États financiers détaillés de Apple Inc. (AAPL) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Apple Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 416,16 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 8,7 %. Le résultat net a atteint 112,01 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 14,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 48,7 %, marge opérationnelle 33,2 %, marge nette 27,6 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 6,1 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 332,89 $, AAPL se négocie à un PER de 38,22 et un ROE de 137,18 %. La capitalisation boursière s'établit à 4,9 billions $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 215,64 Md $ | 229,23 Md $ | 265,60 Md $ | 260,17 Md $ | 274,51 Md $ | 365,82 Md $ | 394,33 Md $ | 383,29 Md $ | 391,04 Md $ | 416,16 Md $ |
| Coût des Ventes | 131,38 Md $ | 141,05 Md $ | 163,76 Md $ | 161,78 Md $ | 169,56 Md $ | 212,98 Md $ | 223,55 Md $ | 214,14 Md $ | 210,35 Md $ | 220,96 Md $ |
| Marge Brute | 84,26 Md $ | 88,19 Md $ | 101,84 Md $ | 98,39 Md $ | 104,96 Md $ | 152,84 Md $ | 170,78 Md $ | 169,15 Md $ | 180,68 Md $ | 195,20 Md $ |
| R&D | 10,04 Md $ | 11,58 Md $ | 14,24 Md $ | 16,22 Md $ | 18,75 Md $ | 21,91 Md $ | 26,25 Md $ | 29,91 Md $ | 31,37 Md $ | 34,55 Md $ |
| Frais Généraux | 14,19 Md $ | 15,26 Md $ | 16,70 Md $ | 18,25 Md $ | 19,92 Md $ | 21,97 Md $ | 25,09 Md $ | 24,93 Md $ | 26,10 Md $ | 27,60 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 24,24 Md $ | 26,84 Md $ | 30,94 Md $ | 34,46 Md $ | 38,67 Md $ | 43,89 Md $ | 51,34 Md $ | 54,85 Md $ | 57,47 Md $ | 62,15 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 60,02 Md $ | 61,34 Md $ | 70,90 Md $ | 63,93 Md $ | 66,29 Md $ | 108,95 Md $ | 119,44 Md $ | 114,30 Md $ | 123,22 Md $ | 133,05 Md $ |
| EBITDA | 73,33 Md $ | 76,57 Md $ | 87,05 Md $ | 81,86 Md $ | 81,02 Md $ | 123,14 Md $ | 133,14 Md $ | 129,19 Md $ | 134,93 Md $ | 144,43 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 1,46 Md $ | 2,32 Md $ | 3,24 Md $ | 3,58 Md $ | 2,87 Md $ | 2,65 Md $ | 2,93 Md $ | 3,93 Md $ | 0 | 0 |
| Résultat Avant Impôts | 61,37 Md $ | 64,09 Md $ | 72,90 Md $ | 65,74 Md $ | 67,09 Md $ | 109,21 Md $ | 119,10 Md $ | 113,74 Md $ | 123,48 Md $ | 132,73 Md $ |
| Impôts | 15,69 Md $ | 15,74 Md $ | 13,37 Md $ | 10,48 Md $ | 9,68 Md $ | 14,53 Md $ | 19,30 Md $ | 16,74 Md $ | 29,75 Md $ | 20,72 Md $ |
| Résultat Net | 45,69 Md $ | 48,35 Md $ | 59,53 Md $ | 55,26 Md $ | 57,41 Md $ | 94,68 Md $ | 99,80 Md $ | 97,00 Md $ | 93,74 Md $ | 112,01 Md $ |
| BPA | 2,09 $ | 2,32 $ | 3,00 $ | 2,99 $ | 3,31 $ | 5,67 $ | 6,15 $ | 6,16 $ | 6,11 $ | 7,49 $ |
| BPA Dilué | 2,08 $ | 2,30 $ | 2,98 $ | 2,97 $ | 3,28 $ | 5,61 $ | 6,11 $ | 6,13 $ | 6,08 $ | 7,46 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 22,00 Md $ | 21,01 Md $ | 20,00 Md $ | 18,60 Md $ | 17,53 Md $ | 16,86 Md $ | 16,33 Md $ | 15,81 Md $ | 15,41 Md $ | 15,00 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 102,47 Md $ | 143,76 Md $ | 111,18 Md $ | 109,42 Md $ |
