États financiers détaillés de American Airlines Group Inc. (AAL) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
American Airlines Group Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 54,63 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 25,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 21,4 %, marge opérationnelle 1,6 %, marge nette -0,8 %.
À 12,60 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), AAL affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de 12,03 %. La capitalisation boursière s'établit à 8,3 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 40,14 Md $ | 42,62 Md $ | 44,54 Md $ | 45,77 Md $ | 17,34 Md $ | 29,88 Md $ | 48,97 Md $ | 52,79 Md $ | 54,21 Md $ | 54,63 Md $ |
| Coût des Ventes | 28,42 Md $ | 31,29 Md $ | 34,49 Md $ | 34,64 Md $ | 24,56 Md $ | 29,86 Md $ | 39,93 Md $ | 40,98 Md $ | 42,75 Md $ | 44,16 Md $ |
| Marge Brute | 11,73 Md $ | 11,33 Md $ | 10,05 Md $ | 11,13 Md $ | -7,23 Md $ | 27,0 M$ | 9,04 Md $ | 11,81 Md $ | 11,46 Md $ | 10,47 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 1,32 Md $ | 1,48 Md $ | 1,52 Md $ | 2,00 Md $ | 666,0 M$ | 1,10 Md $ | 1,81 Md $ | 1,80 Md $ | 1,81 Md $ | 2,00 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 6,67 Md $ | 7,10 Md $ | 7,39 Md $ | 8,07 Md $ | 3,19 Md $ | 1,09 Md $ | 7,43 Md $ | 8,78 Md $ | 8,85 Md $ | 9,00 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 5,06 Md $ | 4,23 Md $ | 2,66 Md $ | 3,06 Md $ | -10,42 Md $ | -1,06 Md $ | 1,61 Md $ | 3,03 Md $ | 2,61 Md $ | 1,47 Md $ |
| EBITDA | 6,97 Md $ | 6,46 Md $ | 5,10 Md $ | 5,67 Md $ | -7,86 Md $ | 1,59 Md $ | 4,45 Md $ | 5,52 Md $ | 5,33 Md $ | 4,12 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 991,0 M$ | 1,05 Md $ | 1,06 Md $ | 1,09 Md $ | 1,23 Md $ | 1,80 Md $ | 1,96 Md $ | 2,15 Md $ | 1,93 Md $ | 1,72 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 4,15 Md $ | 3,40 Md $ | 1,88 Md $ | 2,26 Md $ | -11,45 Md $ | -2,55 Md $ | 186,0 M$ | 1,12 Md $ | 1,15 Md $ | 190,0 M$ |
| Impôts | 1,57 Md $ | 2,11 Md $ | 472,0 M$ | 570,0 M$ | -2,57 Md $ | -555,0 M$ | 59,0 M$ | 299,0 M$ | 308,0 M$ | 79,0 M$ |
| Résultat Net | 2,58 Md $ | 1,28 Md $ | 1,41 Md $ | 1,69 Md $ | -8,88 Md $ | -1,99 Md $ | 127,0 M$ | 822,0 M$ | 846,0 M$ | 111,0 M$ |
| BPA | 4,85 $ | 3,92 $ | 3,04 $ | 3,80 $ | -18,36 $ | -3,09 $ | 0,20 $ | 1,26 $ | 1,29 $ | 0,17 $ |
| BPA Dilué | 4,81 $ | 3,90 $ | 3,03 $ | 3,80 $ | -18,36 $ | -3,09 $ | 0,19 $ | 1,14 $ | 1,24 $ | 0,17 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 556,1 M | 491,7 M | 465,7 M | 444,3 M | 483,9 M | 644,0 M | 655,1 M | 719,7 M | 721,3 M | 661,9 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Revenus | 14,00 Md $ | 13,91 Md $ | 16,73 Md $ | 16,34 Md $ |
