Estados financieros detallados de Visa Inc. (V): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Visa Inc. registró ingresos de 40,00 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 12,9 %. El beneficio neto alcanzó 20,06 B$, con un CAGR a 5 años del 13,0 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 80,2 %, margen operativo 60,7 %, margen neto 50,8 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 17,3 % en 5 años.
Al precio actual de 360,66 $, V cotiza a un PER de 30,67 y un ROE del 61,26 %. La capitalización bursátil es de 673 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 15,08 B$ | 18,36 B$ | 20,61 B$ | 22,98 B$ | 21,85 B$ | 24,11 B$ | 29,31 B$ | 32,65 B$ | 35,93 B$ | 40,00 B$ |
| Coste de Ventas | 2,76 B$ | 3,25 B$ | 3,86 B$ | 4,17 B$ | 4,51 B$ | 4,97 B$ | 5,73 B$ | 6,57 B$ | 7,04 B$ | 7,86 B$ |
| Beneficio Bruto | 12,32 B$ | 15,11 B$ | 16,75 B$ | 18,81 B$ | 17,33 B$ | 19,14 B$ | 23,58 B$ | 26,09 B$ | 28,88 B$ | 32,15 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 2,05 B$ | 2,39 B$ | 2,58 B$ | 2,75 B$ | 2,48 B$ | 2,52 B$ | 3,04 B$ | 3,22 B$ | 3,79 B$ | 4,37 B$ |
| Gastos Operativos | 4,43 B$ | 2,97 B$ | 3,80 B$ | 3,81 B$ | 3,25 B$ | 3,33 B$ | 4,76 B$ | 5,09 B$ | 5,29 B$ | 8,15 B$ |
| Beneficio Operativo | 7,88 B$ | 12,14 B$ | 12,95 B$ | 15,00 B$ | 14,08 B$ | 15,80 B$ | 18,81 B$ | 21,00 B$ | 23,59 B$ | 23,99 B$ |
| EBITDA | 8,94 B$ | 12,72 B$ | 14,03 B$ | 16,07 B$ | 15,07 B$ | 17,38 B$ | 19,54 B$ | 22,62 B$ | 25,59 B$ | 26,00 B$ |
| Gastos por Intereses | 427,0 M$ | 563,0 M$ | 612,0 M$ | 533,0 M$ | 516,0 M$ | 513,0 M$ | 538,0 M$ | 644,0 M$ | 641,0 M$ | 589,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 8,01 B$ | 11,69 B$ | 12,81 B$ | 14,88 B$ | 13,79 B$ | 16,06 B$ | 18,14 B$ | 21,04 B$ | 23,92 B$ | 24,19 B$ |
| Impuestos | 2,02 B$ | 5,00 B$ | 2,50 B$ | 2,80 B$ | 2,92 B$ | 3,75 B$ | 3,18 B$ | 3,76 B$ | 4,17 B$ | 4,14 B$ |
| Beneficio Neto | 5,99 B$ | 6,70 B$ | 10,30 B$ | 12,08 B$ | 10,87 B$ | 12,31 B$ | 14,96 B$ | 17,27 B$ | 19,74 B$ | 20,06 B$ |
| BPA | 2,49 $ | 2,80 $ | 4,43 $ | 5,32 $ | 4,90 $ | 5,63 $ | 7,01 $ | 8,29 $ | 9,74 $ | 10,22 $ |
| BPA Diluido | 2,48 $ | 2,80 $ | 4,42 $ | 5,32 $ | 4,89 $ | 5,63 $ | 7,00 $ | 8,28 $ | 9,73 $ | 10,20 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 2,41 B$ | 2,40 B$ | 2,33 B$ | 2,27 B$ | 2,22 B$ | 2,19 B$ | 2,14 B$ | 2,08 B$ | 2,03 B$ | 1,97 B$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 10,72 B$ | 10,90 B$ | 11,23 B$ | 11,63 B$ |
| Beneficio Bruto | 8,74 B$ | 8,90 B$ | 9,13 B$ | 8,89 B$ |