| Marge Brute | 48,34 Md $ | 69,23 Md $ | 54,78 Md $ | 54,77 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 32,43 Md $ | 50,85 Md $ | 35,88 Md $ | 35,70 Md $ |
| EBITDA | 35,93 Md $ | 54,22 Md $ | 39,32 Md $ | 39,02 Md $ |
| Résultat Net | 27,47 Md $ | 42,10 Md $ | 29,58 Md $ | 29,79 Md $ |
| BPA | 1,85 $ | 2,85 $ | 2,02 $ | 2,04 $ |
| BPA Dilué | 1,85 $ | 2,84 $ | 2,01 $ | 2,03 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 20,48 Md $ | 20,29 Md $ | 25,91 Md $ | 48,84 Md $ | 38,02 Md $ | 34,94 Md $ | 23,65 Md $ | 29,96 Md $ | 29,94 Md $ | 35,93 Md $ |
| Placements à Court Terme | 46,67 Md $ | 53,89 Md $ | 40,39 Md $ | 51,71 Md $ | 52,93 Md $ | 27,70 Md $ | 24,66 Md $ | 31,59 Md $ | 35,23 Md $ | 18,76 Md $ |
| Créances | 29,30 Md $ | 35,67 Md $ | 48,99 Md $ | 45,80 Md $ | 37,45 Md $ | 51,51 Md $ | 60,93 Md $ | 60,98 Md $ | 66,24 Md $ | 72,96 Md $ |
| Stocks | 2,13 Md $ | 4,86 Md $ | 3,96 Md $ | 4,11 Md $ | 4,06 Md $ | 6,58 Md $ | 4,95 Md $ | 6,33 Md $ | 7,29 Md $ | 5,72 Md $ |
| Actifs Courants | 106,87 Md $ | 128,65 Md $ | 131,34 Md $ | 162,82 Md $ | 143,71 Md $ | 134,84 Md $ | 135,41 Md $ | 143,57 Md $ | 152,99 Md $ | 147,96 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 27,01 Md $ | 33,78 Md $ | 41,30 Md $ | 37,38 Md $ | 45,34 Md $ | 49,53 Md $ | 52,53 Md $ | 54,38 Md $ | 45,68 Md $ | 49,83 Md $ |
| Goodwill | 5,41 Md $ | 5,72 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 3,21 Md $ | 2,30 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 321,69 Md $ | 375,32 Md $ | 365,73 Md $ | 338,52 Md $ | 323,89 Md $ | 351,00 Md $ | 352,75 Md $ | 352,58 Md $ | 364,98 Md $ | 359,24 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 37,29 Md $ | 44,24 Md $ | 55,89 Md $ | 46,24 Md $ | 42,30 Md $ | 54,76 Md $ | 64,11 Md $ | 62,61 Md $ | 68,96 Md $ | 69,86 Md $ |
| Dette à Court Terme | 11,61 Md $ | 18,47 Md $ | 20,75 Md $ | 16,24 Md $ | 13,77 Md $ | 15,61 Md $ | 21,11 Md $ | 15,81 Md $ | 20,88 Md $ | 20,33 Md $ |
| Passifs Courants | 79,01 Md $ | 100,81 Md $ | 115,93 Md $ | 105,72 Md $ | 105,39 Md $ | 125,48 Md $ | 153,98 Md $ | 145,31 Md $ | 176,39 Md $ | 165,63 Md $ |
| Dette à Long Terme | 75,43 Md $ | 97,21 Md $ | 93,73 Md $ | 91,81 Md $ | 98,67 Md $ | 109,11 Md $ | 98,96 Md $ | 95,28 Md $ | 85,75 Md $ | 78,33 Md $ |
| Passifs Totaux | 193,44 Md $ | 241,27 Md $ | 258,58 Md $ | 248,03 Md $ | 258,55 Md $ | 287,91 Md $ | 302,08 Md $ | 290,44 Md $ | 308,03 Md $ | 285,51 Md $ |
| Réserves | 96,36 Md $ | 98,33 Md $ | 70,40 Md $ | 45,90 Md $ | 14,97 Md $ | 5,56 Md $ | -3,07 Md $ | -214,0 M$ | -19,15 Md $ | -14,26 Md $ |
| Capitaux Propres | 128,25 Md $ | 134,05 Md $ | 107,15 Md $ | 90,49 Md $ | 65,34 Md $ | 63,09 Md $ | 50,67 Md $ | 62,15 Md $ | 56,95 Md $ | 73,73 Md $ |