| Marge Brute | 2,80 Md $ | 3,62 Md $ | 3,47 Md $ | 3,14 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 452,0 M$ | -41,0 M$ | 446,0 M$ | 115,0 M$ |
| EBITDA | 1,12 Md $ | 527,0 M$ | 949,0 M$ | 594,0 M$ |
| Résultat Net | 99,0 M$ | -382,0 M$ | 71,0 M$ | -269,0 M$ |
| BPA | 0,15 $ | -0,58 $ | 0,11 $ | -0,41 $ |
| BPA Dilué | 0,15 $ | -0,58 $ | 0,11 $ | -0,41 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 322,0 M$ | 295,0 M$ | 275,0 M$ | 280,0 M$ | 245,0 M$ | 273,0 M$ | 440,0 M$ | 578,0 M$ | 804,0 M$ | 1,69 Md $ |
| Placements à Court Terme | 6,04 Md $ | 4,77 Md $ | 4,49 Md $ | 3,55 Md $ | 6,62 Md $ | 12,16 Md $ | 8,53 Md $ | 7,00 Md $ | 6,18 Md $ | 4,88 Md $ |
| Créances | 1,59 Md $ | 1,75 Md $ | 1,71 Md $ | 1,75 Md $ | 1,34 Md $ | 1,50 Md $ | 2,14 Md $ | 2,03 Md $ | 2,01 Md $ | 2,08 Md $ |
| Stocks | 1,09 Md $ | 1,36 Md $ | 1,52 Md $ | 1,85 Md $ | 1,61 Md $ | 1,79 Md $ | 2,28 Md $ | 2,40 Md $ | 2,64 Md $ | 2,79 Md $ |
| Actifs Courants | 10,32 Md $ | 9,15 Md $ | 8,64 Md $ | 8,21 Md $ | 11,10 Md $ | 17,34 Md $ | 15,27 Md $ | 13,57 Md $ | 13,15 Md $ | 12,21 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 31,16 Md $ | 34,16 Md $ | 43,25 Md $ | 43,73 Md $ | 39,74 Md $ | 37,39 Md $ | 38,29 Md $ | 38,70 Md $ | 38,46 Md $ | 39,63 Md $ |
| Goodwill | 4,09 Md $ | 4,09 Md $ | 4,09 Md $ | 4,09 Md $ | 4,09 Md $ | 4,09 Md $ | 4,09 Md $ | 4,09 Md $ | 4,09 Md $ | 4,09 Md $ |
| Actifs Incorporels | 2,17 Md $ | 2,20 Md $ | 2,14 Md $ | 2,08 Md $ | 2,03 Md $ | 1,99 Md $ | 2,06 Md $ | 2,05 Md $ | 2,04 Md $ | 2,07 Md $ |
| Actifs Totaux | 51,27 Md $ | 52,78 Md $ | 60,58 Md $ | 59,99 Md $ | 62,01 Md $ | 66,47 Md $ | 64,72 Md $ | 63,06 Md $ | 61,78 Md $ | 61,77 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 1,59 Md $ | 1,69 Md $ | 1,77 Md $ | 2,06 Md $ | 1,20 Md $ | 1,77 Md $ | 2,15 Md $ | 2,35 Md $ | 2,46 Md $ | 2,84 Md $ |
| Dette à Court Terme | 1,85 Md $ | 2,55 Md $ | 3,29 Md $ | 2,86 Md $ | 2,80 Md $ | 2,49 Md $ | 3,27 Md $ | 3,63 Md $ | 5,32 Md $ | 3,75 Md $ |
| Passifs Courants | 13,87 Md $ | 15,36 Md $ | 18,10 Md $ | 18,31 Md $ | 16,57 Md $ | 19,01 Md $ | 21,50 Md $ | 22,06 Md $ | 24,30 Md $ | 24,49 Md $ |
| Dette à Long Terme | 22,49 Md $ | 22,51 Md $ | 21,18 Md $ | 21,45 Md $ | 29,80 Md $ | 35,57 Md $ | 32,39 Md $ | 29,27 Md $ | 25,15 Md $ | 25,25 Md $ |
| Passifs Totaux | 47,49 Md $ | 53,56 Md $ | 60,75 Md $ | 60,11 Md $ | 68,88 Md $ | 73,81 Md $ | 70,52 Md $ | 68,26 Md $ | 65,76 Md $ | 65,50 Md $ |