| Beneficio Operativo | 6,15 B$ | 6,74 B$ | 7,23 B$ | 6,88 B$ |
| EBITDA | 6,75 B$ | 7,25 B$ | 7,90 B$ | 7,21 B$ |
| Beneficio Neto | 5,09 B$ | 5,85 B$ | 6,02 B$ | 5,63 B$ |
| BPA | 2,62 $ | 3,03 $ | 3,15 $ | 2,97 $ |
| BPA Diluido | 2,62 $ | 3,03 $ | 3,14 $ | 2,97 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 5,62 B$ | 9,87 B$ | 8,16 B$ | 7,84 B$ | 16,29 B$ | 16,49 B$ | 15,69 B$ | 16,29 B$ | 11,97 B$ | 20,15 B$ |
| Inversiones a Corto | 3,32 B$ | 3,56 B$ | 3,55 B$ | 4,24 B$ | 3,75 B$ | 2,02 B$ | 2,83 B$ | 3,84 B$ | 3,20 B$ | 1,83 B$ |
| Cuentas por Cobrar | 2,51 B$ | 2,55 B$ | 2,79 B$ | 4,59 B$ | 2,88 B$ | 3,73 B$ | 3,95 B$ | 4,47 B$ | 7,01 B$ | 7,32 B$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 14,31 B$ | 19,02 B$ | 18,22 B$ | 20,97 B$ | 27,64 B$ | 27,61 B$ | 30,20 B$ | 33,53 B$ | 34,03 B$ | 37,77 B$ |
| Inmovilizado Material | 2,15 B$ | 2,25 B$ | 2,47 B$ | 2,69 B$ | 2,74 B$ | 2,71 B$ | 3,22 B$ | 3,42 B$ | 3,82 B$ | 4,24 B$ |
| Fondo de Comercio | 15,07 B$ | 15,11 B$ | 15,19 B$ | 15,66 B$ | 15,91 B$ | 15,96 B$ | 17,79 B$ | 18,00 B$ | 18,94 B$ | 19,88 B$ |
| Activos Intangibles | 27,23 B$ | 27,85 B$ | 27,56 B$ | 26,78 B$ | 27,81 B$ | 27,66 B$ | 25,07 B$ | 26,10 B$ | 26,89 B$ | 27,65 B$ |
| Activos Totales | 64,03 B$ | 67,98 B$ | 69,22 B$ | 72,57 B$ | 80,92 B$ | 82,90 B$ | 85,50 B$ | 90,50 B$ | 94,51 B$ | 99,63 B$ |
| Cuentas por Pagar | 203,0 M$ | 179,0 M$ | 183,0 M$ | 156,0 M$ | 174,0 M$ | 266,0 M$ | 340,0 M$ | 375,0 M$ | 479,0 M$ | 555,0 M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 1,75 B$ | 0 | 0 | 3,11 B$ | 999,0 M$ | 2,25 B$ | 0 | 0 | 5,57 B$ |
| Pasivos Corrientes | 8,05 B$ | 9,99 B$ | 11,30 B$ | 13,41 B$ | 14,51 B$ | 15,74 B$ | 20,85 B$ | 23,10 B$ | 26,52 B$ | 35,05 B$ |
| Deuda a Largo | 15,88 B$ | 16,62 B$ | 16,63 B$ | 16,73 B$ | 21,07 B$ | 19,98 B$ | 20,20 B$ | 20,46 B$ | 20,84 B$ | 19,60 B$ |
| Pasivos Totales | 31,12 B$ | 35,22 B$ | 35,22 B$ | 37,89 B$ | 44,71 B$ | 45,31 B$ | 49,92 B$ | 51,77 B$ | 55,37 B$ | 61,72 B$ |
| Reservas | 10,46 B$ | 9,51 B$ | 11,32 B$ | 13,50 B$ | 14,09 B$ | 15,35 B$ | 16,12 B$ | 18,04 B$ | 17,29 B$ | 15,11 B$ |
| Patrimonio Neto | 32,91 B$ | 32,76 B$ | 34,01 B$ | 34,68 B$ | 36,21 B$ | 37,59 B$ | 35,58 B$ | 38,73 B$ | 39,14 B$ | 37,91 B$ |
| Deuda Total | 15,88 B$ | 18,37 B$ | 16,63 B$ | 16,73 B$ | 24,64 B$ | 20,98 B$ | 22,45 B$ | 20,46 B$ | 20,84 B$ | 25,17 B$ |
| Deuda Neta | 6,94 B$ | 4,93 B$ | 4,92 B$ | 4,66 B$ | 4,60 B$ | 2,46 B$ | 3,93 B$ | 335,0 M$ | 5,66 B$ | 3,18 B$ |
