Acciones de Ziff Davis, Inc. (ZD): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Ziff Davis, Inc.

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 26,51 $ a 59,21 $; PER 3,1×; PER 2027 esperado 9,6×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 3,1× (barata). Incluye un beneficio extraordinario: sobre el beneficio esperado para 2027, 9,6×
• Negocio: Margen EBITDA 22,6 % (sólido). Apalancamiento operativo de la red o la plataforma; sano desde el 20 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,9× (sólido). Deuda neta de 0,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3,0×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 3,1×: Incluye un beneficio extraordinario: sobre el beneficio esperado para 2027, 9,6×
• A favor: Margen EBITDA 22,6 %: Apalancamiento operativo de la red o la plataforma; sano desde el 20 %
• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,9×: Deuda neta de 0,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3,0×

Sobre el beneficio que espera el consenso para 2027 (5,79 $ por acción): a su PER mediano de la década (26,7×) valdría unos 155 $ (un 178 % más); a la mediana de su sector (17,2×) valdría unos 100 $ (un 79 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Ojo: el beneficio por acción de los últimos doce meses (17,82 $) se aleja mucho del que espera el consenso para 2027 (5,79 $), así que el PER actual no es representativo: esta horquilla usa el beneficio esperado.

Lo que importa en comunicación: 6 de 6 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 6,1 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 6,1 % al año; en medios y entretenimiento, sano desde el 6 % anual
• Margen EBITDA: 22,6 %, cumple. Margen EBITDA del 22,6 %; en medios y entretenimiento se considera sano desde el 20 %
• Rentabilidad por caja libre: 12,6 %, cumple. Caja libre anual del 12,6 % sobre el precio de la acción; en medios y entretenimiento, sano desde el 5 %
• Capex sobre ingresos: 8,2 %, cumple. Reinvierte en la red el 8,2 % de sus ingresos; en medios y entretenimiento se tolera hasta el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,9×, cumple. Deuda neta de 0,9× el EBITDA anual; en medios y entretenimiento se tolera hasta 3,0×
• EV/EBITDA: 5,3×, cumple. Cotiza a 5,3×, frente a 8,5× de media en 5 años: barato, por debajo de 7,7×
• Payout sobre caja libre: 0,0 %, dato informativo. No paga dividendo, así que no hay payout que juzgar

Telecos, medios y plataformas de internet no son lo mismo: las telecos son vacas lecheras intensivas en capital que se valoran por caja libre y dividendo; los medios necesitan crecimiento y disciplina en el gasto en contenido; las plataformas viven del efecto red y ahora del capex en inteligencia artificial.

Frente a sus pares — Ziff Davis, Inc.: PER 3,1×; EV/EBITDA 5,3×; ROIC 4,8 %. Pares: AMC Entertainment Holdings, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 21,8×; ROIC 4,0 %), Liftoff Mobile, Inc. Common Stock (PER n/d; EV/EBITDA 24,8×; ROIC 11,6 %), Pattern Group Inc. Series A Common Stock (PER n/d; EV/EBITDA 72,0×; ROIC 5,8 %).

Si en 2028 gana los 7,46 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER sobre el beneficio esperado (9,6×, más prudente que el mediano de su década, 26,7×), valdría unos 72 $, un 29 % más que hoy: un 13,5 % anual. BPA del consenso × el menor entre su PER mediano de los últimos diez ejercicios y su PER actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

El beneficio de los últimos 12 meses está distorsionado: la comparación del PER de hoy con su historia no es representativa.