| Dette Totale | 87,03 Md $ | 115,68 Md $ | 114,48 Md $ | 108,05 Md $ | 122,28 Md $ | 136,52 Md $ | 132,48 Md $ | 123,93 Md $ | 119,06 Md $ | 112,38 Md $ |
| Dette Nette | 19,88 Md $ | 41,50 Md $ | 48,18 Md $ | 7,49 Md $ | 31,34 Md $ | 73,88 Md $ | 84,18 Md $ | 62,38 Md $ | 53,89 Md $ | 57,68 Md $ |
| Fonds de Roulement | 27,86 Md $ | 27,83 Md $ | 15,41 Md $ | 57,10 Md $ | 38,32 Md $ | 9,36 Md $ | -18,58 Md $ | -1,74 Md $ | -23,41 Md $ | -17,67 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 35,93 Md $ | 45,32 Md $ | 36,33 Md $ | 39,54 Md $ |
| Actifs Totaux | 359,24 Md $ | 379,30 Md $ | 371,08 Md $ | 383,27 Md $ |
| Passifs Totaux | 285,51 Md $ | 291,11 Md $ | 264,59 Md $ | 275,75 Md $ |
| Capitaux Propres | 73,73 Md $ | 88,19 Md $ | 106,49 Md $ | 107,52 Md $ |
| Dette Totale | 112,38 Md $ | 90,51 Md $ | 84,71 Md $ | 84,31 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 45,69 Md $ | 48,35 Md $ | 59,53 Md $ | 55,26 Md $ | 57,41 Md $ | 94,68 Md $ | 99,80 Md $ | 97,00 Md $ | 93,74 Md $ | 112,01 Md $ |
| Amortissements | 10,51 Md $ | 10,16 Md $ | 10,90 Md $ | 12,55 Md $ | 11,06 Md $ | 11,28 Md $ | 11,10 Md $ | 11,52 Md $ | 11,45 Md $ | 11,70 Md $ |
| Stock-based Compensation | 4,21 Md $ | 4,84 Md $ | 5,34 Md $ | 6,07 Md $ | 6,83 Md $ | 7,91 Md $ | 9,04 Md $ | 10,83 Md $ | 11,69 Md $ | 12,86 Md $ |
| Variation du BFR | 405,0 M$ | -4,92 Md $ | 34,69 Md $ | -3,49 Md $ | 5,69 Md $ | -4,91 Md $ | 1,20 Md $ | -6,58 Md $ | 3,65 Md $ | -25,00 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 66,23 Md $ | 64,22 Md $ | 77,43 Md $ | 69,39 Md $ | 80,67 Md $ | 104,04 Md $ | 122,15 Md $ | 110,54 Md $ | 118,25 Md $ | 111,48 Md $ |
| CapEx | -13,55 Md $ | -12,79 Md $ | -13,31 Md $ | -10,49 Md $ | -7,31 Md $ | -11,09 Md $ | -10,71 Md $ | -10,96 Md $ | -9,45 Md $ | -12,71 Md $ |
| Acquisitions | -297,0 M$ | -329,0 M$ | -721,0 M$ | -624,0 M$ | -1,52 Md $ | -33,0 M$ | -306,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -29,72 Md $ | -32,90 Md $ | -72,74 Md $ | -66,90 Md $ | -72,36 Md $ | -85,97 Md $ | -89,40 Md $ | -77,55 Md $ | -94,95 Md $ | -90,71 Md $ |
| Dividendes Payés | -12,15 Md $ | -12,77 Md $ | -13,71 Md $ | -14,12 Md $ | -14,08 Md $ | -14,47 Md $ | -14,84 Md $ | -15,03 Md $ | -15,23 Md $ | -15,42 Md $ |
| Free Cash Flow | 52,68 Md $ | 51,43 Md $ | 64,12 Md $ | 58,90 Md $ | 73,36 Md $ | 92,95 Md $ | 111,44 Md $ | 99,58 Md $ | 108,81 Md $ | 98,77 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 29,73 Md $ | 53,92 Md $ | 28,70 Md $ | 34,37 Md $ |
| CapEx | -3,24 Md $ | -2,37 Md $ | -1,97 Md $ | -2,46 Md $ |
| Free Cash Flow | 26,49 Md $ | 51,55 Md $ | 26,73 Md $ | 31,91 Md $ |
| Dividendes Payés | -3,86 Md $ | -3,92 Md $ | -3,82 Md $ | -4,04 Md $ |