| Capital Circulante | 6,27 B$ | 9,03 B$ | 6,91 B$ | 7,55 B$ | 13,13 B$ | 11,87 B$ | 9,35 B$ | 10,43 B$ | 7,52 B$ | 2,72 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 5,99 B$ | 6,70 B$ | 10,30 B$ | 12,08 B$ | 10,87 B$ | 12,31 B$ | 14,96 B$ | 17,27 B$ | 19,74 B$ | 20,06 B$ |
| Amortizaciones | 502,0 M$ | 556,0 M$ | 613,0 M$ | 656,0 M$ | 767,0 M$ | 804,0 M$ | 861,0 M$ | 943,0 M$ | 1,03 B$ | 1,22 B$ |
| Compensación en Acciones | 221,0 M$ | 235,0 M$ | 327,0 M$ | 407,0 M$ | 416,0 M$ | 542,0 M$ | 602,0 M$ | 765,0 M$ | 850,0 M$ | 897,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -3,53 B$ | -4,58 B$ | -2,66 B$ | -6,30 B$ | -8,40 B$ | -6,70 B$ | -7,66 B$ | -10,02 B$ | -15,43 B$ | -11,79 B$ |
| Flujo de Caja Operativo | 5,57 B$ | 9,21 B$ | 12,71 B$ | 12,78 B$ | 10,44 B$ | 15,23 B$ | 18,85 B$ | 20,75 B$ | 19,95 B$ | 23,06 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -523,0 M$ | -707,0 M$ | -718,0 M$ | -756,0 M$ | -736,0 M$ | -705,0 M$ | -970,0 M$ | -1,06 B$ | -1,26 B$ | -1,48 B$ |
| Adquisiciones | -9,08 B$ | -302,0 M$ | -196,0 M$ | -699,0 M$ | -77,0 M$ | -75,0 M$ | -1,95 B$ | 0 | -915,0 M$ | -887,0 M$ |
| Recompra de Acciones | -7,16 B$ | -6,89 B$ | -7,19 B$ | -8,61 B$ | -8,11 B$ | -8,68 B$ | -11,59 B$ | -12,10 B$ | -16,71 B$ | -13,39 B$ |
| Dividendos Pagados | -1,35 B$ | -1,58 B$ | -1,92 B$ | -2,27 B$ | -2,66 B$ | -2,80 B$ | -3,20 B$ | -3,75 B$ | -4,22 B$ | -4,63 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 5,05 B$ | 8,50 B$ | 11,99 B$ | 12,03 B$ | 9,70 B$ | 14,52 B$ | 17,88 B$ | 19,70 B$ | 18,69 B$ | 21,58 B$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +21,7 % | +12,3 % | +11,5 % | -4,9 % | +10,3 % | +21,6 % | +11,4 % | +10,0 % | +11,3 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +11,8 % | +53,8 % | +17,3 % | -10,0 % | +13,3 % | +21,5 % | +15,5 % | +14,3 % | +1,6 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +12,4 % | +58,2 % | +20,1 % | -7,9 % | +14,9 % | +24,5 % | +18,3 % | +17,5 % | +4,9 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -0,8 % | -2,8 % | -2,4 % | -2,2 % | -1,6 % | -2,4 % | -2,4 % | -2,7 % | -3,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +68,3 % | +41,1 % | +0,3 % | -19,3 % | +49,6 % | +23,1 % | +10,2 % | -5,1 % | +15,4 % | |
| Margen Bruto | 81,7 % | 82,3 % | 81,3 % | 81,9 % | 79,3 % | 79,4 % | 80,4 % | 79,9 % | 80,4 % | 80,4 % |
| Margen Operativo | 52,3 % | 66,2 % | 62,9 % | 65,3 % | 64,5 % | 65,6 % | 64,2 % | 64,3 % | 65,7 % | 60,0 % |
| Margen EBITDA | 59,3 % | 69,3 % | 68,1 % | 70,0 % | 69,0 % | 72,1 % | 66,6 % | 69,3 % | 71,2 % | 65,0 % |
