cotiza a 31,0×, frente a 33,5× de media en 10 años: en línea con su historia
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 16,1×, cumple. Cotiza a 16,1×, frente a 22,8× de media en 7 años: barato, por debajo de 20,5×

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Thomson Reuters Corporation: PER 31,0×; EV/EBITDA 16,1×; ROIC 11,0 %. Pares: RELX Plc (PER 23,2×; EV/EBITDA 15,3×; ROIC 21,4 %), MSCI Inc. (PER 32,2×; EV/EBITDA 24,3×; ROIC 40,2 %), Moody's Corporation (PER 29,1×; EV/EBITDA 22,8×; ROIC 23,5 %).

Ha estado más barata que hoy el 56 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 3,6 %; 7 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 9 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,0×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 36,50 $ al año (3,04 $ al mes).