| Réserves | 1,64 Md $ | -1,34 Md $ | 758,0 M$ | 2,26 Md $ | -6,66 Md $ | -8,64 Md $ | -8,51 Md $ | -7,69 Md $ | -6,84 Md $ | -6,73 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,79 Md $ | -780,0 M$ | -169,0 M$ | -118,0 M$ | -6,87 Md $ | -7,34 Md $ | -5,80 Md $ | -5,20 Md $ | -3,98 Md $ | -3,73 Md $ |
| Dette Totale | 24,34 Md $ | 25,07 Md $ | 34,03 Md $ | 33,44 Md $ | 41,02 Md $ | 46,18 Md $ | 43,69 Md $ | 40,66 Md $ | 37,54 Md $ | 35,97 Md $ |
| Dette Nette | 17,98 Md $ | 20,00 Md $ | 29,27 Md $ | 29,62 Md $ | 34,16 Md $ | 33,75 Md $ | 34,72 Md $ | 33,09 Md $ | 30,56 Md $ | 29,40 Md $ |
| Fonds de Roulement | -3,55 Md $ | -6,21 Md $ | -9,46 Md $ | -10,11 Md $ | -5,47 Md $ | -1,67 Md $ | -6,23 Md $ | -8,49 Md $ | -11,14 Md $ | -12,29 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Trésorerie | 1,69 Md $ | 903,0 M$ | 1,03 Md $ | 1,12 Md $ |
| Actifs Totaux | 61,77 Md $ | 63,74 Md $ | 64,23 Md $ | 65,02 Md $ |
| Passifs Totaux | 65,50 Md $ | 67,81 Md $ | 68,20 Md $ | 69,24 Md $ |
| Capitaux Propres | -3,73 Md $ | -4,08 Md $ | -3,97 Md $ | -4,22 Md $ |
| Dette Totale | 35,97 Md $ | 34,89 Md $ | 35,73 Md $ | 36,27 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | 2,68 Md $ | 1,28 Md $ | 1,41 Md $ | 1,69 Md $ | -8,88 Md $ | -1,99 Md $ | 127,0 M$ | 822,0 M$ | 846,0 M$ | 111,0 M$ |
| Amortissements | 1,83 Md $ | 2,02 Md $ | 2,16 Md $ | 2,32 Md $ | 2,37 Md $ | 2,33 Md $ | 2,30 Md $ | 2,25 Md $ | 2,25 Md $ | 2,22 Md $ |
| Stock-based Compensation | 0 | 90,0 M$ | 0 | 94,0 M$ | 91,0 M$ | 98,0 M$ | 78,0 M$ | 102,0 M$ | 130,0 M$ | 0 |
| Variation du BFR | 254,0 M$ | -721,0 M$ | -566,0 M$ | -867,0 M$ | 1,31 Md $ | -814,0 M$ | -1,21 Md $ | 390,0 M$ | -728,0 M$ | 746,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 6,52 Md $ | 4,74 Md $ | 3,53 Md $ | 3,81 Md $ | -6,54 Md $ | 704,0 M$ | 2,17 Md $ | 3,80 Md $ | 3,98 Md $ | 3,10 Md $ |
| CapEx | -5,73 Md $ | -5,97 Md $ | -3,75 Md $ | -4,27 Md $ | -2,13 Md $ | -208,0 M$ | -2,55 Md $ | -2,60 Md $ | -2,68 Md $ | -3,78 Md $ |
| Acquisitions | 123,0 M$ | 947,0 M$ | 1,21 Md $ | 904,0 M$ | 41,0 M$ | -28,0 M$ | -321,0 M$ | 230,0 M$ | 654,0 M$ | 344,0 M$ |
| Rachat d'Actions | -4,50 Md $ | -1,61 Md $ | -837,0 M$ | -1,10 Md $ | -173,0 M$ | -18,0 M$ | -21,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -224,0 M$ | -198,0 M$ | -186,0 M$ | -178,0 M$ | -43,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 793,0 M$ | -1,23 Md $ | -212,0 M$ | -453,0 M$ | -8,67 Md $ | 496,0 M$ | -373,0 M$ | 1,21 Md $ | 1,30 Md $ | -680,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | -274,0 M$ | 4,22 Md $ | 471,0 M$ | -153,0 M$ |
| CapEx | -1,63 Md $ | -811,0 M$ | -822,0 M$ | -1,09 Md $ |