| Margen Neto | 39,7 % | 36,5 % | 50,0 % | 52,6 % | 49,7 % | 51,1 % | 51,0 % | 52,9 % | 55,0 % | 50,1 % |
| Margen FCF | 33,5 % | 46,3 % | 58,2 % | 52,3 % | 44,4 % | 60,2 % | 61,0 % | 60,3 % | 52,0 % | 53,9 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 25,2 % | 42,7 % | 19,6 % | 18,8 % | 21,2 % | 23,4 % | 17,5 % | 17,9 % | 17,4 % | 17,1 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 2,09 $ | 3,55 $ | 5,15 $ | 5,29 $ | 4,37 $ | 6,64 $ | 8,37 $ | 9,45 $ | 9,21 $ | 10,98 $ |
| Dividendo por Acción | 0,56 $ | 0,66 $ | 0,82 $ | 1,00 $ | 1,20 $ | 1,28 $ | 1,50 $ | 1,80 $ | 2,08 $ | 2,36 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 2,39 B$ | 2,31 B$ | 2,24 B$ | 2,19 B$ | 2,14 B$ | 2,13 B$ | 2,14 B$ | 2,08 B$ | 2,00 B$ | 1,94 B$ |
Qué mirar en Servicios Financieros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. No son bancos — mira AUM, comisiones y calidad del FCF.
- Crecimiento ingresos 5y — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — Los buenos asset managers tienen márgenes >30% por escalabilidad
- ROE — Servicios financieros de calidad tienen ROE >15% consistente
- FCF / Net Income — Calidad del beneficio — >90% esperado en negocios ligeros en capital
- Debt / Equity — Fintech y brokers con D/E alto son bombas de relojería en crisis
- PER vs 5y propio — Asset managers tienen múltiplos estables en rangos conocidos
- Rentabilidad por dividendo + recompras — Estos negocios devuelven mucho capital — mirar yield total (div + recompras)
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 61,26 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 34,22 % |
| Rentabilidad sobre activos | 23,88 % |
| Margen bruto | 80,18 % |
| Margen operativo | 60,68 % |
| Margen neto | 50,78 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,68 |
| Ratio corriente | 0,99 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 7,89 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 33,21 | 37,59 | 34,04 | 32,33 | 40,81 | 39,56 | 25,34 | 27,75 | 28,23 | 33,40 |
| P/VC | 6,00 | 7,40 | 9,93 | 10,86 | 11,82 | 12,62 | 10,66 | 12,38 | 14,03 | 17,49 |
| P/V | 13,08 | 13,21 | 16,38 | 16,39 | 19,59 | 19,69 | 12,95 | 14,69 | 15,28 | 16,57 |
| Margen Bruto | 81,7 % | 82,3 % | 81,3 % | 81,9 % | 79,3 % | 79,4 % | 80,4 % | 79,9 % | 80,4 % | 80,4 % |
| Margen Operativo | 52,3 % | 66,2 % | 62,9 % | 65,3 % | 64,5 % | 65,6 % | 64,2 % | 64,3 % | 65,7 % | 60,0 % |
| Margen Neto | 39,7 % | 36,5 % | 50,0 % | 52,6 % | 49,7 % | 51,1 % | 51,0 % | 52,9 % | 55,0 % | 50,1 % |
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