| Stock-based Compensation | 3,18 Md $ | 3,59 Md $ | 3,53 Md $ | 3,40 Md $ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +6,3 % | +15,9 % | -2,0 % | +5,5 % | +33,3 % | +7,8 % | -2,8 % | +2,0 % | +6,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +5,8 % | +23,1 % | -7,2 % | +3,9 % | +64,9 % | +5,4 % | -2,8 % | -3,4 % | +19,5 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +11,0 % | +29,3 % | -0,3 % | +10,7 % | +71,3 % | +8,5 % | +0,2 % | -0,8 % | +22,6 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -4,5 % | -4,8 % | -7,0 % | -5,7 % | -3,8 % | -3,2 % | -3,1 % | -2,6 % | -2,6 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -2,4 % | +24,7 % | -8,1 % | +24,6 % | +26,7 % | +19,9 % | -10,6 % | +9,3 % | -9,2 % | |
| Marge Brute | 39,1 % | 38,5 % | 38,3 % | 37,8 % | 38,2 % | 41,8 % | 43,3 % | 44,1 % | 46,2 % | 46,9 % |
| Marge Opérationnelle | 27,8 % | 26,8 % | 26,7 % | 24,6 % | 24,1 % | 29,8 % | 30,3 % | 29,8 % | 31,5 % | 32,0 % |
| Marge EBITDA | 34,0 % | 33,4 % | 32,8 % | 31,5 % | 29,5 % | 33,7 % | 33,8 % | 33,7 % | 34,5 % | 34,7 % |
| Marge Nette | 21,2 % | 21,1 % | 22,4 % | 21,2 % | 20,9 % | 25,9 % | 25,3 % | 25,3 % | 24,0 % | 26,9 % |
| Marge FCF | 24,4 % | 22,4 % | 24,1 % | 22,6 % | 26,7 % | 25,4 % | 28,3 % | 26,0 % | 27,8 % | 23,7 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 25,6 % | 24,6 % | 18,3 % | 15,9 % | 14,4 % | 13,3 % | 16,2 % | 14,7 % | 24,1 % | 15,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,39 $ | 2,45 $ | 3,21 $ | 3,17 $ | 4,19 $ | 5,51 $ | 6,83 $ | 6,30 $ | 7,06 $ | 6,58 $ |
| Dividende par Action | 0,55 $ | 0,61 $ | 0,69 $ | 0,76 $ | 0,80 $ | 0,86 $ | 0,91 $ | 0,95 $ | 0,99 $ | 1,03 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 21,88 Md $ | 20,87 Md $ | 19,82 Md $ | 18,47 Md $ | 17,35 Md $ | 16,70 Md $ | 16,22 Md $ | 15,74 Md $ | 15,34 Md $ | 14,95 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Technologie
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 137,18 % |
| Rentabilité du capital investi | 51,87 % |
| Rentabilité des actifs | 33,64 % |
| Marge brute | 48,65 % |
| Marge opérationnelle | 33,17 % |
| Marge nette | 27,62 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,78 |
| Ratio de liquidité | 1,00 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 10,29 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 13,48 | 16,61 | 18,81 | 18,30 | 33,92 | 25,91 | 24,46 | 27,79 | 37,28 | 34,11 |
| P/B | 4,81 | 6,00 | 10,44 | 11,17 | 29,82 | 38,89 | 48,14 | 43,37 | 61,37 | 51,79 |
| P/V | 2,86 | 3,51 | 4,21 | 3,88 | 7,10 | 6,71 | 6,19 | 7,03 | 8,94 | 9,18 |
| Marge Brute | 39,1 % | 38,5 % | 38,3 % | 37,8 % | 38,2 % | 41,8 % | 43,3 % | 44,1 % | 46,2 % | 46,9 % |
| Marge Opérationnelle | 27,8 % | 26,8 % | 26,7 % | 24,6 % | 24,1 % | 29,8 % | 30,3 % | 29,8 % | 31,5 % | 32,0 % |
| Marge Nette | 21,2 % | 21,1 % | 22,4 % | 21,2 % | 20,9 % | 25,9 % | 25,3 % | 25,3 % | 24,0 % | 26,9 % |
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