| Free Cash Flow | -1,90 Md $ | 3,41 Md $ | -351,0 M$ | -1,25 Md $ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +6,2 % | +4,5 % | +2,8 % | -62,1 % | +72,4 % | +63,9 % | +7,8 % | +2,7 % | +0,8 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | -50,4 % | +10,1 % | +19,4 % | -627,0 % | +77,6 % | +106,4 % | +547,2 % | +2,9 % | -86,9 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | -19,2 % | -22,4 % | +25,0 % | -583,2 % | +83,2 % | +106,5 % | +530,0 % | +2,4 % | -86,8 % |
| Variation Actions (annuelle) | | -11,6 % | -5,3 % | -4,6 % | +8,9 % | +33,1 % | +1,7 % | +9,9 % | +0,2 % | -8,2 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | -254,7 % | +82,7 % | -113,7 % | -1 814,8 % | +105,7 % | -175,2 % | +423,6 % | +7,7 % | -152,3 % |
| Marge Brute | 29,2 % | 26,6 % | 22,6 % | 24,3 % | -41,7 % | 0,1 % | 18,5 % | 22,4 % | 21,1 % | 19,2 % |
| Marge Opérationnelle | 12,6 % | 9,9 % | 6,0 % | 6,7 % | -60,1 % | -3,5 % | 3,3 % | 5,7 % | 4,8 % | 2,7 % |
| Marge EBITDA | 17,4 % | 15,2 % | 11,4 % | 12,4 % | -45,3 % | 5,3 % | 9,1 % | 10,5 % | 9,8 % | 7,6 % |
| Marge Nette | 6,4 % | 3,0 % | 3,2 % | 3,7 % | -51,2 % | -6,7 % | 0,3 % | 1,6 % | 1,6 % | 0,2 % |
| Marge FCF | 2,0 % | -2,9 % | -0,5 % | -1,0 % | -50,0 % | 1,7 % | -0,8 % | 2,3 % | 2,4 % | -1,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 37,8 % | 62,2 % | 25,1 % | 25,3 % | 22,4 % | 21,8 % | 31,7 % | 26,7 % | 26,7 % | 41,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | 1,43 $ | -2,50 $ | -0,46 $ | -1,02 $ | -17,93 $ | 0,77 $ | -0,57 $ | 1,68 $ | 1,80 $ | -1,03 $ |
| Dividende par Action | 0,40 $ | 0,40 $ | 0,40 $ | 0,40 $ | 0,09 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 552,3 M | 489,2 M | 464,2 M | 443,4 M | 483,9 M | 644,0 M | 650,3 M | 653,6 M | 657,0 M | 660,5 M |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 12,03 % |
| Rentabilité du capital investi | 2,00 % |
| Rentabilité des actifs | -0,74 % |
| Marge brute | 21,36 % |
| Marge opérationnelle | 1,59 % |
| Marge nette | -0,79 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | -8,59 |
| Ratio de liquidité | 0,53 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 0,66 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | 9,63 | 13,27 | 10,56 | 7,55 | -0,86 | -5,81 | 63,60 | 10,90 | 13,51 | 90,18 |
| P/B | 6,81 | -32,63 | -88,20 | -107,76 | -1,11 | -1,58 | -1,43 | -1,73 | -2,88 | -2,72 |
| P/V | 0,64 | 0,60 | 0,33 | 0,28 | 0,44 | 0,39 | 0,17 | 0,17 | 0,21 | 0,19 |
| Marge Brute | 29,2 % | 26,6 % | 22,6 % | 24,3 % | -41,7 % | 0,1 % | 18,5 % | 22,4 % | 21,1 % | 19,2 % |
| Marge Opérationnelle | 12,6 % | 9,9 % | 6,0 % | 6,7 % | -60,1 % | -3,5 % | 3,3 % | 5,7 % | 4,8 % | 2,7 % |
| Marge Nette | 6,4 % | 3,0 % | 3,2 % | 3,7 % | -51,2 % | -6,7 % | 0,3 % | 1,6 % | 1,6 % | 0,2 % |